Column_데이터센터와 골프장_2026.11.07

 - 지나 이노호사 -

 

* 미국 중간선거에서 텍사스 주지사로 당선된 지나 이노호사는 36년 만의 민주당 주지사입니다. 노동 민권 전문 변호사로, AI 데이터센터의 문제점을 집요하게 파고들어 당선됐습니다. 일단 피곤합니다.

 

* 이노호사의 핵심 공약은 텍사스 내 신규 AI 데이터센터 승인을 전면 중단하는 겁니다. 영어로 모라토리엄, 한국 사람이 들으면 PTSD오는 단어입니다. 텍사스엔 미국 데이터센터 예정지의 30%가 몰려 있습니다.

 

- 취임일 -

 

* 이노호사는 텍사스주 헌법 4조 4항에 따라 1월 세번째 화요일에 취임합니다. 2027년 1월 19일입니다.

 

* 그 전까지는 그랙 애벗 주지사가 업무를 수행하지만, 남은 2달 동안 애벗 주지사가 데이터센터들 허가를 내줄 수도 없습니다. ‘텍사스 전력망 운용기구’의 승인이 필요한데, 가실 분의 말을 들어줄리 없습니다.

 

- 데이터센터와 골프장 -

 

* 이노호사 당선인은 데이터센터가 수자원을 고갈시키고, 전기요금을 올렸다고 지적합니다. 하지만 1GW 데이터센터가 사용하는 물의 양보다 18홀 골프장이 사용하는 물의 양이 30% 더 많습니다.

 

* 그리고 미국엔 1만개가 넘는 골프장이 있습니다. 텍사스주에만 900개가 있고, 2030년까지 들어올 데이터센터는 100GW입니다.

 

* 이노호사는 취임과 동시에 가이드라인을 제시한다고 했고 SMR과 친환경 전력원을 같이 사용하라고 하고 있습니다. 중간선거 후 꾸려질 민주당 지도부는 온건파로 채워질 예정이고, 이노호사도 개발을 배척하지 않는다고 했습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.11.06

 [2026년 11월 6일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 민주당 텍사스 주지사의 데이터센터 모라토리엄 선언으로 주식시장이 급락했습니다. 

2 D램 ETF가 두자릿수로 내리고, 야간선물은 6% 넘게 하락했습니다.

3 경기방어주와 금융주로 순환매가 나타나며 52주 최고는 늘었습니다.

K200 야간선물 등락률, -6.64% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.02원 (-0.23원)

VKOSPI 58.21, +2.17p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 80.8% -> 65.2%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.46% (-0.10%p)

미 10년 국채 4.83% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.366%p (+0.055p)

미 BBB 회사채 5.92% (-0.07%p)

미 하이일드 8.12% (-0.16%p)

이머징 주식 9.59% (-0.04%p)

한국 주식 19.08% (+1.00%p)

한국 3년 국채 3.66% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.87% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.215%p (-0.028%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 795.8 (-1.8)

- 전기전자 568.2 (0.0)

  -- 반도체 257.1 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (+0.1)

- 자동차 16.2 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 12.5 (0.0)

- 조선건설기계 12.4 (0.0)

- 금속 4.1 (0.0)

- 금융 49.6 (-1.6)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,357 (+2.0)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 212 (+1.0)

- Industrials 217 (+1.0)

- Consumer Staples 143 (0.0)

- Consumer Discretionary 287 (0.0)

- IT 798 (0.0)

  -- Semiconductor 342 (+1.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 693 (0.0)

- Financials 545 (0.0)

- Real Estate 33 (+1.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 731.4 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (224개 +76개) 최저 (32개 -17개)

- Tech : 최고 (6개 +1개), Healthcare 최고 (33개 +14개)

- Tech : 최저 (5개 0개), Consumer Disc 최저 (4개 -1개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 클리블랜드연은 총재 (극매파 투표권있음), "인플레 억제 위해 제약적 금리 필요"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "수요는 견조하고 경제는 건강"

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

*  미 국무장관, 중간선거 참패 책임지고 사임 검토 

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Nvidia, 구축 통신빌딩 데이터센터로 전용 계획 <Information>

* Apple, 70억달러 규모 달러채 발행 계획

* Micron, 45억달러 규모 대만 HBM 신규 공장 건설 중단

* Shield AI, 288억달러 가치 도달 

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

* 

macro daily_2026.11.05

 [2026년 11월 5일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 미 중간선거 이후 전쟁 종료 기대가 퍼지며 국제유가와 에너지주가가 급락했습니다. 

