macro daily_2020.12.01

 2020년 12월 1일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 블랙프라이데이 오프라인 매출이 작년대비 52% 감소했습니다. 온라인은 22% 늘었습니다.

(2) 비트코인이 사상최고치를 경신했습니다. 기관수요가 이유로 꼽혔습니다.

(3) GM과 니콜라 간 업무협약에 지분인수가 빠지면서 니콜라가 27% 내렸습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.28%

1개월 NDF 환율 1,106.40원 (+2.33원)

미 5년 breakeven rate 1.695% (+0.015%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.11%

- 일본 -0.19%

- 대만 -0.04%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "바이러스 확산에도 실시간 경제지표의 급락 없어"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.47%(-0.03%p)

* 인민은행, 1년 중기대출프로그램(MLF) 통해 2,000억위안 2.95%에 공급 

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "부채, 일정 단계에서 안정돼야 하지만 지금은 아냐"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.85% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.701%p (+0.009%pp)

미 BBB 회사채 2.05% (+0.01%p)

미 하이일드 4.72% (+0.01%p)

이머징 국채 4.34% (+0.01%p)

이머징 주식 5.25% (+0.00%p)  

한국 주식 5.66% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.66% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.682%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.29% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.39% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.20% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(51개, -52개) vs. 최저(3개, +2개)

+ 52주 최고

* 미 소프트웨어 (실적 호조 + 재택근무 정착 기대)

- Autodesk (미국 IT서비스), Accenture (미국 IT서비스) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.6 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.7 (+0.1)

- 전기전자 48.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.1)

- 자동차 8.5 (+0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.5 (0.0)

- 금융 20.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 62.9조원 -0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.03배 

* 코스닥 신용금액, 8.87조원 -0.00조원

- 비중, 2.54%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* GM, Nikola와 수소전지 시스템 공급 MOU 체결. MOU에 GM 지분인수 불포함

* Moderna, COVID-19 백신 미국과 EU 승인 추진

[헤지펀드]

* 비트코인, 사상최고치 경신. +6.62%

[환경] 

[정책] 

* 독일 총리, 긴급 바이러스 구제금융 영속 불가능 입장 재확인

 

macro daily_2020.11.30

 2020년 11월 30일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 오늘 종가에 MSCI 이머징 리밸런싱이 있습니다.

(2) 구리가격이 2013년 4월 이후 최고까지 올랐습니다.

(3) 프랑스 ECB 위원이 유럽 은행들의 배당 허용해야 한다고 주장했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.47%

1개월 NDF 환율 1,105.32원 (+1.92원)

미 5년 breakeven rate 1.680% (-0.000%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.21%

- 일본 +0.71%

- 대만 -0.04%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 자산매입 프로그램 기간에 대해 논의. 12월 중 가이던스 제시 <11월 의사록>

- 금리인상 이전 자산매입 규모 축소하는데 컨센서스

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.50%(-0.40%p)

* 인민은행 총재보, "추가적인 금융산업 자유화가 실물경기에 도움될 것"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 프랑스 ECB 위원, "은행들의 배당재개 허용해야 할 정황 보여"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.84% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.785%p (-0.031%pp)

미 BBB 회사채 2.04% (-0.03%p)

미 하이일드 4.71% (+0.04%p)

이머징 국채 4.33% (-0.01%p)

이머징 주식 5.25% (-0.00%p)  

한국 주식 5.65% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 0.97% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.663%p (-0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 0.93% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.31% (0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.39% (+0.02%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.20% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(103개, +11개) vs. 최저(1개, -2개)

+ 52주 최고

* 자동차향 반도체 (자율주행 + in-car 엔터테인먼트 수요 증가)

- Infineon (독일 반도체), ST Micro (이탈리아 반도체) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.4 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.6 (-0.0)

- 전기전자 48.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.5 (+0.0)

- 금융 20.1 (+0.1)

* 고객예탁금, 63.2조원 +1.1조원

* 중소형주/대형주, 1.09배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.87조원 +0.02조원

- 비중, 2.54%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

[헤지펀드]

[환경] 

[정책] 

* 미 대통령, "선거인단 투표에서 패배하면 권력 이양"

* 중국, 호주산 와인에 대한 반덤핑 보증금 부과 예고

- 11월 28일부터 보증금 107%~212% 

 

Column_우리가 믿는 옐런 안에서_2020.11.29

- Great Moderator –

 

* 미국의 표어는 “In God we trust” 입니다. 의역하면 “하느님 안에서” 정도로 해석할 수 있습니다. 이 문구는 달러 지폐의 뒷면 아래쪽에도 적혀 있는데, 달러는 하느님이 보증하신 돈이라는 의미가 있습니다.

