macro daily_2023.02.01

 2023년 2월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) IMF가 올해 세계경제 성장률 전망치를 0.2%p 상향했습니다. 

(2) 엑슨이 올해 중국 화학제품 수요를 긍정적으로 평가했습니다.

(3) 미국 주택건설주들이 52주 최고가를 경신했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.683%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 47.1조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,232.16원 (+0.26원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.589%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

* 한은 금통위원들, "최종 기준금리 수준 상당기간 유지" <1월 의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.06%p)

* IMF 수석 이코노미스트, "중국 리오프닝, 올해 글로벌 경제활동 증가시킬 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.28%, 이탈리아 4.15%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.496%(+0.012%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.20% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.51% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.683%p (+0.014pp)

미 BBB 회사채 5.22% (-0.02%p)

미 하이일드 8.16% (+0.01%p)

이머징 국채 7.22% (+0.01%p)

이머징 주식 8.56% (+0.05%p) 

한국 주식 7.40% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.31% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.035%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.25% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 개)

* 미국 주택건설 (4분기 실적 호조)

- Lennar (미국 주택건설), DR Horton (미국 주택건설)

52주 최저 (7개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 202.8 (-0.3) 

- KOSDAQ 16.8 (-0.1)

- 전기전자 28.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 24.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (+0.0)

- 철강 7.5 (0.0)

- 금융 41.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 2023년 반도체 Capex 2022년과 비슷한 수준

2) IMF, 2023년 세계 경제성장률 전망치 2.9%로 0.2%p 상향

3) Exxon CEO, "중국 리오프닝, 올해 화학제품 수요 견인"

- "탄소 포집, 스타트업의 게임 아니다"

- "적은 투자로 타이트한 원유공급 지속"

4) Caterpillar CEO, "2023년 중국 수요, 2022년보다 부진"

macro daily_2023.01.31

 2023년 1월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 정부가 화웨이의 미국 공급을 완전 차단하는 걸 고려 중입니다.

(2) 포드가 테슬라에 대응해 머스탱 전기차 가격을 인하합니다.

(3) 러시아가 2월 디젤 수출을 확대할 것으로 알려졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.709%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 47.2조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,230.25원 (+2.85원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.592%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(+0.29%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.19%, 스프레드 1.88%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.484%(-0.007%p)

* 일본은행 총재, "2% 물가목표 유지하고 금융완화 계속"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.54% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.709%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.24% (+0.04%p)

미 하이일드 8.15% (+0.08%p)

이머징 국채 7.21% (+0.04%p)

이머징 주식 8.51% (+0.01%p) 

한국 주식 7.33% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.26% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.23% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.030%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.21% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 203.1 (-0.9) 

- KOSDAQ 16.9 (+0.0)

- 전기전자 28.4 (-0.9)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.9 (+0.2)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 24.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (-0.0)

- 철강 7.5 (-0.5)

- 금융 41.0 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 행정부, Huawei 미 기업들에 공급 금지에 무게

2) Ford, 머스탱 전기차 모델 가격 인하. Tesla 가격인하 대응

3) 러시아, EU 금지에도 2월 디젤 수출 확대 계획

4) Baidu, 3월에 Chat GPT 유사 AI 공개 계획 <블룸버그>

macro daily_2023.01.30

 2023년 1월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 저축률이 3.4%로 3개월 연속 반등했습니다.

(2) 인텔이 1분기 고객사의 재고감소를 기대한다고 밝혔습니다.

