macro daily_2021.09.01

 2021년 9월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ECB 위원들이 3월 PEPP 종료 등 부양책 축소 가능성을 언급했습니다.

(2) Ark Investment가 ESG 성격의 투명성 ETF를 출시합니다.

(3) 중국이 환경오염을 줄이면서 원자재 가격이 오르고 BDI가 2010년 고점을 돌파했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.508%, -0.043%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 70.7조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.23%

1개월 NDF 환율 1,159.28원 (-0.17원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.273%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.45%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

* 네덜란드 중앙은행 총재, "경제전망. 부양책 완화와 3월 PEPP 종료를 지지"

* 오스트리아 중앙은행 총재, "팬데믹 지원 축소 고려할 위치에 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.027% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.30% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.098%p (+0.021%pp)

미 BBB 회사채 2.39% (+0.02%p)

미 하이일드 3.87% (-0.00%p)

이머징 국채 4.47% (+0.02%p)

이머징 주식 7.46% (-0.09%p) 

한국 주식 9.45% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.91% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.517%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.67% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (190개 +11개)

 

* 자동차용 반도체 (자동차 전장화 가속)

- NXP Semiconductor (미국 반도체), ST Microelectronics (프랑스 반도체) 

52주 최저, (19개 +8개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 229.9 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (-0.1)

- 전기전자 80.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.1)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.2 (-0.1)

- 조선건설기계 2.9 (+0.1)

- 철강 10.7 (+0.1)

- 금융 33.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) ARK Investment, ESG 성격의 투명성 ETF 출시 계획

2) Fidelity, 미국서 9,000명 신규 채용. 대고객 서비스 및 기술 부문 

3) 네덜란드 인터넷 기업 Prosus, 인도 결제 기업 BillDesk 47억달러에 인수

4) Morgan Stanley, 신입직원 연봉 11만달러로 인상 

5) 중국 8월 국가통계국 제조업 PMI, 50.1. 예상 50.2, 전월 50.4

- 서비스업 PMI, 47.5. 예상 52.0, 전월 53.3

macro daily_2021.08.31

 2021년 8월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 아이폰13이 저궤도 위성을 활용한 통신 기능을 탑재할 것으로 알려졌습니다.

(2) 중국 정부가 미성년자의 게임시간을 주 11시간에서 3시간으로 제한합니다.

(3) LG엔솔이 10월까지 연내 IPO 추진 여부를 결정합니다.

미 5년 breakeven rate 2.551%, -0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.2조원 +7.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.13%

1개월 NDF 환율 1,167.00원 (+0.25원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.273%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.45%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.027% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.27% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.077%p (-0.015%pp)

미 BBB 회사채 2.37% (-0.04%p)

미 하이일드 3.87% (-0.10%p)

이머징 국채 4.45% (-0.02%p)

이머징 주식 7.55% (-0.03%p) 

한국 주식 9.47% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.90% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.508%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.69% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (190개 +11개)

 

* 자동차용 반도체 (자동차 전장화 가속)

- NXP Semiconductor (미국 반도체), ST Microelectronics (프랑스 반도체) 

52주 최저, (19개 +8개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 11.4 (+0.0)

- 전기전자 80.3 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (+0.2)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 22.3 (+0.1)

- 조선건설기계 2.8 (-0.1)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) iPhone13, 저궤도 위성 활용한 통신기능 탑재할 듯

2) 중국 정부, 미성년자 게임시간 주 11시간 -> 주 3시간으로 축소 

- 금토일 각 1시간으로 제한. 이전 평일 1시간 반, 휴일 3시간 

3) LG에너지솔루션, 10월까지 연내 상장 목표 IPO 추진 여부 결정

4) 중국 증감위, PEF에 대한 감독 강화 계획 

- 중국 정부, Ping An 보험의 부동산 투자 조사 <로이터>

5) 존 폴슨, 다음 빅 숏 대상으로 가상화폐 지목

macro daily_2021.08.30

 2021년 8월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 데이터 기술 기업의 미 증시 상장을 금지할 것으로 알려졌습니다.

(2) 중국의 AI 유니콘 센스타임이 홍콩 증시에 상장합니다.

(3) 북한이 영변 핵시설을 재가동한 것으로 보인다고 UN이 밝혔습니다.

