macro daily_2024.04.30

 2024년 4월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 테슬라가 중국서 자율주행차 운영에 합의하며 15% 올랐습니다.

(2) FOMC와 ISM 발표를 앞두고 미 국채 금리가 내렸습니다.

(3) 이스라엘이 휴전 합의를 위한 포로 석방 인원을 줄였다고 NYT가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.367%p (-0.037%p)

한국 고객예탁금, 55.6조원 0조원

K200 야간선물 등락률, +0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,372.62원 (-4.63원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.297%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, "1분기 경제 생각보다 좋아" 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.08%(+0.10%p)

* 인민은행, 지역은행에 채권투자 경고. 시장가격과 경제전망 괴리 해소차원

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.85%, 스프레드 1.32%p)

* 에스토니아 중앙은행장, "6월 금리인하 가능. 인플레 2% 거의 도달"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.97% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.60% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.367%p (-0.037pp)

미 BBB 회사채 5.84% (-0.76%p)

미 하이일드 8.07% (-0.07%p)

이머징 국채 7.44% (-0.07%p)

이머징 주식 6.59% (-0.10%p) 

한국 주식 8.41% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.53 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.69% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.153%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (115개 +7개)

* 글로벌 광산 (소재가격 상승)

- Anglo America (미국 광산), Freeport McMoran (미국 소재)

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.9 (0.0) 

- KOSDAQ 10.2 (0.0)

- 전기전자 65.7 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 26.0 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 15.9 (0.0)

- 조선건설기계 8.2 (0.0)

- 철강 4.5 (0.0)

- 금융 42.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, 중국서 완전 자율주행 운행 합의 <블룸버그>

- Baidu 개발 네비게이션 사용할 듯

2) 이스라엘, 포로 33명 석방시 휴전 협상 가능 <NYT>

- 기존 최소 40명 석방 주장

3) Boeing, 6개 트랜치로 100억달러 회사채 발행 추진

4) BYD, 1분기 매출 1,239억위안. 예상 ,1325억위안

- 순이익, 45.7억위안. 전년비 +11%

macro daily_2024.04.29

 2024년 4월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) KOSPI의 2024년 영업이익 컨센서스가 주말새 5조원 상향됐습니다.

(2) 미 3월 PCE가 예상을 소폭 웃돈 가운데 미 금리가 반락했습니다.

(3) 애플이 오픈AI와 올해말 출시될 아이폰에 탑재할 AI 기술을 협의합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.330%p (-0.037%p)

한국 고객예탁금, 55.6조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,375.20원 (-0.10원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.298%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.98%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.57%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.35%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "나중에 초저금리 피하려면 곧 금리인하 해야"

일본은행 

* 일본은행, 0.0~0.1%로 기준금리 동결. 2024년 물가상승 리스크

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.99% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.66% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.330%p (-0.037pp)

미 BBB 회사채 5.92% (-0.04%p)

미 하이일드 8.14% (-0.03%p)

이머징 국채 7.51% (-0.03%p)

이머징 주식 6.69% (+0.03%p) 

한국 주식 8.41% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.51% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.68% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.167%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.53% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (108개 +43개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of China (중국 은행), DBS (싱가포르 은행)

52주 최저 (2개 -1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.9 (+5.0) 

- KOSDAQ 10.2 (-0.0)

- 전기전자 65.7 (+4.4)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 26.0 (+0.4)

- 화장품 1.9 (+0.1)

- 정유화학 15.9 (+0.1)

- 조선건설기계 8.2 (+0.0)

- 철강 4.5 (-0.2)

- 금융 42.2 (+0.4)

5. 뉴스 

1) 미 3월 근원 PCE 전년비 2.8% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.8%

2) Apple, OpenAI와 올해말 출시 iPhone 관련 AI 기술 협업 논의

3) Exxon Mobil, 2024년 Capex 230억~250억달러. 예상 239억달러

4) 미 국무장관, 곧 베이징서 중국 주석과 회동 예정

Column_위대한 개투의 시대_2024.04.27

 

- 미국 개인투자자 -

 

* 미국 주식시장도 개인 투자자 비중이 높아진 지 꽤 됐습니다. 미국 가계가 보유한 주식이 연기금보다 8.0배, 뮤추얼펀드보다 2.3배 많습니다. 미국 주식시장의 주도권이 개인에게 넘어오기까지의 과정은 우리에게도 시사하는 점이 많습니다.