(3) 인민은행이 탄소감축 부문 지원을 지속한다고 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.696%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 45.7조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.47% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,228.95원 (-2.35원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.588%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.15%p)

* 중국 인민은행, 탄소감축 부문에 3대 통화정책 지원 지속

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.23%, 이탈리아 4.09%, 스프레드 1.86%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.491%(-0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.19% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.50% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.696%p (-0.003pp)

미 BBB 회사채 5.20% (-0.02%p)

미 하이일드 8.07% (-0.15%p)

이머징 국채 7.17% (-0.04%p)

이머징 주식 8.50% (-0.02%p) 

한국 주식 7.29% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.31% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.023%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.23% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 204.0 (-2.4) 

- KOSDAQ 16.9 (+0.0)

- 전기전자 29.5 (-1.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 17.7 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 24.0 (-0.3)

- 조선건설기계 7.6 (-0.0)

- 철강 8.0 (0.0)

- 금융 41.1 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미국-네덜란드-일본, 대중국 반도체 수출 통제(control) 합의

2) Tesla CEO, 백악관서 전기차 시장 관련 논의 

3) Intel, "고객사 재고 큰 폭 감소 기대"

- 1분기 매출 가이던스, 105억~115억달러 제시. 예상 139.6억달러

4) 미 12월 저축률, 3.4%. 전월 2.9%. 3개월 연속 반등

Column_바닥의 가장 확실한 증거_2023.01.28

 - 블룸버그 주요 뉴스 -

 

* 블룸버그 주요 뉴스는 전날 주식시장 분위기를 파악하는 가장 빠른 방법입니다. 요즘은 매일 테크 기업들의 감원 소식을 올려줍니다.

 

* IBM이 고용을 1.5%만 줄였는데도 주요 뉴스로 분류했습니다. 미국처럼 감원이 쉬운 나라에서 대단한 일인가 싶습니다.

 

- 역사적 바닥 -

 

* 미국의 전문직 고용은 2001년 1월에 가장 많았고 계속 줄다가 2003년 2월에 멈췄습니다. 나스닥 고점에 1년 늦고, 바닥은 같습니다.

 

* 금융위기를 맞은 미국 금융주는 쌍바닥을 만들며 반등했습니다. 두 번째 진바닥은 2011년 9월이었고 미국 금융 부문 감원이 멈춘 것도 그때였습니다.

 

- 고용지표의 의미 -

 

* 감원에서 몇 가지 의미를 찾을 수 있습니다. 1) 요즘처럼 사람 뽑기 힘들 때 자르는 건 보통 어려운일이 아닙니다. 2) 회사가 비용을 통제할 수 있게 됐다는 의미도 됩니다. 3) 경제지표들 중에서 후행지표까지 바닥을 확인했습니다. 4) 인플레도 사라집니다.

 

* 테크 기업들의 감원은 주식시장의 바닥을 확인하는 가장 확실한 지표가 됩니다. AI 테마가 드디어 되는 것도, Chat GPT에 열광하는 것도 바닥을 보고 싶은 마음에서 나옵니다.

 

새해에 코딩 공부해보려 했는데, 역시 뒷북이었습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.01.27

 2023년 1월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 고용지표가 예상보다 양호했고 가솔린 가격이 3.5달러를 넘었습니다.

(2) 중국 리오프닝이 글로벌 인플레를 0.9%p 올릴 것으로 예상됐습니다. 

(3) 웨스턴디지털이 플래시 메모리를 분사해 키옥시아와 합병시키는 방안을 고려중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.693%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 45.0조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,232.34원 (+1.34원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.593%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(0.00%p)

* 중국 리오프닝, 2023년 글로벌 인플레이션 0.9%p 높일 것 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.21%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.82%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.493%(+0.047%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.18% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.48% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.693%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.21% (+0.03%p)

미 하이일드 8.21% (+0.08%p)

이머징 국채 7.20% (+0.06%p)

이머징 주식 7.98% (0.00%p) 

한국 주식 7.67% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.27% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.23% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.040%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.17% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 206.4 (0.0) 

- KOSDAQ 16.9 (0.0)

- 전기전자 30.5 (-0.7)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.7 (-0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.3 (-0.1)

- 조선건설기계 7.6 (-0.0)

- 철강 8.0 (0.0)

- 금융 41.0 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 18.6만건. 예상 20.5만건, 전월 19.0만건

2) Western Digital, 플래시 메모리 분사후 Kioxia와 합병 논의

3) LVMH 4분기 매출, 10% 증가. 예상 +9.0%

- "최근 마카오 흐름 놀라워"

4) IMF, 우크라이나 지원 패키지 최대 160억달러 무게

macro daily_2023.01.26

 2023년 1월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 주요 기업들의 4분기 실적이 예상에 부합하는 수준에서 발표되고 있습니다.

