2021년 7월 30일 금요일

Column_잡도리의 경제적 귀결_2021.07.31

 

- 거대한 환상 -

 

* 100년도 전인 1909년 영국의 저널리스트 노먼 앤젤은 유럽의 착시라는 제목의 글을 게재했습니다. 앤젤은 국가들이 상업과 금융으로 광범위하게 연결돼 있기 때문에 더 이상 이성적인 국가가 전쟁을 일으킬 수 없다고 주장했습니다.

 

* 앤젤의 이 주장은 거대한 환상이라는 제목의 책으로도 발간됐습니다. 주요 내용은 물질주의 시대에 전쟁이 권력자들에게 호소하지 못하는 이유는 전쟁의 참혹함 때문이 아니라 경제적으로 무용하기 때문이라는 것이었습니다. 

 

- 낙관의 추세 -

 

* 전세계에서 전쟁과 혁명이 일어나지 않은 지 40년이나 지난 1910년대 유럽의 자본주의는 철도, 증기선, 전신의 발명 같은 혁신적 기술 진보들과 결합했습니다.

 

* 수에즈와 파나마에 운하가 뚫렸고 유럽의 자본은 말레이시아의 고무 농장. 이집트의 목화 농장, 러시아의 공장, 남아공의 광산 등을 누볐습니다. 자본주의와 기술진보는 막을 수 없는 추세처럼 보였습니다.

 

- 금융 자본가들의 낙관주의 -

 

* 금융은 낙관론에 쐐기를 박았습니다. 영국의 보험사 로이드는 영국 국방위원회 청문회의 참석해 독일 상선이 로이드의 고객이므로 만약 전쟁이 일어나 독일의 배들이 영국 해군에 격침되면 로이드는 그 손실을 보험처리 해줘야 한다고 설명했습니다. 영국 국방위는 이익이 너무 변변찮은데 비해 비용은 너무 크기 때문에 전쟁은 일어날 수 없다고 결론내렸습니다.

 

* 그리고 2년 반 뒤에 세계 1차 대전이 일어났습니다.

 

- 끝나기로 돼있지만 끝나지 않을 듯한 -

 

* 시진핑 국가 주석이 임기를 마쳐야 하지만 마치지 않을 것 같은 2022년을 반년 앞두고 있습니다. 자본의 관점에선 전쟁만큼 멍청한 짓이 없지만 자본주의의 경제적 성공과 민주주의의 정치적 성공은 배치됩니다. 권력자들은 경제적 위기를 정치적 성공으로 바꿀 수 있다는 걸 잘 알고 있습니다.

 

* 어제 CNBC는 중국 정부가 자국 기업들의 미국 상장을 계속 허용할 것이라고 보도했습니다. 미국으로 가도 된다고 한 것과 가라고 한 건 다릅니다. 지난 2주간 잡도리를 봤으니 이제 기업들이 알아서 길 차례입니다.

 

좋은 주말 되십시오

2021년 7월 29일 목요일

macro daily_2021.07.30

 2021년 7월 30일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 중국 정부가 자국 기업의 미국 상장을 계속 허용할 것이라고 CNBC가 보도했습니다.


(2) CATL이 어제 나트륨 이온 배터리를 공개했습니다. 


(3) 애플이 회사채 65억달러를 발행합니다. 40년물 가산금리가 92bp입니다.


미 5년 breakeven rate 2.652%, +0.011%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.0조원 +3.0조원


K200 야간선물 등락률, +0.21%

1개월 NDF 환율 1,143.80원 (-2.65원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.278%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.70%(+0.20%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.020% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.26% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.061%p (+0.029%pp)


미 BBB 회사채 2.33% (+0.03%p)

미 하이일드 3.91% (+0.01%p)


이머징 국채 4.55% (+0.01%p)

이머징 주식 7.47% (-0.08%p) 

한국 주식 8.66% (-0.10%p) 


한국 3년 국채 1.43% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.89% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.457%p (+0.023%p)


한국 3년 IRS 금리 1.43% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.68% (+0.03%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (173개 +28개)

 

* 미 대형 제약 (혁신 신약 허가 증가)

- Eli Lilly (미국 제약), Abbvie (미국 바이오테크) 


52주 최저, (36개 +9개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 226.5 (+0.4) 

- KOSDAQ 12.3 (-0.1)


- 전기전자 78.9 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.1)


- 정유화학 21.2 (+0.1)

- 조선건설기계 3.9 (-0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 32.8 (+0.0)


5. 뉴스 


1) 중국 증권감독위, 중국 기업들의 미국 상장 계속 허용 <CNBC>

- DiDi Global, 비상장으로 전환 다우존스 보도 부인


2) Apple, 65억달러 규모 회사채 발행. 총 4개 트랜치

- 40년 만기, 국채에 0.92%p 가산 금리로 발행


3) Amazon, 3분기 매출 가이던스 1,060억~1,120억달러 제시. 예상 1,187억달러

- 시간외 7% 하락


4) CATL, 전일 나트륨 이온 배터리 공개

- CEO, "낮은 기온, 고속 충전, 친환경에서 앞서" 


5) 개인 주식거래 플랫폼 Robinhood, 상장 첫날 8% 하락

2021년 7월 28일 수요일

macro daily_2021.07.29

 2021년 7월 29일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 어제 저녁 중국 증감위가 금융시장 안정회의를 소집했습니다. 나스닥 골든드래곤 지수가 9% 올랐습니다.