 

* 2017년 주식시장이 너무 편하게, 마치 자를 댄 것처럼 오를 때 “이렇게 편하게 먹어도 되나” 배부른 걱정을 한 적이 있습니다. 그때 외국계 매니저 한 분이 ‘In Yellen we trust’라는 메시지를 보내주셨습니다. 옐런의 가호 아래 천국 같은 날들이 계속됐습니다.

 

- 버냉키와는 다른 -

 

* 2014년 2월에 취임한 옐런은 전임 버냉키와는 달랐습니다. 버냉키는 전세계 금융시장을 자신의 이론을 검증하는데 썼습니다. 잭슨홀에서 네 가지 비전통적 방식이 있다고 잘난 척을 하더니 그 네 가지를 퇴임하기 전까지 다 해봤습니다. 실험실의 쥐가 된 것 같았습니다.

 

* 옐런은 예일대 출신의 네오 케인지언으로 분류됩니다. 완전고용의 척도였던 실업률 5%까지 금리는 손도 대지 않았습니다. 케인지언도 계량이 되니 더 좋아지는구나 싶었고 사람들이 왜 새 것을 좋아하는지도 알게 됐습니다.

 

- 충성 충성 -

 

* 옐런은 FOMC에서 성명을 읽을 때나 기자들의 질문에 답할 때 특유의 온화한 미소를 띠고, 느리고 친절하게 말합니다. 그럴 때마다 주가지수의 틱도 천천히 우상향합니다. 주식을 풀로 들고 FOMC를 기다리며 설렌다는 건 참 생경한 일이었습니다.

 

* 옐런이 재무장관에 지명된다는 뉴스가 전해지기 무섭게 Fed 관계자들은 “훌륭한 지혜를 갖추셨고, 남다른 직업윤리 의식이 있으시다”며 바짝 엎드렸습니다. Fed와 행정부 사이에 잡음은 없을 겁니다.

 

* 내년부터 발행되는 달러의 앞면에는 옐런의 서명이, 뒷면에는 In God we trust 문구가 들어갑니다. 신권 100달러짜리를 사서 모셔둬야겠습니다. 우리가 믿는 옐런 안에서 잠 못 이루는 밤은 없습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.11.27

 2020년 11월 27일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 금융시장이 추수감사절로 휴장했습니다.

(2) 중국이 경제여건 개선으로 부양조치를 일부 종료할 것으로 전해졌습니다.

(3) 아시아 기업들도 점차 기후변화 리스크에 대해 진지해지고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.

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1.중앙은행들

한국은행

* 한은 총재, "원화 급격한 절상 시장심리 쏠림 더해진 것"

- "쏠림 있으면 적극적으로 시장 안정화 노력" 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.90%(-0.40%p)

* 중국 경제 개선으로 부양조치 일부 종료 가능성 높아 <증권보>

- 신용 긴축 불가피하나 단기간내 금리 인상 없을 것

* 인민은행, "신중한 통화정책 기조 보다 유연해질 것" <분기 통화정책 보고서>

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "금융시장 경색 가능성. 일드 커브 조기 스티프닝 경계"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.40% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(92개, +37개) vs. 최저(3개, 0개)

+ 52주 최고

* 일본 IT 부품 (RCEP 무역협정으로 일본 수혜 기대)

- TDK (일본 IT부품), Omron (일본 IT부품)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.4 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (-0.1)

- 전기전자 48.2 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.5 (+0.1)

- 금융 20.0 (-0.1)

* 고객예탁금, 61.6조원 +1.6조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.85조원 -0.00조원

- 비중, 2.57%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* AstraZeneca CEO, "추가로 백신 테스트 진행. 예방 효과 의문"

