macro daily_2026.10.28

 [2026년 10월 28일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 이스라엘 총선 출구조사에서 반네타냐후 진영이 이겼습니다.

2 빅테크들의 실적발표를 앞두고 미 증시가 올랐습니다. 

3 헤지펀드 밀레니엄이 예측시장 데이터를 전략 개발에 활용합니다.

K200 야간선물 등락률, +1.92% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,326.16원 (-0.59원)

VKOSPI 51.33, -1.13p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 91.6% -> 89.2%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.73% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.99% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.262%p (-0.082p)

미 BBB 회사채 6.08% (+0.01%p)

미 하이일드 8.33% (-0.05%p)

이머징 주식 9.59% (+0.07%p)

한국 주식 17.97% (-0.56%p)

한국 3년 국채 3.76% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.03% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.276%p (-0.004%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 788.1 (0.0)

- 전기전자 557.9 (-0.1)

  -- 반도체 253.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.1)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 10.1 (0.0)

- 조선건설기계 12.8 (-0.1)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.6 (+0.1)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,368 (+1.0)

- Materials 62 (0.0)

- Energy 208 (0.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 297 (+1.0)

- IT 796 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 544 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.3 (-0.2)

<52주 최고 최저>

최고 (52개 +7개) 최저 (44개 -25개)

- Tech : 최고 (1개 -2개), Healthcare 최고 (8개 -2개)

- Consumer Disc 최저 (8개 -1개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

* 미 10월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 91.7. 예상 81.0, 전월 84.2

* 이스라엘 총선, 반 네타냐후 52석 vs. 친 네타냐후 50석 <출구조사>

- 투표율 역대 최고 기록

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* AI Intelligence, 200억달러 가치에 자금조달 논의

(2차전지, 태양광, 친환경)

* Enphase CEO, "미국 수요 회복 보이지 않는다"

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.10.27

 [2026년 10월 27일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 앤트로픽 IPO, 메타 증자, 스페이스X 리스 계획이 공개됐습니다. 

2 주식공급 증가가 악재 노출로 해석되며 미 증시가 반등했습니다.

3 브라질 주식시장이 좌파 후보의 대선승리로 15% 하락했습니다. 

K200 야간선물 등락률, +2.56% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,324.73원 (-1.07원)

VKOSPI 52.46, +0.41p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 84.4% -> 91.6%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.71% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.98% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.270%p (-0.042p)

미 BBB 회사채 6.07% (+0.00%p)

미 하이일드 8.38% (-0.01%p)

이머징 주식 9.52% (-0.02%p)

한국 주식 18.53% (+0.25%p)

한국 3년 국채 3.78% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.06% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.280%p (-0.021%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 788.1 (-0.8)

- 전기전자 558.0 (-0.8)

  -- 반도체 253.0 (-0.8)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.1)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 10.1 (0.0)

- 조선건설기계 12.9 (0.0)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.5 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,367 (0.0)

- Materials 62 (0.0)

- Energy 208 (0.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 296 (0.0)

- IT 796 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 544 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.5 (+0.3)

<52주 최고 최저>

최고 (45개 -39개) 최저 (69개 -94개)

- Tech : 최고 (3개 -3개), Healthcare 최고 (10개 -1개)

- Consumer Disc 최저 (9개 -13개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

* 사우디 파키스탄 터키 안보 당국자들 테헤란 집결 <블룸버그>

* 브라질 금융시장, 좌파 후보 대선 승리로 혼란

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Anthropic, 나스닥에 상장신청. 구주매각 포함

- 상반기 매출 163억달러. 순손실 807억달러

* Meta, 클래스A 주식 225억달러 클래스C 주식 600억달러 상장

- Nvidia AMD Broadcomm 50억달러 매입 계획

* SpaceX, Apollo와 400억달러 규모 GPU 리스 계약

* SK하이닉스, "특별 배당금 지급 여부 아직 결정된 바 없다"

- "28일 실적발표시 상세내역 공개"

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.10.26

 [2026년 10월 26일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 유가 상승으로 소비재 중심으로 주식시장 조정이 이어졌습니다.

2 D램 현물가격이 오름세를 이어가며 지난주말 0.8% 올랐습니다. 

3 신현송 한은 총재가 원화 추가 강세를 점쳤습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.19% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,322.36원 (-2.34원)

VKOSPI 52.05, +2.44p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 85.2% -> 84.4%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.68% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.99% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.313%p (+0.002p)

미 BBB 회사채 6.07% (+0.05%p)

미 하이일드 8.39% (+0.13%p)

이머징 주식 9.54% (+0.24%p)

한국 주식 18.28% (-0.05%p)

한국 3년 국채 3.80% (-0.03%p)

한국 10년 국채 4.11% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.301%p (-0.009%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 788.9 (+0.4)

- 전기전자 558.8 (+0.0)

  -- 반도체 253.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 10.1 (+0.2)

- 조선건설기계 12.9 (0.0)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.5 (+0.1)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,367 (+2.0)

- Materials 62 (+1.0)