(2) 달러 약세가 이어지는 가운데 비트코인이 2.3만달러를 웃돌았습니다.

(3) 테슬라가 올해 생산이 장기목표에 부합할 것이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.681%p (+0.077%p)

한국 고객예탁금, 44.1조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, 0.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,232.49원 (+0.84원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.591%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.79%p)

* 아일랜드 중앙은행 총재, "향후 두차례 회의서 50bp 인상 적절"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.446%(+0.027%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.13% (-0.08%p)

미 10년 국채 3.45% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.681%p (+0.077pp)

미 BBB 회사채 5.18% (+0.01%p)

미 하이일드 8.13% (+0.02%p)

이머징 국채 7.14% (+0.04%p)

이머징 주식 7.98% (0.00%p) 

한국 주식 7.67% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.28% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.062%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.19% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 206.4 (+0.3) 

- KOSDAQ 16.9 (-0.0)

- 전기전자 31.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.7 (+0.1)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 24.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (+0.0)

- 철강 8.0 (-0.1)

- 금융 41.1 (+0.2)

5. 뉴스 

1) Tesla, 2023년 전기차 생산대수 CAGR 180만대 유지

- 4분기 매출, 243.2억달러. 예상 240.7억달러

- 4분기 EPS, 1.19달러. 예상 1.12달러

2) ASML 2023년 매출 가이던스, 25% 증가 제시. 예상 +20%

- 총이익률, 소폭 개선 전망

3) IBM 4분기 매출, 166.9억달러. 예상 163.8억달러

- 인력의 1.5% 감원

4) 미국-독일, 우크라이나에 전차 지원키로

macro daily_2023.01.25

 2023년 1월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) WSJ가 2월 FOMC에서 기준금리가 25bp 인상될 것이라고 보도했습니다.

(2) MSCI 한국 ETF가 사흘간 2.4% 올랐습니다. 

(3) 유로존 1월 PMI가 2개월 연속 올랐습니다. 미국도 반등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.752%p (-0.034%p)

한국 고객예탁금, 44.5조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.76% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,231.95원 (-3.60원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.595%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (-2.5%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* FOMC, 2월 회의서 25bp 인상할 듯 <WSJ>

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "다음 회의서 25bp 인상 선호"

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "정점 가까워졌으니 인상속도 늦추는게 맞아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.40%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.76%p)

* 리투아니아 중앙은행 총재, "ECB, 50bp 인상 계속해야" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.419%(+0.028%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.21% (+0.10%p)

미 10년 국채 3.45% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.752%p (-0.034pp)

미 BBB 회사채 5.17% (-0.06%p)

미 하이일드 8.11% (-0.10%p)

이머징 국채 7.10% (-0.10%p)

이머징 주식 7.98% (-0.07%p) 

한국 주식 7.67% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.31% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.047%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 206.1 (-1.7) 

- KOSDAQ 16.9 (-0.0)

- 전기전자 31.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 24.4 (-0.1)

- 조선건설기계 7.6 (+0.0)

- 철강 8.1 (-0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Google, 전세계적으로 1.2만명 감원. 전체 6.5%

- Spotfy, 직원 6% 감원 계획

2) Apple, AR/VR 헤드셋 3D iPhone 같은 인터페이스 제공할 것

- MicroSoft, OPEN Ai에 수년간 100억달러 투자

3) 유로존 1월 제조업 PMI, 48.8. 2개월 연속 반등

- 미국, 46.8. 전월 46.2

4) 일본 12월 근원 소비자물가, 전년비 4.0% 상승. 1981년 11월 이후 최고

Column_IRA 유효기간_2023.01.21

 - 트럼프 지우기 -

 

* 미국 인플레이션 감축법안(IRA)의 목적은 두 가지입니다. 경제적으로는 공급망을 미국 중심으로 재편해서 만일의 사태에도 공급불안과 인플레를 막겠다는 겁니다.

