macro daily_2021.11.1

 2021년 11월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 에너지 대기업들이 자사주매입 가이던스를 상향했습니다.

(2) 유람선 기업 로열캐리비안이 2022년 흑자전환을 예상했습니다.

(3) G20 정상들이 탄소중립 목표시기를 2050년으로 확정하지 못했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.931%, +0.009%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.9조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.17%

1개월 NDF 환율 1,175.55원 (+7.05원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.067%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.35%(-0.10%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.099% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.49% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.55% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.055%p (-0.036%pp)

미 BBB 회사채 2.64% (-0.03%p)

미 하이일드 4.20% (-0.03%p)

이머징 국채 4.79% (-0.06%p)

이머징 주식 7.51% (+0.62%p) 

한국 주식 9.94% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 2.10% (+0.07%p)

한국 10년 국채 2.56% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.456%p (+0.071%p)

한국 3년 IRS 금리 2.15% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.27% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 235.2 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.1)

- 전기전자 79.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 12.4 (+0.1)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.0 (+0.3)

- 조선건설기계 1.8 (-0.2)

- 철강 12.8 (+0.2)

- 금융 38.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Royal Caribbean, 2022년 흑자전환 가이던스 제시

- 내년 봄부터 FCF 플러스 전환 예상

- 2022년 단가, 2019년 단가 상회할 전망

2) G20, 탄소중립 시기 2050년 확정하는데 실패

3) Exxon Mobil, 2022년 100억달러 자사주매입 프로그램 시작 

- 2015년 이후 7년 만에 자사주매입 

4) Chevron CFO, "4분기 자사주매입, 가이던스 상단일 것" 

5) SK하이닉스, 키파운드리 5,758억원에 매입. 파운드리 생산능력 2배 확대

macro daily_2021.10.28

 2021년 10월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이란이 11월말까지 핵협상에 복귀할 것이라고 선언하며 유가가 내렸습니다.

(2) 유가 하락으로 인플레 기대가 완화되며 미 10년 국채금리가 하락했습니다. 

(3) 포드가 2023년까지 반도체 부족이 계속될 것으로 전망했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.982%, -0.001%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.9조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.16%

1개월 NDF 환율 1,173.35원 (+2.90원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.645%(+0.042%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.18%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.108% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.50% (+0.06%p)

미 10년 국채 1.54% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.048%p (-0.116%pp)

미 BBB 회사채 2.62% (-0.07%p)

미 하이일드 4.13% (-0.04%p)

이머징 국채 4.80% (-0.05%p)

이머징 주식 7.32% (+0.01%p) 

한국 주식 9.53% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.06% (+0.12%p)

한국 10년 국채 2.51% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.443%p (-0.075%p)

한국 3년 IRS 금리 2.14% (+0.10%p)

한국 3년 CRS 금리 1.24% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.8 (+0.4) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.2 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 12.3 (-0.3)

- 화장품 2.4 (+0.0)

- 정유화학 21.7 (+0.0)

- 조선건설기계 2.0 (0.0)

- 철강 12.6 (+0.0)

- 금융 38.0 (+0.3)

5. 뉴스 

1) 이란 외교차관, 11월 말까지 비핵화 협상 복귀 선언

- WTI, 2.35% 하락

2) 미 민주당, 연간 자산가격 상승률에 23.5% 부유세 부과 계획 공개

3) CATL, 3분기 순익 32.7억위안(5,1억달러). 예상 26.1억위안  

4) Ford 3분기 매출, 357억달러. 예상 316억달러 

- "반도체 부족, 2023년까지 계속될 듯"

5) SoftBank 비전펀드, DoorDash Coupang 주식 담보로 대출 

macro daily_2021.10.27

 2021년 10월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 빅테크 기업들의 실적이 프라이버시 규정의 영향을 받은 것으로 나타났습니다.

(2) 미 민주당이 미실현 자본이득세 부과를 고려하고 있습니다. 

