macro daily_2024.02.01

 2024년 2월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 작년 시그니처은행을 인수한 NYCB가 대규모 충당금을 쌓으며 상업용 부동산 우려가 커졌습니다.

(2) 파월이 3월 인하는 생각치 않고 있지만 B/S에 대해 논의할 것이라고 말했습니다.

(3) 미 금리선물이 3월 인하 가능성을 낮추고 6월 인하 가능성은 높였습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.281%p (+0.030%p)

한국 고객예탁금, 51.2조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,330.60원 (-4.05원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.233%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 45.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, 기준금리 만장일치로 5.25~5.50% 동결

- 성명, "실업률과 인플레 리스크 균형 더 나아져"

- "인플레, 2% 지속 확신 없으면 금리 내리지 않을 것" 

* Fed 의장, "3월에 금리 내릴 것으로 생각하지 않아"

- "3월에 B/S에 대한 깊은 논의 시작할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.16%, 이탈리아 3.72%, 스프레드 1.56%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "인플레 2%로 향한다는 확신 필요"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.732%(+0.015%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.32% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.93% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.281%p (+0.030pp)

미 BBB 회사채 5.30% (-0.06%p)

미 하이일드 7.69% (-0.02%p)

이머징 국채 7.33% (-0.06%p)

이머징 주식 7.44% (+0.07%p) 

한국 주식 9.00% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.25% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.34% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.087%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.23 (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (174개 -34개)

* 글로벌 사모운용 (사모대출 호황)

- Black Stone (미국 사모펀드), KKR (미국 사모펀드)

52주 최저 (2개 +1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.0 (-0.5) 

- KOSDAQ 12.9 (0.0)

- 전기전자 55.8 (-0.3)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.5 (0.0)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.1)

- 조선건설기계 9.0 (-0.0)

- 철강 5.7 (-0.1)

- 금융 41.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) NewYork Community Bancorp, 4분기 순익 2.5억달러 적자. 주당 배당금 5센트로 축소 

- 충당금 5.5억달러. 작년 인수 시그니처은행 관련   

2) Qualcomm, 회계연 2분기 매출 가이던스 89억~97억달러 제시. 예상 93.6억달러

3) Adidas, 2024년 영업익 가이던스 5억유로. 예상 12.7억유로

4) Boeing, 2024년 가이던스 미제시

- CEO, "알래스카항공 문제에 책임 있다"

macro daily_2024.01.31

 2024년 1월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC를 하루 앞두고 미 금융시장이 매파적일 리스크를 헤지했습니다.

(2) 12월 미 구인자수와 소비자신뢰지수가 예상을 웃돌면서 금융주들이 올랐습니다. 

(3) 폭스바겐이 배터리 사업부의 IPO를 연기하기로 했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.299%p (-0.060%p)

한국 고객예탁금, 52.2조원 +3.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,327.59원 (-1.91원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.222%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 45.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, 물가 확신까지 긴축. PF 불안은 미시 대응 <1월 의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(-0.15%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.26%, 이탈리아 3.79%, 스프레드 1.53%p)

* ECB 총재, "추가 지표 필요. 임금 치명적으로 중요"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.717%(-0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.35% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.05% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.299%p (-0.060pp)

미 BBB 회사채 5.37% (+0.01%p)

미 하이일드 7.71% (+0.03%p)

이머징 국채 7.41% (-0.00%p)

이머징 주식 7.37% (-0.13%p) 

한국 주식 9.02% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 3.27% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.36% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.091%p (-0.046%p)

한국 3년 IRS 금리 3.27 (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (208개 +53개)

* 글로벌 은행 (시중금리 하방경직성)

- JP Morgan (미국 은행), 우리금융 (한국 은행)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.5 (-1.4) 

- KOSDAQ 12.9 (-0.3)

- 전기전자 56.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.5 (-0.0)

- 화장품 1.9 (+0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.1)

- 조선건설기계 9.0 (-0.0)

- 철강 5.8 (0.0)

- 금융 41.9 (-0.2)

5. 뉴스 

1) 금융위, 상장사 인적분할시 자사주에 신주배정 금지

- 자사주 매입 후 소각은 기업 재량 맡기기로

2) 미 12월 JOLTS 구인자수, 902.6만명. 예상 875.0만명, 전월 892.5만명

3) UPS, 2024년 매출 가이던스 920억~945억달러 제시. 예상 956억달러

- 10억달러 비용감축 위해 인력 1만 2,000명 감축. 지원인력의 14%

4) Volkswagen, 배터리 사업부 IPO 연기하기로 

macro daily_2024.01.30

 2024년 1월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엘리자베스 워렌 상원의원이 Fed의 금리인하를 촉구했습니다.