2 금리가 반락했고 메모리를 위시한 반도체가 3% 넘게 내렸습니다. 

3 빅테크는 올랐고 네오클라우드는 하락했습니다.

K200 야간선물 등락률, -1.52% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,340.96원 (-0.29원)

VKOSPI 56.04, +1.96p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 79.2% -> 80.8%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.57% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.88% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.311%p (-0.020p)

미 BBB 회사채 5.99% (-0.08%p)

미 하이일드 8.28% (-0.06%p)

이머징 주식 9.63% (+0.14%p)

한국 주식 18.08% (-0.11%p)

한국 3년 국채 3.70% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.95% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.243%p (-0.020%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 797.6 (+0.5)

- 전기전자 568.2 (+0.7)

  -- 반도체 257.1 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.1)

- 자동차 16.2 (-0.7)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 12.5 (+0.2)

- 조선건설기계 12.4 (0.0)

- 금속 4.1 (-0.2)

- 금융 51.3 (-0.4)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,355 (+2.0)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 211 (+2.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 143 (-2.0)

- Consumer Discretionary 287 (-1.0)

- IT 798 (+2.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 292 (+1.0)

- Communication 693 (+1.0)

- Financials 545 (0.0)

- Real Estate 32 (-1.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 731.4 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (148개 +30개) 최저 (49개 -49개)

- Tech : 최고 (5개 +1개), Healthcare 최고 (19개 -5개)

- Consumer Disc 최저 (5개 -4개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

* 미 부통령, 중간선거 패배요인으로 이란전쟁 이스라엘 연계 지적

* 미 10월 ADP 민간고용자수, 8.6만명. 예상 +6.7만명, 전월 +8.6만명

* 미 10월 ISM 서비스업지수, 54.5. 예상 54.8, 전월 54.9

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* 중국 양츠메모리, 상해증시 IPO 연기하기로 <로이터>

- 구체화할 수 없는 다양한 요인 영향

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

* 

macro daily_2026.11.02

 [2026년 11월 2일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 인텔이 기대에 못 미치는 실적을 발표하며 나스닥이 2.8% 내렸습니다.

2 키옥시아가 낸드가격 상승률이 이번 분기 둔화될 것으로 내다봤습니다.

3 해킹 사고 이후 바이낸스에서 자금이 이탈하고 있습니다.

K200 야간선물 등락률, -2.93% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,333.09원 (-0.46원)

VKOSPI 52.32, +0.90p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 77.2% -> 73.6%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.58% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.92% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.341%p (+0.002p)

미 BBB 회사채 6.00% (+0.01%p)

미 하이일드 8.22% (+0.12%p)

이머징 주식 9.39% (+0.13%p)

한국 주식 17.18% (+0.02%p)

한국 3년 국채 3.71% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.00% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.295%p (-0.020%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 797.1 (+3.5)

- 전기전자 567.4 (+5.0)

  -- 반도체 257.3 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 16.9 (-0.6)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 12.3 (+0.4)

- 조선건설기계 12.4 (+0.2)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.7 (+0.1)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,353 (-10.0)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 209 (0.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 288 (-9.0)

- IT 796 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 291 (+3.0)

- Communication 692 (-5.0)

- Financials 545 (+1.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 731.4 (+1.0)

<52주 최고 최저>

최고 (118개 +41개) 최저 (98개 +89개)

- Tech : 최고 (4개 +3개), Healthcare 최고 (24개 +3개)

- Consumer Disc 최저 (9개 +1개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "Fed, 점진적 금리인상 신호 보냈다"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "곧 추가 긴축 필요"