(3) 미-중 장관들이 어제 무역관련 통화를 나눴습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.983%, +0.035%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.4조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.08%

1개월 NDF 환율 1,168.84원 (+1.44원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.603%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.18%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.108% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.44% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.60% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.164%p (-0.033%pp)

미 BBB 회사채 2.69% (-0.03%p)

미 하이일드 4.17% (-0.01%p)

이머징 국채 4.85% (-0.02%p)

이머징 주식 7.31% (-0.02%p) 

한국 주식 9.60% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.94% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.46% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.518%p (-0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.04% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.17% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 78.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 12.6 (+0.2)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 21.7 (-0.3)

- 조선건설기계 2.0 (0.0)

- 철강 12.6 (+0.3)

- 금융 37.7 (+0.2)

5. 뉴스 

1) 미 재무장관-중국 부총리, 화요일 통화

- 중국 상무부, "관심사에 솔직한 대화 나눴다"

- 역외서 위안/달러 환율 6.4위안 하회 

2) 미 민주당, 미실현 자본이득세 도입 가능성  

3) AMD, "Xbox 플레이스테이션 수요 양호. 서버향 수요 견조"

- 4분기 매출 가이던스 45억달러 제시. 예상 42.5억달러 

4) 중국 정부, 헝다 창업주에 사재 털어 부채상환 요구

5) Alphabet, "Apple의 광고 변화 Youtube 매출에 다소 영향"

macro daily_2021.10.26

 2021년 10월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 빅테크가 주춤한 사이 테슬라 시총이 1조달러를 돌파하고 SPAC이 핫해졌습니다.

(2) 페이스북이 예상을 밑도는 4분기 매출 전망을 공개하며 리얼리티 랩 시작을 알렸습니다.

(3) 마스터카드가 암호화폐 거래소와 제휴해 가맹점의 암호화폐 거래를 지원합니다.

미 5년 breakeven rate 2.948%, +0.045%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.3조원 -2.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.23%

1개월 NDF 환율 1,168.90원 (+0.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.592%(-0.018%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.32%(+0.32%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.097% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.43% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.63% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.198%p (+0.019%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.00%p)

미 하이일드 4.22% (+0.09%p)

이머징 국채 4.87% (+0.01%p)

이머징 주식 7.33% (+0.01%p) 

한국 주식 9.66% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 1.93% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.45% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.527%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 1.98% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.14% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.3 (+0.2) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)

- 전기전자 78.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 12.4 (-0.0)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.0 (-0.1)

- 조선건설기계 2.0 (+0.0)

- 철강 12.3 (+0.1)

- 금융 37.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, Hertz에 10만대 납품계약. 계약규모 42억달러 관측

- Tesla +12.6%. 시총 1조달러 돌파 

2) Facebook, 4분기 매출 가이던스 315억~340억달러. 예상 348억달러

- Capex 가이던스 190억달러로 10억달러 하향. 자사주 500억달러 매입 공시

- Reality Lab 운영 시작 

3) Micron, "대만 지진으로 D램 공급에 영향 있을 것" 

4) LG엔솔 3분기 매출, 전년비 28% 증가한 4.03조원

5) Master Card, Bakkt와 제휴해 가맹점 암호화폐 이용 지원

macro daily_2021.10.25

 2021년 10월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 헤지펀드들이 2년래 최저로 빅테크 포지션을 줄였고 테슬라는 신고가를 경신했습니다.

(2) 중국에 뒤늦게 델타변이가 확산되며 일부 지역의 대중교통 운행이 중단됐습니다.

(3) 웨스턴디지털의 키옥시아 인수 논의가 정체되고 있는 것으로 전해졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.903%, -0.003%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.5조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.20%

1개월 NDF 환율 1,178.31원 (+1.26원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.610%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "지금은 테이퍼링의 시기. 금리인상 시기는 아니다"

- "공급 교란, 2022년까지 양향 미칠 것"

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "Fed B/S 정책, 이제 정식 정책수단 돼"

- "복수 자산시장 가치 상당히 높아져. 주택가격 조정 가능성에 주목" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.15%p)

* 인민은행 총재, "정상적 통화정책, 시중은행 순이자 이익 개선할 것"

- "늘어난 순이자 이익, 무수익 자산 상각에 활용"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.097% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.45% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.63% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.179%p (-0.065%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.05%p)

미 하이일드 4.13% (-0.07%p)

이머징 국채 4.86% (-0.06%p)

이머징 주식 7.32% (+0.02%p) 

한국 주식 9.73% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 1.90% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.40% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.508%p (-0.041%p)

한국 3년 IRS 금리 1.95% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.12% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.1 (+0.5) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)