(2) 7월 FOMC가 무난한 수준에서 마무리됐습니다.


(3) 페이스북이 애플의 프라이버시 정책 강화의 역풍을 언급했습니다.


미 5년 breakeven rate 2.641%, +0.038%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.0조원 -8.6조원


K200 야간선물 등락률, +0.36%

1개월 NDF 환율 1,150.71원 (-3.79원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.275%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* FOMC, 기준금리 0.00~0.25% 동결

- 성명, "경제활동 및 고용, 강해지고 있으나 완전히 회복되지 않아"


* Fed 의장, "채권매입 조정에 대한 고려 있었다"

- "충분한 고용 진전으로부터 거리 있다"

- "국채보다 MBS 우선 테이퍼링은 지지 거의 없어"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.70%(+0.20%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (0.00%p)

미 10년 국채 1.23% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.033%p (-0.000%pp)


미 BBB 회사채 2.30% (+0.01%p)

미 하이일드 3.90% (+0.12%p)


이머징 국채 4.54% (+0.05%p)

이머징 주식 7.55% (+0.16%p) 

한국 주식 8.76% (+0.11%p) 


한국 3년 국채 1.41% (+0.03%p)

한국 10년 국채 1.85% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.434%p (-0.061%p)


한국 3년 IRS 금리 1.40% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.65% (+0.05%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (145개 -7개)

 

* 미 대형 제약 (혁신 신약 허가 증가)

- Eli Lilly (미국 제약), Abbvie (미국 바이오테크) 


52주 최저, (27개 -8개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 226.1 (+0.6) 

- KOSDAQ 12.4 (0.0)


- 전기전자 78.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.7 (-0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 21.1 (+0.1)

- 조선건설기계 3.9 (-0.0)

- 철강 10.5 (+0.5)

- 금융 32.8 (+0.1)


5. 뉴스 


1) 중국 증권감독위, 어제 저녁 부주석 주재 금융시장 안정 회의 소집

- 나스닥 골든드래곤 차이나지수, 미국 시장서 9.3% 상승 


2) 미 상원, 5,500억달러 인프라 예산 합의 

- 1,100억달러 도로 교량

- 730억달러 전력망 개선

- 660억달러 철도 개선

- 650억달러 브로드밴드 확충


3) Facebook CEO, "애플의 프라이버시 정책 강화로 성장 역풍"


4) Ford, "반도체 부족 개선되는 중"


5) POSCO, 2023년까지 연 전기차 50만대분 고순도 니켈 생산

2021년 7월 27일 화요일

macro daily_2021.07.28

 2021년 7월 28일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 중국 정부가 불법 온라인 행위 시정에 나서며 위챗 가입이 일시 중단됐습니다.


(2) 미 CDC가 백신 접종자도 실내 마스크 착용을 권고했습니다.


(3) 애플 알파벳 MS 등 빅테크 기업들의 2분기 실적이 예상을 웃돌았습니다.


미 5년 breakeven rate 2.603%, -0.028%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.6조원 +3.4조원


K200 야간선물 등락률, -0.33%

1개월 NDF 환율 1,155.34원 (+5.14원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.268%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.15%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


* 스페인 중앙은행 총재, 팬데믹 이후에도 채권 매입 유연성 유지 희망


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.012% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.23% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.033%p (-0.066%pp)


미 BBB 회사채 2.29% (-0.06%p)

미 하이일드 3.78% (-0.09%p)


이머징 국채 4.49% (-0.05%p)

이머징 주식 7.39% (+0.17%p) 

한국 주식 8.65% (+0.05%p) 


한국 3년 국채 1.38% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.87% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.495%p (+0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 1.37% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.60% (0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (152개 +6개)

 

* 미 주거용 RIETs (주택가격 상승)

- Sun Communities (미국 주거용 REITs), Camden Property (미국 주거용 REITs) 


52주 최저, (35개 -18개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 225.5 (+0.3) 

- KOSDAQ 12.4 (+0.1)


- 전기전자 78.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.7 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 21.0 (+0.0)

- 조선건설기계 3.9 (-0.0)

- 철강 10.1 (0.0)

- 금융 32.7 (+0.4)


5. 뉴스 


1) 중국 정보화 기술부, 불법적 온라인 행위 시정하기 위한 캠페인 착수

- Tencent, "WeChat 신규사입 일시 중단. 보안기술 업그레이드 후 8월초 가입 재개" 


2) 미 질병통제예방센터, 백신 접종자도 실내서 마스크 착용 권고


3) Apple 회계연 3분기 매출, 814억달러. 예상 738억달러

- 서비스 매출 174억달러. 예상 163억달러


4) Alphabet 2분기 매출, 618억달러. 예상 562억달러

- CEO, "안드로이드 퍼블리셔들 사상최대 수익 거둬"


5) Rio Tinto, 세르비아서 24억달러 규모 리튬 프로젝트 착수

2021년 7월 26일 월요일

macro daily_2021.07.27

 2021년 7월 27일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 상장 중국 주식들이 약세를 이어가는 가운데 ARK는 매도를 지속했습니다.