(2) 미 재무부가 1분기 차입 목표를 하향하면서 금리가 내렸습니다.

(3) 미 1월 회사채 발행액이 사상최대를 넘어섰습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.234%p (-0.022%p)

한국 고객예탁금, 49.0조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,330.35원 (-5.30원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.208%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 45.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 메사추세츠주 상원의원, Fed 의장에 기준금리 인하 촉구

- "주택비용 경감 도와야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.23%, 이탈리아 3.73%, 스프레드 1.50%p)

* ECB 부총재, "인플레이션 리스크는 하락세" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.723%(+0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.30% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.07% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.234%p (-0.022pp)

미 BBB 회사채 5.36% (-0.08%p)

미 하이일드 7.68% (-0.15%p)

이머징 국채 7.41% (-0.09%p)

이머징 주식 7.51% (+0.02%p) 

한국 주식 9.05% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 3.30% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.44% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.137%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.27 (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (155개 +36개)

* 중국 석탄 (석탄 프로젝트 개발 가속)

- China Shenhua (중국 석탄광산), China Coal Energy (중국 석탄광산)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.9 (0.0) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 56.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.5 (-0.1)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 19.9 (-0.2)

- 조선건설기계 9.0 (-0.0)

- 철강 5.8 (0.0)

- 금융 42.1 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 재무부, 1분기 순차입 추정치 8,160억달러 -> 7,600억달러 하향

- 보유 현금 많고 세입 개선  

2) 미 1월 회사채 발행금액, 1,760억달러. 사상최대 

3) BYD, 올해 순익 가이던스 290억~310억위안 제시. 예상 314억위안

4) Amazon, iRobot과 합병 논의 중단키로

- iRobot CEO 사임. 인력 구조조정

macro daily_2024.01.29

 2024년 1월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 근원 PCE가 2.9% 올랐고 테일러준칙 금리는 4.7%가 됐습니다. 

(2) 미 정부가 3월말까지 대규모 반도체 보조금을 발표할 것으로 전해졌습니다.

(3) 중국 증감위가 일부 증권의 공매도를 금지하기로 했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.212%p (-0.030%p)

한국 고객예탁금, 50.5조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.61% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,335.02원 (-1.28원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.202%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.29%, 이탈리아 3.82%, 스프레드 1.53%p)

* 프랑스 중앙은행장, "올해 언제라도 금리인하 가능"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.749%(+0.051%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.13% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.212%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 5.44% (+0.00%p)

미 하이일드 7.83% (+0.00%p)

이머징 국채 7.50% (+0.04%p)

이머징 주식 7.49% (+0.06%p) 

한국 주식 9.16% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.26% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.38% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.127%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22 (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (119개 -15개)

* 중국 석탄 (석탄 프로젝트 개발 가속)

- China Shenhua (중국 석탄광산), Inner Mongolia (중국 석탄광산)

52주 최저 (1개 -18개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.9 (+0.7) 

- KOSDAQ 13.2 (+0.0)

- 전기전자 56.4 (+1.2)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.6 (-0.1)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.1 (-0.0)

- 조선건설기계 9.0 (-0.0)

- 철강 5.8 (-0.0)

- 금융 42.1 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 12월 근원 PCE 디플레이터, 전년비 2.9% 상승. 예상 +3.0%, 전월 +3.2%

- 개인소득, 전월비 +0.3%. 예상 +0.3%, 전월 +0.4%

- 개인지출, +0.5%. 예상 +0.3%, 전월 +0.5%

2) 중국 증감위, 일부 증권의 공매도용 대주 금지 

3) 미 행정부, 3월말까지 대규모 반도체 보조금 발표 목표 <WSJ>

4) LG엔솔 CFO, "1분기 매출 약한 수요로 감소한 뒤 2분기부터 반등"

- Nissan, 2026년부터 전기차용 LFP 배터리 출하 계획 <니혼게이자이> 

5) Apple 자동차 담당자, Rivian으로 이직 

Column_주식시장의 주인_2024.01.27

 

- 미국, 연기금 - -

 

* 주식시장은 합리적이어서 주인의 의도와 이익에 맞춰 움직입니다.

