Column_화식열전_2023.04.29

  

- 중국의 부자들 -

 

* 사마천의 사기 화식열전에는 2000년 전 부자들의 이야기가 실려있습니다. 지금의 부자들과는 많이 다릅니다.

 

* 주로 상인, 유통업자들이 부자였습니다. 중국은 땅덩어리가 워낙 넓어서 한 지역의 물건을 다른 지역으로 나르기만 해도 큰 돈을 벌 수 있었습니다.

 

- 순환의 중요성 -

 

* 중국 부자들은 2000년 전에 유통의 중요성을 간파했습니다. 역사에 처음 기록된 이코노미스트 월나라 계연은 제자 범려에게 쌀 한말 가격이 20전으로 떨어지면 농민이 가난해지고, 90전으로 올라가면 상인이 곤란해지므로 30~80전에서 유지해야 한다고 조언했습니다.

 

* 그러기위해선 순환이 멈추면 안되는데, 1) 축적하고 2) 증식해서 3) 배분해야 농민, 상인, 나라가 부강해진다고 했습니다. 가격이 비쌀 때 사서 더 오르기를 바라면 화를 입는다며 사재기를 경계했습니다.

 

- 리스크 –

 

* 위험한 곳으로 물건을 옮기면 더 큰 돈을 벌 수 있었습니다. 그래서 전쟁터로 물건를 실어나른 사람들이 거부 반열에 올랐고, 그들은 권력자와 이익을 공유할 수밖에 없었습니다. 왕의 나라에서 정경유착은 가장 빨리 돈을 벌 수 있는 방법입니다.

 

* 이들에게 가장 큰 불확실성은 국유화입니다. 왕이 쌩까면 끝입니다. 한나라 무제는 철과 소금을 국가에서 전매하게 했습니다. 세계사 시간에 영혼 없이 외운 이 조치는 한나라의 여러 상인들을 파산시켰고, 물가를 급등시켜 농민들의 삶을 파괴했습니다.

 

- 부자들의 말로 –

 

* 책을 읽고 나면 시진핑의 캐치프레이즈 ‘공동의 부유’가 굉장히 거슬립니다. 공동의 부유가 국가의 부유로 언제 바뀔지 모릅니다.

 

* 화식열전에 등장하는 중국 부자들의 끝은 대체로 비슷했습니다. 왕이 경제를 망치고, 부자들은 직언합니다. 그러다 기록에서 사라집니다.

 

근로자의 날 잘 쉬십시오

macro daily_2023.04.28

 2023년 4월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 아마존의 2분기 매출 가이던스가 예상을 웃돌며 시간외서 8% 상승중입니다.

(2) 인텔이 하반기부터 서버 시장이 회복될 것으로 예상했습니다.

(3) 비상장 벤처기업의 복수의결권 허용 법안이 국회 본회의를 통과했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.550%p (-0.048%p)

한국 고객예탁금, 53.4조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.64% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,337.25원 (-0.70원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.054%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 긴급 은행 대출, 1,439억달러 -> 1,552억달러 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 4.35%, 스프레드 1.89%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.466%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.07% (+0.13%p)

미 10년 국채 3.52% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.550%p (-0.048pp)

미 BBB 회사채 5.33% (+0.08%p)

미 하이일드 8.66% (+0.10%p)

이머징 국채 7.60% (+0.05%p)

이머징 주식 8.11% (-0.07%p) 

한국 주식 6.14% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.28% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.34% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.059%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.21% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 175.1 (+1.8) 

- KOSDAQ 13.7 (+0.0)

- 전기전자 11.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 23.6 (+1.6)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.5 (+0.2)

- 철강 6.8 (+0.1)

- 금융 39.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 1분기 GDP, 연율 1.1% 성장. 예상 +1.9%, 전분기 2.6%

2) Amazon 2분기 매출 가이던스, 1,270억~1,330억달러. 예상 1,301억달러

- "운송 연료 가격 안정으로 인플레 둔화 중"

3) Intel 2분기 매출 가이던스, 115억~125억달러. 예상 117.5억달러

- "1분기 서버 시장 위축. 아직 바닥 도달 못했다"

- "서버 시장, 하반기 회복될 것" 

4) 독일, 반도체 소재 대중국 수출 제한 논의 중 

macro daily_2023.04.27

 2023년 4월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 경기 우려로 유가가 급락하고 달러와 주식시장이 내렸습니다.