(2) 테슬라의 2분기 FCF가 예상을 웃돌면서 시간외서 2% 이상 올랐습니다.


(3) 퀄컴이 2024년부터 인텔에 반도체 생산을 위탁한다고 밝혔습니다.


미 5년 breakeven rate 2.631%, +0.055%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.7조원 -0.3조원


K200 야간선물 등락률, +0.40%

1개월 NDF 환율 1,153.32원 (-1.78원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.283%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(+0.21%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.012% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.19% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.099%p (+0.021%pp)


미 BBB 회사채 2.35% (+0.01%p)

미 하이일드 3.87% (-0.01%p)


이머징 국채 4.54% (-0.00%p)

이머징 주식 7.22% (+0.01%p) 

한국 주식 8.60% (-0.00%p) 


한국 3년 국채 1.36% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.85% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.488%p (-0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.60% (+0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (146개 -85개)

 

* 글로벌 소프트웨어 (디지털 전환 가속)

- Intuit (미국 응용S/W), Slack (미국 응용S/W) 


52주 최저, (53개 +33개) 


* 홍콩 부동산 (미국의 홍콩내 사업 경고)

- Kaisa Group (홍콩 부동산개발), Shimao Group (홍콩 부동산개발) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 225.2 (0.0) 

- KOSDAQ 12.3 (0.0)


- 전기전자 78.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.7 (+0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)


- 정유화학 21.0 (+0.0)

- 조선건설기계 3.9 (-0.1)

- 철강 10.1 (0.0)

- 금융 32.3 (+0.0)


5. 뉴스 


1) Tesla, 2분기 FCF 6.1억달러. 예상 -3.1억달러

- 연간 인도 대수 50% 증가 예상

- 시간외 2% 이상 상승


2) 미 증권위, 미 상장 중국 기업들에 정책 리스크 공개 의무화


3) Qualcomm, 2024년부터 Intel 파운드리서 20A 공정 적용해 자사 반도체 생산


4) 중국 외교부부장, "미국, 중국과 공존 모색해야. 관계교착은 미국 탓"


5) Ark, 미 상장 중국 주식 지속적으로 매도

2021년 7월 25일 일요일

macro daily_2021.07.26

 2021년 7월 26일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 인터넷 기업들의 양호한 실적으로 나스닥지수가 신고가를 기록했습니다.


(2) 중국정부가 상장기업의 정규교육과정 수업과 텐센트의 음원독점을 금지했습니다. 


(3) 국내 기업들의 실적전망 상향 속도가 빨라지고 있습니다.


미 5년 breakeven rate 2.575%, +0.072%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.0조원 +0.1조원


K200 야간선물 등락률, +0.19%

1개월 NDF 환율 1,152.63원 (+1.83원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.280%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.06%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


* ECB, 시중은행들에 배당 자사주 매입 신중히 결정 요청


* 프랑스 중앙은행 총재, "금리인상 18개월 전 CPI 상승률 2% 확인해야"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.19% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.27% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.078%p (+0.006%pp)


미 BBB 회사채 2.34% (+0.00%p)

미 하이일드 3.88% (-0.01%p)


이머징 국채 4.54% (+0.03%p)

이머징 주식 7.21% (+0.04%p) 

한국 주식 8.60% (-0.29%p) 


한국 3년 국채 1.38% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.88% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.495%p (-0.025%p)


한국 3년 IRS 금리 1.39% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.60% (+0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (231개 +81개)

 

* 글로벌 소프트웨어 (디지털 전환 가속)

- Intuit (미국 응용S/W), Slack (미국 응용S/W) 


52주 최저, (20개 +7개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 225.2 (+1.0) 

- KOSDAQ 12.3 (-0.1)


- 전기전자 78.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.7 (+0.3)

- 화장품 2.7 (-0.0)


- 정유화학 21.0 (+0.2)

- 조선건설기계 4.0 (0.0)

- 철강 10.1 (+0.5)

- 금융 32.3 (+0.4)


5. 뉴스 


1) 중국 정부, 상장기업의 정규 교육과정 수업 금지

- Tal Edu -70.7%, New Oriental -63.9%


2) 중국 정부, Tencent에 음원 독점권 포기 명령


3) Volkswagen, "중국 자동차용 반도체 부족 3분기부터 완화될 듯"


4) Honeywell, 2021년 매출 가이던스 340억~348억달러 -> 346억~352억달러 상향

- "온라인 커머스 확대로 자동화 부문 성장 기대"


5) 유로존 7월 제조업 PMI, 62.6. 예상 62.5, 전월 63.4

2021년 7월 23일 금요일

Column_독점의 기술_2021.07.24

 - 인텔이 실패한 이유 -

 

* 전설이 되어 가는 중인 베일리 기포드의 제임스 앤더슨은 6개월 만의 배런스 라운드테이블에서 인텔의 실패 이유로 ASML을 꼽았습니다.