- 전기전자 78.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 12.4 (-0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (0.0)

- 조선건설기계 2.0 (0.0)

- 철강 12.2 (+0.2)

- 금융 37.5 (+0.3)

5. 뉴스 

1) Western Digital의 Kioxia 인수 논의 정체 관측 <Dow Jones>

2) 미 헤지펀드, 실적발표 앞두고 빅테크 포지션 2년래 최소로 축소 

3) 중국 델타 변이 확산으로 일부 지역 대중교통 운행 중단 

4) 중국 정부, 재산세 시범 부과지역 확대계획 <신화통신> 

5) S&P, Tesla 신용등급 BB+ 상향. 전망 긍정적 부여

Column_스타트업의 사회적책임_2021.10.23

 - 유작가를 보내며 - 

 

* 또 한 명의 인재가 여의도를 떠나 스타트업으로 향합니다. 벌써 몇 명을 떠나보냈는지 셀 수조차 없습니다. 글로 사회의 책임을 꾸짖던 유작가는 더 이상 참을 수 없었던 것 같습니다.

 

* 비보가 전해진 그날 친한 형은 스타트업 CFO로 보낼 사람을 하나도 아니고 둘씩이나 알아볼 수 있냐고 물었습니다. 이러다 여의도 무인도 되겠습니다.

 

- 스타트업의 사회적 책임 -

 

* 유작가의 행보는 한국의 자본시장이 미국스럽게 바뀌어가고 있다는 증거입니다. 미국은 스타트업을 지원하는 투자를 사회적, 경제적으로 가치 있고 이상적인 거래로 인정하는 분위기가 있습니다.

 

* 그럴 수밖에 없는게 미국의 벤처 캐피탈은 미국 전체 기업들이 투자하는 금액의 1% 정도만 투자하지만 이들의 투자를 받은 회사들은 미국 GDP의 14%를 직간접적으로 창출합니다. ROIC 1,400%짜리 투자입니다.

 

- 자본시장의 주인 –

 

* 미국과 달리 유럽은 바이아웃 펀드들이 자본시장의 주력입니다. 현금흐름은 좋지만 경영을 못하는 회사를 찾아 정상화시켜서 기업가치를 올립니다. 유럽의 노조, 채권자, 경영자는 자본이 넘어야 할 높은 허들입니다.

 

* 미국의 모험자본은 돈 먹는 하마에 몇 번이고 돈을 밀어넣습니다. 고객도 없고 제품도 개발되지 않았을 때 한번, 제품의 구체적인 그림이 나왔을 때 두번, 고객이 있고 고객 확장에 돈을 쓸 때 세번입니다. 돈이 흐르는 방향이 미국과 유럽은 반대입니다.

 

* 자본의 성격은 산업의 특징을 결정합니다. 유럽은 IT, 헬스케어, 인터넷 산업의 비중이 한국의 절반도 되지 않습니다.

 

- 친환경으로 모이는 영웅들 –

 

* 친환경은 전세계의 최첨단 산업입니다. 유럽에서 하도 떠들어대다 보니 올드해 보이고 돈이 안될 것처럼 보일 뿐입니다. 유럽의 친환경은 녹색당과 NGO들이 하는 것도 한 원인입니다.

 

* 미국의 친환경 주체는 스타트업과 자본가입니다. 둘 중 누가 먼저 탄소 제로를 달성할지는 뻔합니다. 사회 개혁의 속도는 자본 증가의 속도를 따라잡을 수 없습니다.

 

* 그린 히어로, 다이로, 유작가까지 뛰어든 한국의 친환경 산업의 성장은 예약돼 있습니다. 친환경 전문 VC에 투자해야겠습니다.  

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2021.10.22

 2021년 10월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 테슬라 주도로 S&P500지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(2) 미국의 인플레 기대가 3%에 근접했고 Fed 레토릭은 더 매파적이 됐습니다.

(3) 인텔이 3분기 데이터센터향 매출 부진을 공개하며 시간외서 9% 하락중입니다. 