(2) 메타가 장마감후 예상을 웃도는 매출과 비용절감을 발표하며 11% 상승중입니다.

(3) 시진핑과 젤렌스키가 전쟁 발발후 처음으로 통화했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.502%p (+0.053%p)

한국 고객예탁금, 53.7조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.20원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.027%(-0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 4.27%, 스프레드 1.88%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "현 경제지표, 추가 인상 가능성 시사"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.465%(-0.001%p)

* 일본은행 총재, "현행 YCC에 의한 금융완화 지속 적당"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.44% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.502%p (+0.053pp)

미 BBB 회사채 5.25% (+0.06%p)

미 하이일드 8.53% (+0.12%p)

이머징 국채 7.55% (+0.07%p)

이머징 주식 8.18% (+0.09%p) 

한국 주식 6.10% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.26% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.31% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.18% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 173.2 (+1.3) 

- KOSDAQ 13.7 (-1.2)

- 전기전자 11.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.1)

- 자동차 22.0 (+1.2)

- 화장품 1.8 (+0.0)

- 정유화학 19.7 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Meta, 2분기 매출 가이던스 295억~320억달러 제시. 예상 294억달러

- 회계연 총비용, 860억~920억달러 -> 860억~900억달러 하향

- 구조조정 비용, 30억~50억달러 포함

2) 중국 주석, 우크라이나 대통령과 통화. 러시아와 협상 촉구

3) 영국 경쟁시장위, MicroSoft의 Activision 인수 불허

- Activision -11.45%

4) 에코프로, 에코프로 머티리얼즈 거래소 상장심사 청구 예정

macro daily_2023.04.25

 2023년 4월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 빅테크 실적발표와 FOMC를 앞두고 주식시장이 보합에 머물렀습니다.

(2) FOMC를 앞두고 미 국채에 대한 투기적 순매도 포지션이 최대를 기록했습니다.

(3) 마이크론 금수조치시 미 정부가 한국에 중국 반도체 수출을 자제해 달라고 요청했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.611%p (-0.001%p)

한국 고객예탁금, 53.2조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.24% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.44원 (-3.61원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.060%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은-금감원, 글로벌 스트레스 테스트로 국내은행 건전성 점검

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.55%(+0.45%p)

* 인민은행, 대형 시중은행들에 추가 예금금리 인하 요구 <로이터>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 4.38%, 스프레드 1.88%p)

* 독일 ECB 위원, "4일 회의서 50bp 인상 가능성 배제 못해"

- 프랑스 중앙은행장, "정책 긴축, 시차 두고 경제에 영향. 긴축 경로 대부분 완료"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.473%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.10% (-0.08%p)

미 10년 국채 3.49% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.611%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.27% (-0.09%p)

미 하이일드 8.47% (-0.15%p)

이머징 국채 7.52% (-0.10%p)

이머징 주식 8.07% (+0.06%p) 

한국 주식 5.90% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.23% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.077%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.3 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.0 (+0.1)

- 전기전자 11.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.3 (+0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 국채, 투기적 순매도 포지션 역대 최대 <CFTC>

2) 미 정부, 중국 마이크론 금수조치시 한국에 대중국 수출 자제 요청 <FT> 

3) 4월 댈러스연은 제조업지수, -23.4. 예상 -12.0, 전월 -15.7

4) Coca Cola, 2023년 매출 증가율 가이던스 7~8% 유지

- 가격 인상, 수량 증가 효과 

macro daily_2023.04.24

 2023년 4월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 부양책이 일시적이었고 예정대로 거둬들일 것이라고 밝혔습니다.

(2) 칠레가 리튬 국유화를 선언했습니다. 리튬 광산주들이 급락했습니다.

