macro daily_2022.12.01

2022년 12월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 12월 50bp를 시사하며 미국채 3개월과 2년이 붙었습니다. 

(2) 나스닥이 +4.4%, 다우는 바닥에서 20% 올라 강세장에 진입했습니다.

(3) 래리 핑크가 대부분의 크립토 기업들이 사라질 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.689%p (+0.040%p)

한국 고객예탁금, 48.2조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,304.50원 (-13.90원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.358%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* Fed 의장 (매파 투표권있음), "이르면 12월에 금리인상 속도 완화"

- "당분간 억제적 통화정책 필요. 9월보다 최종금리 높을 수도"

한국은행

* 한은 총재, "상황이 예상대로 된다면 최종금리 3.5%

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.93%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.94%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.37% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.68% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.689%p (+0.040pp)

미 BBB 회사채 5.63% (-0.06%p)

미 하이일드 8.71% (-0.06%p)

이머징 국채 7.56% (-0.14%p)

이머징 주식 8.75% (-0.18%p) 

한국 주식 10.11% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 3.70% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.68% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.025%p (+0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 3.71% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (95개 +53개)

* 글로벌 SI (클라우드 수요 지속)

- IBM (미국 IT서비스), CGI (미국 IT서비스)

52주 최저 (5개 -8개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.6 (-0.2) 

- KOSDAQ 16.3 (-0.0)

- 전기전자 47.7 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 25.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 ADP 민간고용자수, 12.7만명 증가. 예상 +20.0만명, 전월 +23.9만명

2) 미 11월 MNI 시카고 제조업 PMI, 37.2. 2020년 5월 32.1 이후 최저 

3) 미 재무장관, "Tesla CEO의 Twitter 인수 관련해 잘못 말했다"

4) BlackRock CEO, "대부분 가상자산 기업들 사라질 것"

macro daily_2022.11.30

 2022년 11월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 국채 10-2년 금리가 역전이 사흘째 완화됐습니다. 

(2) OPEC+가 12월 회의를 화상개최합니다. 정책변경 관측이 약해졌습니다.

(3) 컨테이너선사 머스크가 수요가 급감한 뒤 안정되고 있다고 진단했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.730%p (+0.027%p)

한국 고객예탁금, 49.2조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,324.91원 (-1.79원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "속도는 느려지고 레벨은 높은 금리인상 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.92%, 이탈리아 3.82%, 스프레드 1.90%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.48% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.75% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.730%p (+0.027pp)

미 BBB 회사채 5.70% (+0.11%p)

미 하이일드 8.78% (+0.17%p)

이머징 국채 7.72% (+0.04%p)

이머징 주식 8.94% (+0.16%p) 

한국 주식 10.25% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.71% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.66% (+0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.045%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 3.72% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 -2개)

* 글로벌 음식료 (경기방어적 성격)

- KT&G (한국 담배), Conagra Brands (미국 포장식품)

52주 최저 (13개 0개)

* 애플 밸류체인 (중국 소요로 생산차질)

- Hon Hai (대만 전자제조서비스)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.8 (+0.8) 

- KOSDAQ 16.3 (+0.2)

- 전기전자 47.9 (-0.3)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.5 (+0.1)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.1)

- 금융 40.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 시위 대응책으로 경찰 증원 SNS 감시 제로코로나 완화 활용 <블룸버그>  

- 마윈 Alibaba 창업자 일본 도쿄 거주중 

2) OPEC+, 12월 4일 회의 화상 개최. 정책변경 관측 약화 

3) Maersk, "컨테이너선 수요 급감 후 안정 중" 

4) AWS, 새 반도체 출시로 컴퓨팅 파워 향상 계획

macro daily_2022.11.29

 2022년 11월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 금융시장이 FOMC를 과소평가하고 있다고 불라드가 말했습니다.

(2) 중국 시위로 애플이 아이폰 생산대수 600만대를 잃은 것으로 추산됐습니다.