 

* 정치적으로는 재기를 노리는 도널드 트럼프를 지우는 겁니다. 트럼프가 다음 대선에서 후보가 되기만 해도 판은 흔들릴 수 있습니다.

 

- 세번의 선거 -

 

* 2016년 대선에서 러스트벨트의 주들은 트럼프를 찍었습니다. 미국의 일자리를 중국이 빼앗아간다는 주장이 먹혀 들었습니다. 2년 뒤 중간선거에서 하원을 잃고부터는 대중국 관세를 올리며 연임을 준비했습니다.

 

* 2020년 대선에선 경합주 안에서도 표가 갈렸습니다. 코로나로 기능이 손상된 도시에선 바이든, 코로나 영향이 적었던 외곽에선 트럼프를 찍었습니다.

 

- 펜실베니아 조지아 -

 

* 코로나가 종식된 2022년 중간선거의 판세를 가른 건 IRA였습니다. 민주당은 중간선거를 3달 앞두고  IRA를 발표했고 한국의 배터리 회사들은 오하이오, 테네시, 미시간, 조지아, 앨라배마에 투자 계획을 공개했습니다.

 

* 경합주인 펜실베니아, 조지아의 선거 결과는 미국 선거에서 먹고 사는 문제가 얼마나 중요한지를 보여줍니다.  2016년엔 트럼프, 2020년과 2022년엔 바이든이 이겼습니다.

 

* IRA의 정치적 목표는 달성됐습니다. 경제적 목표는 달성하기까지 시간이 걸립니다. 표를 얻은 정치인은 예전만큼 IRA를 홍보하지 않을 겁니다. IRA 수혜를 입은 주식들은 올해 줄여야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.01.20

 2023년 1월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 브레이너드 Fed 부의장이 연착륙 가능성을 시사했습니다.

(2) 넷플릭스의 4분기 유료 가입자 수가 예상을 웃돌았습니다.  

(3) 애플이 스마트 홈 사업을 가속화할 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.719%p (-0.006%p)

한국 고객예탁금, 45.6조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,231.83원 (-0.62원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.598%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 67.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 브레이너드 Fed 부의장 (극비둘기파 투표권있음), "인플레 2%로 내리는데 시간과 결의 필요하다"

- "당분간 충분히 긴축적인 정책 필요"

- "대규모 감원 없이 물가 잡을 수 있을 듯"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "25bp 인상 선호. 5% 이상 어딘가로 올려야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(-0.20%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.06%, 이탈리아 3.77%, 스프레드 1.71%p)

* ECB 총재, "인플레이션 아직 너무 높다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.441%(-0.018%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.11% (+0.03%p)

미 10년 국채 3.39% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.719%p (-0.012pp)

미 BBB 회사채 5.12% (+0.02%p)

미 하이일드 8.10% (+0.11%p)

이머징 국채 7.15% (+0.03%p)

이머징 주식 8.03% (-0.03%p) 

한국 주식 7.79% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.26% (-0.10%p)

한국 10년 국채 3.23% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.030%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (0.0) 

- KOSDAQ 16.9 (0.0)

- 전기전자 31.3 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 24.5 (-0.1)

- 조선건설기계 7.6 (0.0)

- 철강 8.1 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) Netflix, 4분기 유료구독자수, 766만명 증가. 예상 +450만명

- 1분기 매출 가이던스 81.7억달러. 예상 81.7억달러

- 2023년 자사주매입 재개

- "매출 성장 재가속화 확실"

2) 미 재무장관, "오늘부터 부채한도 특별조치 시행"

3) Apple, 스마트 홈 라인업 확대. TV, 셋톱박스 등

4) 가상자산 기업 Genesis, 파산보호 신청 계획

macro daily_2023.01.19

 2023년 1월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 지표가 물가 하락 생산소비 부진을 가리키며 다우가 나스닥보다 더 빠졌습니다.

(2) 올 1분기까지 글로벌 원유 공급이 수요를 초과할 것으로 예상됐습니다.