 

* 영국보다 산업혁명이 늦은 나라들은 정도의 차이는 있지만 국가가 산업화에 개입했습니다. 늦을수록 더 많이 개입했고, 주식시장엔 흔적이 남아있습니다.

 

* 미국 주식시장의 주인은 연기금입니다. 미국 주식의 40%를 연기금들이 나눠 갖고 있습니다. 이들은 몇 십년 뒤에도 주가가 내가 산 것보다 위에 있길 바랍니다. 미국 기업들이 배당과 주주환원에 적극적인데, 원해서가 아니라 시켜섭니다.

 

- 한국, 오너 -

 

* 한국 주식시장의 주인은 대기업 오너들입니다. 시총순위를 보면 무슨 족보 같습니다. 삼성, SK, LG는 성씨고 이름은 유행을 따릅니다. 오너들은 지주사를 활용해 적은 돈으로 계열사들을 지배합니다.

 

* 이유를 죽어도 모르겠는데, 개인 투자자들은 이걸 용인합니다. 종놈 마인드를 못버려서 인 것 같습니다. 그 덕에 오너들은 물적분할, 중복상장, 유증으로 필요할 때마다 편하게 돈을 땡깁니다. 한국 주식시장은 오너들의 ATM입니다.

 

- 중국, 정치인 –

 

* 중국은 국유기업이 경제에서 차지하는 비중이 40%고, 시총을 고려하지 않은 정부 지분율은 50%에 이릅니다. 중국 주식시장의 주인은 정치인입니다.

 

* 정치인의 관심은 오직 하나 권력 연장이고 수단은 포퓰리즘입니다. 인간은 돈이 충분한지보다 남보다 더 많은지에 관심이 있습니다. 남의 돈을 뺏어서 비슷해지는 걸 거부하지 않습니다. 정치인은 정치적 성공을 위해 경제적 실패를 용인할 유인이 있습니다. 공동의 부유, 회사법 개정은 중국 주식시장의 주인이 정치적으로 성공한 결과입니다.

 

* 지금 중국 주식은 매우 정방향입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.01.26

 2024년 1월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 석탄광산, 원자력발전 주식이 52주 최고를 기록했습니다.

(2) Fed가 단기자금시장의 차익거래를 막기 위해 은행긴급대출 금리를 올렸습니다. 

(3) 인텔이 기대에 못미치는 1분기 가이던스를 공개하며 시간외서 6% 하락중입니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.182%p (+0.024%p)

한국 고객예탁금, 49.7조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,334.25원 (-1.65원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.199%(-0.024%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed, 은행 기간대출 프로그램(BTFP) 금리 인상. 지준 금리보다 낮지 않아야 

- 3월 11일에 BTFP 종료. 할인창구는 쓸 수 있어

한국은행

* 한은, 공개시장운영 대상에 중앙회와 저축은행 포함키로

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(+0.23%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.29%, 이탈리아 3.82%, 스프레드 1.53%p)

* ECB, 기준금리 4.5%로 동결. 예상 4.5%

- ECB 총재, 올 여름 인하 가능성 재확인

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.746%(+0.029%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.31% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.13% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.182%p (+0.024pp)

미 BBB 회사채 5.44% (-0.05%p)

미 하이일드 7.83% (-0.08%p)

이머징 국채 7.46% (-0.07%p)

이머징 주식 7.43% (-0.07%p) 

한국 주식 9.17% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.30% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.41% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.110%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 3.27 (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (134개 -22개)

* 중국 석탄 (석탄 프로젝트 개발 가속)

- China Shenhua (중국 석탄광산), CGN Power (중국 원자력발전)

52주 최저 (19개 +16개)

* 한국 2차전지 (테슬라 실적 부진)