미 5년 breakeven rate 2.571%, +0.040%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.1조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.73%

1개월 NDF 환율 1,162.28원 (-6.82원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.288%(-0.029%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "올해 테이퍼링 시작 적절. 테이퍼링이 금리인상 시기 암시하지 않아"

- "인플레이션 일시적일 것. 장기 인플레 기대 2%에 묶여 있어"

* 래리 서머스 전 미 재무장관, "인플레 위험, Fed 의장 언급보다 크다"

* 클라리다 Fed 부의장, "연말 테이퍼링 지지. 델타 확산으로 전망 달라지지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.45%(0.00%p)

* 분석가들, 인민은행 신용공급 확대 위해 곧 지준율 인하 관측 <증권보>

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.027% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.30% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.092%p (-0.019%pp)

미 BBB 회사채 2.41% (-0.03%p)

미 하이일드 3.97% (-0.04%p)

이머징 국채 4.47% (-0.02%p)

이머징 주식 7.58% (+0.08%p) 

한국 주식 9.46% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 1.40% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.93% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.532%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 1.43% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.71% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (171개 +61개)

 

* 글로벌 자산운용 (주가 상승 + 자산가치 부각)

- T Rowe Price (미국 자산운용), Brookfield Asset (미국 자산운용) 

52주 최저, (11개 -9개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 11.4 (+0.0)

- 전기전자 80.3 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (+0.2)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 22.3 (+0.1)

- 조선건설기계 2.8 (-0.1)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 데이터 기술 기업 미국 IPO 금지 계획 <DJ>

2) 중국 AI 기업 Sensetime, 홍콩 증시 IPO 신청

3) 북한, 영변 핵시설 재가동한 듯 <UN>

4) Amazon 삼성 Tesla CEO 일제히 Nvidia의 ARM 인수 반대 의사

5) Amazon 전기 픽업 트럭 제조사 Rivian Auto 800억달러 가치에 IPO 신청 

Column_데이터센터를 친환경적으로 만드는 방법_2021.08.28

 - 미래 탄소배출의 주범 - 

 

* 빅테크는 머지 않아 탄소배출의 주범이 될 것입니다. 전세계 데이터센터는 일년에 416테라와트의 전기를 씁니다. 우리나라가 일년에 총 575테라와트를 소비합니다. 전세계 전기의 2%가 데이터센터로 들어갑니다.

 

* 그런데 이 상태로 2040년이 되면 데이터센터들이 지금 전세계가 쓰는 전력만큼을 쓰게 됩니다. 데이터센터에 전기를 대려면 원자력 발전소를 2,500기 새로 지어져야 합니다.

 

- 3진법 컴퓨터 -

 

* 이 문제를 해결하기 위한 방법으로 세 가지가 논의되고 있습니다. 그 중 하나가 3진법 반도체인데 0,1로 표시하는 2진법 대신 0,1,2로 표시하는 3진법을 사용하면 비트를 줄일 수 있어 전력을 덜 쓰게 됩니다.

 

* 3진법 반도체는 전력 소비를 늘리는 원인인 누설 전류를 양에 따라 정보로 처리한다는 아이디어에 기반해 있어 작게 만들 수 있다는 장점도 있습니다.

 

- CPU GPU IPU -

 

* 두번째는 연산 칩을 전문화하는 것입니다. 데이터센터는 CPU나 GPU로 운영되는데, 데이터센터에 모이는 정보들이 각각의 특징을 갖게 되면서 애플, 구글, 아마존, 알리바바 같은 데이터센터 기업들은 그들 만의 칩을 개발했거나 하고 있습니다.

 

* 특히 AI의 부상으로 회사들은 집적회로 로직과 메모리 계층을 맞춤형으로 바꾸고 있는데, ASIC, FPGA 등이 뜨다가 지금은 IPU(Intelligence Processing Unit)가 부상하고 있습니다.

 

* IPU 유니콘 기업인 영국 그래프코어의 회장 파브리스 모이잔은 머신러닝에서 추론이 중요해지면서 IPU의 사용이 늘어날 텐데 IPU는 인간의 뇌처럼 병렬로 데이터를 처리해 학습시간을 줄여주는 장점이 있다고 IPU에 대해 설명했습니다.

 

- 패키징 –

 

* 세번째가 패키징입니다. 반도체를 포장하고 회로의 전기선을 외부로 연결하는 패키징 공정은 반도체의 전력 사용을 최대 30%까지 줄여줍니다. TSMC는 제조 기술 면에선 삼성전자와 별 차이 없는데, 패키징 기술에서 앞서면서 파운드리 시장을 독점하고 있습니다.