미 5년 breakeven rate 2.906%, +0.095%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.6조원 -2.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.05%

1개월 NDF 환율 1,178.65원 (+1.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.605%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "때 되면 유기적인 자산 축소 용인하게 될 것"

- "인플레 너무 높으면 빠르게 행동해야 할 수도 있어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.10%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.091% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.44% (+0.06%p)

미 10년 국채 1.69% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.244%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.77% (+0.04%p)

미 하이일드 4.20% (+0.03%p)

이머징 국채 4.92% (+0.05%p)

이머징 주식 7.30% (-0.04%p) 

한국 주식 9.72% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 1.84% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.39% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.549%p (-0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 1.91% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 1.05% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.6 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 78.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (-0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (0.0)

- 금융 37.2 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Intel, 4분기 매출 가이던스 183억달러 제시. 예상 182억달러 하회

- 3분기 데이터센터 매출, 65억달러. 예상 66.5억달러 하회 

2) SNAP, 3분기 매출 가이던스 10.7억달러 제시. 예상 11.0억달러

- Apple의 바뀐 개인정보 보호 규정에 영향 

3) 중국 정부, DiDi 글로벌에 홍콩 상장안 제시 

4) NAVER, 웹툰 스노우 IPO 계획 장기적으로 검토. 당장은 없어 <이데일리>

5) 20일까지 수출, 전년비 36.1% 증가. 반도체 수출 23.9% 증가

macro daily_2021.10.21

 2021년 10월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 테슬라가 LFP 배터리로의 전환을 지속할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 헝다가 오늘 거래 재개를 위한 서류를 홍콩 거래소에 제출했습니다.

(3) 중국 테크 ETF KWEB의 설정 좌수가 사상최대로 급증했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.811%, +0.066%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.8조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.19%

1개월 NDF 환율 1,176.80원 (+2.20원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.525%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 콸스 Fed 이사(중립 투표권있음), "내년 봄 인플레 4%면 정책 결정 재검토하겠다"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "내년에 인플레 완화될 것. 하지만 지켜보겠다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(-0.04%p)

* 인민은행 총재, "통화공급 증가율, GDP 성장률과 일치. 유동성 풍부하다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.38% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.270%p (+0.030%pp)

미 BBB 회사채 2.73% (+0.02%p)

미 하이일드 4.17% (-0.05%p)

이머징 국채 4.87% (-0.05%p)

이머징 주식 7.34% (-0.06%p) 

한국 주식 9.70% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 1.84% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.39% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.550%p (+0.034%p)

한국 3년 IRS 금리 1.91% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.02% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 +38개)

* 미국 에너지 (국제유가 배럴당 80달러 상회)

- Chevron (미국 복합에너지), Conoco Phillips (미국 복합에너지)

52주 최저, (11개 +1개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.7 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (0.0)

- 전기전자 79.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.1 (0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (0.0)

- 금융 37.1 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, LFP 배터리로 전환 지속 계획. 여전히 연 50%의 차량인도 증가율 전망 

2) 헝다, 오늘 거래 재개위한 서류 홍콩 거래소에 제출

3) ASML, 4분기 매출 가이던스 49억~52억유로 제시. 예상 52.3억유로

4) Micron, 일본 D램 공장에 8,000억엔 투자 <일간공업>

5) 미 상장 중국 테크 ETF, 설정 좌수 사상최대 경신

macro daily_2021.10.20

2021년 10월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) CNN머니 공포/탐욕 지수가 일주일 만에 공포에서 탐욕으로 전환됐습니다.

(2) 중국 국무원이 인민은행이 4분기에 지준율을 100bp 인하할 여력이 있다고 진단했습니다.

(3) 일론 머스크가 스페이스엑스로 조만장자에 오를 것으로 분석됐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.745%, +0.008%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.3조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.27%

1개월 NDF 환율 1,176.55원 (-2.60원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.533%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "인플레 높은 수준 유지하면 이른 금리인상 지지하겠다"

- "앞으로 몇달이 인플레에 대해 알 수 있는 중요한 시기"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "고용, 팬데믹 이전으로 빠르게 회복되지 못할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.29%(+0.12%p)

* 중국 국무원 특별 조사역, "인민은행, 4분기에 100bp 지준율 인하 여력 있다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.088% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.39% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.63% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.240%p (+0.007%pp)

미 BBB 회사채 2.71% (+0.04%p)

미 하이일드 4.22% (+0.04%p)

이머징 국채 4.92% (+0.08%p)

이머징 주식 7.40% (+0.00%p) 