- Energy 208 (+1.0)

- Industrials 216 (+1.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 296 (0.0)

- IT 796 (+1.0)

  -- Semiconductor 341 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 544 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.2 (+0.1)

<52주 최고 최저>

최고 (84개 -27개) 최저 (163개 +36개)

- Tech : 최고 (6개 -2개), Healthcare 최고 (11개 -16개)

- Consumer Disc 최저 (22개 -5개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

* 한은 총재, "아직 원화 추가 강세 여지 있다고 본다"

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<매크로>

* 미 대통령, "이란과 합의냐, 공습재개냐 결정할 때 다가와"

* Volkswagen, Audi 공장 조지아에 건설 예정 

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* OPEN AI, 인터넷 없이 프론티어 모델 훈련

* SpaceX CEO, "400억달러 규모 부채 조달 완료" 

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

Column_바닥은 어떻게 잡는가_2026.10.24

 

- 2004년 마이크로소프트 특별배당 -

* 2002년까지 배당을 한푼도 주지 않던 마이크로소프트는 2003년 81억달러 순이익 가운데 17억달러를 배당했습니다. 122억달러를 번 2004년엔 361억달러를 특별 배당했습니다.

* 2004년 말 마이크로소프트엔 605억달러 현금이 쌓여 있었고, 조지 W 부시 행정부에서 반독점 소송으로부터 벗어났습니다.  

- 미국의 가치투자 -

* 나스닥지수는 2002년 저점을 잡았지만 본격 상승한 건 2004년부터입니다. 2000년까진 돈만 쓰던 회사가, 2003년까진 돈을 벌기만 하더니, 2004년부터 돈을 돌려주기 시작했습니다.

* 특히 미국 투자자들은 주주환원에 민감한데, 연기금 비중이 높습니다. 이번 주 주식시장이 저러는 것도 지금까지 주주환원 잘하던 회사들이 돈을 쓰겠다고 나서서입니다.

* 확인되진 않지만 이런 돈들이 빅테크에서 나와서 금융주로 갔을 겁니다. 지금 52주 최고 종목 100개 가운데 30개가 금융입니다.

- 한국의 성장투자 -  

* 미국 주식시장엔 가치 투자자들이 많지만, 한국엔 성장 투자자들이 압도적으로 많습니다. 빅테크의 과잉 투자는 한국 테크엔 과잉 매출입니다.

* KOSPI 시가총액이 4,400조원 정도 되고 내년 순이익 전망치는 1,000조원입니다. KOSPI의 역사적 PER이 10배 정도니까 지금 투자자들은 내년 이익 전망이 60%는 까인다고 보는 겁니다.

* 60%나 까일 것인지, 아닐 것인지로 살지, 말지를 결정하면 됩니다.

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.10.23

 [2026년 10월 23일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 빅테크의 자본지출 증가로 가치주 투자자들이 금융주로 이탈했습니다.

2 위험자산 회피심리로 미 10년 국채금리가 한달만에 5%를 밑돌았습니다.

3 MSCI 전세계 지수 기준 52주 최고, 최저가 모두 100종목을 넘었습니다.

K200 야간선물 등락률, -2.42% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,324.50원 (-1.70원)

VKOSPI 49.61, +1.35p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 100.0% -> 85.2%

- 50bp 인상확률 2.4% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.64% (-0.16%p)

미 10년 국채 4.95% (-0.17%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.311%p (-0.004p)

미 BBB 회사채 6.02% (-0.16%p)

미 하이일드 8.26% (-0.16%p)

이머징 주식 9.30% (-0.09%p)

한국 주식 18.34% (+0.65%p)

한국 3년 국채 3.83% (+0.02%p)

한국 10년 국채 4.14% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.310%p (-0.029%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 788.5 (-0.1)

- 전기전자 558.8 (-0.2)

  -- 반도체 253.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.1)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 9.9 (0.0)

- 조선건설기계 12.9 (0.0)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.4 (+0.3)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,365 (+5.3)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 207 (+1.0)

- Industrials 216 (+1.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 296 (-3.0)

- IT 795 (0.0)

  -- Semiconductor 341 (+1.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 544 (0.0)

- Real Estate 33 (+1.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.1 (+0.1)

<52주 최고 최저>

최고 (111개 +50개) 최저 (127개 +53개)

- Tech : 최고 (8개 +5개), Healthcare 최고 (27개 +9개)

- Consumer Disc 최저 (27개 +13개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

* 한은 금통위 이후 최종금리 전망치 3.5%로 수렴

(인민은행)

(ECB)

* 이탈리아 중앙은행장, "금리상승, 경제성장 제한" 

(BOJ)

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Meta CDS 프리미엄, 119.3bp 

(2차전지, 태양광, 친환경)

* 중국 리튬 배터리 기업들, 유럽 진출 가속 <증권보>

(제약, 바이오테크)

* Moderna, 흑색종 백신 3상 결과 사망위험 42% 낮아. 앞선 연구서 49%

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.10.22

 [2026년 10월 22일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 미국 주식시장이 실적호조에 힘입어 올랐습니다. 전고점까지 0.8%

2 메타의 4분기 매출 가이던스가 예상을 웃돌았고, Capex 가이던스를 올렸습니다.