(3) 글로벌 비만 치료제 개발 제약사들이 52주 신고가를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.783%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.37% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,341.06원 (+0.71원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.378%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "공급 충격으로 타이트한 통화정책 요구돼" 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "내년 말 인플레 3.0~3.5%, 실업률 4.5~5.0% 예상"

- "2023년 동안 억제적 통화정책 필요. 2024년에 인하"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "금융시장, FOMC가 더 공격적일 리스크 과소평가"

- "기준금리 5~7%. 내년에도 금리인상 추진해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.99%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.92%p)

* ECB 총재, 추가 긴축 시사. "인플레 정점이라면 놀라운 일"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(-0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.46% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.68% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.783%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 5.59% (-0.00%p)

미 하이일드 8.61% (-0.02%p)

이머징 국채 7.68% (-0.06%p)

이머징 주식 8.78% (+0.05%p) 

한국 주식 10.14% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.66% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.59% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.070%p (-0.043%p)

한국 3년 IRS 금리 3.66% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (44개 -36개)

* 글로벌 제약 (경기방어적 성격+비만 치료제 기대)

- Merck (미국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약)

52주 최저 (12개 +6개)

* 애플 밸류체인 (중국 소요로 생산차질)

- Hon Hai (대만 전자제조서비스)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.0 (+1.3) 

- KOSDAQ 16.1 (+0.1)

- 전기전자 48.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (+0.0)

- 자동차 17.7 (-0.1)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.4 (-0.2)

- 조선건설기계 7.9 (+0.1)

- 철강 8.9 (+0.2)

- 금융 40.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 중국 소요로 iPhone 600만대 손실 <블룸버그>

2) 가상자산 대부업체 BlockFi도 파산 신청. 부채 10억~100억달러 

3) Tesla, 5년 만에 Model3 신모델 출시 

4) WTO, 수요 위축으로 내년까지 교역 감소 전망

macro daily_2022.11.28

 2022년 11월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 국채시장서 경기침체 가능성을 반영한 거래가 늘고 있습니다.

(2) 인민은행이 지준율을 25bp 인하했습니다.

(3) 12월 1일부터 가격과 무관하게 주담대 LTV가 50%로 완화됩니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.775%p (+0.010%p)

한국 고객예탁금, 47.7조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,334.42원 (+10.22원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.378%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

* 한은 총재, "FOMC, 중국 코로나 상황, 국내 크레딧 시장 주시" <블룸버그>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

* 인민은행, 지급준비율 25bp 인하. 12월 5일 적용

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.97%, 이탈리아 3.85%, 스프레드 1.88%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.254%(+0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.45% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.67% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.775%p (-0.010pp)

미 BBB 회사채 5.59% (-0.02%p)

미 하이일드 8.63% (+0.01%p)

이머징 국채 7.74% (-0.02%p)

이머징 주식 8.73% (-0.10%p) 

한국 주식 10.09% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.64% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.61% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.027%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 3.62% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (80개 +10개)

* 미국 보험 (이익 전망 개선)

- Metlife (미국 보험), Aflac (미국 보험)

52주 최저 (6개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.7 (0.0) 

- KOSDAQ 16.0 (0.0)

- 전기전자 48.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 25.6 (0.0)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 국채 시장, 경기침체 거래 인기 <블룸버그>

- 장기금리, 기준금리 하회

- 옵션시장, 정책금리 2~3% 반영

2) 중국 곳곳서 제로 코로나 항의 시위 벌어져

3) BMW, 헝가리 전기차 공장에 20억유로 이상 투자

4) 금융위, 12월 1일부터 주담대 LTV 50%로 완화

Column_After Darkest Hour_2022.11.26

  

- 퍼싱스퀘어 -

 

* 퍼싱스퀘어의 빌 애크먼이 추수감사절에 홍콩달러 숏 포지션을 공개했습니다. 애크먼은 홍콩이 달러 페그제를 포기할 수밖에 없을 것으로 보는데, 실제로 중국에 홀대 당하고 있는 홍콩 경제는 미국의 금리인상 속도를 따라가지 못하는 중입니다.

 

* 게다가 중국이 홍콩에 대한 지배력을 키우면서 홍콩 기업들은 중국 국유 기업들에 밀려나고 있습니다. 어느 날 갑자기 시진핑이 위안화 페그를 지시하지 말란 법도 없을 것 같아서 홍콩달러 숏은 논리적으로 보입니다.

 

- 유가 달러 건설기계 -

 

* 요 며칠 동안 국제유가는 내리고, 달러는 약하고, 건설기계 업종은 셉니다. 이상해져 버린 상관관계를 설명할 수 있는 건 러시아-우크라이나 휴전 가능성 밖에 없어 보입니다.

