daily_2019.02.15

2019년 2월 15일 데일리

세줄요약

(1) 12월 소매판매 부진으로 미 국채 금리가 반락하고 올해 금리인하 가능성이 상승했습니다.

(2) 브레이너드 Fed 이사가 올해 말께 B/S 축소 종료 가능성을 언급했습니다.

(3) KOSPI의 올해 순이익 컨센서스가 2.1조원 상향됐습니다.

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.8%(-9.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 12.7%(+7.2%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사, "Fed, 늦은 2019년께 B/S 축소 종료할 것"
- "충분한 수준의 지준 완충장치 희망"

* 필라델피아연은 총재(중립), "올해와 내년 인플레 2% 소폭 웃돌 것"
- "경기 방향은 살짝 아랫쪽으로 기운 듯. 세제개편 영향력 감소중"

ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 42.1%(+2.7%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.50% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.66% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.163%p (-0.008%pp)

미 BBB 회사채 4.30% (-0.06%p)
미 하이일드 6.73% (-0.07%p)

이머징 국채 6.37% (-0.09%p)

이머징 주식 8.29% (-0.02%p) 
한국 주식 9.29% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :

* 미 12월 소매판매, 전월비 -1.2%. 예상 +0.1%, 전월 +0.1%
- 주유소, 운동용품점, 백화점, 잡화점 감소

* 독일 4분기 GDP, 분기비 0.0%. 예상 +0.1%, 전분기 -0.2%

4. 기업이익

MSCI World 기업 매출 31.57조달러(-0.04조달러), 순익 3.44조달러(-0.00조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.00%p)

5. 52주 최고(40개, -13개) vs. 최저(8개, -1개)

+ 52주 최고

* 미 자동차 소매 (12월 소매판매 중 자동차 판매 호조) 
- Autozone (미국 특수소매), O'Reilly (미국 특수소매)

+ 52주 최저

6. News

[기업]

* Coca Cola, 올해 EPS 증가율 -1~+1% 전망
- 외환 올해 매출의 3~4% 순익의 6~7% 부정적 영향 예상

* Airbus, 수주잔고 불충분으로 A380 단종키로. 2021년 마지막 인도
- Emirates항공, A380 발주 162대 -> 123대로 축소

* Commerzbank CFO, "독일 경제, 2019년 견조한 성장 기대"
- "마진압박 상존. 하드 브렉시트 대비돼 있어"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.12%)

* 지난주 미 대출펀드서 4.7억달러 순유출 <Lipper>

[재정]

* 미 상원, 국경예산법 가결. 하원 표결 대기중
- 미 공화당, "미 대통령, 법안서명 후 비상사태 선포 예정"

[무역]

* 미 경제자문위 의장, "대중국 관세부과 연기 아직 결정되지 않았다"

[경협]

* 중국 외교부장, 주중 북한대사와 회동. 북중간 혈맹 언급

[반도체]

* Nvidia, 올해 매출 가이던스 22억달러 제시. 예상 22.9억달러
- 매출총이익 가이던스 59% 제시. 예상 59%

[원자재]

+ 한국시장

* 야간선물, 287.45 (-0.31%) 외인 -1,375계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.31원 (-0.06원)

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 125.1 (+2.1) 
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)

- 전기전자 44.2 (-0.1)
- 금융 20.4 (+0.4)
- 정유화학 9.9 (+0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (-0.1)
- 화장품 1.6 (+0.0)

* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.20조원 +0.04조원
- 비중, 2.06%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)