* 댈러스연은 총재 (극매파 투표권있음). "점진적 인상이 경제 리스크 낮출 것"

(한국은행)

(인민은행)

* 인민은행, 감독당국과 주식시장 부양책 논의 <블룸버그>

(ECB)

* ECB 수석 이코노미스트, "AI, 유로존 성장에 확실한 기여"

(BOJ)

<매크로>

* 한국 10월 수출, 전년비 93.7% 증가. 예상 +89.3%, 전월 +83.7%

* 중국 10월 국가통계국 제조업 PMI, 49.3. 예상 49.9, 전월 50.1 

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Google, 골든돔 합류 위해 국방부와 협의

* Anthropic, 상장 후 투자등급 획득 난망 <FT>

* S&P, Meta 신용등급 전망 '부정적' 하향 

* Kioxia, "AI가 지핀 플래시 메모리 가격 상승 둔화"

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

* Binance, 해킹 사고 후 36억달러 자금 유출

Column_신현송의 지론_2026.10.31

 

- 환율 하락 -

* 신현송 한국은행 총재는 12일 국정감사에서 환율이 1,330원까지 떨어졌지만 더 내릴 여지가 있다고 말했습니다.

* 국내 주식시장이 조정받은 여러 이유들이 있지만, 환율 하락이 큽니다. 원화가 세져서 실적이 별로고, 외국인 입장에서 가격 조정 폭도 크지 않습니다.

- 신현송 총재의 지론 -

* 신현송 총재는 원화가 약세를 나타내면 외국에서 한국 물건 가격이 싸져 수요가 증가한다는 논리에 반대합니다. 이유는 많습니다.

* 1) 수출 기업은 운전자본이 달러여서 달러가 강해지면 금융 비용이 상승합니다.

* 2) 달러가 강하면 글로벌 공급망 단계마다 자금이 묶입니다. 글로벌 교역도 위축됩니다.

* 3) 수입 원자재 가격도 올라서 마진 개선 효과가 제한됩니다.

- 원화 강세 포트 -

* 한국의 수출기업 실적은 글로벌 경기가 회복되는 초입에 좋습니다. 1) 달러는 풀려 있고 2) 재고도 많지 않고 3) 주가는 수주에 반응하기 때문입니다.

* 3분기에 조선 업종 실적이 특히 별로입니다. 매출은 달러로 일어나는데, 원재료는 100% 국내에서 조달합니다. 주가는 수주에 반응해 올랐지만 막상 만들어야 하는데, 원화가 세져서 탑라인만 쪼그라들었습니다.

* 신현송 총재는 BIS에 오래 계셔서 그런가 물가보다 원화의 안정을 중요하게 생각하는 것 같습니다. 앞으로 환율은 낮을 것이라고 생각하고 포트를 짜야겠습니다.

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.10.30

 [2026년 10월 30일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 주요 중앙은행들이 기준금리를 동결했고 시장금리도 내렸습니다.

2 인텔 실적이 PC 부진과 서버 CPU 공급 병목으로 부진했습니다.

3 헤지펀드 상황인식이 추론 특화 AI 데이터센터 투자를 진행합니다.

K200 야간선물 등락률, -1.63% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,338.23원 (-1.62원)

VKOSPI 51.42, -0.43p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 86.0% -> 77.2%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.60% (-0.09%p)

미 10년 국채 4.63% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.339%p (+0.023p)

미 BBB 회사채 5.99% (-0.09%p)

미 하이일드 8.10% (-0.06%p)

이머징 주식 9.26% (-0.21%p)

한국 주식 17.16% (+0.21%p)

한국 3년 국채 3.75% (-0.05%p)

한국 10년 국채 4.07% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.315%p (-0.003%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 793.5 (+1.0)

- 전기전자 562.3 (-0.5)

  -- 반도체 257.3 (-0.6)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 17.5 (-0.1)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 11.9 (+1.8)

- 조선건설기계 12.2 (-0.3)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.6 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,363 (-5.0)

- Materials 61 (-1.0)

- Energy 209 (+1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 297 (0.0)

- IT 796 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 697 (-6.0)