 

- 401조 k항 -

 

* 1970년대 잘나가도 너무 잘나가던 필름회사 코닥의 임원들은 인센티브 일부를 주식에 투자하고 싶었고 공화당 하원 조세위원회 의원인 바버 코너블을 만났습니다. 코너블은 자신의 지역구 대표 기업인 코닥의 요구를 받아들여 1978년 내국세법에 ‘기업은 직원을 대신해 아직 과세되지 않은 보너스를 퇴직연금 계좌에 예금할 수 있다’는 한 줄을 첨부했습니다.

 

* 이렇게 401조 k항이 추가됐습니다. 1982년 시행됐고 1980년대 중반까지 퇴직연금을 도입하는 기업들이 늘면서 401k 자산이 급증했습니다.

 

- DC형 -

 

* 1990년대 들어 DC형이 유행했습니다. 퇴직연금 자산이 뮤추얼펀드로 이관됐습니다. 주식시장이 호황이어서 DC형이 늘어난 건지, DC형이 늘어 주식시장이 좋은 건지는 중요하지 않았습니다. 꼬리에 꼬리를 물고 주식시장은 올랐습니다.

 

* IT 버블이 터지고 엔론의 회계 부정까지 터졌지만 영향은 딱 한 분기였습니다. 존버 필승의 기치 하에 뮤추얼 펀드는 주식시장을 주도했습니다. 그러다 2007년이 됐습니다.

 

- 위대한 개인의 시대 -

 

* 금융위기가 지나가고 미국인들은 누구에게 돈을 맡기지 않고 직접 주식을 하기 시작했습니다. 금융기관의 신뢰를 거들먹거리는 자는 본질을 파악하지 못한 겁니다. 손에 스마트폰을 쥐게 되면서 남들에게 내 돈을 맡길 필요가 없어졌습니다. 코로나를 거쳐 투자 편의성은 더 올라갔고 위대한 개인 투자자들의 시대는 계속되고 있습니다.

 

* 한국은 2000년대 주식시장이 개화될 때 인터넷이 같이 깔려서 처음부터 개인 비중이 높았습니다. 퇴직연금은 이제 본격 시작됐습니다. 한국주식이라고 장기 우상향 하지 말라는 법 없습니다. 제도 정비하고, 양아치 기업들, 유튜브 사기꾼들 걸러내면 됩니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.04.26

 2024년 4월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 알파벳, 마이크로소프트의 1분기 Capex가 1년전보다 두배 가량 늘었습니다. 

(2) 인텔이 1분기가 업황 저점이었고 패키징 캐파가 부족했다고 부진을 해명했습니다.

(3) 미 1분기 GDP에서 주택을 중심으로 투자가 선방하며 금리가 올랐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.294%p (-0.011%p)

한국 고객예탁금, 54.6조원 -1.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.45% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,370.47원 (-4.33원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.298%(+0.019%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 예상보다 높아. 정책 재조정 필요" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.98%(+0.08%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.63%, 이탈리아 4.02%, 스프레드 1.39%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "나중에 초저금리 피하려면 곧 금리인하 해야"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.99% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.70% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.294%p (-0.011pp)

미 BBB 회사채 5.96% (+0.07%p)

미 하이일드 8.17% (+0.06%p)

이머징 국채 7.54% (+0.08%p)

이머징 주식 6.67% (-0.10%p) 

한국 주식 8.33% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 3.54% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.71% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.171%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (65개 -16개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of China (중국 은행), BNP Paribas (프랑스 은행)

52주 최저 (3개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.9 (+0.1) 

- KOSDAQ 10.2 (0.0)

- 전기전자 61.3 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 25.6 (-0.1)

- 화장품 1.8 (+0.0)

- 정유화학 15.8 (-0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 4.7 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Alphabet 1분기 매출, 805억달러. 예상 790억달러