 

* ASML과 파트너십을 맺지 못했고 기술이 떨어지는 니콘과 함께 하면서 자신들의 전문성을 과대평가하고 있다고 지적했습니다.

 

- Moore’s law in everywhere -

 

* 앤더슨은 지금 모든 산업에서 무어의 법칙이 적용되고 있음을 간파해야 한다며 특히 유전학의 발전이 앞으로 헬스케어 산업에 드라마틱한 돌파구를 만들어 낼 것이라고 내다봤습니다.

 

* 그는 종목을 찍어달라는 요청에 텐센트라는 식상한 대답을 하면서 향후 10년 시장을 지배할 회사들이 대부분 비상장이어서 그렇다고 설명했습니다.

 

* 그러면 비상장 중에 뭐냐고 끈질기게 묻자 증상 없는 사람의 암도 진단하는 Grail, 데이터 기반 정밀 제약사 Tempus를 꼽았습니다.

 

- 독점 -

 

* 베일리 기포드가 10년도 전에 꿰뚫어 본 최신의 성장 공식은 기술과 독점입니다. 기술이 좀 후져도 싸게 많이 찍어내면 되는 시절은 이제 끝났습니다. ASML과 니콘의 차이는 deepextreme이지만 인텔이 죽느냐 사느냐는 이 차이에 달려 있습니다.

 

* 예전엔 수요가 늘면 잽싸게 캐파를 늘리는 것이 성장이었지만, 지금은 시장이 생길 것 같으면 과하게 투자해서 아도를 찍는게 성장입니다. 동작이 빠른 건 소용없습니다. 눈치가 빨라야 합니다.

 

- 기술 -

 

* 이익을 확인하면 주가는 이미 빠지고 있을 겁니다. 예전엔 시클리컬만 고 PER에 사서 저 PER에 팔아야 했지만 이젠 모든 주식을 그렇게 매매해야 할지도 모릅니다.

 

* 상장한 다음엔 먹을 게 없을 수도 있습니다. 기술을 아는 자만 밸류에이션을 할 수 있는 날이 갑자기 와버렸습니다.

 

* 주가가 오르는 이유를 유동성으로 치부하거나 4차산업 혁명으로 뭉뚱그리기엔 이유가 너무나  명확하고 실제적입니다. 기술 독점 기업들의 주가는 아직도 쌉니다. 강세장은 아직 시작되지도 않았습니다.

 

좋은 주말 되십시오

2021년 7월 22일 목요일

macro daily_2021.07.23

 2021년 7월 23일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 트위터와 스냅이 예상을 웃도는 가이던스를 제시하며 빅테크가 시간외서 상승중입니다.


(2) 중국 정부가 전례없는 처벌을 예고한 DiDi가 11% 빠졌습니다.


(3) 글로벌 자동차업계가 반도체 부족이 해소되면 배터리 부족에 직면할 것으로 예상됐습니다.  


미 5년 breakeven rate 2.504%, +0.010%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.9조원 +0.2조원


K200 야간선물 등락률, +0.14%

1개월 NDF 환율 1,150.00원 (-1.00원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.283%(-0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


* ECB, 기준금리 0.0% 동결. PEPP 1.85조유로 확인

- PEPP 최소 2022년 3월 말까지 가동

- ECB 총재, "역사에서 배운다. 긴축 서두르지 않을 것"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.27% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.072%p (-0.010%pp)


미 BBB 회사채 2.34% (-0.04%p)

미 하이일드 3.89% (-0.15%p)


이머징 국채 4.51% (-0.06%p)

이머징 주식 7.17% (-0.02%p) 

한국 주식 8.89% (+0.11%p) 


한국 3년 국채 1.39% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.91% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.520%p (+0.015%p)


한국 3년 IRS 금리 1.39% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.57% (+0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (150개 +41개)

 

* 글로벌 소프트웨어 (디지털 전환 가속)

- Adobe (미국 응용S/W), Docusign (미국 응용S/W) 


52주 최저, (13개 -13개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.2 (0.0) 

- KOSDAQ 12.4 (0.0)


- 전기전자 78.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 20.8 (0.0)

- 조선건설기계 4.0 (-0.5)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.9 (+0.3)


5. 뉴스 


1) Twitter, 3분기 매출 가이던스 12.2억~13.0억달러. 예상 11.7억달러

- SNAP, 3분기 매출 가이던스 10.7억~10.9억달러. 예상 10.1억달러


2) BlackRock-Canaccord, 캐나다 대부기업 Bridging 인수 논의


3) Intel, 2021년 매출 가이던스 725억달러 -> 735억달러 상향. 예상 731억달러

- CEO, "반도체 부족 하반기에 바닥칠 듯"

- "반도체 공급부족 해소하는데 1~2년 소요"

- "하반기 데이터센터 두자릿수 성장"


4) 중국 인터넷 안보심사 공판실, DiDi Global 전례없는 수준의 처벌 검토중

- DiDi Global, -11.3% 


5) 글로벌 자동차 업계, 반도체 부족 해소되면 배터리 부족 직면할 전망 <블룸버그>

2021년 7월 21일 수요일

macro daily_2021.07.22

 2021년 7월 22일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) ASML이 예상을 크게 웃도는 실적을 공개하며 반도체 업종이 올랐습니다.