* Fortescue Metal COO, "중국 조강 생산 지속 성장. 항만 재고 수준 낮아"

[헤지펀드]

[환경] MSCI ESG Leader 지수, 157.70 (+0.06%). 사상최고

* 아시아 기업들, 결국 기후변화 리스크에 대해 진지해지기 시작 <블룸버그>

[정책] 

* 독일 연방정부, 2021년 차입 1,800억유로 책정. 당초 계획 960억유로에서 배증 

macro daily_2020.11.26

 2020년 11월 26일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 12월 중 자산매입 프로그램에 대한 가이던스를 제시할 계획입니다.

(2) 독일 총리가 겨울 이후 현 수준의 금융지원은 불가능하다고 말했습니다.

(3) 재택근무 플랫폼 Slack이 170억달러에 팔릴 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.49%

1개월 NDF 환율 1,106.65원 (-1.95원)

미 5년 breakeven rate 1.680% (+0.010%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.07% (+0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.10%

- 일본 -0.08%

- 대만 +0.44%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 자산매입 프로그램 기간에 대해 논의. 12월 중 가이던스 제시 <11월 의사록>

- 금리인상 이전 자산매입 규모 축소하는데 컨센서스

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.30%(+0.20%p)

* 인민은행-홍콩통화청, 외환스왑 규모 4,000억위안 -> 5,000억위안 확대

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB, "시중은행들 부실여신에 대한 충당금 추가로 설정해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.87% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.716%p (-0.004%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.03%p)

미 하이일드 4.67% (-0.12%p)

이머징 국채 4.34% (-0.04%p)

이머징 주식 5.25% (-0.02%p)  

한국 주식 5.69% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.663%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 0.91% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.28% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.40% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(55개, -81개) vs. 최저(3개, +2개)

+ 52주 최고

* 자동차향 반도체 (자율주행 + in-car 엔터테인먼트 수요 증가)

- Infineon (독일 반도체), NXP Semiconductor (미국 반도체) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.0)

- 전기전자 48.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.4 (0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.5 (+0.1)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 60.0조원 +1.6조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.85조원 +0.07조원

- 비중, 2.60%, +0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Salesforce.com, Slack 인수 논의중. 다음주중 발표 관측 <DJ> 

- 인수가액 170억달러 예상

[헤지펀드]

[환경] MSCI ESG Leader 지수, 157.61 (+1.47%). 사상최고

* 미 정부, 알래스카 금 광산 채굴 금지키로

[정책] 

* 독일 총리, 부분 락다운 조치 12월20일까지 연기

* 독일 총리, "현재 수준의 금융지원 겨울 지나서까지는 불가능"

macro daily_2020.11.25

 2020년 11월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 금융시장 심리지표들이 과열권에 진입했습니다.

(2) Fed 관계자들이 긴급 프로그램 제거에 대해 우려할 필요 없다고 말했습니다.

(3) 바이든이 12월에 기후와 관련해 더 많은 발표가 있을 것이라고 밝혔습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.00%

1개월 NDF 환율 1,110.65원 (-1.35원)

미 5년 breakeven rate 1.666% (+0.040%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.05% (-0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.13%

- 일본 +0.84%

- 대만 +0.46%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "통화정책 매우 확장적. 재정정책이 향후 6개월간 중요한 역할"

- "금융시장 여건 빡빡하다는 증거 보이지 않아. 적절하면 긴급 프로그램 재가동"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "미 경제, 4분기 추세 상회. 내년 1분기 추세 수준"

- "재닛 옐런, 놀라운 지혜와 엄청난 윤리의식 갖춰"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.10%(+0.85%p)

* 인민은행 총재, "적극적 재정정책과 안정적 통화정책 지속해야"

- "경기회복 강화위한 개혁 필요"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.88% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.720%p (+0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.10% (+0.01%p)

미 하이일드 4.79% (-0.08%p)

이머징 국채 4.38% (+0.01%p)

이머징 주식 5.27% (-0.04%p)  

한국 주식 5.73% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 0.96% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.60% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.640%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.26% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.37% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.41% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(136개, +56개) vs. 최저(1개, -1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 소재 (글로벌 경기 베팅)