 

* 그러면 공급확대, 안전자산 선호 약화, 우크라이나 재건 수요 등이 각각의 움직임을 설명합니다. 변수는 푸틴과 젤렌스키인데, 그들이 휴전을 원할 지는 모르겠습니다. 전쟁 전까지 두 정치인은 인기가 없었습니다.

 

- After Darkest Hour -

 

* 개리 올드만이 주연한 영화 ‘다키스트 아워’는 전쟁 중 윈스턴 처칠의 고뇌를 보여줍니다. 처칠은 탈출구가 도저히 보이지 않는 어두컴컴한 시간에 지하철에서 시민들을 만나고 그들의 지지를 확인한 뒤 전쟁으로 직진합니다.

 

* 넷플릭스 시리즈 ‘더 크라운’은 2차 대전이 끝나고 일상으로 돌아간 영국을 비춥니다. 시민들은 전쟁이 끝나도 여전히 외교에만 골몰하는 노회한 정치인을 외면합니다. 구해주면 보따리 내놓으라는 게 사람의 본성입니다.

 

* 2022년 말 대부분의 정치인들은 다키스트 아워를 보내는 중입니다. 어떤 정치인은 직진할 것이고, 어떤 정치인은 빠져나오려 할 것입니다. 그들의 다음 생각을 읽는 것이 내년 첫 베팅의 성공을 결정할 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.11.25

 2022년 11월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 민주당이 보험업법 개정안을 발의했습니다. 통과시 삼생이 삼전 주식을 팔아야 합니다. 

(2) 가나 정부가 채권자들에 국채 30% 상각을 제안했습니다. 

(3) 아마존 40개국 근로자들이 블프에 맞춰 임금인상 등을 요구하는 시위를 벌였습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.785%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 48.4조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,327.28원 (-1.07원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.378%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

* 한은 총재, "내년 성장률, 상반기 1.3% 하반기 2.1%"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.40%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.85%, 이탈리아 3.67%, 스프레드 1.82%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.248%(-0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.47% (0.00%p)

미 10년 국채 3.69% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.785%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.61% (-0.03%p)

미 하이일드 8.62% (-0.06%p)

이머징 국채 7.76% (-0.01%p)

이머징 주식 8.83% (-0.06%p) 

한국 주식 10.21% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.69% (-0.15%p)

한국 10년 국채 3.65% (-0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.040%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 3.72% (-0.15%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +6개)

* 일본 상사 (버크셔 지분 추가 매입)

- Itochu (일본 상사), Marubeni (일본 상사)

52주 최저 (6개 -6개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.7 (-0.5) 

- KOSDAQ 16.0 (-0.1)

- 전기전자 48.4 (-0.4)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.6 (-0.2)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 민주당, 보험업법 개정안 발의. 보험사 보유 주식 시가평가

- 보험사 3% 이상 계열사 주식 보유 못해

- 삼성생명 보유 삼성전자 주식 매도해야가나, 자국통화표시 채권 30% 상각 제안

- IMF와 30억달러 대출 연장 위해 

2) 가나, 자국통화 표시 국채 30% 상각 제안 

- IMF 30억달러 대출 유지위해 

3) 트루키예 중앙은행, 기준금리 9%로 150bp 인하

- 트루키예 대통령, 연내 기준금리 한자릿수 인하 발언 

4) Amazon, 40개국 근로자들 블랙프라이데이 맞춰 임금인상 요구

macro daily_2022.11.24

 2022년 11월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 11월 FOMC 의사록이 12월 피봇 가능성을 시사했습니다.

(2) 11월 제조업 PMI가 유럽은 10달만에 올랐고 미국은 내렸했습니다.