 

* 데이터센터가 줄어들리 없습니다. 그리고 지금은 세가지 방법이 논의되고 있지만 더 많은 방법들이 개발되고 사용될 것입니다. 그리고 가장 전기 사용을 많이 줄여주는 기업이 AI 시대의 승자가 될 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.08.27

 2021년 8월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 아프간 폭탄테러와 매파 연준위원들의 조기 테이퍼링 발언으로 미 증시가 내렸습니다.

(2) 신용대출 한도 축소 조치 이후 고객예탁금이 63조원 대로 감소했습니다. 

(3) 시진핑 중국 주석이 경제적 사회적 목표 달성을 다시 한번 강조했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.531%, -0.010%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.5조원 -5.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.15%

1개월 NDF 환율 1,170.45원 (-0.89원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.317%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "Fed, 올해 중 테이퍼링 시작 선호"

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "테이퍼링 내년 1분기까지 완료해야"

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "9월 FOMC서 테이퍼링 선언후 점진적 시행해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.45%(-0.05%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.023% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.23% (0.00%p)

미 10년 국채 1.34% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.111%p (+0.002%pp)

미 BBB 회사채 2.44% (-0.01%p)

미 하이일드 4.01% (-0.08%p)

이머징 국채 4.49% (-0.04%p)

이머징 주식 7.50% (-0.01%p) 

한국 주식 9.38% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.93% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.535%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 1.39% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.70% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (110개 -25개)

 

* 글로벌 반도체 (전장화 확대 + 미세공정 수요 증가)

- ASML (미국 반도체장비), NXP Semiconductor (미국 반도체) 

52주 최저, (20개 +12개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.3 (0.0) 

- KOSDAQ 11.4 (0.0)

- 전기전자 80.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.2)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 22.2 (-0.1)

- 조선건설기계 2.9 (0.0)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) 아프가니스탄 카불공항 자살 폭탄 테러로 미군 12명 사망 15명 부상

2) CATL, 희토류 광산기업 Jinchuan 지분 10% 취득 논의

3) General Motors CEO, "LG화학과 배터리 개발 지속 협력"

4) 중국 주석, "바이러스에도 주요 경제적 사회적 발전 달성해야" 

5) 인도, 보잉 737MAX 운항 재개 허용

macro daily_2021.08.26

 2021년 8월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 웨스턴 디지털과 일본 키옥시아의 합병 논의에 진전이 있는 것으로 전해졌습니다.

(2) TSMC가 내년 파운드리 가격을 최소 10% 인상할 것으로 알려졌습니다.

(3) 미-중 금융 라운드테이블 회의가 올 가을 열릴 계획입니다.

미 5년 breakeven rate 2.541%, +0.042%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.8조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.21%

1개월 NDF 환율 1,164.92원 (-2.58원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.317%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

* 한은, 오늘 금통위 금리동결 예상 소폭 우세 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.28%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

* ECB 수석 이코노미스트, "Fed 테이퍼링 영향시 행동 나설 것" <로이터>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.023% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.23% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.34% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.109%p (+0.036%pp)

미 BBB 회사채 2.45% (+0.04%p)

미 하이일드 4.09% (-0.02%p)

이머징 국채 4.53% (+0.00%p)

이머징 주식 7.51% (-0.17%p) 

한국 주식 9.40% (-0.18%p) 

한국 3년 국채 1.42% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.93% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.505%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.72% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (145개 +13개)

 

* 글로벌 반도체 (자동차 등 전장화 확대)

- ST Micro (프랑스 반도체), NXP Semiconductor (미국 반도체) 

52주 최저, (8개 +1개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.4 (+0.0)

- 전기전자 80.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.3 (0.0)

- 조선건설기계 2.9 (0.0)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Western Digital-Kioxia, 합병 논의에 진전 <DJ>

2) TSMC, 2022년 파운드리 가격 최소 10% 인상 계획 <공상시보>

3) 미국-중국, 연내 금융 라운드테이블 회의 준비중 <블룸버그> 

- 미 증권위원장, "중국 주식 미 증시 상장폐지 시간 얼마 남지 않아"

4) Google, 5G 픽셀폰 모뎀 칩 퀄컴 대신 삼성전자에 의뢰 <로이터>

5) 중국, 아프가니스탄 미개발 리튬 광산 투자 가능성 <블룸버그> 

macro daily_2021.08.25

 2021년 8월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI CEO가 중국 주식의 투자 적격성을 적극 옹호했습니다. 