- Souther Copper (미국 구리), Vale (브라질 철강) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.1)

- 전기전자 48.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.4 (+0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.4 (-0.1)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.1 (+0.1)

* 고객예탁금, 58.4조원 -4.5조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.78조원 +0.02조원

- 비중, 2.56%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* HP, 회계연 1분기 EPS 가이던스 0.64~0.70달러 제시. 예상 0.54달러

- 분기 배당 주당 0.17달러 -> 0.19달러 상향. 예상 0.18달러 

[헤지펀드]

[환경]

* 미 대통령 당선인, "12월에 기후 관련해 더 많은 발표 있을 것"

[정책] 

* 프랑스 대통령, "28일부터 부분 락다운 점진적 완화"

macro daily_2020.11.24

 2020년 11월 24일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 재닛 옐런 전 Fed 의장이 바이든 정부 초대 재무장관에 임명될 것으로 전해졌습니다.

(2) 옐런 임명 소식으로 재정정책에 대한 기대가 확산됐습니다.

(3) JP모건에 따르면 올 연말까지 글로벌 주식에서 채권으로 3,000억달러가 이동합니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.13%

1개월 NDF 환율 1,114.48원 (+4.08원)

미 5년 breakeven rate 1.632% (+0.020%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.27%

- 일본 +0.63%

- 대만 0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.072%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "2023년 말이나 2024년까지 금리인상 없을 것"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "초과 저축이 경기가 뜰 것이라는 증거 될 수 없다"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.25%(-0.05%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "긴급 채권 매입 프로그램 계속될 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.86% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.694%p (+0.027%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.04%p)

미 하이일드 4.88% (+0.04%p)

이머징 국채 4.37% (+0.03%p)

이머징 주식 5.31% (+0.00%p)  

한국 주식 5.87% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.58% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.627%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.24% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.37% (+0.02%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.41% (+0.02%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(80개, +20개) vs. 최저(2개, -2개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체장비 (반도체 제조사 Capex 기대)

- Applied Materials (미국 반도체장비), KLA Tencor (미국 반도체장비) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 63.4조원 -1.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.64조원 -0.02조원

- 비중, 2.53%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

[헤지펀드]

* JP모건, "연말까지 주식에서 채권으로 3,000억달러 이동 전망"

[환경]

* 존 케리 전 국무부장관, 바이든 정부 환경 특사에 임명

[정책] 

* 재닛 옐런 전 Fed 의장, 바이든 정부 초대 재무장관 임명될 듯 <DJ>

* EU, 2022년 제네릭 의약품의 시장 진입장벽 제거 조치   

macro daily_2020.11.23

 2020년 11월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 재무부의 미사용 긴급 프로그램 자금의 회수를 공식화했습니다.

(2) 12월11일 미국서 첫번째 COVID-19 백신 접종이 있을 것으로 예상됐습니다.  

(3) G20 정상회의서 탄소중립과 백신의 공평한 분배가 강조됐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.06%

1개월 NDF 환율 1,115.45원 (+1.30원)

미 5년 breakeven rate 1.615% (-0.012%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.13%

- 일본 +0.63%

- 대만 -0.17%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.073%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "재무부 요청대로 사용하지 않은 자금 반환할 것"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "Fed의 긴급자금지원 매우 유용했다"

- "재무부의 Fed로부터의 자금회수 실망스러워"

- "Fed 자산매입 기간연장과 규모확대 가능성 들여다 보겠다"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "미 경제, 4분기~내년 1분기 부진. 내년 2~3분기 양호"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 독일 ECB 위원, "QE, 의도치 않은 탄소 편향 있는지 점검해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.16% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.82% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.667%p (-0.019%pp)

미 BBB 회사채 2.05% (-0.05%p)

미 하이일드 4.84% (+0.04%p)

이머징 국채 4.34% (-0.00%p)

이머징 주식 5.31% (-0.01%p)  

한국 주식 5.86% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.61% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.645%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.26% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.35% (-0.03%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.43% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(60개, -11개) vs. 최저(4개, +2개)

+ 52주 최고

* 일본 자동차 부품 (내년 양호한 자동차 판매 기대)