(3) 빅테크는 사람을 자르고 있고, 은행들은 급여를 올리고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.707%p (-0.050%p)

한국 고객예탁금, 45.2조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.57% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,236.47원 (-1.08원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.599%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 67.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "인플레 완화되겠지만 시장이 기대하는 만큼은 아닐 것"

- "하반기 미국 경제, 기대보다 강할 것"

- "금리인상 중단 후 B/S 축소 계속할 수 있다"

한국은행

* 한은 총재, "예상대로 물가 조정시 성장과 금융안정 고려해야"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.60%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.02%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.74%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.459%(-0.065%p)

* 일본은행 총재, "금리 변동폭 확대 고려하지 않고 있다" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.08% (-0.11%p)

미 10년 국채 3.37% (-0.17%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.707%p (+0.069pp)

미 BBB 회사채 5.10% (-0.17%p)

미 하이일드 7.99% (-0.12%p)

이머징 국채 7.12% (-0.21%p)

이머징 주식 8.06% (+0.03%p) 

한국 주식 7.75% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.37% (-0.11%p)

한국 10년 국채 3.32% (-0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.053%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.23% (-0.11%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.8 (-0.1) 

- KOSDAQ 16.9 (+0.1)

- 전기전자 31.3 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.6 (+0.1)

- 조선건설기계 7.6 (-0.0)

- 철강 8.1 (-0.0)

- 금융 40.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 12월 소매판매, 전월비 1.1% 감소. 예상 -0.9%, 전월 -1.0%

- 산업생산, -0.7%. 예상 -0.1%, 전월 -0.4%

- 생산자물가, -0.5%. 예상 -0.1%, 전월 +0.2%

2) 래리 서머스, "3개월 전 생각보다 미 경제 상황 나아 보여" 

3) IEA, 1분기 전세계 원유 공급, 수요 100만b/d 초과 전망

- 중국 제로 코로나 벗어나도 수요 부진

4) MicroSoft, 올해 3분기까지 1만명 감원

- Citi, 주니어들 급여 인상 계획

macro daily_2023.01.18

 2023년 1월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) AQR이 60/40 포트폴리오의 귀환을 예상했습니다.

(2) 중국 칭화유니가 부채감축을 위해 자산매각과 IPO를 고려중입니다.

(3) 일본 10년 국채금리가 사흘 연속 목표상단인 0.5%를 웃돌았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.660%p (+0.069%p)

한국 고객예탁금, 45.6조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,236.18원 (-2.72원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.602%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 67.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인상 중단하려면 인플레 목표까지 돌아와야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.60%(+0.45%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.09%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.80%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "기준금리, 억제적 수준까지 올려야" <FT>

* ECB, 2월 50bp 인상후 3월 25bp 인상 고려 <블룸버그>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.524%(-0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.19% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.53% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.660%p (+0.069pp)

미 BBB 회사채 5.26% (+0.03%p)

미 하이일드 8.10% (+0.00%p)

이머징 국채 7.32% (+0.03%p)

이머징 주식 8.03% (+0.00%p) 

한국 주식 7.72% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.48% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.44% (+0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.039%p (+0.034%p)

한국 3년 IRS 금리 3.34% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.9 (0.0) 

- KOSDAQ 16.8 (0.0)

- 전기전자 31.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.1)

- 자동차 17.6 (-0.2)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (0.0)

- 철강 8.1 (-0.0)

- 금융 40.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) AQR, 60/40 포트폴리오 향후 5-10년 동안 연평균 실질 수익률 3% 예상

2) 중국 tsinghua Unigroup, 부채 감축 위해 자산매각 모바일 부문 IPO

3) 독일 총리, "친환경 보조금 관련 미국과 무역분쟁 일어날 일 없다고 확신"

- "독일, 올해 경기침체 피할 수 있을 것"

4) 러시아, 서부 전선 병력 150만명으로 증원

macro daily_2023.01.17

 2023년 1월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 금융시장이 마틴 루터 킹 데이로 휴장했습니다.

(2) 일본 10년 국채금리가 0.5%를 이틀 연속 상회했습니다.