- 클라우드 매출, 95.7억달러. 예상 93.7억달러

- 자사주매입, 700억달러 추가. 주당 0.2달러 배당. 최초

- "Capex 증가, 인프라투자 반영. AI 빠른 진전 중" 

2) MicroSoft 1분기 매출, 619억달러. 예상 608억달러

- 클라우드 매출, 351억달러. 예상 339억달러

3) 미 1분기 GDP, 연율 1.6% 성장. 예상 +2.5%, 전분기 +3.4%

- 순수출, 재고, 내구재 부진 

4) Intel, 2분기 매출 가이던스 125억~135억달러 제시. 예상 136억달러

- "매출 부진, 패키징 캐파 부족 영향"

- "AI PC 프로세서 더 많이 팔 수 있었다"

- "상반기 부진, 하반기 개선 예상"

- CEO, "1분기가 업황 저점"

macro daily_2024.04.25

 2024년 4월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 메타가 예상을 밑도는 2분기 매출 가이던스를 제시했습니다. 올해 Capex 가이던스는 높였습니다.

(2) 미 주간 원유재고가 감소했으나 원유 ETF에서 자금이 유출되며 유가는 내렸습니다.

(3) SK하이닉스가 차세대 D램 생산능력 확장에 20조원을 투자합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.283%p (+0.048%p)

한국 고객예탁금, 55.8조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.59% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,375.70원 (+6.30원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.279%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.58%, 이탈리아 3.98%, 스프레드 1.40%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.92% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.64% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.283%p (+0.048pp)

미 BBB 회사채 5.89% (+0.01%p)

미 하이일드 8.11% (-0.07%p)

이머징 국채 7.46% (+0.03%p)

이머징 주식 6.77% (-0.04%p) 

한국 주식 8.18% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 3.50% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.65% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.51% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (81개 +4개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of America (미국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.8 (+0.2) 

- KOSDAQ 10.2 (-0.2)

- 전기전자 61.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (+0.0)

- 정유화학 15.8 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 4.7 (0.0)

- 금융 41.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Meta, 2분기 매출 가이던스 365억~390억달러 제시. 예상 382.4억달러

- 2024년 Capex 가이던스 300억~370억달러 -> 350억~400억달러

- 시간외 -12%

2) 미 주간 원유재고, 4.53억배럴로 636만배럴 감소. 예상 +200만배럴 

3) 중국 정부, 증권사들에 스노볼 파생상품(ELS 등) 익스포져 제한 지시

4) 미 대통령, "우크라이나에 군사지원 시작할 것"

macro daily_2024.04.24

 2024년 4월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 4월 S&P 제조업 PMI가 50을 밑돌며 금리가 내렸고 주가는 반등했습니다.

(2) 테슬라가 부진한 1분기 실적을 발표했지만 선반영 인식에 시간외서 올랐습니다.

(3) 롯데케미칼이 LG화학에 NCC 통합을 제안했다고 한경이 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.331%p (+0.026%p)

한국 고객예탁금, 56.5조원 +1.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.77% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,371.60원 (-6.75원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 3.84%, 스프레드 1.34%p)

* ECB 부총재, "특별한 일 없다면 6월 인하 정해진 것"

일본은행 

* 일본은행 총재, "인플레 2% 향해 오르면 금리인상"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.93% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.60% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.331%p (+0.026pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.02%p)

미 하이일드 8.18% (-0.08%p)

이머징 국채 7.43% (-0.03%p)

이머징 주식 6.81% (-0.07%p) 

한국 주식 8.33% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.48% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.63% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 3.50% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (77개 +7개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- HSBC (영국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.6 (+0.3) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 61.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (-0.0)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 15.8 (-0.1)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 4.7 (0.0)

- 금융 41.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 4월 S&P 제조업 PMI, 49.9. 예상 52.0, 전월 51.9

- 서비스 PMI, 50.9. 예상 52.0, 전월 51.7

2) Tesla, 1분기 매출 전년비 8.7% 감소한 213억달러. 예상 223억달러

- "올해 출하대수 성장률 매우 낮을 것"

- "새 모델 출시 가속. 새 모델에 저가형 포함" 

3) Texas Instrument, 2분기 매출 가이던스 36.5억~39.5억달러 제시. 예상 37.8억달러

- 1분기 매출, 16.4% 감소한 36.6억달러

4) 롯데케미칼, LG화학에 NCC 부문 통합 제안 <한경>

macro daily_2024.04.23

 2024년 4월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 뉴스가 부재한 가운데 실적에 집중하며 주식시장이 기술적으로 반등했습니다.  