- 삼성SDI (한국 배터리), LG에너지솔루션 (한국 배터리)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.2 (0.0) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 55.2 (-0.3)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.1 (0.0)

- 조선건설기계 9.0 (-0.0)

- 철강 5.8 (-0.1)

- 금융 42.2 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Intel 1분기 매출 가이던스 122억~132억달러 제시. 예상 142.5억달러

2) LVMH 4분기 명품 매출 9.0% 증가. 예상 +9.1% 

- "올해 가격 인상 계회 없다"

- "중국 주류 매출 호조"

3) FTC, Alphabet Amazon MS에 청문회 참석 요청

- AI가 테크산업 경쟁에 미칠 영향 질의  

4) 미 4분기 GDP, 연율 3.3% 증가. 예상 +2.0%, 전분기 +4.9%

-  민간투자, 연율 +0.38%. 전분기 +1.74%

macro daily_2024.01.25

 2024년 1월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ASML CEO가 2025년이 반도체산업에 매우 의미있는 해가 될 것이라고 말했습니다.

(2) 테슬라가 2024년 볼륨 성장이 2023년보다 확실히 낮을 것이라고 밝혔습니다.

(3) 듀폰의 4분기 매출이 예상을 크게 밑돌았습니다. 이유로 중국의 약한 수요를 꼽았습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.200%p (+0.039%p)

한국 고객예탁금, 50.3조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.43% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,330.16원 (-7.04원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.223%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.12%(-0.03%p)

* 인민은행, 2월 5일부로 지급준비율 10%로 50bp 인하

- 인민은행 총재, "지준율 인하로 경제에 1조위안 투입 효과"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 3.90%, 스프레드 1.56%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.717%(+0.046%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.37% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.17% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.200%p (+0.039pp)

미 BBB 회사채 5.49% (+0.03%p)

미 하이일드 7.91% (+0.04%p)

이머징 국채 7.53% (+0.05%p)

이머징 주식 7.51% (-0.05%p) 

한국 주식 9.18% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.29% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.39% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.104%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.26 (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (156개 -4개)

* 미국 인터넷 (4분기 실적 호조)

- Netflix (미국 양방향미디어), Alphabet (미국 양방향미디어)

52주 최저 (3개 +1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.2 (+0.6) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 55.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 20.1 (-0.1)

- 조선건설기계 9.0 (-0.1)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) ASML, 4분기 수주 91.9억유로. 예상 35.7억유로

- CEO, "반도체 산업 바닥 찍었다"

- "2025년 매우 의미있는 해될 것"

- "ASML 없이 AI 호황은 올 수 없다"

2) 유로존 1월 제조업 PMI, 46.6. 예상 44.7, 전월 44.4

3) Tesla, 4분기 조정 EPS 0.71달러. 예상 0.73달러

- "2024년 볼륨 성장, 올해보다 확실히 낮을 것"

- "사이버트럭 생산과 인도 올해 속도낼 것"

4) Dupont, 1분기 순매출 가이던스 28억달러 제시. 예상 30.3억달러 

- 중국 수요 약해. 반도체 기술 안정 전망

macro daily_2024.1.24

 2024년 1월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 넷플릭스의 4분기 유료 구독자수가 예상을 크게 웃돌며 시간외서 4% 상승중입니다.

(2) 아부다비 국부펀드가 2020년대말까지 아시아 비중을 25%로 두 배 확대할 계획입니다.

(3) GE, 3M, DR호튼 등 산업재가 부진한 실적을 공개하며 하락했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.241%p (+0.045%p)

한국 고객예탁금, 50.2조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.65원 (+3.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.209%(-0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.35%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.56%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 상한 1% vs. 0.671%(+0.013%p)

* 일본은행, 기준금리 -0.1%로 동결

- 10년 국채금리 목표 0% 유지

- 2024년 근원 CPI 상승률 전망 2.8% -> 2.4% 하향 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.37% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.13% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.241%p (+0.045pp)

미 BBB 회사채 5.46% (+0.03%p)

미 하이일드 7.87% (+0.00%p)

이머징 국채 7.48% (+0.04%p)

이머징 주식 7.56% (+0.05%p) 