(3) 배런스 조사결과 경기침체 우려로 향후 12개월간 채권이 주식보다 선호됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.610%p (+0.007%p)

한국 고객예탁금, 52.6조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,328.21원 (+0.36원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.054%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "불균형 축소되기 시작"

- "정책, 긴축 영역 진입. 시차 두고 영향줄 것"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "추가 긴축 필요할 수도. 그 뒤엔 동결"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "추가 인상 지지하나 은행사태가 실물경기 미칠 영향 지켜봐야" 

한국은행

* 박춘섭 신임 금통위원, "지난 1년반 급겨한 금리인상 불가피. 그로인해 여러부문서 어려움"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.35%p)

* 인민은행 통화정책 부장, "팬데믹 정책지원 수단, 일시적이었고 예정대로 거둬들일 것" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 4.35%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.473%(+0.091%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.18% (+0.04%p)

미 10년 국채 3.57% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.610%p (-0.007pp)

미 BBB 회사채 5.36% (+0.05%p)

미 하이일드 8.62% (+0.14%p)

이머징 국채 7.63% (+0.10%p)

이머징 주식 8.01% (-0.03%p) 

한국 주식 5.86% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.25% (-0.07%p)

한국 10년 국채 3.31% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.068%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.17% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 14.9 (-0.0)

- 전기전자 11.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.7 (+0.1)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 칠레 대통령, 리튬 국유화 선언 <Barron's>

- Albemarle -10.0%, SQM -18.6%

2) 투자자들, 향후 12개월 간 주식 보다 채권 선호 <Barron's>

- 경기침체 우려 여전 

3) 글로벌 IPO 시장 회복세. 3~4월 공모액 250억달러. 1~2월의 두 배

4) 유로존 4월 제조업 PMI, 45.5. 예상 48.0, 전월 47.3

Column_9월에 경마장으로 와_2023.04.22

  

- 5월에 팔고 떠나서 -

 

* “5월에 팔고 떠나라”는 주식시장 격언은 1950년대 런던 금융시장에서 시작됐습니다. 전체 문장은 “5월에 팔고 떠나. 그리고 성 레저데이(9월에 열리는 최대 경마)로 와”입니다.

 

* 짧지만 여유가 넘치는 이 말은 돈 많은 귀족이 친구한테 한 걸 옮겨 적은 것 같습니다.

 

- 경마장으로 -

 

* 영국에선 경마에 출전하는 말이 있다는 것 자체가 상류층을 의미합니다. 경마의 시작이 중세 귀족들이 말의 빠르기를 겨룬 것이었고, 말이 빠르다는 건 군사력이 강하다는 의미였습니다.

 

* 그러니까 9월에 경마장으로 오라는 말은 내가 좀 산다는 걸 흘린 겁니다.

 

- 뭘 그렇게 아둥바둥거려 -

 

* 우리야 1년, 12달, 252일 주식을 하니까 5월에 팔고 9월 중순쯤 돌아오라는 말에 혹시 알파가 있나 열심히 찾아봅니다. 연말 쇼핑시즌을 앞둔 재고 축적, 가계의 소득, 세금 납부 시기 등을 뒤져봅니다. 저도 찾아봤는데, 없습니다.

 

* 5월에 팔고 떠나라는 말은 직역하면 안됩니다. 의역하면 “뭘 그렇게 아둥바둥 살아. 있는 돈으로 슬슬 놀러나 다니지” 정도입니다.

 

- 5월부턴 얄짤없다 -

 

* 교훈을 찾자면 “적당히 먹고 빠지자” 정도입니다. 주식은 열심히 한다고 잘되지 않습니다. 잘 될 때 하고 안될 땐 안해야 합니다.

 

* 올해 4월까지 주식시장은 좋았습니다. 코스닥은 이례적이었습니다. 5월부턴 슬슬 돈 나가고 경기는 빡세질 겁니다. 자신 없는 분들은 지금 나가셔야 합니다. 5월부턴 안봐줍니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.04.21

 2023년 4월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed의 은행대출 프로그램이 다시 증가했지만 총자산은 0.25% 감소했습니다.

(2) 바이든 대통령이 5월 21일 G7 전에 중국 투자 제한 조치를 발표합니다.