(2) 정부가 이달말 PF 처리 방안을 공개할 예정입니다.

(3) SAP이 클라우드 수주잔고 증가속도가 사상최대 수준이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.357%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 55.4조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.47% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,376.05원 (-3.35원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

* 인민은행, 1년 LPR 금리 3.45%로 동결

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 3.84%, 스프레드 1.36%p)

* ECB 총재, "유럽-미국, 과도한 경기부양 피해야" 

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.96% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.61% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.357%p (+0.009pp)

미 BBB 회사채 5.90% (+0.00%p)

미 하이일드 8.26% (-0.14%p)

이머징 국채 7.46% (-0.01%p)

이머징 주식 6.88% (+0.10%p) 

한국 주식 8.31% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.51% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.65% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.142%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 3.51% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +39개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- HSBC (영국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (1개 -96개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.3 (0.0) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 61.2 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 4.7 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 정부, 이달말 PF 사업장 처리방안 공개 예정 

- 태영건설 PF 사업장 16% 청산키로

2) SAP, 1분기 클라우드 매출 69.6억유로. 예상 69.3억유로

- "클라우드 수주잔고 증가속도 사상최대 수준" 

3) Honda, 캐나다와 수십억 규모 전기차 공장 설립 계약 

macro daily_2024.04.22

 2024년 4월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 실적발표를 앞두고 엔비디아 등 빅테크 기업들이 차익매물을 맞았습니다.

(2) 기재부 장관이 밸류업 관련 세재개편에 착수할 것이라고 말했습니다.

(3) 로레알이 북미 지역 호조로 양호한 1분기 실적을 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.365%p (-0.009%p)

한국 고객예탁금, 55.0조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,372.47원 (-9.83원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "올해 한차례 기준금리 인하"

- "인플레 높아지면 금리인상 열려 있어"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 정체. 금리인하까지 시간 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

* 인민은행 총재, "1분기 GDP, 올해 목표 달성의 단단한 초석"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 3.93%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.62% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.365%p (-0.009pp)

미 BBB 회사채 5.90% (-0.02%p)

미 하이일드 8.40% (+0.07%p)

이머징 국채 7.47% (-0.06%p)

이머징 주식 6.78% (-0.03%p) 

한국 주식 8.43% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 3.47% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.59% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.113%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.48 (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (31개 -16개)

* 구리 관련주 (구리가격 톤당 1만달러 근접)

- Jianxi Copper (중국 소재), Yunnan Copper (중국 소재)

52주 최저 (97개 +34개)

* 애플 밸류체인 (아이폰 판매 부진)

- LG이노텍 (한국 IT부품), LG디스플레이 (한국 IT부품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.3 (+0.3) 

- KOSDAQ 10.4 (-0.1)

- 전기전자 60.9 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 4.7 (-0.0)

- 금융 41.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 기재부 장관, "배당확대 기업 주주 배당소득에 분리과세 추진"

- "배당 자사주 소각 등 주주환원 노력 기업에 법인세 세액공제"

2) L'oreal 1분기 매출 전년비 8.3% 증가한 112.5억달러

- 북미 +12.3%, 아시아 -1.1%

3) Tesla, Model3 중국 가격 5.7% 인하. Exxon Mobil에 시총 역전

4) 미 하원, 264억달러 규모 이스라엘 지원 예산 통과 

Column_민주주의적 자본주의의 위기(3)_2024.04.20

  

- 브렉시트럼프 -

 

* 영국이 국민투표에서 브렉시트를 가결한 이유, 도널드 트럼프가 대통령에 당선된 이유는 같습니다. 런던, 캘리포니아 같은 도시에 대한 반감입니다.