(2) 인민은행이 부양을 시사하고 ARK가 저가매수하며 중국 주요 주식들이 반등했습니다.

(3) 아폴로 글로벌이 스팩 투자를 위해 5억달러를 모집합니다.

미 5년 breakeven rate 2.499%, +0.039%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.3조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.13%

1개월 NDF 환율 1,164.85원 (-1.15원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.310%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.22%(+0.07%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.073%p (+0.045%pp)

미 BBB 회사채 2.41% (+0.04%p)

미 하이일드 4.11% (-0.06%p)

이머징 국채 4.53% (+0.04%p)

이머징 주식 7.68% (-0.09%p) 

한국 주식 9.58% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 1.43% (+0.04%p)

한국 10년 국채 1.94% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.503%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 1.43% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 0.69% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (132개 -17개)

 

* 캐나다 은행 (실물경기 회복 기대)

- Royal Bank of Canada (캐나다 은행), Bank of Montreal (캐나다 은행) 

52주 최저, (7개 -19개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.4 (-0.2)

- 전기전자 80.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (+0.0)

- 정유화학 22.3 (-0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) MSCI CEO, "중국 주식의 투자 적정성에 대해 우려하지 않는다"

- "지난 수년간 비슷한 경험. 사상최고치 도달할 수도"

2) Apollo Global, SPAC 투자 위해 5,000억달러 자금 모집 <블룸버그>

3) Sequoia Capital, 중국 상장주식에 투자하는 헬스케어 헤지펀드 출시

4) 미 하원, 5,500억달러 인프라 법안 9월 표결 준비

5) Hon Hai CEO, "반도체 부족, 동남아 팬데믹으로 2022년 2분기까지 지속"

macro daily_2021.08.24

 2021년 8월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) GM의 배터리 리콜로 LG에너지솔루션 상장이 지연될 것이라는 관측이 제기됐습니다.

(2) 나스닥지수가 18일 만에 역사적 신고가를 경신했습니다. 

(3) 인텔이 국방부 지원을 업고 미국에 파운드리 생태계를 조성합니다.

미 5년 breakeven rate 2.460%, +0.028%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.6조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.72%

1개월 NDF 환율 1,169.03원 (-4.87원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.308%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

* 인민은행 총재, "실물경제 지원을 위한 신용공여 필요" 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.021% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (0.00%p)

미 10년 국채 1.25% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.028%p (-0.003%pp)

미 BBB 회사채 2.37% (-0.00%p)

미 하이일드 4.17% (-0.00%p)

이머징 국채 4.49% (-0.00%p)

이머징 주식 7.77% (-0.03%p) 

한국 주식 9.70% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 1.39% (+0.03%p)

한국 10년 국채 1.89% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.498%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.65% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (149개 -12개)

 

* 미 반도체 (반도체 기업간 M&A 기대)

- Nvidia (미국 반도체), Xilinx (미국 반도체) 

52주 최저, (26개 -7개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.3 (-0.6) 

- KOSDAQ 11.6 (-0.0)

- 전기전자 80.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 12.7 (+0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.3 (0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.1)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 증권위, 미 상장 중국 기업들에 새 IPO 규정 공개 <로이터>

- 중국 정부의 기업활동 방해 가능성, 역외 VIE 등

2) Intel, 미 국방부 프로젝트 일환으로 미국 내 파운드리 생태계 조성키로  

3) Pfizer, 항암 신약 기업 Trillium 현금 23억달러에 인수

4) 중국 주석, '공동의 부' 언급 증가. 부유층에 경고신호 <블룸버그>

5) 중국, 8월 22일 COVID-19 감염자 수 0명 보고

macro daily_2021.08.23

 2021년 8월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 제외 이머징 ETF로 자금이 빠르게 유입되고 있습니다.

(2) 국내 백신 접종률이 일주일새 5%p 올라 35.7%까지 높아졌습니다.

(3) 중국 정부가 홍콩 반제재법 입법을 연기해 미국과 분쟁에서 한발 물러섰습니다.