(3) 스페이스엑스의 대형 우주선이 시험비행서 폭발했고 테슬라는 9.7% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.617%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 52.0조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,322.35원 (-0.55원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.049%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed, 할인창구 대출 699억달러 -> 740억달러

- 은행 기간 대출, 676억달러 -> 699억달러  

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "연준 B/S, 여전히 필요보다 큰 규모"

- "여신 긴축 정도 측정하기 어려워"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "실질금리, 플러스 영역에 당분간 머무를 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.44%, 이탈리아 4.31%, 스프레드 1.87%p)

* ECB 총재, "인플레와 전쟁, 아직 할 일 약간 남아"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.472%(-0.011%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.53% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.617%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.31% (-0.03%p)

미 하이일드 8.48% (-0.00%p)

이머징 국채 7.53% (-0.00%p)

이머징 주식 8.04% (+0.07%p) 

한국 주식 5.82% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 3.32% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.40% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.075%p (+0.055%p)

한국 3년 IRS 금리 3.25% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.7 (+0.9) 

- KOSDAQ 14.9 (-0.1)

- 전기전자 11.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.6 (+0.2)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.1)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령, 5월 G7 전 중국 투자 제한 조치 공개

2) 중국 Changxin Memory, 올해 상해 스타보드 IPO 추진. 기업가치 145억달러 목표

3) SpaceX, 대형 우주선 스타십 시험비행 중 공중 폭발 

4) TSMC, 2분기 매출 가이던스 152억~160억달러 제시. 예상 158억달러

- 2분기 총이익률, 52~54% 제시. 예상 52.5%

- CFO, "2분기 총이익률, 전력가격 상승에 영향"

- 2023년 Capex 가이던스 320억~360억달러 유지

macro daily_2023.04.20

 2023년 4월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 테슬라가 예상을 밑도는 실적을 공개했습니다. 가격을 내려 재고를 줄일 계획입니다.

(2) 윤석열 대통령의 우크라 지원 시사로 역외서 원/달러 환율이 올랐습니다.

(3) ASML이 중국 회복을 근거로 예상을 웃도는 2분기 가이던스를 공개했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.659%p (-0.034%p)

한국 고객예탁금, 53.6조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,328.95원 (+3.20원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.049%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 베이지북, "미 경제 최근 몇주간 변화 없어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.36%, 스프레드 1.85%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.483%(+0.008%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.58% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.659%p (-0.034pp)

미 BBB 회사채 5.34% (+0.00%p)

미 하이일드 8.48% (+0.00%p)

이머징 국채 7.53% (+0.05%p)

이머징 주식 7.96% (+0.01%p) 

한국 주식 5.76% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.35% (+0.06%p)

한국 10년 국채 3.37% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.020%p (-0.036%p)

한국 3년 IRS 금리 3.27% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.8 (0.0) 

- KOSDAQ 15.0 (0.0)

- 전기전자 11.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.4 (+0.1)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Tesla, 1분기 매출 233억달러. 예상 233억달러

- EPS, 0.85달러. 예상 0.86달러

- FCF, 4.4억달러. 예상 32.4억달러

-  "연 180만대 생산 예상. 원가 절감 계속"

- 재고, 13일 -> 15일로 증가

2) ASML, 2분기 매출 65억~70억달러 가이던스 제시. 예상 64억달러

- "올해 수요, 생산능력 초과할 듯"

- "중국 비중, 수주 20%, 매출 8%"

3) 윤석열 대통령, "민간인 대규모 공격시 우크라에 군사지원 가능"

- 러시아, "우크라에 무기 보내면 북한 무장 도울 것" 

4) EU, 신규 자동차 등록대수 28.8% 증가. 전월 +11.5%

macro daily_2023.04.19

 2023년 4월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 16.83까지 하락해 2022년 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 1분기 실적이 예상에 부합하며 주식시장이 보합에 머물렀습니다.

(3) 애플이 새 헤드셋에 탑재될 앱을 개발 중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.625%p (-0.029%p)

한국 고객예탁금, 52.8조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,317.19원 (-1.46원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.043%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권없음), "하반기 완만한 침체 아닐 것. 5.75%까지 올려야"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "한차례 인상 후 한동안 동결 선호"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.30%, 스프레드 1.83%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "5월 인상. 인상 폭은 지표가 결정"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.475%(-0.010%p)

* 일본은행 총재, "시간 걸리겠지만 물가 목표 달성 근접"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.19% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.57% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.625%p (-0.029pp)

미 BBB 회사채 5.34% (-0.04%p)

미 하이일드 8.48% (-0.01%p)

이머징 국채 7.48% (-0.04%p)

이머징 주식 7.95% (-0.01%p) 