(3) 내일 스위스서 옐런과 류허가 만납니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.729%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 45.2조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,240.84원 (+5.19원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.606%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 67.5% (+2.5%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.20%p)

* 인민은행, 1년 MLF 금리 2.75% 동결. 790억위안 순투입

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.17%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.84%p)

* 핀란드 중앙은행 총재, "볼커 쇼크 피하려면 즉각 행동해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.527%(+0.025%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.23% (0.00%p)

미 10년 국채 3.50% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.729%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.23% (-0.03%p)

미 하이일드 8.10% (-0.05%p)

이머징 국채 7.29% (-0.10%p)

이머징 주식 8.03% (-0.09%p) 

한국 주식 7.80% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.44% (+0.08%p)

한국 10년 국채 3.37% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.073%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.29% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -5개)

* 미 건설장비 (전기트럭 판매 기대)

- Caterpillar (미국 건설기계), Cummins (미국 건설기계) 

52주 최저 (24개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.9 (-1.0) 

- KOSDAQ 16.8 (-0.1)

- 전기전자 31.4 (-0.7)

- 커뮤니케이션 9.3 (-0.0)

- 자동차 17.8 (-0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.5 (-0.1)

- 조선건설기계 7.6 (-0.1)

- 철강 8.1 (0.0)

- 금융 40.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 금융시장, 마틴 루터 킹 데이로 휴장

2) 미 재무장관-중국 류허 부총리, 이번주 스위스서 회동 

3) 미 재무장관, "부채 한도 관련 비상조치 취할 것"

4) LG엔솔-한화솔루션, 배터리 사업 협력 MOU 체결

macro daily_2023.01.16

 2023년 1월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 4대 시중은행들의 순이자이익이 사상최대를 경신했습니다.

(2) 한국 3개월 CP 금리가 한달 간의 하락을 멈추고 반등했습니다.

(3) 중국 정부가 DiDi의 자국 앱스토어 복귀를 허용했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.729%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 45.2조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.32% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,236.60원 (-4.75원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.604%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.25%p)

* 인민은행, "경제에 부양정책이 흘러넘치지 않게 할 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.16%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.85%p)

* 라트비아 중앙은행 총재, "올해 금리인하할 이유 없다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.512%(+0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.23% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.50% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.729%p (-0.024pp)

미 BBB 회사채 5.26% (+0.04%p)

미 하이일드 8.15% (+0.00%p)

이머징 국채 7.39% (+0.07%p)

이머징 주식 8.12% (-0.00%p) 

한국 주식 7.88% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 3.36% (-0.10%p)

한국 10년 국채 3.29% (-0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.070%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.23% (-0.12%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (76개 +26개)

* 글로벌 명품 (글로벌 소비 반등 기대)

- Burberry (영국 명품), LVMH (프랑스 명품) 

52주 최저 (18개 +2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 208.9 (-0.6) 

- KOSDAQ 16.9 (+0.1)

- 전기전자 32.1 (-0.3)

- 커뮤니케이션 9.3 (-0.0)

- 자동차 17.8 (-0.1)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 24.6 (-0.2)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 8.1 (-0.0)

- 금융 40.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 1월 미시간대 소비심리지수 1년 인플레 기대, 4.0%. 2021년 4월 이후 최저

2) 미 4대 대형은행 순이자이익 합, 615억달러 사상최대. 충당금 합, 61억달러

3) 중국 정부, DiDi 앱 자국 앱스토어 복귀 허용 <로이터>

4) 삼성전자, 미국 파운드리 신공장 연내 완공

Column_명동 사채시장의 기능_2023.01.14

 - 전지적 오너 시점 -

 

* 외환위기 전 한국의 자본시장은 비정상이었습니다. 주식 수익률이 채권 수익률보다 높은 것이 상식이지만 금리는 20%에 가까웠고, 기업들은 돈을 못 벌었습니다. 당연히 주가도 기었습니다.