(2) 엘론 머스크가 테슬라와 스페이스X의 비트코인 보유 사실을 공개했습니다.


(3) 비상장사 가치 상승을 반영해 사모대체 운용사들 주가가 신고가를 기록했습니다. 


미 5년 breakeven rate 2.493%, +0.049%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.7조원 -0.4조원


K200 야간선물 등락률, +0.52%

1개월 NDF 환율 1,150.35원 (-3.55원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.293%(+0.028%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)


* 중국 7월 대출우대금리(LPR) 동결 하반기 안정적 통화정책 시사 <증권보>


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.082%p (+0.063%pp)


미 BBB 회사채 2.38% (+0.07%p)

미 하이일드 4.05% (+0.03%p)


이머징 국채 4.57% (+0.04%p)

이머징 주식 7.19% (+0.03%p) 

한국 주식 8.78% (+0.03%p) 


한국 3년 국채 1.38% (-0.04%p)

한국 10년 국채 1.88% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.505%p (+0.023%p)


한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 0.55% (-0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (109개 +15개)

 

* 사모대체 운용사 (IPO 호황 + 투자자금 유입)

- Blackstone (미국 자산운용), EQT AB (스웨덴 자산운용) 


52주 최저, (26개 -2개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.2 (-0.6) 

- KOSDAQ 12.4 (+0.0)


- 전기전자 78.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)


- 정유화학 20.8 (-0.0)

- 조선건설기계 4.5 (-0.6)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.0)


5. 뉴스 


1) ASML, 3분기 매출 가이던스 52억~54억유로 제시. 예상 46.9억유로

- 90억달러 자사주 매입 프로그램 발표

- CEO, "지난 15년간 산업성장률 과소추정"


2) 중국 정부, 금속가격 안정위해 정부비축분 방출량 확대키로 


3) Tesla CEO, SpaceX와 Tesla 비트코인 보유 사실 공개

- "수력 지력 원자력 등으로 비트코인 채굴해야"

- "채굴 친환경적으로 바뀌면 Tesla 다시 비트코인으로 결제"   


4) Porsche 합작사, 전기차 배터리 공급사로 BASF 선정


5) 미 의회예산처, 오는 10월 정부부채한도 소진 예상

2021년 7월 20일 화요일

macro daily_2021.07.21

 2021년 7월 21일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 상무부 장관이 자동차용 반도체 부족이 해소돼가고 있다고 말했습니다. 


(2) 빌 게이츠가 워렌 버핏 소유 석탄 발전소의 원전 대체를 추진합니다. 


(3) 나스닥이 Pre IPO 사업부를 분사할 것으로 알려졌습니다.


미 5년 breakeven rate 2.444%, -0.007%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.1조원 -0.8조원


K200 야간선물 등락률, +0.34%

1개월 NDF 환율 1,148.85원 (-1.55원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.265%(-0.028%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


* 카카오 그라운드X, 한국은행 CBDC 모의실험 사업 우선협상자 선정


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.04%p)


* 중국, 7월 대출 우대금리 4.65%로 동결. 15개월째 동결


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.21% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.019%p (+0.037%pp)


미 BBB 회사채 2.31% (+0.04%p)

미 하이일드 4.02% (+0.35%p)


이머징 국채 4.53% (+0.12%p)

이머징 주식 7.16% (+0.12%p) 

한국 주식 8.75% (+0.10%p) 


한국 3년 국채 1.42% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.90% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.482%p (-0.040%p)


한국 3년 IRS 금리 1.42% (-0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.55% (-0.08%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (94개 +47개)

 

* 미 산업용 기계 (미국 인프라 투자 증가 기대)

- Xylem (미국 기계), Dover (미국 기계) 


52주 최저, (26개 -2개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.8 (+0.2) 

- KOSDAQ 12.4 (-0.0)


- 전기전자 78.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 20.8 (+0.1)

- 조선건설기계 5.1 (+0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.0)


5. 뉴스 


1) 미 상무부 장관, "자동차용 반도체 부족 해소돼 가는 듯"


2) 빌 게이츠-워렌 버핏, 와이오밍주 석탄 발전소 원자력 발전으로 대체키로


3) BHP Group, 석유 가스 사업 철수 검토. 추정 가치 150억달러 


4) Netflix, 3분기 가입자 순증 가이던스 +350만명. 예상 +586만명

- 2분기 가입자 순증 +154만명. 예상 +112만명


5) Nasdaq, Pre IPO 사업부 분사 예정 

2021년 7월 19일 월요일

macro daily_2021.07.20

 2021년 7월 20일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 국무부가 영국 여행단계를 방문금지로 상향했습니다.