(3) 네덜란드 Trafigura가 고려아연 지분 30.7만주를 인수할 것으로 알려졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.784%p (-0.026%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.57% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,337.27원 (-14.73원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.378%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 대다수, FOMC 위원들 곧 금리인상 속도 완화 지지 <11월 의사록>

- Fed, 영국 금융시장 혼란 때 시장 상황 논의

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(-0.01%p)

* 중국 국무원, 지준율 인하 포함 통화정책 지원 필요 <CCTV>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.93%, 이탈리아 3.80%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.70% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.784%p (-0.026pp)

미 BBB 회사채 5.64% (-0.06%p)

미 하이일드 8.68% (-0.07%p)

이머징 국채 7.77% (-0.05%p)

이머징 주식 8.89% (-0.00%p) 

한국 주식 10.28% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 3.84% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.76% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.073%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 -1개)

* 일본 상사 (버크셔 지분 추가 매입)

- Itochu (일본 상사), Marubeni (일본 상사)

52주 최저 (12개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.4 (+3.4) 

- KOSDAQ 16.1 (-0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.8 (+0.4)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 제조업 PMI, 47.6. 6월 이후 최대폭 하락

- 유로존 11월 제조업 PMI, 47.3. 10개월 만에 반등

2) 미 10월 내구재 주문, 전월비 1.0% 증가. 예상 +0.4%, 전월 +0.4%

- 비국방 자본재 주문, +0.7%. 예상 0.0%, 전월 -0.4%

3) EU, 러시아산 원유가격 상한 65~70달러로 제한 논의

4) Foxconn iPhone 공장서 폭력시위 발생 <블룸버그> 

5) 네덜란드 상사 Trafigura, 고려아연에 1.5억달러 투자

- 배터리 JV 설립

macro daily_2022.11.23

 2022년 11월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 긴축 강도가 완화될 것이라는 기대로 주식과 채권 가격이 올랐습니다.

(2) 연말 소비 기대로 미 의류 소매주들이 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 금융위가 28일 배당제도 개편을 담은 자본시장 선진화 방안 초안을 공개합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.755%p (-0.033%p)

한국 고객예탁금, 48.4조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.78% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,353.80원 (-2.90원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.387%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "저축이 미국 소비의 버퍼돼줄 것. 금리인상 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.71%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.97%, 이탈리아 3.91%, 스프레드 1.94%p)

* 독일 중앙은행장, "12월 회의서 내년초 QT 시작 주장할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(+0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.51% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.76% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.755%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 5.71% (-0.07%p)

미 하이일드 8.76% (-0.06%p)

이머징 국채 7.83% (-0.06%p)

이머징 주식 8.89% (+0.11%p) 

한국 주식 10.11% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.85% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.78% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.077%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (65개 +23개)

* 미국 의류 소매 (연말 쇼핑 기대)

- Ross Store (미국 의류소매), TJX Company (미국 의류소매)

52주 최저 (13개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.4 (+3.4) 

- KOSDAQ 16.1 (-0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.8 (+0.4)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위, 28일 자본시장 선진화 방안 초안 공개

- 배당제도, 외국인 투자 등록제 개편 추진

- 배당 확정 후 주주명부 확정하는 방향

2) 중국 정부, Ant Group에 10억달러 벌금 부과할 듯 <로이터>

3) 삼성전자, Nvidia Qualcomm IBM 반도체 3나노 기술로 제조 계획 <한경>

4) HP, 회계연 1분기 조정 EPS 0.7~0.8달러. 예상 0.86달러

- 2025년까지 4,000~6,000명 감원 계획

macro daily_2022.11.22

 2022년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10-2년 국채 금리차가 1979년 2월 28일 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 래리 서머스가 리스크는 양방향이 됐다고 말했습니다.

(3) 사우디가 다우존스의 50만b/d 증산 보도를 부인했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.722%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 49.6조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,360.00원 (+5.10원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "12월에 75bp에서 속도 조절해도 문제 없어"

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "과도한 조정은 불필요한 고통을 유발할 수도"

- "기준금리 피크아웃, 4.75~5.25%가 합리적"

한국은행

* 한은, 14일물 RP 2.5조원 매입. 유동성 위축 완화 목적

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.79%(-0.02%p)

* 인민은행 총재, 신중한 통화정책과 리스크 관리 강조

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.99%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.95%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "12월, 마지막 금리인상이지 않을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.247%(-0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.55% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.83% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.722%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.78% (-0.02%p)

미 하이일드 8.82% (-0.08%p)

이머징 국채 7.89% (-0.02%p)

이머징 주식 8.78% (+0.01%p) 

한국 주식 10.02% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.84% (+0.06%p)

한국 10년 국채 3.76% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.080%p (-0.089%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 +9개)

* 미국 음식료 (경기둔화 우려)

- Pepsico (미국 음료), General Mills (미국 포장식품)

52주 최저 (13개 +2개)