한국 주식 5.76% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 3.29% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.35% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.056%p (-0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.8 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.0 (-0.1)

- 전기전자 11.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.1)

- 자동차 20.3 (+0.3)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) Netflix 2분기 매출 가이던스, 82.4억달러. 예상 84.7억달러

- 1분기 유료 구독자수, 175만명 증가. 예상 +241만명

- 시간외 보합

2) Apple, 새 헤드셋에 탑재될 스포츠 게임 건강 앱 개발

3) 전국 아파트 실거래가지수 10개월 만에 상승

macro daily_2023.04.18

 2023년 4월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 친환경차 보조금 대상이 좁아지면서 현대와 유럽 일본 차들이 제외됐습니다.

(2) 삼성전자가 핸셋 검색엔진을 구글에서 Bing으로 대체할 수 있다고 NYT가 전했습니다. 

(3) 대만이 미국으로부터 대함 미사일 400기를 구매할 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.596%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 -1.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,317.09원 (+5.79원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.049%(+0.017%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 2% 목표 향하고 있다는 추가 증거 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.10%p)

* 인민은행, 1년 MLF 금리 2.75% 유지

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.30%, 스프레드 1.83%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.485%(+0.010%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.20% (+0.11%p)

미 10년 국채 3.60% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.596%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.38% (+0.06%p)

미 하이일드 8.49% (+0.02%p)

이머징 국채 7.52% (+0.01%p)

이머징 주식 7.96% (+0.10%p) 

한국 주식 5.76% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.30% (+0.09%p)

한국 10년 국채 3.35% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.057%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.21% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.0 (+0.4) 

- KOSDAQ 15.1 (-0.0)

- 전기전자 11.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.1)

- 자동차 20.0 (+0.3)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.8 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.1)

- 철강 6.7 (-0.0)

- 금융 39.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 대만, 미국으로부터 미사일 400기 구입 예정

2) 미 4월 뉴욕 엠파이어 제조업지수, 10.8. 예상 -18.0, 전월 -24.6

3) 삼성전자, 탑재 검색 엔진 구글에서 Bing으로 대체 가능성 <NYT>

4) 미 친환경차 전액 보조금 혜택 10개 차종에만 적용 

- Tesla, GM, Ford 모델 혜택

macro daily_2023.04.17

 2023년 4월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 3월 주택가격이 전월대비 +0.44%를 기록하며 상승세가 가팔라지고 있습니다.

(2) 미 1년 인플레이션 기대가 4.6%로 1.0%p나 오르며 주가가 내렸습니다.

(3) 워렌 버핏이 지정학적 우려로 TSMC를 매도했다고 니혼게이자이가 전했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.578%p (-0.060%p)

한국 고객예탁금, 53.6조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.42% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,302.71원 (+3.66원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.032%(+0.033%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "통화정책 추가로 타이트해질 필요" 

- "근원 인플레, 큰 개선 보이지 않아"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "한번 더 인상한 뒤 동결할 필요" <로이터>

* Fed 의장-인민은행 총재, 미중 금융상황 논의 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(0.00%p)

* 인민은행 총재, "중국 경제, 소비회복 힘입어 반등 중"

- "전략적으로 부동산 성장률, 실질 성장률 밑돌 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.44%, 이탈리아 4.29%, 스프레드 1.85%p)

* 포르투갈 중앙은행장, "5월 25bp 인상 혹은 동결도 선택지"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.475%(+0.004%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.09% (+0.13%p)

미 10년 국채 3.52% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.578%p (-0.060pp)

미 BBB 회사채 5.32% (+0.06%p)

미 하이일드 8.47% (-0.04%p)

이머징 국채 7.51% (+0.05%p)

이머징 주식 7.86% (-0.17%p) 

한국 주식 5.76% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.21% (0.00%p)

한국 10년 국채 3.29% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.080%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.13% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.6 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.1 (-0.1)

- 전기전자 11.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 19.7 (-0.1)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (+0.1)

- 철강 6.7 (+0.0)

- 금융 39.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 3월 주택가격, 전월비 0.44% 상승. 2월 +0.30% 

2) 4월 미시간대 소비심리지수, 1년 인플레 기대 3.6% -> 4.6%

3) JP모건, 2023년 순이자이익 가이던스 730억달러 -> 810억달러 상향

4) 워렌 버핏, TSMC 지정학적 리스크 때문에 매도 <니혼게이자이>

Column_중국은 어떻게 실패하는가_2023.04.15

  

* 한국어 번역 서적 ‘중국은 어떻게 실패하는가’의 영어 원제는 위험지대(Danger Zone)입니다. 미국인 정치학 교수 두 명이 쓴 이 책은 2025년 중국이 대만을 침공할 가능성이 높다고 주장합니다.