한국 주식 9.13% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.28% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.37% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.087%p (-0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 3.24 (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (160개 -54개)

* 글로벌 반도체 (AI 범용 확산 기대)

- TSMC (대만 반도체), SK하이닉스 (한국 반도체)

52주 최저 (2개 -3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.6 (+0.9) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 55.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.2 (-0.0)

- 조선건설기계 9.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.2 (-0.1)

5. 뉴스 

1) Netflix, 4분기 유료 구독자수, 1,312만명 증가. 예상 +891만명

- 1분기 EPS 가이던스 4.49달러. 예상 4.09달러

2) 아부다비 국부펀드, "2020년대 말까지 아시아 비중 2배 확대"

- CFO, "AUM 3,000억달러 중 아시아 비중 12%. 25%까지 늘릴 것" 

3) J&J CFO, "면역, 신경과학, 심혈관 기기 딜 보고 있다"

4) Texas Instrument 1분기 매출 가이던스 34.5억~37.5억달러 제시. 예상 40.9억달러

- "산업재, 자동차 부문 부진"

macro daily_2024.01.23

 2024년 1월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 헤지펀드들 포지션이 테크 롱-타업종 숏인 것으로 전해졌습니다.

(2) 블랙록이 상해 오피스를 매수가에서 30% 할인해 매각할 계획입니다.

(3) 비트코인 가격이 장중 4만달러를 하회했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.285%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 49.5조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.68원 (-2.12원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.223%(+0.017%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.05%p)

* 인민은행, 5년 LPR 4.20% 동결. 1년 LPR, 3.45% 동결 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.29%, 이탈리아 3.83%, 스프레드 1.59%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.658%(-0.010%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.38% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.10% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.285%p (-0.024pp)

미 BBB 회사채 5.43% (-0.02%p)

미 하이일드 7.87% (+0.01%p)

이머징 국채 7.44% (+0.01%p)

이머징 주식 7.51% (-0.06%p) 

한국 주식 9.13% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.27% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.37% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.098%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 3.23 (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (214개 +38개)

* 글로벌 반도체 (AI 범용 확산 기대)

- TSMC (대만 반도체), SK하이닉스 (한국 반도체)

52주 최저 (5개 -79개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.2 (0.0)

- 전기전자 55.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.7 (-0.1)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.2 (-0.2)

- 조선건설기계 9.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.3 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Goldman Sachs, "미 헤지펀드, 테크 재매수. 다른 업종 전부 매도"

2) BlackRock,  상해 오피스 매수가격대비 30% 할인 판매 계획 

3) 중국 총리, 보다 효과적인 주식시장 안정책 촉구

4) Macquarie, 유럽 인프라 펀드 87억달러 조성

macro daily_2024.01.22

 2024년 1월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 무디스가 부동산 우려로 화융자산관리공사의 신용등급을 Ba1으로 낮췄습니다.

(2) 드샌티스 플로리다 주지사가 트럼프를 지지하며 대선 레이스를 중단했습니다.

(3) 포드가 전기차 생산을 줄이며 부품사들에 영향이 있을 것이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.214%p (-0.083%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.77% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.40원 (-2.90원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.189%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레 완화되면 타이트한 금융여건 감안해 금리 내려야"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "금리인하가 임박했다고 생각하긴 이르다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 3.88%, 스프레드 1.54%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.668%(+0.017%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.38% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.12% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.262%p (-0.051pp)

미 BBB 회사채 5.45% (-0.01%p)

미 하이일드 7.86% (-0.10%p)

이머징 국채 7.43% (-0.04%p)

이머징 주식 7.57% (-0.03%p) 

한국 주식 9.10% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 3.30% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.41% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.085%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.27 (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (176개 +92개)

* 글로벌 반도체 (AI 범용 확산 기대)

- AMD (미국 반도체), Nvidia (미국 반도체)

52주 최저 (84개 -56개)

* 중국 금융 (부동산 우려 점증)

- China Cinda (중국 자산운용), Ping An Bank (중국 은행)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.7 (-0.7) 

- KOSDAQ 13.2 (-0.1)

- 전기전자 55.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.8 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.4 (-0.2)