* 사우디 증시 (국제유가 하락)

- SABIC (사우디 화학), Saudi National Bank (사우디 은행)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 220.0 (0.0) 

- KOSDAQ 16.2 (0.0)

- 전기전자 48.7 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.8 (+0.1)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.4 (+0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 래리 서머스 전 미국 재무장관, "현재 리스크는 양방향(경기와 인플레)"

2) 사우디 아라비아, OPEC+ 증산 논의 부인

- 2023년까지 현재 합의 준수

3) Walt Disney, 밥 아이거 전 CEO 복귀. 주가 10%

4) Amazon, 자율주행 스타트업 Argo에 수억달러 투자

macro daily_2022.11.21

 2022년 11월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10월 경기선행지수가 예상보다 큰 폭으로 내렸습니다.

(2) 경기우려로 WTI가 배럴당 80달러까지 하락했습니다.

(3) 미 금리선물시장이 12월 50bp 인상을 반영하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.704%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 49.7조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,339.59원 (-0.56원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.372%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "다음 FOMC서 인상속도 둔화 선호"

- "추가 긴축 폭 75~100bp 희망"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.81%(-0.14%p)

* 인민은행 고문, "2023년 GDP 성장률 최소 5%"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.01%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.88%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "에너지 견인 인플레 내년에 하락 전망"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.53% (+0.08%p)

미 10년 국채 3.82% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.704%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.80% (+0.06%p)

미 하이일드 8.90% (+0.14%p)

이머징 국채 7.91% (+0.09%p)

이머징 주식 8.77% (+0.09%p) 

한국 주식 10.04% (+0.18%p) 

한국 3년 국채 3.78% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.79% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.009%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 3.84% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (33개 +9개)

* 미국 제약 (3분기 실적 호조)

- Merck (미국 제약), Biogen (미국 제약)

52주 최저 (11개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 220.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 16.2 (-0.1)

- 전기전자 48.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.8 (+0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) FTX, 50개 채무자들에 약 31억달러 채무

2) 미 10월 경기선행지수, 전월비 0.8% 하락. 예상 -0.4%, 전월 -0.5%

3) Volkswagen, 배터리 자회사 상장전 투자권유 <로이터>

4) 중국 정부, 리튬 배터리 기업들에 생산확대 촉구

Column_프리미어리그 전술사_2022.11.19

  

- 백패스 금지 -

 

* 1990년 이탈리아 월드컵은 현대의 가장 재미없는 월드컵으로 분류됩니다. 그때만해도 이기면 승점이 2점이고 비기면 1점이어서 2무1패와 1승2패의 승점이 같았고 참가팀들은 지지 않는 축구를 했습니다. 수비에서 공을 돌리다 골키퍼에게 백패스했습니다.

 

* 경기가 재미없어지자 FIFA는 1992년 골키퍼가 발로 받은 패스는 손으로 잡을 수 없게 규정을 개정했고, 1994년 미국 월드컵부턴 승점도 이기면 3점으로 1점 올렸습니다. 이때부터 현대축구가 시작됐습니다.

 

- 슈마이켈과 칸토나 -

 

* 골키퍼는 페널티 에어리어에서 해방됐습니다. 피터 슈마이켈은 맨유에 입단한 뒤 자청해서 필드 플레이어들과 패스 연습을 했고 1점 차로 뒤진 경기 막판 세트피스에선 상대편 골문 앞에 서있기도 했습니다. 슈마이켈을 기점으로 골키퍼는 수비의 끝에서 공격의 시작이 됐습니다.

 

* 스페인-이탈리아 혼혈의 프랑스인 에릭 칸토나는 상대편 미드필드와 수비 사이를 헤집었습니다. 백패스가 금지되자 이 공간에서 기회가 생겼고 피치에 유니폼 깃을 세우고 등장한 이방인은 측면 크로스의 시대를 끝내버렸습니다.

 

- 분석가들 -

 

* EPL은 선수만큼이나 감독을 많이 수입합니다. 특히 돈을 마음대로 쓸 수 없거나 돈이 없는 리그는 전술로 이겨야 하기 때문에 전략가 감독을 배출합니다. 클롭과 투헬이 괜히 도르트문트를 거친 게 아닙니다.