(2) OPEC+ 증산과 영국 여행금지로 경기민감주가 급락하고 ARK 혁신 ETF는 올랐습니다.


(3) 텐센트가 영국의 게임기업 스모를 PER 60배 12억달러 가치에 인수했습니다.


미 5년 breakeven rate 2.451%, -0.103%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.9조원 -0.4조원


K200 야간선물 등락률, -1.13%

1개월 NDF 환율 1,152.35원 (+4.65원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.293%(-0.040%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.16%(-0.04%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.19% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.982%p (-0.087%pp)


미 BBB 회사채 2.27% (-0.09%p)

미 하이일드 3.67% (-0.11%p)


이머징 국채 4.41% (-0.09%p)

이머징 주식 7.04% (0.00%p) 

한국 주식 8.65% (0.00%p) 


한국 3년 국채 1.45% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.97% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.522%p (-0.029%p)


한국 3년 IRS 금리 1.46% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.63% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (47개 -55개)

 

* 진단장비 (COVID-19 재확산으로 수요 증가)

- Danaher (미국 의료장비), Resmed (미국 의료장비) 


52주 최저, (28개 +11개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.6 (+0.3) 

- KOSDAQ 12.4 (-0.4)


- 전기전자 78.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 20.7 (-0.1)

- 조선건설기계 5.1 (-0.1)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.1)


5. 뉴스 


1) 미 국무부, 영국 여행 경고 '방문 금지'로 상향


2) 미-EU, MicroSoft 서버 사이버공격 배후로 중국 지목


3) Tencent, 영국 게임회사 Sumo그룹 12억달러 가치에 인수 합의

- 2021년 예상 순익 2,000만달러


4) Robinhood, 350억달러 가치에 IPO 추진. 20억달러 이상 공모할 듯


5) 남성 정장 기업 Ermenegildo Zegna, SPAC 합병 통해 미 증시 상장

2021년 7월 18일 일요일

macro daily_2021.07.19

 2021년 7월 19일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 민주당이 파월 Fed 의장 연임으로 기울었다고 FT가 보도했습니다.


(2) 미 소비심리가 인플레로 하락한 가운데 OPEC+가 감산완화에 합의했습니다.


(3) LBO 증가로 상반기 미 레버리지론 발행이 8년래 최대로 늘었습니다.


미 5년 breakeven rate 2.555%, -0.013%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.3조원 +2.9조원


K200 야간선물 등락률, -0.54%

1개월 NDF 환율 1,142.65원 (+2.60원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.333%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* 미 민주당, 파월 Fed 의장 연임에 무게 <FT>

- 미 재무장관, Fed 일 잘했다 평가. 의장에 대해선 언급 안해


한국은행


* 한은 총재, "연내 금리인상 가능 신호 시장에 전달. 코로나로 시기 지켜봐야"


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)


* 인민은행, 부동산 개발업체들에 월 단위로 CP 발행내역 공개 명령 <로이터>


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


* ECB, 22일 회의 앞두고 가이던스 정책 초안에 이견


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.014% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.069%p (-0.003%pp)


미 BBB 회사채 2.36% (+0.01%p)

미 하이일드 3.78% (+0.09%p)


이머징 국채 4.50% (+0.00%p)

이머징 주식 7.04% (-0.01%p) 

한국 주식 8.65% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 1.46% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.01% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.551%p (+0.031%p)


한국 3년 IRS 금리 1.47% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (122개 -14개)

 

* 글로벌 REITs (저금리 + 주택수요 회복)

- Invitation Homes (미국 주거용 REITs), Mid-America APT (미국 주거용 REITs)


52주 최저, (17개 0개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.3 (+1.0) 

- KOSDAQ 12.8 (-0.2)


- 전기전자 78.6 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 20.8 (+0.0)

- 조선건설기계 5.2 (-0.2)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)


5. 뉴스 


1) 미 7월 미시간대 소비심리지수, 80.8. 예상 86.5, 전월 85.5

- 소득 증가 기대 < 물가 상승 기대


2) OPEC+, 8월부터 추가 감산완화 합의. UAE 생산기준 320만b/d -> 350만b/d

- 이라크, 쿠웨이트, 러시아 등도 감산기준 완화


3) Toyota-Panasonic JV, 원가 50% 절감 목표 

- LG화학-Toray, 유럽에 배터리 소재 JV 설립 추진 


4) 미 레버리지론, 상반기 발행액 2013년 상반기 이후 최대

- 차입 매수(LBO) 증가 영향


5) TSMC 창업주, "반도체 생산지역 다변화 비효율적"

2021년 7월 16일 금요일

Column_미중 메타분쟁_2021.07.17

 

- 무역분쟁 2라운드 -

 

* 블룸버그에 따르면 바이든 행정부는 아시아 태평양 국가들을 자신의 편으로 만들어 중국에 대항하기 위해 디지털 무역협정을 준비하고 있습니다. 지금은 초안을 작성하는 단계입니다.