 

* 전통적 좌파 지지자들은 미시간, 맨체스터의 노동자들이었습니다. 1990년대 이후 탈산업화가 진행되고 노동조합이 약해지면서 그들의 정치력이 약해졌습니다.

 

- 브라만 좌파, 상인 우파 -

 

* 지금 좌파를 지지하는 사람들은 런던, 캘리포니아에 사는 고학력 화이트칼라들입니다. 마틴 울프에 분류법을 따르면 이들은 ‘브라만 좌파’로, 완벽한 지혜에 대한 반대 의견을 억압하는 걸 좋아합니다. 그래서 내 생각이 정치적으로 옳다(PC)고 주장합니다.

 

* 우파는 달라지지 않았습니다. 돈 많은 사람들입니다. 이들은 ‘상인 우파’로 분류되는데, 브라만 좌파를 애국심이 부족하고 경제적으로 무지하다고 비난하며 우월하다고 느낍니다.

 

- 방황하는 노동자들 –

 

* 전통 좌파였던 노동자들은 탈산업 사회에서 지지할 대상을 뺏겼습니다. 이제 그들을 정신적으로 지지해 주는 건 역사, 전통, 가치관 같은 것들이고 그들은 인종, 종교 등을 기준으로 표를 던지고 있습니다.

 

* 이들은 도시, 새로운 좌파들에 대한 반감을 자극하는 포퓰리스트들의 표적이 됐습니다. 포퓰리스트들은 과거에 대척점에 있던 포퓰리스트-우파 정당에 투표하라는 압박을 받고 있습니다.

 

* 한국은 산업화 민주화 도시화의 진행 속도가 너무 빨라 세 가지 현상이 동시에 일어나며 정치지형이 선거때마다 바뀌는데, 다른 선진국들과 다르지 않습니다. 포퓰리스트들은 민주주의를 위협하고 있고 자본주의는 돈돈거리면서 없어 뵈기 시작했습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.04.19

 2024년 4월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) TSMC가 올해 매출이 20% 중초반대 성장할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 전자제품 수요가 부진할 것이라는 우려로 필반도체지수가 1.8% 밀렸습니다.

(3) 넷플릭스가 예상을 밑도는 2분기 매출 가이던스를 공개하며 시간외서 3% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.356%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 55.2조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.80% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.80원 (+4.70원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.286%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "금리인하 긴박성 느끼지 않아"

- "언젠가 금리 내릴 것. 경제가 시기 결정"

- "금리인상 기본 시나리오 아니나 필요하면 올려야"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레 하락할 것으로 예상되나 더 많은 지표 확인해야"

- "현 정책 스탠스 적절. 서두를 필요 없다"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "인내심 가져야. 연말까지 인하 안할 것"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "금리내릴 때까지 기다릴 수 있다"

- "올해 내내 금리 동결해야 할 수도 있어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "향후 통화정책 여력 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.63% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.356%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.92% (+0.04%p)

미 하이일드 8.33% (+0.13%p)

이머징 국채 7.53% (+0.03%p)

이머징 주식 6.81% (-0.02%p) 

한국 주식 8.29% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 3.43% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.56% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 3.42 (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 +29개)

* 중국 은행 (중국 밸류업)

- Bank of Beijing (중국 은행), Bank of Communication (중국 은행)

52주 최저 (63개 -16개)

* 애플 밸류체인 (아이폰 판매 부진)

- LG이노텍 (한국 IT부품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.0 (+0.8) 

- KOSDAQ 10.5 (0.0)

- 전기전자 60.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.3)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 4.7 (-0.1)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) TSMC, "2024년 매출 20%대 중초반 성장률 기록할 것"

- 2분기 총이익률, 51~53% 전망. 예상 52.8%

- "총이익률, 전기가격 상승으로 0.7%p 영향" 

2) Netflix, 2분기 매출 가이던스 94.9억달러 제시. 예상 95.1억달러

- 회사채 발행한도 10억달러 -> 30억달러 상향

3) Micron, 다음주 60억달러 규모 보조금 수령 예정

4) 이란, "이스라엘 위협하면 핵정책 변경 가능"

macro daily_2024.04.18

 2024년 4월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed가 베이지북에서 기업들의 가격전가력이 약해졌다고 평가하며 금리가 내렸습니다.