 

* 조제 무리뉴는 약팀도 분석하는 걸로 유명했는데, 5대4로 끝난 다른 팀의 경기에 대해 “이게 하키 경기지 축구 경기냐”고 말하며 수비와 카운터로 경기를 풀어나갔습니다. 그때부터 수비형 미드필더의 몸값이 올라갔습니다.

 

* 가격이 추락한 윙어는 골을 넣기 시작하면서 다시 가치를 증명했습니다. 크로스를 측면 수비수가 올리면서 윙어는 왼발잡이가 오른쪽, 오른발잡이가 왼쪽으로 위치를 바꿨습니다. 가레스 베일은 당시 최고가에 토트넘에서 레알 마드리드로 이적했습니다.

 

- 전술위의 전술 -

 

* 스페인에서 시작된 티키타카는 축구에서도 점유율이 얼마나 중요한 지를 증명했고, 게겐 프레싱은 그 좁은 공간을 죽여 티키타카를 무력화했습니다. 채권만큼이나 EPL에 조예가 깊은 한화투자증권 리서치센터 김성수는 최신 전술의 트렌드를 이끄는 팀으로 에디 하우 감독의 뉴캐슬을 꼽았습니다.

 

* 뉴캐슬은 게겐 프레싱의 약점인 반대편 빈 공간을 파고듭니다. 그러려면 공격수의 스프린트가 무엇보다 중요합니다. 마이클 오언 이후 20년 만에 스프린터의 가치가 상승 중이고 손흥민은 이런 전술 트렌드에서 골든 부츠를 받았습니다.

 

* 내 전략이 돈이 되면 그걸 역이용하기 위한 전략은 이미 개발되고 있습니다. 돈을 벌려면 내 전략이 매 순간 최신이어야 합니다.

 

우현정 선배님 봐주셔서 감사합니다. 한국 대표팀의 승점을 기원합니다. 좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.11.18

 2022년 11월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 불라드 총재가 기준금리가 최소 5~5.25%까지 인상돼야 한다고 주장했습니다.

(2) 구글이 게임 회사들의 자체 앱스토어 개발을 막기 위해 3.5억달러를 지불했습니다.

(3) 세계 2위 리튬 기업이 내년에도 배터리 소재가격이 높은 수준을 유지할 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.672%p (-0.007%p)

한국 고객예탁금, 50.1조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.49% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,344.97원 (+6.07원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.363%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "기준금리 최소 5.00~5.25%까지 인상돼야"

- "통화정책, 충분히 긴축적이지 않다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.08%p)

* 중국 금융당국, 시중은행들에 유동성 관련 보고 요청 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.02%, 이탈리아 3.93%, 스프레드 1.91%p)

* ECB, 12월에 기준금리 50bp 인상할 듯. 75bp서 선회 <블룸버그>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.246%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.44% (+0.09%p)

미 10년 국채 3.77% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.672%p (-0.007pp)

미 BBB 회사채 5.75% (-0.04%p)

미 하이일드 8.77% (+0.16%p)

이머징 국채 7.82% (+0.10%p)

이머징 주식 8.68% (+0.05%p) 

한국 주식 9.86% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.81% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.84% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.037%p (-0.053%p)

한국 3년 IRS 금리 3.85% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (24개 -4개)

52주 최저 (13개 +9개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 220.1 (-0.9) 

- KOSDAQ 16.3 (+0.0)

- 전기전자 49.0 (-0.3)

- 커뮤니케이션 9.4 (+0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 25.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (+0.0)

- 철강 8.7 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Google, Activision과 Riot Games에 3.6억달러 지불

- 경쟁 앱스토어 개발 중지 요청

2) 세계 2위 리튬광산기업 SQM, "배터리 소재가격 내년에도 높은 수준 유지"  

3) 영국, 석유가스 기업 횡재세 2028년까지 연장

- 2025~26년 정부부채 비율 97.6%서 피크아웃

4) 호주 정부, 인니 정부의 배터리 카르텔 창설 요청에 부정적 반응 

macro daily_2022.11.16

 2022년 11월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 월마트가 3분기 재고수준에 상당한 개선이 있었다고 밝혔습니다.

(2) 미 10월 PPI도 예상을 밑돌면서 금리가 내리고 주가가 올랐습니다.