- 조선건설기계 9.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.3 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Moody's, 중국 부실채권 운용사 Huarong 신용등급 Ba1으로 하향

- 신용등급 부정적 부여

- 부동산 위기 우려  

2) 론 드샌티스 플로리다 주지사, 대선 캠패인 중단

- 트럼프 지지 선언

3) 미-영, 예멘 후티 반군 대응 수위 높이기로

4) Ford, F-150 전기차 생산 줄이는 중. 십수개 부품사 영향

Column_다니엘 레비_2024.01.19

  

- 돈으로 사겠어 -

 

* 영국 프리미어리그는 세 시즌 동안 구단의 총 손실이 1억 500만 파운드를 넘으면 안되게 규정하고 있습니다. 돈으로 승리를 사겠다는 걸 막겠다는 취지인데, 에버튼, 노팅엄이 이 규정에 걸렸고 맨체스터시티는 아예 숫자를 속였다는 의심을 받고 있습니다.

 

* 프리미어리그 팀들의 매출에서 선수들 연봉이 차지하는 비중은 67%입니다. 맨처스터의 두 팀, 첼시, 아스날, 리버풀은 선수들을 비싼 값에 사고 돈도 많이 줍니다. 이들은 이번 겨울 이적시장에 조용한데, PSR이 타이트하게 적용되고 있다는 걸 알아차렸기 때문일 겁니다.

 

- 수익의 본질은 약탈 –

 

* 토트넘은 매출에서 선수들 급여가 차지하는 비용이 50%가 되지 않습니다. 빅클럽을 이렇게 짜게 운영할 수 있나 싶지만, 유대인 회장이 이걸 해냅니다. 레비는 일찍이 말한 적이 있습니다. 승리를 살 수 없다. 그래서 유스에서 스타를 찾아낼 것이다.

 

* 레비가 선수들을 데려오는 전략은 참고할 만합니다. 시장에 거품이 꺼졌을 때만 선수를 영입하고 여기서 더 독하게 재정이 어려워진 팀들과만 협상합니다. 팔기 싫어도 팔 수밖에 없는 구단의 선수만 빼와서 노팅엄 포레스트의 브레넌 존슨, 에버튼의 히샬리송을 사왔습니다.

 

* 레비는 PSR을 적극 옹호합니다. 리그의 공정성과 지속가능성을 위해서가 아니라 밸류에이션이 높을 때 잘못 살 가능성을 예방해주기 때문입니다. 이런 저런 간섭 때문에 성과를 못 낸다고 불평하면 실력이 없는 겁니다. 그런 걸 딛고 일어나야 잘하는 겁니다. 수익의 본질은 약탈입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.01.19

 2024년 1월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한은이 올해 회사채 차환이 원활하게 소화될 것이라고 전망했습니다.

(2) TSMC가 올해 20% 초중반의 매출 성장을 예상했습니다. Capex는 2년 연속 감소합니다.

(3) 중국 국유펀드가 어제 오후 ETF를 매수한 것 같다고 블룸버그가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.214%p (-0.083%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.77% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.40원 (-2.90원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.189%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 금융당국, 은행들의 Fed 할인창구 활용 독려

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "최악의 선택은 금리 내린 뒤 다시 올리는 것"

- "인플레 진전이 느리다면 오래 높은 금리 유지하는 게 바람직"

한국은행

* 한은, "올해 차환 회사채 소화 원활할 것. 금리상승은 불가피" 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.58%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.651%(+0.034%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.35% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.13% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.214%p (+0.043pp)

미 BBB 회사채 5.46% (+0.04%p)

미 하이일드 7.95% (+0.12%p)

이머징 국채 7.47% (+0.07%p)

이머징 주식 7.60% (+0.15%p) 

한국 주식 9.25% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.27% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.37% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.102%p (+0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 3.24 (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 -5개)

* 글로벌 반도체 (AI 범용 확산 기대)

- AMD (미국 반도체), Nvidia (미국 반도체)

52주 최저 (140개 +133개)

* 글로벌 정유 (국제유가 상승 난망)

- SK이노베이션 (한국 정유), Exxon Mobil (미국 복합에너지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (-0.4) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 55.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 25.8 (0.0)