- Koito Manufacturing (일본 자동차부품), Toyota Industry (일본 자동차부품) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 63.4조원 -1.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.64조원 -0.02조원

- 비중, 2.53%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* FDA, Regeneron COVID-19 항체 치료제 승인

[헤지펀드]

* 주식 60 채권 40 포트폴리오, 2020년 13% 상승. 헤지펀드 수익률 큰 폭 상회

[환경]

* 중국 주석, G20 회의서 2060년 탄소배출 제로 달성 선언 

[정책] 

* G20, COVID-19 백신 공평한 보급에 전력 다해야

* 미 연방법원, 트럼프 변호인단의 펜실베니아 선거결과 승인중지 가처분 신청 기각 

* EU, Pfizer Curevac 백신에 100억달러 이상 지불 가능성 <로이터>

- 1회 사용분 15.5유로

Column_라스트 댄스_2020.11.20

 

- 두산 베어스 –

 

* 7차전까지 간다고 해도 다섯 게임 밖에 안남았습니다. 마지막 게임이 끝나면 두산 베어스의 주전 중 9명이 FA가 됩니다.

 

* 베어스는 2015년부터 2020년까지 6회 연속 한국시리즈에 진출했습니다. 6회 연속은 김성근의 SK, 류중일의 삼성, 김태형의 두산 밖에 없습니다. 이 팀들의 실력은 당시 다른 팀들과 유의미한 차이를 냈습니다.

 

- 운과 실력 –

 

* 마이클 모부신 콜럼비아대학 교수는 운과 실력 중 어느 쪽의 비중이 높은지로 게임을 분류합니다. 카지노 룰렛, 로또 복권은 운이 100%인 게임이고, 반대로 테니스는 실력의 비중이 높은 게임입니다.

 

* 실력의 비중이 높은 게임의 특징은 1) 게임 중 득점 기회가 많고 2) 경기력이 다른 사람의 영향을 받지 않는다는 것입니다. 테니스는 득점 기회가 다른 스포츠보다 훨씬 많고 축구, 야구와 달리 팀 동료들이 영향을 주지 않습니다. 이렇게 실력이 중요한 게임은 반복해도 비슷한 결과가 나옵니다. 세계 남자 테니스 랭킹이 잘 바뀌지 않는 이유입니다.

 

* 야구를 투수 놀음이라고 하는데 일리가 있습니다. 투수가 공을 던져서 타자가 치기까지 게임에 개입하는 선수는 둘 뿐입니다. 하지만 일단 공을 치면 그때부터는 개입하는 선수가 많아집니다. 삼진을 많이 잡는 투수는 야구를 지배할 수 있습니다.

 

- 주식투자의 실력 -

 

* 이런 맥락에서 주식투자라는 게임을 운칠기삼으로 표현한 건 정말 적절합니다. 여러 사람이 참여하는 게임은 결과가 운에 의해 결정되는 경향이 있습니다.

 

* 어떻게 해야 주식을 잘 할 수 있는지는 모르지만, 운을 제거하면 실력이 좋은지 아닌지는 알 수 있습니다. 운을 제거하는 방법은 게임을 반복하는 것입니다. 올해 운 좋게 돈을 벌었지만 몇 번 더 해보니 계좌가 녹고 있다면 운빨이 다한 겁니다. 돈을 땄을 때 게임장을 나가는 것이 좋습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.11.20

 2020년 11월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed 관계자들이 4분기 역성장 가능성을 언급했습니다. 

(2) 미 재무장관이 Fed에 사용 안 한 경기부양 자금을 반환해달라고 요청했습니다.

(3) 고객 예탁금이 65.1조원까지 늘어 사상최대를 경신했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.32%

1개월 NDF 환율 1,113.67원 (-0.52원)

미 5년 breakeven rate 1.627% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.28%

- 일본 +0.20%

- 대만 +0.17%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권있음), "경제지표 둔화 목격하는 중"

- "재정정책 부재 속 바이러스 확산 속도 우려"

- "경제 문제들 해결하는데 재정정책이 옳은 정책수단"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "바이러스 확산으로 4분기 마이너스 성장률 가능성"

- "경제 다시 침체에 빠질 가능성 배제할 수 없다"