 

* 이러면 채권시장만 있으면 됩니다. 주식시장은 문을 닫는 게 정상입니다. 하지만 두 시장은 오래 공존했습니다. 이 둘 사이에 명동 사채시장을 끼워 넣으면 매우 합리적인 자본시장의 구조가 완성되기 때문입니다.

 

- 명동 사채시장의 역할 -

 

* 오너는 명동 사채시장에 돈을 넣어둡니다. 사채업자는 그 돈을 오너가 경영하는 기업에 고금리로 빌려줍니다. 기업은 적자를 보지만 회사의 적자는 오너의 수익이기에 오너는 적자를 용인합니다. 증자와 차입을 반복하면 오너의 사재에 돈이 쌓입니다.

 

* 금융실명제를 시행하면 나라 경제가 망한다는 주장은 누가 했을지 뻔합니다. 외국인은 돈을 안 빼먹는 회사만 골라 샀고 사람들은 그걸 저PER 혁명이라고 불렀습니다.

 

- 불순한 목적 -  

 

* 시간이 흘러 30년 전 사기극은 찾아보기 힘들지만 주주를 경시하는 분위기는 아직 남아있습니다. 지금도 성장은 주주가치를 훼손하는 좋은 명분이 됩니다.

 

* 성장률은 낮은데, 사업 다각화는 활발합니다. 기존에 하던 것도 잘 안되는데 처음 해보는 건 잘 될 거라는 주장은 이상합니다. 다각화의 목적이 자신과 친구들의 은퇴 후 자리 만들기일 수도 있습니다.

 

* 오너, 경영자, 투자자 모두 성장을 원하지만 속셈은 다 다릅니다. 투자자의 돈을 빼먹는 것이 성장의 불순한 목적이라면 이것부터 막아야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.01.13

 2023년 1월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 CPI가 예상에 부합했고 FOMC 관계자는 2월 25bp를 언급했습니다.

(2) 엔/달러 환율이 작년 6월 이후 처음으로 130엔을 밑돌았습니다.

(3) 구리 등 금속가격 반등으로 광산주, 철강주들이 52주 신고가를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.698%p (-0.019%p)

한국 고객예탁금, 44.3조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,237.73원 (-7.92원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.601%(-0.044%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "25bp 인상 적절. 75bp 올리던 시절 확실히 지나"

- "2023년 근원 물가 3.5%, GDP 성장률 1%"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "금리 더 신중하게 올리는 게 적절"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "가능한한 빨리 5% 위로 금리 올려야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 4.00%, 스프레드 1.85%p)

* 독일 ECB 위원, "금리, 꾸준히 의미있게 인상돼야" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.510%(+0.005%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.13% (-0.08%p)

미 10년 국채 3.43% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.698%p (-0.019pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.12%p)

미 하이일드 8.14% (-0.12%p)

이머징 국채 7.32% (-0.09%p)

이머징 주식 8.12% (-0.03%p) 

한국 주식 7.92% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.46% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.39% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.067%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.35% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 +1개)

* 글로벌 소재 (중국 경기반등 기대)

- BHP (호주 광산), Nippon Steel (일본 철강) 

52주 최저 (16개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 209.5 (-0.0) 

- KOSDAQ 16.8 (-0.0)

- 전기전자 32.4 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.3 (-0.0)

- 자동차 17.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.8 (+0.1)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 8.1 (-0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 12월 CPI, 전년비 6.5% 상승. 예상 +6.5%, 전월 +7.1%

2) TSMC, 1분기 매출총이익률 가이던스 53.5~55.5% 제시. 예상 55.1%

- 2023년 Capex 가이던스, 320억~360억달러 제시. 예상 348억달러 

3) CTAL, 2022년 순익 291억~315억위안. 예상 267억위안 상회

4) 국내 주택매매가격, 2주 연속 하락 폭 둔화

macro daily_2023.01.12

 2023년 1월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 구리가격이 작년 6월 이후 처음으로 톤당 9,000달러를 웃돌았습니다.

(2) 오늘 밤 발표되는 12월 CPI 컨센서스가 6.4%로 모아졌습니다.