- 화장품 1.9 (+0.0)

- 정유화학 20.6 (-0.2)

- 조선건설기계 9.1 (0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.3 (-0.3)

5. 뉴스 

1) TSMC, 2024년 매출 20% 초중반 성장 예상

- Capex 280억~320억달러. 2년 연속 감소 

2) 중국 국유펀드, 오후장에 일부 ETF 매수한 듯 <블룸버그>

3) IEA, "2024년 원유시장 원활한 공급 예상"

4) 이탈리아 정부, 국유 에너지 기업 Eni 지분 20억유로 매각 계획

macro daily_2024.01.18

 2024년 1월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건 CEO가 중국의 위험-수익 공식이 크게 달라졌다고 말했습니다. 

(2) 미 12월 소매판매가 예상을 웃돌면서 금리가 상승했습니다.

(3) 낸드 현물가격이 3% 올랐습니다. 삼성전자가 갤S24의 두자릿수 성장을 기대했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.246%p (-0.083%p)

한국 고객예탁금, 50.3조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,343.36원 (-0.99원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.182%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.60%p)

* ECB 총재, "ECB, 여름에 금리인하할 것 같다" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.617%(+0.017%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.12%p)

미 10년 국채 4.10% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.246%p (-0.083pp)

미 BBB 회사채 5.42% (+0.04%p)

미 하이일드 7.83% (+0.01%p)

이머징 국채 7.40% (+0.01%p)

이머징 주식 7.45% (+0.11%p) 

한국 주식 9.26% (+0.21%p) 

한국 3년 국채 3.27% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.36% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.090%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 3.24 (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 -9개)

* 미국 의료장비 (AI 진단 활용 기대)

- Mckesson (미국 의료장비), Boston Scientific (미국 의료장비)

52주 최저 (7개 -81개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.8 (-0.6) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 55.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.1)

- 자동차 25.8 (-0.0)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 20.8 (+0.1)

- 조선건설기계 9.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 42.6 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 12월 소매판매, 전월비 +0.6%. 예상 +0.4%, 전월 +0.3%

- 미 1월 NAHB 주택시장지수, 44. 예상 39, 전월 37

2) JP Morgan CEO, "중국시장의 위험대비 수익 공식 드라마틱하게 바뀌어"

3) Google DeepMind, AI 인간화의 중요한 수학적 진전 이뤄

4) 삼성전자, 갤럭시 S24 두자릿수 판매 증가율 기대

macro daily_2024.01.17

 2024년 1월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 월러 이사가 인하를 서두를 필요 없다고 말해 금리가 올랐습니다. 

(2) AI 확산 기대로 AMD가 8%, 엔비디아가 3% 올랐습니다.

(3) 미 1월 뉴욕 제조업지수가 2020년 5월 이후 최저로 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.160%p (+0.045%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +1.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,335.96원 (+4.21원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.155%(+0.034%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "과거처럼 급하게 금리인하 해야 할 이유 없다"

- "인플레 반등하지 않으면 올해 금리인하 가능"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(0.00%p)

* 중국 총리, "2023년 경제성장률 5.2%"

* 중국 정부, 1,390억달러 특수채 발행에 무게 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.83%, 스프레드 1.58%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.600%(+0.030%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.22% (+0.08%p)

미 10년 국채 4.06% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.160%p (+0.045pp)

미 BBB 회사채 5.38% (+0.13%p)

미 하이일드 7.83% (+0.13%p)

이머징 국채 7.39% (+0.12%p)

이머징 주식 7.34% (+0.01%p) 

한국 주식 9.07% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.23% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.31% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.084%p (-0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 3.20 (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (98개 -39개)

* 글로벌 반도체 (AI 활용 확산 기대)

- Nvidia (미국 반도체), AMD (미국 반도체)

52주 최저 (88개 +85개)

* 글로벌 명품 (중국 경기우려 점증)

- Burberry (영국 명품), LVMH (프랑스 명품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.4 (-0.9) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 55.5 (+0.3)

- 커뮤니케이션 9.1 (-0.0)

- 자동차 25.8 (-0.1)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 20.7 (-0.3)

- 조선건설기계 9.1 (-0.1)

- 철강 5.9 (-0.1)