- Financials 544 (-1.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 729.8 (-0.7)

<52주 최고 최저>

최고 (77개 +33개) 최저 (9개 +5개)

- Tech : 최고 (1개 0개), Healthcare 최고 (21개 +3개)

- Consumer Disc 최저 (8개 +2개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

* 한은, "각별한 경계심으로 금융 외환시장 상황 점검"

(인민은행)

(ECB)

* ECB, 기준금리 2.50%로 동결

- "에너지 충격이 인플레 높일 것 같다"

- "구체적인 2차 충격 안보인다"

* ECB 관계자들, 12월 금리인상 준비

(BOJ)

* 일본은행, 내일 금리 동결 전망 <블룸버그>

<매크로>

* 미 9월 근원 PCE, 전년비 3.1% 상승. 예상 +3.1%, 전월 3.0%

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Amazon, 4분기 순매출 가이던스 2,400억~2,470억달러. 예상 2,445억달러

- Capex 가이던스 2,200억달러 유지

* Intel, 4분기 매출 가이던스 150억~160억달러 제시. 예상 170억달러

- "올 하반기 PC 시장 역성장"

- "이스라엘 공장 폐쇄가 서버 CPU 출하에 영향" 

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

* Eli Lilly, 올 회계년 매출 가이던스 850억~870억달러 -> 910억~920억달러 상향

- 3분기 마운자로 매출, 107억달러. 예상 99.5억달러

<헤지펀드, 패밀리오피스>

* Situational Awareness, 데이터센터 Fluidstack 투자 위해 자금 조달

macro daily_2026.10.29

 [2026년 10월 29일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 알파벳이 Capex와 TPU 재고로 인해 잉여현금흐름이 마이너스일 것으로 예측했습니다.

2 FOMC가 비교적 비둘기파적으로 해석되며 주식시장이 올랐습니다.

3 SK하이닉스의 견조한 실적으로 글로벌 메모리 주가가 강했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.51% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,342.62원 (-0.98원)

VKOSPI 51.85, +0.52p

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t.me/rafikiresearch

[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 89.2% -> 86.0%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.69% (-0.04%p)

미 10년 국채 5.01% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.316%p (+0.054p)

미 BBB 회사채 6.08% (-0.00%p)

미 하이일드 8.16% (-0.17%p)

이머징 주식 9.47% (-0.12%p)

한국 주식 16.95% (-1.01%p)

한국 3년 국채 3.80% (+0.04%p)

한국 10년 국채 4.12% (+0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.318%p (+0.042%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 792.5 (+4.4)

- 전기전자 562.8 (+4.8)

  -- 반도체 257.9 (+4.9)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 10.1 (0.0)

- 조선건설기계 12.5 (-0.3)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.6 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,368 (0.0)

- Materials 62 (0.0)

- Energy 208 (0.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 297 (0.0)

- IT 796 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 545 (+1.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.4 (+0.1)

<52주 최고 최저>

최고 (44개 -8개) 최저 (4+개 +2개)

- Tech : 최고 (1개 0개), Healthcare 최고 (18개 +10개)

- Consumer Disc 최저 (6개 -2개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* FOMC, Fed Fund 금리 3.75~4.00%로 동결. 10대2 다수결 결정 

- "추가 정보의 축적이 정책 결정 도울 것"

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

* 미 부통령, 이란 강경파와 대화재개 시도

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Alphabet, 3분기 매출 1,112억달러. 예상 1,112억달러

- 클라우드 매출, 307억달러. 예상 291억달러

- Capex 가이던스 1,950억~2,050억달러. 예상 2,022억달러

- "잉여현금흐름 마이너스. Capex TPU재고 등으로"

* MicroSoft, 회계연 1분기 매출 922억달러. 예상 906억달러

- 클라우드 매출 639억달러. 예상 616억달러

- Capex 393억달러. 예상 459억달러

* Oracle, 회계년 2030년까지 자금조달 200억달러 제한

(2차전지, 태양광, 친환경)

* LG화학, LG에너지솔루션 지분 2.5조원 매각 계획

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>