(3) LG화학이 북미에 양극재 공장 건설을 고려 중인 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.571%p (-0.036%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 5시 39분 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.38원 (-2.32원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (+2.5%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권없음), "향후 수개월 동안 금리인상 폭 줄어들 것"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레가 완화되고 있다는 희미한 희망 보여"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(+0.15%p)

* 중국 고소득 금융가들, 공동부유 추진에 급여 삭감 직면 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.10%, 이탈리아 4.06%, 스프레드 1.96%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.245%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.35% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.78% (-0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.571%p (-0.036pp)

미 BBB 회사채 5.79% (-0.11%p)

미 하이일드 8.72% (-0.22%p)

이머징 국채 7.83% (-0.28%p)

이머징 주식 8.83% (-0.01%p) 

한국 주식 9.88% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.74% (-0.11%p)

한국 10년 국채 3.84% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.100%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.79% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (28개 +4개)

* 미국 에너지 (주주환원 기대)

- Exxon Mobil (미국 에너지), Chevron (미국 에너지) 

52주 최저 (4개 -4개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 221.5 (-0.3) 

- KOSDAQ 12.2 (-0.0)

- 전기전자 68.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.0 (+0.0)

- 자동차 16.2 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 28.7 (-0.0)

- 조선건설기계 3.8 (+0.0)

- 철강 9.5 (0.0)

- 금융 38.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 생산자물가, 전년비 8.0% 상승. 예상 +8.3%, 전월 8.4%

2) Walmart, "3분기 재고 상황에 상당한 개선. 증가율 2분기 25%-> 3분기 12%"

- 200억달러 자사주 매입 결정

3) LG화학, 북미 양극재 공장건설 계획중. 결정은 아직

4) Space X, 1,500억 밸류 이상에 자본조달 추진 

macro daily_2022.11.15

 2022년 11월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 부의장이 금리인상 속도 조절을 시사했습니다.

(2) OPEC이 원유 수요가 부진할 것으로 예상하며 WTI가 4% 내렸습니다.

(3) 독일 DAX지수가 저점에서 20% 올라 강세장에 진입했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.525%p (-0.005%p)

한국 고객예탁금, 49.0조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 39분 기준)

1개월 NDF 환율 1,323.78원 (-2.27원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.358%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "아마도 이른 금리인상 속도 조절이 적절할 것"

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "금융시장, 한달치 물가 보고서에 한참 앞서나가"

- "보다 느린 속도의 금리인상 생각하기 시작할 수 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(0.00%p)

* 중국 정부, 일부 적격 부동산 개발자들에 30% 사전매각 지원

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.14%, 이탈리아 4.18%, 스프레드 2.04%p)

* ECB 부총재, "시중 은행들, 가계 익스포져에 의한 신용 리스크 직면할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.244%(+0.002%p)

* 일본은행 총재, "일본은행, 일본경제 확고히 지원해야"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.39% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.87% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.525%p (-0.005pp)

미 BBB 회사채 5.92% (+0.06%p)

미 하이일드 8.97% (+0.06%p)

이머징 국채 8.14% (+0.04%p)

이머징 주식 8.84% (-0.42%p) 

한국 주식 9.85% (-0.37%p) 

한국 3년 국채 3.85% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.93% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.083%p (+0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 3.87% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (24개 0개)

* 미국 건설장비 (내년 미국수요 기대)

- Caterpillar (미국 건설장비), Cummins (미국 건설장비) 

52주 최저 (8개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 221.7 (0.0) 

- KOSDAQ 12.2 (0.0)

- 전기전자 68.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.0 (-0.0)

- 자동차 16.2 (-0.0)

- 화장품 1.4 (+0.0)

- 정유화학 28.7 (+0.0)

- 조선건설기계 3.8 (-0.3)

- 철강 9.5 (0.0)

- 금융 38.6 (-0.1)

5. 뉴스 

1) OPEC, 전세계 원유 수요 전망 하향 

2) Amazon, 이번주 1만명 정리해고 계획 <NYT>

3) Infineon, 300밀리 웨이퍼  팹에 50억유로 투자

- 2026년 생산 목표 

4) Roche, 알츠하이머 신약 3상 실패

Column_이제 어떻게 하시겠습니까_2022.11.12

  

- 존 메이너드 케인즈 -

 

* 명언을 많이 남기고 돌아가신 존 메이너드 케인즈는 이런 말도 했습니다. “사실관계가 달라지면 나는 생각을 바꿉니다. 당신도 그러십니까?”