(2) ASML의 1분기 수주가 예상을 밑돌며 필반도체지수가 3% 하락했습니다.

(3) 한은 총재가 연말까지 근원 인플레 2%를 확신한다고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (-0.027%p)

한국 고객예탁금, 57.5조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.44% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,378.69원 (-8.11원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed, "기업들의 가격전가력 꽤 약해져" <베이지북>

한국은행

* 한은 총재, "근원 인플레, 연말까지 2% 접근 확신한다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.46%p)

* ECB 총재, "유로존 경제, 완연한 회복 신호. 독일 반환점 돌았을 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.93% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.59% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (-0.027pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.06%p)

미 하이일드 8.20% (-0.02%p)

이머징 국채 7.50% (-0.04%p)

이머징 주식 6.83% (+0.13%p) 

한국 주식 8.43% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 3.46% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.62% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.47 (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (18개 -11개)

52주 최저 (79개 -39개)

* 글로벌 헬스케어 (파이프라인 약화)

- Biogen (미국 바이오텍), Pfizer (미국 제약)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 10.5 (+0.1)

- 전기전자 60.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (+0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 4.8 (0.0)

- 금융 41.7 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 주간 원유재고, 274만배럴 증가한 4억 5,999만배럴

- WTI, -3.13%

2) ASML, 1분기 수주 36.1억달러. 예상 46.3억달러

- 2분기 매출 가이던스, 57억~62억유로. 예상 64.6억유로

- "2024년 매출, 2023년 수준" 

3) 미 대통령, 중국산 철강 알루미늄에 대한 관세 인상 계획

4) Tesla, 버팔로 공장 지원인력 14% 감축

- Rivian, 전기차 수요 부진으로 1% 추가 감원

macro daily_2024.04.17

 2024년 4월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 금리인하 지연을 시사하며 미 시장금리가 올랐습니다.

(2) 중국서 부동산주는 52주 최저를 은행주는 52주 최고를 기록중입니다.

(3) LVMH가 일본 제외 아시아 매출이 6% 빠졌다고 밝혔습니다. 예상은 4% 증가였습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.315%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 56.6조원 +1.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,388.10원 (-6.44원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "최근 지표는 인플레 추가 진전에 부족함 보여줘"

- "인플레 자신 갖는데 더 시간 걸릴 것"

* Fed 부의장 (중립 투표권있음), "인플레 2% 목표 아직 수행 못해"

- "인플레 지속되면 금리 오래 높게 유지"

한국은행

* 외환당국, "지나친 외환시장 쏠림 우리 경제에 바람직하지 않아"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.46%p)

* ECB 총재, "큰 충격 없으면 금리 내릴 준비"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.66% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.315%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.94% (+0.07%p)

미 하이일드 8.22% (+0.07%p)

이머징 국채 7.54% (+0.10%p)

이머징 주식 6.69% (+0.07%p) 

한국 주식 8.38% (+0.20%p) 

한국 3년 국채 3.47% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.62% (+0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.157%p (+0.037%p)

한국 3년 IRS 금리 3.49 (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (39개 -29개)

* 중국 밸류업 (중국 배당규제)

- Agricultural Bank (중국 은행), PetroChina (중국 에너지)

52주 최저 (116개 +44개)

* 중국 부동산 (부동산 부진 장기화)

- China Vanke (중국 부동산개발), Hang Lung Property (중국 부동산개발)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.3 (+0.2) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 60.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 16.2 (+0.1)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 4.8 (-0.0)

- 금융 41.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Morgan Stanley, "M&A 사이클의 초반부"

- "사모시장 경쟁은 실제"

2) 캐나다 재무부, 기업 및 고소득 개인 대상 증세 

- 재무장관, "불평등과 싸우기 위해 세제 활용"

3) LVMH 1분기 일본제외 아시아 매출 전년비 6% 감소. 예상 +4.1%

4) United Airlines, 2분기 조정 EPS 가이던스 3.75~4.25달러 제시. 예상 3.73달러

- "기업 수요 두자릿수 증가 예상"

macro daily_2024.04.16

 2024년 4월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 뉴욕연은 총재가 연내 금리인하 기조를 재확인했습니다.