한국 주식 9.80% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.85% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.37% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.516%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 1.90% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.99% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (128개 +15개)

* 미국 반도체 (데이터센터향 맞춤형 반도체 수요 증가)

- Broadcomm (미국 반도체), Xilinx (미국 반도체)

52주 최저, (10개 -9개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.1 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 12.4 (-0.1)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (0.0)

- 금융 37.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) Netflix, 2022년 FCF 플러스 전망

- 4분기 구독자수 순증 가이던스, 850만명 제시. 예상 +832만명

2) 러시아, "노드스트림2 없으면 유럽에 추가 가스 공급도 없다" 

3) Kering, 3분기 GUCCI 판매 전년비 3.8% 증가. 예상 +9.3%

4) JP Morgan CEO, "자산관리 직원들에 연봉인상 약속"

5) Morgan Stanley, "일론 머스크, SpaceX로 조만장자 될 것"

macro daily_2021.10.19

 2021년 10월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국정부가 텐센트와 바이트댄스의 콘텐츠를 검색할 수 있게 하는 방안을 고려중입니다. 

(2) FANG+ 지수가 역사적 고점을 0.4% 남겨두고 있습니다. 

(3) LG엔솔이 IPO를 내년 1분기로 연기할 것으로 전해졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.737%, -0.017%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.9조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.23%

1개월 NDF 환율 1,186.50원 (-0.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.555%(+0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(+0.03%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.096% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.41% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.59% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.170%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.67% (+0.01%p)

미 하이일드 4.18% (-0.05%p)

이머징 국채 4.84% (-0.03%p)

이머징 주식 7.40% (-0.13%p) 

한국 주식 9.82% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 1.88% (+0.09%p)

한국 10년 국채 2.40% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.523%p (-0.045%p)

한국 3년 IRS 금리 1.92% (+0.08%p)

한국 3년 CRS 금리 1.00% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 0개)

* 미국 금융 (장단기 금리차 확대)

- JP Morgan (미국 은행), AIG (미국 보험)

52주 최저, (19개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.8 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.1 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.1)

- 자동차 12.5 (-0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 22.1 (-0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 12.0 (+0.3)

- 금융 37.1 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, Tencent ByteDace 콘텐츠 검색결과 공개 방안 고려 

2) LG엔솔, 연내 IPO 계획 내년 1분기로 연기 <조선>

3) 중국 수출, 수주잔액 줄고 있어 향후 감소 불가피 <Barron's>

4) Facebook, 메타버스 관련 인력 1만명 채용 계획 공개

5) Toyota, 미국에 34억달러 들여 배터리 공장 건립

- 2025년 생산 목표

macro daily_2021.10.18

 2021년 10월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국이 11월 8일부터 백신 접종자의 여행 입국을 허용합니다.

(2) 독일 연정이 헌법상의 부채한도로 복귀에 합의했습니다.

(3) 미 금리선물이 내년말 25bp 금리인상 가능성을 반영했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.754%, +0.035%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.5조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.23%

1개월 NDF 환율 1,183.35원 (+0.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.520%(+0.052%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권없음), "2022년말 2023년 초까지 금리인상 기대 안해"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(-0.06%p)

* 인민은행 총재, "헝다 시스템 리스크 피할 수 있다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

* 프랑스 중앙은행장, "중앙은행 도구상자, 스트레스 시기따라 유연해져야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.083% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.39% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.57% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.175%p (+0.025%pp)

미 BBB 회사채 2.66% (+0.05%p)

미 하이일드 4.23% (-0.02%p)

이머징 국채 4.87% (+0.05%p)

이머징 주식 7.53% (+0.02%p) 

한국 주식 9.9% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.79% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.36% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.568%p (+0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.84% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.97% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.5 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.1)

- 전기전자 79.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.5 (-0.1)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 22.1 (0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 11.7 (+0.1)

- 금융 37.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 독일 연정, 헌법상의 부채 한도 복귀에 합의 

2) 미국, 11월 8일부터 접종 완료자의 미국내 여행 허용

3) 미 9월 소매판매 전월비 0.7% 증가. 예상 -0.2%, 전월 +0.9%

4) Toyota, 11월 전세계 생산 계획대비 15% 축소

- 유럽 9월 자동차 판매 전년비 25% 감소. 1995년 이후 최대 감소폭

5) Proshares, 비트코인 ETF 이르면 오늘 출시 시사 

Column_전직 KGB 요원_2021.10.16

 

- 독일의 진심 - 

 

* 현대 독일의 성공은 세 가지 요인으로 요약할 수 있습니다. 1) 미국(NATO)이 무상으로 안보를 제공했고 2) 중국에 벤츠 S클래스를 팔았고 3) 러시아로부터 값싼 천연가스를 들여왔습니다.