미 5년 breakeven rate 2.432%, -0.052%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.8조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.51%

1개월 NDF 환율 1,175.91원 (-3.74원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.308%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 미 재무장관, 제롬 파월 현 Fed 의장 연임 지지 

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "델타 변이가 GDP에 미칠 영향 주시 중"

- "변이 바이러스가 회복 저해하면 자산매입 시각 조정해야 할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.02%p)

* 인민은행, 신용 데이터 사용 위반으로 3개 은행에 벌금 부과

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.22% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.25% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.031%p (-0.012%pp)

미 BBB 회사채 2.37% (+0.01%p)

미 하이일드 4.17% (+0.09%p)

이머징 국채 4.49% (+0.01%p)

이머징 주식 7.80% (+0.20%p) 

한국 주식 9.70% (+0.22%p) 

한국 3년 국채 1.36% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.85% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.492%p (+0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 1.34% (-0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.60% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (161개 +9개)

 

* 미 S/W (실적 전망 상향 지속)

- Adobe (미국 응용 소프트웨어), Synopsis (미국 응용 소프트웨어) 

52주 최저, (33개 +7개) 

* 아시아 카지노 (중국 정부규제 + 델타 변이 확산)

- Sands China (홍콩 카지노), Wynn Macau (홍콩 카지노)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.9 (+0.2) 

- KOSDAQ 11.6 (+0.0)

- 전기전자 80.3 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.5 (+0.1)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.3 (0.0)

- 조선건설기계 3.0 (-0.1)

- 철강 10.6 (0.0)

- 금융 33.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) GM, LG화학서 생산한 전기차 볼트 배터리 리콜 계획

2) 중국 정부, 홍콩 반제재법 입법 연기 

3) 미 질병통제예방센터, "취약계층 백신 접종 후에도 크루주 여행 피해야"

4) Epic, "Google, Tencent로부터 Epic 지분 취득 논의"

5) 마이클 버리, 미 장기 국채선물 풋옵션 베팅

Column_7년 뒤에도 이렇게 살건가_2021.08.21

 - 마이클 버리 vs. 캐시 우드 -

 

* 양 극단의 투자자인 마이클 버리와 캐시 우드가 트위터에서 치고 받았습니다. 펀더멘털이 없네, 혁신을 모르네 서로를 비난했고 우드는 버리의 예측력이 사망했다고 조롱했습니다. 

 

* 우드는 버리가 주택, 모기지 버블은 잘 읽어냈지만 폭발적 성장과 혁신이 일어나는 공간의 펀더멘털은 이해하지 못한다고 비판했습니다.

 

- 가치투자의 거장 -

 

* 한쪽에서 펀더멘털에 대한 철학적 논쟁이 이뤄지고 있을 때 가치투자의 달인 라페 라센데스 어플라이드 파이낸스 회장은 페이스북의 저평가가 비명을 지를 수준이라고 평가했습니다.

 

* 라센데스 회장은 왓츠앱과 오큘러스는 아직 현금화되지도 않았다면서 지금 페이스북의 주가는 매출이 5% 역성장해야 정당화되는 수준이라고 말했습니다. 페이스북의 2분기 매출은 56% 성장했습니다.

 

- 성장주 숏티지 –

 

* 라센데스의 가치주 펀드가 가장 많이 보유하고 있는 주식도 애플, 알파벳, 마스터 카드입니다.  빅테크가 가치주라는 사실은 점점 상식이 돼 가고 있습니다. 돈 벌어서 투자하고 남는 돈을 모두 주주에게 돌려주는 회사가 가치주가 아닐 수 없습니다.

 

* 배당 성장주가 유행했던 적이 있었는데, 지금은 성장 배당주의 시대입니다. 성장하고 남는 걸 돌려주지 않고 현금을 남긴다는 건 회사가 자신감이 없다는 증거입니다.

 

* 곧 시장은 성장주가 부족하는 사실을 깨닫게 될 것입니다. 요즘은 영혼까지 끌어다 성장에 올인하는 회사를 찾기 어렵습니다. 

 

- 여의도 놈들 -

 

* 근래 창업 초기 단계 회사들과 미팅한 적이 있었는데, 그들이 여의도의 생리를 잘 이해하지 못한다고 불평한 자신이 부끄러워졌습니다. 여의도 놈들이 돈이나 밝힐 때 누군가는 지구를 지키는 플랫폼을 구상하고 있었고, 또 다른 누구는 건강을 알고리즘화하고 있었습니다. 

 

* 2014년에 IPO한 성장주들이 7년 만에 가치주가 됐습니다. 2028년이 되면 현금을 긁어모으지만 지금은 아이디어 밖에 없는 기업들을 만날 때입니다.  테이퍼링 때문에 주가가 빠지는건지, 7년 뒤 이 회사가 없어질 것 같아서 빠지는건지 생각해 볼 필요가 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.08.19

 2021년 8월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC 의사록이 연내 테이퍼링을 시사하면서 주식시장이 하락했습니다.