(3) 한국 주식 PER이 이머징 주식 PER을 상회해 과열신호를 보내고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.677%p (-0.048%p)

한국 고객예탁금, 43.6조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.61% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,244.00원 (-2.05원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.645%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 보우만 Fed 이사 (매파 투표권있음), "최근 인플레 하락하고 있으나 할 일 많다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(+0.32%p)

* 중국 증권보, "2023년 지준율 기준금리 인하 여력 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.83%p)

* 핀란드 중앙은행 총재, "금리, 여전히 충분히 인상돼야"

* 스페인 중앙은행 총재, "다가오는 회의들서 의미있는 금리인상 있을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.505%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.21% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.53% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.677%p (+0.004pp)

미 BBB 회사채 5.33% (-0.11%p)

미 하이일드 8.26% (-0.12%p)

이머징 국채 7.41% (-0.09%p)

이머징 주식 8.15% (+0.02%p) 

한국 주식 7.98% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 3.44% (-0.11%p)

한국 10년 국채 3.39% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.045%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 3.33% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (49개 +10개)

* 중국 소비 (중국 제로 코로나 해제)

- Yum China (미국 레스토랑), LVMH (프랑스 명품) 

52주 최저 (14개 -5개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 209.5 (-1.6) 

- KOSDAQ 16.8 (-0.1)

- 전기전자 32.9 (-1.5)

- 커뮤니케이션 9.3 (-0.1)

- 자동차 17.9 (-0.1)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.7 (-0.3)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 8.1 (-0.1)

- 금융 40.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 12월 CPI, 전년비 6.4% 상승 관측. 전월 +7.1%

2) Apple, 2024년부터 자체생산 디스플레이 사용키로

- Watch에 우선 적용. iPhone은 이후

- Mac에 터치스크린 채용할 듯

3) 한화 큐셀, 미국 조지아에 23억달러 투자 계획

4) Tesla, 인니에 전기차 공장 설립 계획. 연 100만대 생산능력 <블룸버그>

macro daily_2023.01.10

 2023년 1월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 2월 25bp 가능성이 언급되며 원달러가 NDF서 1,230원대까지 내렸습니다.

(2) 금융위가 올해 자사주 제도 개선을 추진할 것이라는 보도가 있었습니다.

(3) 올해 중국의 재정 계획이 작년 수준인 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.673%p (+0.016%p)

한국 고객예탁금, 44.1조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.13% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,237.34원 (-6.51원)

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1.중앙은행들

- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.640%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "다음 FOMC 25bp, 50bp 모두 가능성 있다"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "CPI 둔화되면 25bp 인상 가능성 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.22%, 이탈리아 4.18%, 스프레드 1.96%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.505%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.20% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.52% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.673%p (+0.016pp)

미 BBB 회사채 5.37% (-0.06%p)

미 하이일드 8.39% (-0.16%p)

이머징 국채 7.45% (+0.14%p)

이머징 주식 8.31% (-0.00%p) 

한국 주식 8.37% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.56% (-0.12%p)

한국 10년 국채 3.46% (-0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.099%p (+0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.44% (-0.14%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (39개 -17개)

* 중국 소비 (중국 제로 코로나 해제)

- Yum China (미국 레스토랑), LVMH (프랑스 명품) 

52주 최저 (19개 +2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 218.1 (0.0) 

- KOSDAQ 16.9 (0.0)

- 전기전자 34.4 (-3.6)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.0 (-0.2)

- 조선건설기계 7.7 (-0.1)

- 철강 8.2 (-0.3)

- 금융 40.9 (-0.2)

5. 뉴스 

1) 금융위, 2023년 자사주 제도 개선 추진 <뉴시스>

- 매입시 소각 의무화, 인적분할시 자사주 신주배정 금지 등

2) Apple, 2025년까지 Broadcom 반도체 사용 중단. 자체 반도체 대체 

3) 중국 정부, 특수채 발행한도 3.75조위안 -> 3.80조위안 <블룸버그>

- 재정수지 목표, GDP의 -2.8% -> -3.0%

4) Apple iPhone 4~12월 인도 수출, 25억달러로 배증