 

* 트럼프가 대통령이던 작년부터 미국은 디지털 협정을 준비하고 있었습니다. 대일본 FTA 개정에 디지털 조항이 포함돼 있습니다. 트럼프는 아군, 적군을 구분하지 못했지만 바이든은 먼저 우방을 협박하고 다음 적을 협박하는 정석을 충실히 따르고 있습니다.

 

- 내부단속하는 중국 -

 

* 요즘 중국 정부는 미국에 상장한 중국 인터넷 기업들을 잡아 족치고 있습니다. 지난주 100만명 이상 사용자가 이용하는 인터넷 기업들은 해외에 상장하고 싶으면 당국의 허가를 받으라고 명령했습니다.

 

* 디디 글로벌이 대표로 맞는 중인데, 중국 정부가 지도에 주요 정부 시설이 나와 있으니 지우라고 했는데, 듣지 않았습니다. 얘도 아무 생각이 없습니다.

 

* 텐센트와 알리바바는 에코시스템 공유를 논의 중입니다. 아무래도 중국 정부에서 시킨 것 같은데, 중국 인터넷 기업들이 미국 빅테크 밑으로 들어가는 걸 막으려면 이쪽 판이 더 크다는 걸 보여줘야 하기 때문입니다.

 

- 대일본 협정 -

 

* 작년 미국이 일본과 맺은 협정을 보면 역시 미국을 적으로 돌리면 안된다는 걸 절감할 수 있습니다. 금융 정보 포함 모든 데이터는 나라와 나라 사이를 자유롭게 오갈 수 있습니다. 국가가 데이터를 저장, 가공하는 걸 막을 수 없습니다. 에코시스템을 보호하기 위해서랍니다.

 

* 데이터에는 e, 비디오, 음원, 소프트웨어, 게임이 포함되고 전기를 통해 이동하는 걸 말합니다. 데이터는 차별적으로 다뤄져서는 안돼서 관세를 매길 수 없습니다. 미국은 이제 중국 데이터에 관세를 매기기로 작정한 것 같고 관세를 때리는 기준은 데이터센터의 위치인 것 같습니다.

 

- 커지는 싸움판 -

 

* 재닛 옐런 재무부 장관은 지금 중국과의 고위급 대화는 생각도 안하는 것으로 전해졌습니다. 트위터에 상황이 중계되지 않다 뿐이지 미국은 전선을 넓히고 있습니다.

 

* 중국 인터넷 기업들을 대체하는 플랫폼, 중국과 경쟁하는 디지털 IP의 가치는 지금보다 더 올라갈 것 같습니다. 2018~19년의 무역분쟁은 몸풀기였고 이번게 진짜입니다.

 

좋은 주말 되십시오

2021년 7월 15일 목요일

macro daily_2021.07.16

 2021년 7월 16일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) TSMC의 3분기 마진율 가이던스가 예상을 밑돌면서 ADR이 5.5% 내렸습니다.


(2) Fed 의장이 비트코인과 스팩을 시장 과열신호로 지목했습니다.


(3) 넷플릭스가 내년부터 스트리밍 플랫폼에서 게임을 서비스합니다.


미 5년 breakeven rate 2.568%, -0.010%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.4조원 -2.0조원


K200 야간선물 등락률, -0.21%

1개월 NDF 환율 1,141.75원 (+0.35원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.333%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "인플레 기대 높아졌지만 문제될 수준 아냐"

- "연말 실업률 4.5%까지 하락하면 정책 조정해야"

- "비트코인과 스팩, 시장 과열의 신호들"


한국은행


* 한은 총재, "다음 회의부터 완화정도 조정 적정여부 검토"


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.014% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.072%p (-0.050%pp)


미 BBB 회사채 2.35% (-0.05%p)

미 하이일드 3.69% (+0.07%p)


이머징 국채 4.50% (-0.01%p)

이머징 주식 7.05% (+0.02%p) 

한국 주식 8.67% (+0.04%p) 


한국 3년 국채 1.48% (+0.10%p)

한국 10년 국채 2.00% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.520%p (-0.095%p)


한국 3년 IRS 금리 1.47% (+0.09%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (+0.03%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (136개 -15개)

 

* 글로벌 주택 밸류체인 (저금리로 주택수요 호조)

- Mid-America APT (미국 주거용 REITs), Compagnie De Saint Gobain (프랑스 건설자재)


52주 최저, (17개 -19개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 223.3 (0.0) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)


- 전기전자 78.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (+0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)


- 정유화학 20.8 (-0.0)

- 조선건설기계 5.4 (-0.0)

- 철강 9.6 (-0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)


5. 뉴스 


1) Softbank, 야놀자에 2조원 투자 결정


2) TSMC, 3분기 총이익률 가이던스 49.5~51.5% 제시. 예상 51.5%

- "2022년까지 수급 타이트할 것"


3) Netflix, 비디오게임 시장 진출 선언. Facebook EA로부터 영입

- 내년부터 스트리밍 플랫폼에 게임 추가


4) 미 행정부, 오늘 홍콩 주재 미 기업들에 위험 경고 예정


5) 중국, 오늘부터 탄소 배출권 거래 시작

2021년 7월 14일 수요일

macro daily_2021.07.15

 2021년 7월 15일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 알리바바와 텐센트가 에코시스템 공유를 고려중인 것으로 전해졌습니다.