 

* 멋진 말인데 어렵습니다. 인간은 경험에 지배당해서 사람에게 미래를 상상해보라고 할 때와 과거를 회상해보라고 할 때에 활성화되는 뇌의 영역은 같습니다.

 

- 2022년 복기 -

 

* 닉네임 회계사와 2022년을 복기했습니다. 인간은 자신이 다뤄 본 자산과 경험치에 의해 제약당할 수밖에 없다는 걸 확인한 2022년이었다고 평가했습니다.

 

* 시장은 계속 달라지는데 자신의 경험 밖에서 해답을 찾지 못하다보니 시장을 잘 따라가다가도 보지 못한 상황에 맞닥뜨리면 포지션을 꺾게 됩니다.

 

* 그래서 시장이 방향을 바꿨다는 어떤 신호도 없었는데 금리가 3%를 넘었을 때 사람들은 관성적으로 포지션을 롱으로 돌렸고 환율이 1,300원을 넘었을 때에도 달러를 팔았습니다.

 

- 전례없는 일 –

 

* 판교에서 기계로 글로벌 매크로를 돌리는 수학자는 전례 없는 일이 벌어지면 어떻게 하냐는 질문에 “전례 없는 일이 있느냐”고 되물으며 시장은 항상 반복돼 왔는데, 사람들이 찾아보지 않을 뿐이라고 말했습니다.

 

* 보험회사 버크셔헤더웨이는 9월 말 기준 총자산 4,600억달러 중 채권이 186억달러밖에 없습니다.  현금이 1,050억달러로 훨씬 많습니다. 애플을 빼면 에너지, 음식료, 은행이 가장 많습니다. 인플레가 사라졌다는 증거를 아직 못 찾은 것 같습니다.

 

* 미국 물가가 내려왔고, 미국 3M-2Y 스프레드는 18bp로 좁혀졌습니다. 이제 어떻게 하시겠습니까?

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.11.11

 2022년 11월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 돈못버는 테크지수가 15%, K200 야간선물이 3% 올랐습니다.

(2) 미 국채 3개월과 2년 스프레드가 18bp로 좁혀졌습니다.

(3) 14일 발리서 미중 정상회담이 열립니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.508%p (-0.021%p)

한국 고객예탁금, 47.5조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +3.00% (오전 5시 39분 기준)

1개월 NDF 환율 1,349.67원 (-28.13원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.056%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권없음), "50bp 인상 가능성 확연하다"

- "내년 언젠가 Fed 풋 기대"

* 댈러스연은 총재 (중립 투표권없음), "곧 금리인상 속도 늦출 필요"

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "CPI 긍정적. 고용둔화 좋은 신호"

- "3.75~4.00% 다소 제약적인 수준"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "너무 적게 올리는 게 더 큰 리스크"

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "보다 예측가능한 접근이 도움될 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.00%, 이탈리아 4.00%, 스프레드 2.00%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.33% (-0.34%p)

미 10년 국채 3.82% (-0.27%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.508%p (-0.021pp)

미 BBB 회사채 5.94% (-0.25%p)

미 하이일드 9.07% (-0.07%p)

이머징 국채 8.11% (-0.19%p)

이머징 주식 9.13% (+0.03%p) 

한국 주식 10.02% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 4.03% (-0.05%p)

한국 10년 국채 4.06% (-0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.035%p (-0.058%p)

한국 3년 IRS 금리 4.06% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 221.5 (-0.3) 

- KOSDAQ 12.2 (+0.0)

- 전기전자 68.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.0 (-0.1)

- 자동차 16.2 (-0.1)

- 화장품 1.4 (+0.0)

- 정유화학 28.6 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 9.5 (0.0)

- 금융 38.6 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 대통령, 11월 14일 발리서 중국 주석과 회동

2) 미 10월 소비자물가, 전년비 7.7% 상승. 예상 +7.9%, 전월 +8.2%

- 근원 CPI, +6.3%. 예상 +6.5%, 전월 +6.6%

3) 중국 정부, 제로 코로나 정책 재확인

4) ASML, 120억유로 자사주매입 결정. +9.7%

5) Hon Hai, 4분기 소비자가전 매출 감소 예상

- 대만 외 지역서 전기 버스 사업 확대 

- 멕시코 공장 투자 늘리기로