- 금융 42.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 도널드 트럼프 전 대통령, 아이오와 경선서 과반 득표로 승리

2) 미 1월 엠파이어스테이트 제조업지수, -43.7. 예상 -5.0, 전월 -14.5  

3) 정부, 공급망기본법 후속조치로 기금 5조원 조성 착수 

4) GoldmanSachs CEO, "2024년 기업활동, 2023년보다 나아질 것"

- "보다 의미있는 IPO 있을 것" 

macro daily_2024.01.16

 2024년 1월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 노르웨이 국부펀드가 향후 수년간 수익률이 낮아질 것으로 예상했습니다.

(2) 퀀트펀드 AQR이 이머징 주식의 아웃퍼폼에 베팅했습니다.

(3) 오리온이 레고켐 지분 25%를 5,000억원에 인수했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 -1.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.23% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,318.34원 (-1.91원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.121%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(+0.05%p)

* 인민은행, 1년 MLF 금리 2.50%로 동결

- 2,160억위안 순투입. 14개월 연속 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.23%, 이탈리아 3.80%, 스프레드 1.57%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.570%(-0.037%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (0.00%p)

미 10년 국채 3.93% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.25% (-0.01%p)

미 하이일드 7.70% (-0.02%p)

이머징 국채 7.27% (-0.02%p)

이머징 주식 7.33% (-0.01%p) 

한국 주식 9.00% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.19% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.29% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.100%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 3.17 (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 -43개)

* 인도 산업재 (인프라 투자 기대)

- Indian Railway (인도 운송서비스), Larsen Tourbo (인도 건설)

52주 최저 (3개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.3 (0.0) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 55.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.1 (+0.0)

- 자동차 25.9 (+0.0)

- 화장품 1.9 (-0.1)

- 정유화학 21.0 (-0.5)

- 조선건설기계 9.2 (-0.1)

- 철강 6.0 (0.0)

- 금융 42.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 노르웨이 국부펀드 CEO, "향후 몇년간 낮은 수익 예상" 

- "순환적 인플레로 중앙은행 금리인하 소극적일 것"

2) AQR, "이머징 주식, 미국 주식 아웃퍼폼에 베팅"  

3) 오리온, 레고켐 지분 25% 5,485억원에 취득

- 레고켐 대표이사, "ADC, 향후 5년간 1조원 R&D 자금 필요"

macro daily_2024.01.15

 2024년 1월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 PPI가 예상을 밑돌고 공급이 감소할 것이란 예상으로 금리가 내렸습니다.

(2) JP모건이 올해 순이자이익 전망을 4.6% 상향했습니다.

(3) 대만 총통선거에서 친미 후보가 승리했습니다. 미중은 기존입장을 고수했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (+0.074%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 +2.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,311.40원 (-2.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.121%(-0.024%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "금융시장 금리인하 관련해 너무 앞서가"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

* 인민은행, "금융범죄에 대해선 인내 제로(0)" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 3.73%, 스프레드 1.55%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "올해 서비스 인플레 역풍 불 것" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.607%(+0.004%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.93% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (+0.044pp)

미 BBB 회사채 5.26% (-0.04%p)

미 하이일드 7.72% (-0.03%p)

이머징 국채 7.29% (-0.03%p)

이머징 주식 7.34% (-0.05%p) 

한국 주식 9.00% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.19% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.108%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 3.17 (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (180개 +17개)

* 인도 산업재 (인프라 투자 기대)

- Indian Railway (인도 운송서비스)

52주 최저 (3개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.3 (-1.9) 

- KOSDAQ 13.3 (-0.5)

- 전기전자 55.3 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.1 (-0.0)

- 자동차 25.9 (-0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (-0.0)

- 조선건설기계 9.3 (-0.0)

- 철강 6.0 (0.0)

- 금융 42.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) JP Morgan, 2024년 순이자이익 900억달러 전망. 예상 860억달러

2) Apple, 샌디에이고 AI팀 121명 정리 하기로  

3) Burberry, 회계연도 영업익 기존 가이던스 하회 예상 

4) 대만 총통선거, 친미 민진당 후보 40.3% 당선. 친중 후보 33.3%, 중도 26.3%