 

* 독일이 잘나서가 아니라 독일의 위치가 애매하기 때문입니다. 유럽 한가운데 있으면서 평야인 폴란드를 지나면 바로 구소련 국가들이 있습니다. 독일은 서유럽의 최전방처럼 보이지만 서유럽 국가들은 독일이 러시아와 손을 잡지 않을지 항상 의심합니다.

 

- 독일 총선 결과 –

 

* 지난달 말 치러진 독일 총선 결과는 늘 그렇듯 이번에도 애매했습니다. 좌파 사민당과 녹색당 그리고 기업을 대변하는 자민당이 연합을 구성할 것 같습니다. 개판으로 굴러갈게 뻔합니다.

 

* 녹색당은 이름처럼 친환경에 목숨을 걸지만 자민당은 증세, 최저임금 인상, 전기차 전환, 아우토반 속도 제한 모두에 반대합니다. 이 당은 독일 자동차 기업들을 지키기 위해 존재하는 것 같습니다.

 

- 러시아 -

 

* 러시아의 국경은 국경같이 안생겼습니다. 서쪽의 우크라이나는 자연지형으로 구분되지 않고 남쪽 경계에는 슬라브족이 아닌 피정복민들이 삽니다.

 

* 러시아 국경을 지키는데 정규군 400만명이 필요하지만 실제 군인수는 70만 정도이고 그나마 보건체계가 무너지면서 표도르 같은 남자는 별로 없습니다. 러시아 남자가 빨리 죽는 이유는 병약해서지 술을 처먹어서가 아닙니다.

 

- 전직 KGB 요원 –

 

* 그래서 러시아는 크림반도처럼 길목을 지키거나, 시리아처럼 정세를 흐트러트리는데 집중합니다. 2015년 러시아가 시리아 반군을 살짝 공격하자 IS가 활동할 수 있는 여지가 생겼고 시리아가 개판이 되면서 난민들이 터키, 서유럽 특히 독일로 쏟아져 들어갔습니다.

 

* 여기서 러시아 대통령 블라디미르 푸틴이 웃통을 까고 사진을 찍을 뿐 불곰 같은 군인이 아니라 얍삽한 전직 KGB 요원이라는 사실이 새삼 재각인됩니다.

 

- 유럽의 녹색을 막아라 -

 

* 녹색당이 연정을 구성할 것 같은 느낌이 들 때쯤 유럽에선 이상하게 바람이 불지 않았고 이상하게 러시아에서 들어오는 천연가스의 양은 줄었습니다. 러시아에서 독일로 들어가는 가스관 노드스트림2는 개통 직전이었고 트럼프가 러시아의 영향력을 제한하기 위해 개통을 막았던 이 프로젝트를 바이든은 처음엔 반대하더니 7월에 슬쩍 허가해줬습니다.

 

* 메르켈이 난리난리쳐서 개통하게 된 가스관인데, 독일 총선에서 메르켈 당이 지고 녹색당이 연정을 구성할 것 같자 푸틴은 슬쩍 가스를 줄인 겁니다. 이번에도 뒤로 어떻게 딜이 됐는지 어제 푸틴은 유럽에 필요한 만큼 가스를 공급하겠다고 말했습니다.

 

* 스태그플레이션 우려 때문에 주식시장이 빠진게 아니라 푸틴이 노드스트림2 마지막 딜던을 위해 주가를 좀 뺀 겁니다. 이제 끝난 것 같습니다. 그간 고생 많으셨습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.10.15

 2021년 10월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 9월 생산자물가가 예상을 밑돌면서 금리가 하락했고 주가가 급등했습니다.

(2) 금융당국이 다음주부터 전세대출을 재개하기로 했습니다.