한국은행

* 홍남기 경제부총리, "과도한 환율 변동성 바람직하지 않아. 시장 안정 위해 언제든 적극 대응"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "EU 재정 패키지, 지체 없이 시행돼야. 경제 지원 위해 강력히 행동할 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.17% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.85% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.686%p (-0.014%pp)

미 BBB 회사채 2.10% (-0.03%p)

미 하이일드 4.80% (-0.08%p)

이머징 국채 4.34% (-0.04%p)

이머징 주식 5.32% (-0.02%p)  

한국 주식 5.87% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.96% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.62% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.660%p (+0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.28% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.43% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 74.2만건. 예상 70만건, 전월 70.9만건

4. 52주 최고(71개, +14개) vs. 최저(2개, 0개)

+ 52주 최고

* 미 반도체장비 (내년 반도체 투자 증가 기대)

- Applied Materials (미국 반도체장비), LAM Research (미국 반도체장비) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.7 (+0.0)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.4 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (+0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 65.1조원 +2.0조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.66조원 0.00조원

- 비중, 2.57%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Nvidia CFO, "4분기 데이터센터 매출 다소 감소할 것"

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 

* IMF, "경기회복 모멘텀 잃고 있는 듯. 위험 매우 높아"

macro daily_2020.11.19

 2020년 11월 19일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 뉴욕시가 임시 휴교령을 발표하면서 미 주식시장이 내렸습니다.

(2) 애플이 중소개발자들의 앱스토어 수수료를 절반 인하했습니다.

(3) 인민은행이 추가 금리인하 여력이 없음을 시사했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.51%

1개월 NDF 환율 1,106.46원 (+2.56원)

미 5년 breakeven rate 1.63% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.06%

- 일본 +0.19%

- 대만 +0.33%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "일부 소비지출 감소 관측돼"

- "경기 급반등했지만 여전히 심각한 침체"

* 세인트루이스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "경제 전반적으로 적응 잘했다"

- "올해 미 경제 성장률 -2.5% 예상" 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "증가한 저축이 재정정책 부재의 충격 흡수할 것"

한국은행

* 한은, 금융위 전자금융거래법 개정안 반대 <블룸버그>

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(-0.10%p)

* 인민은행 금융조사분석국장, "금리인하 여력 거의 없어. 현재 금리 중립 수준 이하"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "통화 확장 정책 조기 종료 부적절" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.17% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.87% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.700%p (+0.006%pp)

미 BBB 회사채 2.13% (+0.01%p)

미 하이일드 4.88% (+0.03%p)

이머징 국채 4.38% (+0.06%p)

이머징 주식 5.34% (+0.02%p)  

한국 주식 5.86% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.95% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.60% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.659%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 0.88% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.31% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.44% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(57개, -28개) vs. 최저(2개, -1개)

+ 52주 최고

* 유럽 명품 (부유층 소비 우선 회복)

- Ferrari (이탈리아 자동차), LVMH (프랑스 명품) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.4 (+0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (+0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 63.1조원 +0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.09배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.66조원 +0.01조원

- 비중, 2.59%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 중소 개발자들 앱스토어 수수료 절반 인하 

* Boeing, 미 연방항공국으로부터 737 MAX 운항재개 허가

[헤지펀드]

* 퀀트 펀드 Jupiter, 2018년 고점대비 AUM 92% 감소. 팩터 투자 전반 부진 <블룸버그>

[환경]

[정책] 

* 뉴욕시, COVID-19 바이러스 감염 증가로 임시 휴교령 <NYT> 

macro daily_2020.11.18

 2020년 11월 18일 매크로 데일리

세줄요약

(1) COVID-19 재확산으로 미국 일부 주들이 부분 락다운을 시행 또는 계획하고 있습니다.

(2) 경제활동이 제한될 것으로 예상되며 금리가 하락하고 가치주들이 밀렸습니다.