3 중국 전기차 주가가 CATL의 부진한 실적 이후 52주 최저로 떨어졌습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.62% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,325.38원 (-1.37원)

VKOSPI 48.26, -1.16p

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 100.0% -> 100.0%

- 50bp 인상확률 3.2% -> 2.4%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.80% (+0.03%p)

미 10년 국채 5.12% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.315%p (-0.015p)

미 BBB 회사채 6.19% (+0.02%p)

미 하이일드 8.43% (+0.05%p)

이머징 주식 9.39% (+0.12%p)

한국 주식 17.68% (-0.63%p)

한국 3년 국채 3.81% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.15% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.339%p (-0.001%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 788.6 (-1.4)

- 전기전자 559.0 (-1.8)

  -- 반도체 253.8 (-1.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 9.9 (+0.1)

- 조선건설기계 12.9 (0.0)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 51.1 (+0.6)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,347 (-8.0)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 206 (+3.0)

- Industrials 215 (0.0)

- Consumer Staples 145 (-1.0)

- Consumer Discretionary 293 (-1.0)

- IT 795 (0.0)

  -- Semiconductor 340 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 703 (0.0)

- Financials 544 (+1.0)

- Real Estate 32 (-1.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.0 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (51개 -16개) 최저 (70개 +13개)

- Tech : 최고 (3개 +1개), Healthcare 최고 (18개 +4개)

- Consumer Disc 최저 (14개 +7개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

* 한국은행, 오늘 금통위. 기준금리 3.00% 동결 예상

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

* 일본은행 부총재, "물가 흐름, 목표에 부합하게 움직여"

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Meta, 4분기 매출 가이던스 730억~760억달러. 예상 735억달러

- Capex 가이던스, 1,300억~1,450억달러 -> 1,350억~1,450억달러

* 삼성전자-SK하이닉스, 중국 공장 첨단 반도체 생산용 업그레이드 <로이터>

- 첨단화된 낸드 메모리 반도체 생산

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.10.21

 [2026년 10월 21일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 스페이스X가 예상을 웃도는 실적을 발표한 뒤 시간외서 상승중입니다.

2 앤트로픽이 향후 수년간 7,500억달러를 지출할 계획인 것으로 전해졌습니다. 

3 오픈AI가 신약개발 플랫폼 기업 오케스트라 바이오를 인수했습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.34% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,324.66원 (-2.09원)

VKOSPI 49.42, +0.85p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 12월 25bp 인상확률 100.0% -> 100.0%

- 50bp 인상확률 7.2% -> 3.2%

<크레딧>

미 기준금리 3.88% (0.00%p)

미 2년 국채 4.77% (+0.00%p)

미 10년 국채 5.10% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.330%p (-0.040p)

미 BBB 회사채 6.17% (-0.03%p)

미 하이일드 8.38% (-0.07%p)

이머징 주식 9.27% (+0.02%p)

한국 주식 18.32% (+0.68%p)

한국 3년 국채 3.83% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.17% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.340%p (+0.007%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 790.0 (-0.2)

- 전기전자 560.9 (+0.3)

  -- 반도체 255.1 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 17.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 9.8 (-0.3)

- 조선건설기계 12.9 (-0.1)

- 금속 4.3 (0.0)

- 금융 50.5 (-0.1)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,347 (-8.0)

- Materials 61 (0.0)

- Energy 206 (+3.0)

- Industrials 215 (0.0)

- Consumer Staples 145 (-1.0)

- Consumer Discretionary 294 (0.0)

- IT 795 (0.0)

  -- Semiconductor 340 (0.0)

- Healthcare 288 (0.0)

- Communication 730 (+11.0)

- Financials 543 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 730.0 (+0.1)

<52주 최고 최저>

최고 (67개 +1개) 최저 (57개 +2개)

- Tech : 최고 (2개 +2개), Healthcare 최고 (14개 +13개)

- Consumer Disc 최저 (7개 -2개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

* 핀란드 중앙은행장, "유로존 회원국, 재정적자 조정해야"

(BOJ)

* 일본은행, 이달 금정위서 기준금리 인상하지 않을 듯< 로이터>

- 2027 회계년 인플레 전망 상향 관측 

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Anthropic, 상반기 807억달러 손실 <WSJ>

- 컴퓨팅 능력에 7,500억달러 지출 

* SpaceX, 3분기 매출 145.8억달러. 예상 128.7억달러

- 순익 44억달러. 예상 18.8억달러

- Capex 196억달러. 예상 196억달러 

* Amazon, 2027년 독일에 160억유로 투자 계획

(2차전지, 태양광, 친환경)

* CATL, 3분기 순익 212.5억위안. 예상 260.3억위안

(제약, 바이오테크)

* OpenAI, 신약개발 플랫폼 Orchestra Bio 인수  

<헤지펀드, 패밀리오피스>