(3) TSMC가 예상을 웃도는 4분기 가이던스를 제시했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.719%, +0.010%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.1조원 -1.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.50%

1개월 NDF 환율 1,183.98원 (-2.92원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.468%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "정책 결정자들, 인플레가 사라지길 기다리면 안돼"

- "높은 인플레 계속될 가능성 50%"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "노동자들이 일터로 돌아올 때까지 인내심 가져야"

* 보우만 Fed 이사(중립 투표권있음), "이르면 11월 테이퍼링 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.03%p)

* 인민은행 총재, "중국의 인플레 전반적으로 완만하다"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

* ECB 총재, "부양책 빨리 거둬들이지 않는게 중요하다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.093% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.36% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.51% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.150%p (-0.032%pp)

미 BBB 회사채 2.61% (-0.01%p)

미 하이일드 4.25% (+0.17%p)

이머징 국채 4.82% (-0.04%p)

이머징 주식 7.51% (-0.03%p) 

한국 주식 10.05% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 1.81% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.34% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.533%p (-0.036%p)

한국 3년 IRS 금리 1.86% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.99% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (-0.0)

- 전기전자 79.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (-0.0)

- 화장품 2.4 (-0.1)

- 정유화학 22.1 (-0.0)

- 조선건설기계 2.0 (-0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.0 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 모멘텀 퀀트 펀드, 2014년 이후 최대규모로 채권 숏 쌓아 <블룸버그> 

2) 중국 총리, 제조업체들에 안정적 전력공급 약속

3) TSMC, 4분기 매출 가이던스 157억달러 총이익률 53% 제시. 예상 153억달러, 51.6%

4) Fast Retailing, 회계연 2022년 영업익 가이던스 2,700억엔 제시. 예상 3,000억엔

- 상반기(21년 9월~22년 2월) 여행제한 등으로 부진 전망  

5) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 29.3만건. 팬데믹 이후 첫 30만건 하회

macro daily_2021.10.14

 2021년 10월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 푸틴이 유럽에 가스를 충분히 공급할 것이라고 말했습니다.

(2) 현대차 미국 대표가 반도체 공급부족이 최악을 넘겼다고 밝혔습니다.

(3) 미국 9월 CPI가 전월보다 상승률이 높아졌습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.709%, +0.045%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.0조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.34%

1개월 NDF 환율 1,187.68원 (-6.27원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.463%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* FOMC 위원들, 11월 중순이나 12월 중순 테이퍼링 시작 예상 <의사록> 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.23%(+0.03%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.093% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.35% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.54% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.182%p (-0.051%pp)

미 BBB 회사채 2.62% (-0.03%p)

미 하이일드 4.08% (-0.03%p)

이머징 국채 4.86% (+0.03%p)

이머징 주식 7.54% (+0.06%p) 

한국 주식 10.01% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 1.82% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.38% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.569%p (-0.058%p)

한국 3년 IRS 금리 1.87% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.97% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.1)

- 전기전자 79.2 (-0.3)

- 커뮤니케이션 8.3 (+0.0)

- 자동차 12.6 (-0.0)

- 화장품 2.5 (0.0)

- 정유화학 22.1 (-0.1)

- 조선건설기계 2.0 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 37.0 (+0.5)

5. 뉴스 

1) 러시아 대통령, "유럽이 필요한 만큼의 가스 공급할 준비돼 있다"

- IEA, "전세계, 미래 에너지에 충분히 투자하지 않고 있다"

2) 미 9월 소비자물가, 전년비 5.4% 상승. 예상 +5.3%, 전월 +5.3%

- 근원물가, +4.0%. 예상 +4.0%, 전월 +4.0%

3) 현대차 미주대표, "반도체 부족 최악 상황 지나" <로이터>

- "반도체 설계 내재화 바람직"

4) JP Morgan, 3분기 매출, 304.4억달러. 예상 298.6억달러

- CEO, "상업용 부동산, 대출성장 초기신호 보여" 

macro daily_2021.10.13

 2021년 10월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 애플이 반도체 부족으로 아이폰13 생산목표를 1,000만대 가량 낮출 것으로 전해졌습니다.

(2) LG엔솔이 GM과 리콜비용 분담에 합의했습니다. IPO가 재추진될 것으로 보입니다.