(2) 애플이 아이폰13 초기물량을 20% 늘려 잡으며 관련주들이 올랐습니다.


(3) Fed 의장이 하원 청문회서 비둘기파적 입장을 재확인하며 금리가 내렸습니다.


미 5년 breakeven rate 2.577%, -0.026%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.4조원 +3.4조원


K200 야간선물 등락률, +0.31%

1개월 NDF 환율 1,144.75원 (-3.80원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.365%(+0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "충분한 추가 진전까지 아직 멀다" 

- "확장적 통화정책 여전히 유효. 인플레 기대, 지속적으로 2% 상회하면 행동"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (-0.03%p)

미 10년 국채 1.34% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.123%p (-0.043%pp)


미 BBB 회사채 2.40% (-0.07%p)

미 하이일드 3.62% (-0.03%p)


이머징 국채 4.51% (-0.09%p)

이머징 주식 7.03% (-0.06%p) 

한국 주식 8.63% (-0.07%p) 


한국 3년 국채 1.38% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.00% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (+0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 1.38% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.61% (-0.03%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (151개 +2개)

 

* 미 IT 서비스 (서비스의 디지털 전환 가속)

- Paychex (미국 IT서비스), Capgemini (프랑스 IT서비스)


52주 최저, (36개 +19개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 223.3 (-1.8) 

- KOSDAQ 13.0 (+0.0)


- 전기전자 78.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (+0.1)

- 화장품 2.7 (-0.0)


- 정유화학 20.8 (-0.1)

- 조선건설기계 5.4 (-0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)


5. 뉴스 


1) Alibaba-Tencent, 상호 에코시스템 개방 고려 <DJ>


2) Apple, iPhone13 초기물량 전년대비 20% 늘어난 9,000만대 계획 

- 최근 수년간 iPhone 초기물량 7,500만대 수준


3) 미 재무부, 중국과 고위급 대화 재개 움직임 없어 <블룸버그>


4) Ark Investment CEO, "중국 기술주 매도. 밸류에이션 재조정"


5) LG화학 CEO, "LG에너지솔루션 IPO 올해 안으로 가능"

- "LG에너지솔루션 지분 70~80% 보유할 것

2021년 7월 13일 화요일

macro daily_2021.07.14

 2021년 7월 14일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 6월 CPI가 예상과 달리 높게 발표되며 금리는 오르고 주가는 하락했습니다.


(2) JP모건과 골드만삭스가 1분기에 못 미치는 실적을 발표했습니다.


(3) 테마섹이 중국 주식시장에 대한 긍정적 시각을 유지한다고 밝혔습니다.


미 5년 breakeven rate 2.603%, +0.087%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.0조원 -1.4조원


K200 야간선물 등락률, -0.21%

1개월 NDF 환율 1,150.25원 (+4.90원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.365%(+0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명


* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "부양책 거둬들여야 하는 시기가 맞다" <DJ>

- "올해 경제성장률 7%, 근원 물가 상승률 3% 예상"

- "2022년 말 금리인상 여전히 지지"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.00%p)


* 인민은행 대변인, "지준율 인하, 자금조달 총비용 낮추는데 도움"

- "생산자물가 상승 일시적. 원자재 가격 상승에서 기인"


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.25% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.41% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.166%p (+0.028%pp)


미 BBB 회사채 2.47% (+0.05%p)

미 하이일드 3.65% (-0.06%p)


이머징 국채 4.60% (+0.04%p)

이머징 주식 7.09% (-0.05%p) 

한국 주식 8.70% (-0.14%p) 


한국 3년 국채 1.42% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.608%p (-0.027%p)


한국 3년 IRS 금리 1.40% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (149개 -43개)

 

* 미 전력 장비 (미국 내 전력부족 사태 재연 가능성)

- Eaton (미국 전력장비), ABB (미국 전력장비)


52주 최저, (17개 -12개) 


4. 한국시장


* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 225.1 (+0.4) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)


- 전기전자 78.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.3 (+0.1)

- 화장품 2.7 (-0.0)


- 정유화학 20.9 (+0.2)

- 조선건설기계 5.4 (0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (-2.0)


5. 뉴스 


1) 미 6월 소비자물가, 전년비 5.4% 상승. 예상 +4.9%, 전월 +5.0%


2) Temasek, 중국에 대한 긍정적 시각 유지

- Temasek, Ant Group DiDi Global 대량 보유 중 


3) 미 정부, 홍콩 주재 미국 기업에 중국 리스크 경고


4) Apollo Global 공동 창업자 조쉬 해리스, 단독 PEF 설립 준비


5) Apple, GoldmanSachs와 협력해 Apple Pay 할부 서비스 계획