(2) 미 3월 소매판매가 주요 내구재는 감소한 가운데 가솔린을 중심으로 늘었습니다.

(3) 미 정부가 중국산 전기차에 관세 부과를 시사하며 관련주들이 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.303%p (+0.072%p)

한국 고객예탁금, 54.9조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, -1.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,385.95원 (+1.90원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.268%(+0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "올해 금리인하 시작한다는 게 내 생각"

- "최근 인플레 지표 전환점으로 보이지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.44%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.43%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "현재 디스인플레 들락날락할 것" 

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.91% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.61% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.303%p (+0.072pp)

미 BBB 회사채 5.87% (+0.11%p)

미 하이일드 8.15% (+0.17%p)

이머징 국채 7.44% (+0.16%p)

이머징 주식 6.62% (+0.08%p) 

한국 주식 8.18% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.43% (+0.09%p)

한국 10년 국채 3.55% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (-0.077%p)

한국 3년 IRS 금리 3.45 (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (68개 -40개)

* 중국 밸류업 (중국 배당규제)

- CGN Power (중국 유틸리티), PetroChina (중국 에너지)

52주 최저 (72개 +72개)

* 전기차 밸류체인 (전기차 침투율 정체)

- NIO (중국 전기차), SK이노베이션 (한국 복합에너지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.1 (0.0) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 60.8 (+0.6)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (-0.0)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 16.1 (-0.1)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 4.8 (-0.1)

- 금융 41.6 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 3월 소매판매, 전월비 0.7% 증가. 예상 +0.4%, 전월 +0.9%

- 자동차, 가구, 전자제품 감소

- 가솔린, 식료품, 헬스케어 증가

2) 미 정부, 중국산 전기차에 새 관세 부과할 듯 <블룸버그>

- 트럼프 전 대통령, 100% 관세 시사

3) CATL 1분기 당기순익 전년비 13.2% 증가. 매출 10.4% 감소  

4) 독일 재무장관, 중국내 자국기업 공정대우 촉구

macro daily_2024.04.15

 2024년 4월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건이 올해 순이자이익 가이던스를 동결하며 주식시장이 내렸습니다.

(2) IEA가 전기차 확산 등으로 올해와 내년 원유수요 전망을 낮췄습니다.

(3) 중국 정부가 기업 상장시 배당정책을 공개해야 한다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.375%p (-0.007%p)

한국 고객예탁금, 55.3조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.42% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,378.68원 (+3.28원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.252%(-0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권없음), "현재 통화정책 스탠스 적절"

- "인내심 가졌으면 해. 선제적 조정 선호하지 않아"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "올해 말 한차례 금리인하 선호"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "금리 조정 급할 필요 없다"

한국은행

* 한은 총재, "깜빡이 켤지 고민 중. 6명 중 1명 3개월 내 금리인하 가능성 열어두자는 입장"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.02%p)

* 중국 3월까지 사회총융자, 12.9조위안. 전년동기 14.5조위안

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.41%p)

* 오스트리아 중앙은행장, "6월 금리인하 가능. 경제지표에 달려"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.89% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.52% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.375%p (-0.007pp)

미 BBB 회사채 5.76% (-0.05%p)

미 하이일드 7.98% (-0.01%p)

이머징 국채 7.27% (+0.00%p)

이머징 주식 6.53% (+0.01%p) 

한국 주식 8.14% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.34% (-0.12%p)

한국 10년 국채 3.53% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.197%p (+0.070%p)

한국 3년 IRS 금리 3.41 (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (108개 +44개)

* 글로벌 에너지 (국제유가 상승)

- Exxon Mobil (미국 복합에너지), Shell (영국 복합에너지)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.1 (-0.4) 

- KOSDAQ 10.4 (-0.0)

- 전기전자 60.2 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.1)

- 자동차 25.7 (+0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.1)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 4.9 (-0.0)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) JP Morgan, 1분기 순이자이익 230.8억달러. 전분기 24.0억달러