(3) 시진핑이 사막에서 재생 에너지 100기가와트 프로젝트를 공개했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.665%, -0.009%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.2조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.34%

1개월 NDF 환율 1,199.00원 (+0.35원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.428%(+0.075%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "테이퍼링은 금리인상 신호가 아니다"

- "미 경제, 스태그플레이션으로 가고 있지 않다"

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권있음), "인플레이션, 광범위하게 나타나. 일시적이지 않다"

- "금리인상, 내 예상으론 일년 넘게 남아"

* 새인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "11월 테이퍼링 지지. 침체 확률 매우 낮아"

- "고용시장 양호. 내년 실업률 4% 밑돌 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.01%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.093% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.33% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.57% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.234%p (-0.060%pp)

미 BBB 회사채 2.65% (-0.04%p)

미 하이일드 4.11% (-0.05%p)

이머징 국채 4.83% (-0.04%p)

이머징 주식 7.48% (-0.05%p) 

한국 주식 9.94% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 1.80% (+0.11%p)

한국 10년 국채 2.42% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.627%p (-0.043%p)

한국 3년 IRS 금리 1.86% (+0.09%p)

한국 3년 CRS 금리 0.91% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.2 (+0.2) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)

- 전기전자 79.5 (-0.5)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (0.0)

- 화장품 2.5 (-0.0)

- 정유화학 22.2 (+0.1)

- 조선건설기계 2.0 (-0.1)

- 철강 11.6 (+0.1)

- 금융 36.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 반도체 부족으로 iPhone13 생산목표 1,000만대 낮출 수도 <블룸버그>

- Texas Instrument-Broadcom, 반도체 공급에 어려움 겪는 중

2) LG엔솔-GM, 전기차 리콜비용 분담 합의. LG엔솔 부담 1.4조원 추산

- LG엔솔, IPO 추진 재개. 연내 상장은 미지수

3) 중국 주석, "사막서 100기가와트 재생 에너지 프로젝트 시작"

4) 글로벌 주요 IB, 60/40 포트폴리오 추가 위험 노출

macro daily_2021.10.12

 2021년 10월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이재명 후보가 여당 대선후보로 선출됐습니다. 부동산 대개혁을 언급했습니다.

(2) 유가가 80달러를 넘어선 가운데 금리인상 우려로 이머징 통화가 약세를 보였습니다.

(3) 미 9월 비농업 고용자수가 예상을 밑돌았습니다. 임금은 예상을 상회했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.673%, +0.023%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.6조원 -2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.10%

1개월 NDF 환율 1,197.64원 (+2.84원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.428%(+0.075%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

* 한은, 오늘 금통위 0.75% 동결 후 11월 인상 관측

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.19%(+0.32%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.3%

* ECB 수석 이코노미스트, "일회성 임금인상, 지속적인 인플레 압력으로 볼 수 없어"

- "중기 인플레 기대 달라졌다고 생각하지 않는다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.091% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.31% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.61% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.294%p (+0.025%pp)

미 BBB 회사채 2.69% (+0.04%p)

미 하이일드 4.16% (-0.03%p)

이머징 국채 4.87% (-0.03%p)

이머징 주식 7.53% (-0.20%p) 

한국 주식 9.90% (-0.19%p) 

한국 3년 국채 1.69% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.36% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.670%p (-0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 1.77% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.84% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (50개 0개)

52주 최저, (36개 0개) 

4. 한국시장

 * 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 233.0 (-1.4) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.0)

- 전기전자 79.3 (-0.9)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (-0.0)

- 화장품 2.5 (-0.0)

- 정유화학 22.1 (+0.0)

- 조선건설기계 2.1 (0.0)

- 철강 11.5 (0.0)

- 금융 36.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 다니엘 예긴, "미국 정부, OPEC에 추가 공급 압박할 것"

- WTI, 2014년 10월 이후 처음으로 80달러 상회

2) 삼성 일가, 상속세 마련 위해 2조원 규모 계열사 주식 매각 

3) SPACE X, 장외서 1,000억달러 가치에 거래 

4) 중국 정부, Meituan에 34.4억위안 반독점 벌금 부과

5) 미 9월 비농업 고용자수, +19.4만명. 예상 +50만명, 전월 36.6만명

- 실업률, 4.8%. 예상 5.1%, 전월 5.2%

- 평균 시간당 임금, 전년비 +4.6%. 예상 +4.6%, 전월 +4.0%