(2) 텐센트가 규제강화 가능성을 인정하고 적극 수용할 것이라고 밝혔습니다.

(3) 당근마켓이 3조원 가치를 인정받고 1,800억원을 조달했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.510%, -0.023%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 70.1조원 -1.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.30%

1개월 NDF 환율 1,171.42원 (+3.07원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.313%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC 위원들, 연내 테이퍼링에 대체로 의견 일치 <7월 의사록>

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "내년 1분기 테이퍼링 종료. 내년말 금리인상 선호"

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "올 가을 테이퍼링 선언 지지" <FT>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.08%(-0.12%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.25% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.043%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.36% (+0.00%p)

미 하이일드 4.08% (+0.02%p)

이머징 국채 4.48% (-0.01%p)

이머징 주식 7.60% (+0.10%p) 

한국 주식 9.48% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.88% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.492%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.62% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 -50개)

 

* 캐나다 은행 (미 테이퍼링 임박)

- Royal Bank of Canada (캐나다 복합은행), National Bank of Canada (캐나다 복합은행) 

52주 최저, (26개 -1개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.7 (-1.3) 

- KOSDAQ 11.6 (-0.3)

- 전기전자 80.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.1)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 22.3 (+0.1)

- 조선건설기계 3.1 (-0.6)

- 철강 10.6 (+0.1)

- 금융 33.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) Tencent 2분기 매출, 1,382억위안. 예상 1,381억위안

- 게임 매출, 12% 증가한 430억위안

- "그간 인터넷 규제 느슨했다. 강화될 규제 받아들일 것"

- "규제당국과 산업계 모두 총 게임시간 규제하길 원해"

2) Nvidia, 3분기 매출 가이던스 68억달러 제시. 예상 65.4억달러

- "ARM 인수 확신. 규제당국과 논의 예상보다 길어졌다"

3) WTO, 글로벌 상품 교역 정점 근접 가능성

4) 중국 주석, 전국적 부동산세 도입 가능성 시사 <블룸버그>

5) 당근마켓, 3조원 밸류에 1,800억원 투자 유치

macro daily_2021.08.18

 2021년 8월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 증권위원장이 중국 기업의 VIE 상장을 당분간 중단한다고 밝혔습니다.

(2) BofA 조사 결과 중국 주식 숏이 가장 흔한 거래 3위에 올랐습니다. 

(3) 중국규제 반사수혜 등으로 인도 증시가 역사적 신고가를 기록했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.533%, -0.030%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.9조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.36%

1개월 NDF 환율 1,178.18원 (+1.78원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.313%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "COVID-19 바이러스에 대해 아직 승리 선언할 수 없어"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "고용 여건 여전히 느슨. 금리인상 몇년 뒤"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

* 인민은행, 중기대출기구 통해 금융시장에 6,000억위안 투입. 예상 5,000억위안 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.26% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.048%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.36% (+0.02%p)

미 하이일드 4.06% (+0.04%p)

이머징 국채 4.49% (+0.01%p)

이머징 주식 7.50% (+0.05%p) 

한국 주식 9.40% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.87% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.473%p (-0.045%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.58% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (202개 -11개)

 

* 글로벌 CMO (COVID-19 백신 생산 기대)

- Lonza (스위스 생명과학서비스), 삼성바이오로직스 (한국 생명과학서비스) 

52주 최저, (27개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 232.0 (0.0) 

- KOSDAQ 11.9 (0.0)

- 전기전자 80.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 3.7 (-0.1)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 증권위 위원장, 중국기업의 VIE 상장 당분간 정지 지시

2) BofaML, "중국 주식 숏, 가장 붐비는(Crowded) 포지션 3위"

- 1위 롱 테크, 2위 롱 ESG 

3) 미 7월 소매판매, 전월비 1.1% 감소. 예상 -0.3%, 전월 +0.7%

- 미 8월 NAHB 주택시장지수, 75. 4개월 연속 하락

4) Home Depot 2분기 동일점포 매출, 4.5% 증가. 예상 5.6% 증가

- COVID-19 확산 완화로 인테리어 수요 둔화  

5) 미 정부, 내년 1월까지 마스크 착용 권고 연장

macro daily_2021.08.17

 2021년 8월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 총리가 고용지원을 위해 재정 통화정책을 강화할 것이라고 밝혔습니다. 