- 올해 순이자이익 가이던스 900억달러 유지. 예상 907억달러

- 대출, 전년비 16% 증가. 예금, 전년비 0.1% 증가

2) 중국 국무원, 기업 상장시 배당 정책 공개 요구

3) 중국 정부, 핸셋 기업들에 외산 반도체 축소 지시 <WSJ>

4) IEA, 올해 내년 원유 수요 둔화 전망. 부진한 경제와 전기차 활성화

Column_민주주의적 자본주의의 위기(2)_2024.04.13

  

- 신개념 보수 진보 -

 

* 신개념 보수와 진보였습니다. 보수는 ‘일은 잘 하잖아’, 진보는 ‘그래도 깨끗하잖아’였는데, 일 못하는 보수와 부패한 진보가 붙었고 사람들은 무능한 보수를 더 싫어했습니다.

 

* 법원은 부패하다고 판단했고, 1%대 성장률과 3%대 물가상승률이 무능함을 보여줍니다. 전국민이 일년에 2% 손실을 보고 있습니다. 수도권에서 집 값이 오른 지역만 보수를 지지한 건 합리적입니다. 그들은 자산가격 상승으로 손실을 메울 수 있었습니다.

 

- 금투세와 밸류업 -         

 

* 금투세는 돈 많은 개인을 타깃하는데, 총선 다음날 밸류업은 생각보다 영향이 없었습니다. 개인이 밸류업을 안샀다는 걸 반증합니다. 밸류업을 올린 건 외국인과 기관입니다.

 

* 그러니 선거 결과로 밸류업이 모멘텀을 상실했다는 말은 앞뒤가 맞지 않습니다. 그리고 말부터 아이스 핫초코입니다. 모멘텀 그만하자고 밸류업한 겁니다.

 

- -1대 -1 -

 

* 물가 잡고 경기 띄워야 선거를 이깁니다. 1997년, 2007년, 2022년에 정권이 바뀐 건 우연이 아닙니다. 작년에 어설프게 부동산 규제 풀었는데 효과가 없었고, 밸류업을 시작한 타이밍은 늦었습니다. 여기서 금투세를 시행하겠다고 나서면 눈치 없는 겁니다.

 

* 이제 긴축재정, 고금리로 대표되는 경제 정책 기조가 달라질지 지켜봐야 합니다. 성장률 3% 물가 1%를 만들 수 없다면 자산가격을 올려 갭을 메우는 것도 방법입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.04.12

 2024년 4월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ECB가 주요 중앙은행 중 처음으로 6월 금리인하를 시사했습니다.

(2) 포드가 전기 픽업트럭 가격을 인하한다는 소식에 전기차 주식들이 하락했습니다. 

(3) 애플이 맥북 라인업을 개편한다고 밝혀 기술주 상승을 주도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.368%p (+0.057%p)

한국 고객예탁금, 55.0조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,366.33원 (+2.13원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.263%(-0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "아주 단기간에 정책 조정할 필요 없다"

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권없음), "생각했던 것보다 금리인하 적게 필요할 수 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.41%p)

* ECB, 기준금리 4%로 동결. 6월 기준금리 인하 시사

- ECB 총재, "몇몇 정책위원들, 이미 인플레에 충분히 확신"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.95% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.58% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.368%p (+0.057pp)

미 BBB 회사채 5.81% (+0.03%p)

미 하이일드 7.99% (+0.01%p)

이머징 국채 7.27% (-0.04%p)

이머징 주식 6.52% (-0.01%p) 

한국 주식 8.08% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.46% (+0.08%p)

한국 10년 국채 3.58% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.127%p (+0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 3.47 (+0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 -36개)

* 글로벌 에너지 (국제유가 상승)

- Exxon Mobil (미국 복합에너지), Shell (영국 복합에너지)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.5 (0.0) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 60.0 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 16.3 (-0.1)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 4.9 (0.0)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, Mac 라인업 개편. AI 초점 맞춘 자체 프로세서 탑재

2) 미 3월 생산자물가, 전년비 2.1% 상승. 예상 +2.2%, 전월 +1.6%

3) Ford, 전기 픽업트럭 F-150 가격 7.5% 인하