(3) 독일 정부가 전기차 보조금을 추가로 확대한다고 발표했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.10%

1개월 NDF 환율 1,105.94원 (-0.61원)

미 5년 breakeven rate 1.63% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.20%

- 일본 -0.19%

- 대만 +0.25%

자세히 보기

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "B/S 정상화에 대한 고려는 시기상조"

- "5-6월 경기회복 예상보다 강했지만 회복속도 둔화되고 있고 고르지 못해"

- "긴급 구제금융 기구 제거 시기 임박하지 않아"  

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.40%(-0.13%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "백신, ECB 전망에 주요 게임 체인저 아니다"

- "위기가 금융부문으로 전이되는 것 막아야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.17% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.87% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.694%p (-0.033%pp)

미 BBB 회사채 2.12% (-0.06%p)

미 하이일드 4.85% (-0.15%p)

이머징 국채 4.32% (-0.06%p)

이머징 주식 5.32% (-0.05%p)  

한국 주식 5.85% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.62% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.662%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.38% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.44% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(85개, -31개) vs. 최저(3개, +1개)

+ 52주 최고

* 미국 택배 밸류체인 (온라인 커머스 활성화)

- Amerco (미국 육상운송), Packaging Corp (미국 컨테이너포장) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.1)

- 전기전자 48.3 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.4 (+0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (+0.0)

- 금융 20.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 62.8조원 +6.1조원

* 중소형주/대형주, 1.07배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.65조원 -0.00조원

- 비중, 2.63%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* AP Moller Maersk, 2020년 EBITDA 가이던스 75억~80억달러 -> 80억~85억달러 상향

* 미 온라인 주식 거래 플랫폼 Robinhood 내년 IPO 계획 발표

* Walmart CEO, "코로나에 의한 소비자행태 변화 펜데믹 이후에도 지속"

[헤지펀드]

* 손정의 SoftBank 회장, "현금으로 800억달러 보유. 주가 하락시 공격적 자사주 매입"

[환경]

* 독일 정부, 2025년까지 전기차에 추가 보조금 10억유로 지출 계획 

[정책] 

* 미 일리노이 오하이오 메릴랜드, 부분 락다운 시행 또는 시행 계획

macro daily_2020.11.17

 2020년 11월 17일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 메모리 기업 칭화유니가 13억위안 회사채를 상환하지 못했습니다.

(2) 모더나의 코로나 백신이 화이자 백신보다 효과와 보관에서 우월한 것으로 전해졌습니다.

(3) Fed 부의장이 지금은 YCC를 고려하지 않고 있다고 말했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.01%

1개월 NDF 환율 1,107.92원 (-1.08원)

미 5년 breakeven rate 1.64% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.04%

- 일본 +0.27%

- 대만 +0.68%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 부의장 (비둘기파 투표권없음), "수익률 곡선 제어 지금은 고려하고 있지 않다"

- "채권매입 효과 지속적으로 평가중. 현 자산매입 규모 이미 커"

한국은행

* 기재부, "최근 환율 움직임 과도. 조치 취할 것"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.53%(-0.67%p)

* 인민은행, MLF 통해 시중 은행들에 8,000억위안 공급

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.18% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.91% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.729%p (+0.012%pp)

미 BBB 회사채 2.18% (+0.01%p)

미 하이일드 5.00% (+0.01%p)

이머징 국채 4.38% (+0.01%p)

이머징 주식 5.37% (-0.00%p)  

한국 주식 5.99% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.62% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.653%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 0.89% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.25% (0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.38% (-0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.44% (+0.10%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(116개, +75개) vs. 최저(2개, +1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 메모리 반도체 (중국 메모리 반도체 기업 부도)

- 삼성전자 (한국 반도체), Micron (미국 반도체) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 127.8 (+0.3) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.2)

- 전기전자 48.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.3 (+0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.4 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (+0.0)

- 금융 20.0 (+0.1)

* 고객예탁금, 56.6조원 +0.2조원

* 중소형주/대형주, 1.08배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.65조원 -0.00조원

- 비중, 2.61%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* 중국 메모리 기업 Tsinghua Unigroup, 13억위안 회사채 부도 <블룸버그>

* Moderna, 개발 COVID-19 백신 94.5% 효과. 상온에서 보관 가능

[헤지펀드]

[환경]

* 전 미 에너지부 장관, "청정 에너지 계획, 전력시장 개혁 수반해야"

[정책] 

* 미 대통령 당선인, "주정부 지방정부에 자금지원 시급"