(2) Fed 관계자들이 고용이 호조를 이어가면 9월에도 테이퍼링이 가능하다고 말했습니다.

(3) 중국 규제를 피해 인도 교육업체들로 투자 자금이 몰리고 있습니다.

미 5년 breakeven rate 2.563%, -0.016%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 74.2조원 +7.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.07%

1개월 NDF 환율 1,166.47원 (-2.48원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.298%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "테이퍼링, 강한 고용 보고서가 선결조건"

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "견조한 고용 추가로 확인되면 9월 테이퍼링 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.0%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.027% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.26% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.059%p (-0.010%pp)

미 BBB 회사채 2.34% (-0.01%p)

미 하이일드 4.02% (+0.00%p)

이머징 국채 4.48% (+0.04%p)

이머징 주식 7.45% (+0.06%p) 

한국 주식 9.41% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 1.40% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.92% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.518%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 1.40% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.61% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (213개 -25개)

 

* 미국 산업재 (인프라 투자 기대)

- OTIS (미국 산업용기계), Xylem (미국 산업용기계) 

52주 최저, (27개 +9개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 232.0 (-0.0) 

- KOSDAQ 11.9 (-0.1)

- 전기전자 80.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.1)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 3.8 (0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 총리, "고용지원 위해 재정 통화 정책 강화" <CCTV>

- 중국 7월 산업생산, 전년비 6.4% 증가. 전월 +8.3%

- 중국 7월 소매판매, +8.5%. 전월 12.1%  

- COVID-19 재확산, 홍수 영향 

2) 외국인 투자자들, 인도 교육업체 투자 봇물. 중국규제 반사수혜 <로이터>  

3) 마이클 버리, ARK 이노베이션 ETF 3,100억달러 숏포지션 구축

4) Aramco, 250억달러 규모 Reliance 정유사업 지분 취득 근접 <블룸버그> 

5) 중국 인민방송, "게임, 젊은이들에게 잘못된 역사인식 심어줄 수 있어" 비판

- Tencent -3.49%

Column_비전펀드가 가리키는 방향_2021.08.14

- 손정의 -

 

* 중국 MBA 만학도 친구로부터 손정의 소프트뱅크 회장의 얘기를 들은 적이 있습니다. 4년 전 손정의 회장은 친구인 궈 타이밍 팍스콘 회장과 함께 중국에서 사업을 하는 기업가의 2세들을 일본으로 불러 대담을 한 적이 있습니다.

 

* 대단한 얘길 한 건 아니었지만 손정의 회장이 중국 시장을 중요하게 생각한다는 걸 알 수 있습니다. 소프트뱅크의 중국 스타트업 투자는 회사가 생기기도 전부터 시작되고 있었습니다.

 

- 중국은 줄인다 -

 

* 그러던 손정의 회장은 이번 주 1분기 실적을 발표하며 중국에 대해 달라진 태도를 보였습니다. 중국 투자에 대해 지켜보자는 입장이고, 여전히 중국에 큰 기대를 걸고 있지만 정책의 불확실성이 걷히려면 2~3년도 걸릴 수 있다고 말했습니다.

 

* 비전펀드에 중국 스타트업 기업들 비중이 23%인데, 회계연이 시작되는 올해 4월부터는 중국 투자가 전체의 11%로 떨어졌다는 사실도 공개했습니다. 위대한 세쿼이아 캐피탈도 2018년에 중국 교육 기업 두 곳에 5조원을 투자해 물렸습니다.  

 

- 빅테크는 엑싯 -

 

* 비전펀드 CFO는 알파벳, 마이크로소프트, 페이스북 등 빅테크 투자 금액이 200억달러에서 136억달러로 감소했다고 밝혔습니다. 더 이상 상장 기업엔 투자하지 않을 것이라고도 말했습니다.

 

* 빅테크 중 아마존을 제외하면 근래 FANG 기업들은 투자를 줄이고 주주환원을 늘리는 추세입니다. 그래서 이게 성장주인지, 가치주인지 분간이 되지 않습니다. 구글의 현금흐름은 점점 P&G와 비슷해지고 있습니다.

 

- 그래도 AI에 장기투자 –

 

* 비전펀드는 초심으로 돌아가 초기 비상장 투자에 집중할 것이라고 밝혔습니다. 전체 펀드에서 비상장 AI 기업이 차지하는 비중이 10%에 달한다는 사실도 공개했습니다.

 

* 손정의 회장은 게임기 ‘스페이스 인베이더’ 유통으로 사업을 시작해서 1996년 야후 재팬을 설립했을 때에는 ‘일본에서 온 마지막 거품남’으로 불리기도 했습니다. 불안한 시기에 손정의 회장의 다음 승부처는 AI로 정해진 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.08.13

 2021년 8월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 홍하이가 구체적인 전기차 사업 계획을 공개했습니다. 

(2) 에어비앤비 디즈니의 실적 가이던스가 미국경제 정상화를 반영했습니다.  

(3) DB그룹이 DB하이텍을 매각할 것으로 알려졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.615%, +0.007%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.6조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.21%

1개월 NDF 환율 1,163.60원 (+2.40원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.317%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "연말까지 테이퍼링 시작할 수 있다" <FT>

- "소비지출과 기업투자의 견조한 회복 모멘텀 지속"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.04%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.027% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.35% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.136%p (+0.023%pp)

미 BBB 회사채 2.45% (+0.02%p)

미 하이일드 4.12% (+0.05%p)

이머징 국채 4.55% (+0.04%p)

이머징 주식 7.34% (-0.00%p) 

한국 주식 9.17% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.92% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.515%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.65% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (238개 +21개)

 

* 글로벌 은행 (통화정책 정상화 가능성 상승)

- Wells Fargo (미국 복합은행), ABN Amro Bank (네덜란드 복합은행) 

52주 최저, (18개 -4개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 232.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 12.0 (-0.2)

- 전기전자 80.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.2)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (+0.0)

- 정유화학 22.2 (-0.0)

- 조선건설기계 3.8 (+0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.4 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Hon Hai, "내년 전기차 사업, 뚜렷한 성장세"

- "2023년 미국과 태국서 전기차 대량생산 시작"

- "3분기 실적, 2분기대비 플랫"

2) 미 2분기 주택가격, 전년비 23% 급등. 사상최대폭 <NAR>

3) Disney, "올해 말까지 디즈니 파크 전직원 복직" 

4) Airbnb, "2분기 예약 2019년 2분기보다도 37% 많아"

5) DB그룹, DB하이텍 매각 계획. LX 현대차 그룹 인수 가능성 <매경>

macro daily_2021.08.12

 2021년 8월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 7월 근원 CPI 상승률이 전월대비 소폭 하락하며 국채 금리가 내렸습니다.

(2) 풍력 터빈 기업 베스타스가 올해 매출과 영업이익률 가이던스를 낮췄습니다.

(3) 중국 자율주행 스타트업이 뉴욕증시 상장 계획을 보류했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.608%, +0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.8조원 -4.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.09%

1개월 NDF 환율 1,155.85원 (-0.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.308%(-0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 캔자스시티연은 총재(매파 투표권없음), "비정상적 완화 되돌릴 시기 왔다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.26%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.025% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.33% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.113%p (-0.001%pp)

미 BBB 회사채 2.43% (-0.01%p)

미 하이일드 4.07% (+0.02%p)

이머징 국채 4.51% (-0.03%p)

이머징 주식 7.34% (-0.05%p) 

한국 주식 9.09% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 1.41% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.93% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.520%p (+0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.41% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.67% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (217개 +36개)

 

* 글로벌 은행 (통화정책 정상화 가능성 상승)

- Wells Fargo (미국 복합은행), Societe General (프랑스 복합은행) 

52주 최저, (22개 -7개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 232.0 (0.0) 

- KOSDAQ 12.2 (0.0)

- 전기전자 80.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.2 (+0.1)

- 조선건설기계 3.8 (0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 33.4 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 7월 소비자물가, 전년비 5.4% 상승. 예상 +5.4%, 전월 +5.4%

- 근원 소비자물가, +4.3%. 예상 +4.3%, 전월 +4.5%

2) Vestas, 2021년 매출 가이던스 160억~170억유로 -> 155억~165억유로 하향

- 영업 이익률 가이던스, 6~8% -> 5~7% 하향. 터빈 생산원가 상승   

3) 중국 자율주행 스타트업 Pony.ai, SPAC 합병 통한 뉴욕증시 상장계획 보류

4) Point72, 부동산 투자 확대키로. 부동산팀 출범

5) 미 FDA, 내일 부스터 샷 허용할 듯 <NBC>