 

- 가속도의 법칙 -

 

* 특정 정치 세력, 국가가 한 쪽으로 방향을 타기 시작하면 스스로 멈추기 어렵습니다. 태평양 전쟁을 일으키기 전 일본 군부는 미국과 전쟁을 벌이면 이기지 못할 거라는 걸 누구보다 잘 알고 있었습니다.

 

* 삼국지에서 조조는 배 위에서 싸우면 오나라에 질 거라는 걸 알고 있었습니다. 하지만 적벽에서 멈추지 못했고 배들을 사슬로 묶었습니다.

 

* 배터리 주가가 비싸다는 건 누구나 알지만 더 샀으면 더 샀지 팔지 않습니다.

 

- 혹시 ? -

 

* 혹시나 하는 마음 때문입니다. 성공이 계속되면 무모한 상황에 맞닥뜨려도 ‘혹시 이번에도 잘 되지 않을까?’ 하는 마음이 들게 돼 있습니다.

 

* 그러던 찰나에 옆에서 부추깁니다. 더 강한 상대랑 싸우라고, 더 사라고, 너는 할 수 있다고 말합니다. 진정한 친구는 예쁜 여자한테 말 걸려고 할 때 말리는 새낍니다.

 

- 고점에서 -

 

* 책은 전쟁을 일으키는 국가들의 공통점을 지적합니다. 국가의 힘이 정점을 찍고 내려갈 게 뻔히 보이는 시점에서 전쟁을 결행합니다. 전쟁을 일으키는 건 용기가 아니라 지금 아니면 기회는 영영 없을 거라는 두려움입니다.

 

* 1914년 독일, 1941년 일본, 2022년의 러시아는 내려갈 게 보이는 나라들이었습니다. 여기에 최고 결정자의 멍청함이 정점을 찍습니다. 옆에 말려주는 친구가 없는 외로운 독재자들입니다. 멍청한 사람들은 민주주의가 리턴이 작다고 불평하지만 리스크도 작습니다. 샤프 레이쇼를 생각하십시오

 

- 2025년 -

 

* 이 책은 중국이 전쟁을 일으킬 동인을 몇 가지 더 귀띔합니다. 중국 경제는 아주 효율적인 신경제 민간 부문과 아주 비효율적인 구경제 공공 부문으로 구성돼 있습니다. 대만을 뚫고 나가서 아프리카 같은 후진 경제를 식민 지배할 수 있다면 구경제의 오버캐파를 해소할 수 있습니다. 공산당에 대한 인민들의 의심은 충성으로 바뀔 겁니다.

 

* 우리는 이 도박에 시진핑이 돈을 태울지를 맞히면 됩니다. 시진핑은 태우고 싶지 않을 수도 있습니다. 하지만 측근들이 끊임없이 부추길 것이고 기회의 창은 점점 작아지고 있습니다. 2025년 탑픽은 방산일 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.04.14

 2023년 4월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 3월 PPI가 예상을 밑돌며 주가가 오르고 역외서 원/달러가 1,300원을 밑돌았습니다.

(2) 브레이너드 NEC 위원장이 은행대출이 감소조짐을 보이고 있다고 진단했습니다.

(3) 중국 정부의 방향 전환에도 외국인의 증시 이탈이 계속되고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.517%p (+0.051%p)

한국 고객예탁금, 52.4조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.84% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,298.15원 (-12.40원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.005%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed, 할인창구 대출 697억달러 -> 676억달러

- 은행 대출 프로그램 790억달러 -> 718억달러

* 브레이너드 미 경제자문위원장, "은행 위험 완화. 은행 대출 감소 조짐"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 4.22%, 스프레드 1.85%p)

* 오스트리아 중앙은행장, "5월 50bp 인상 가능성 여전히 상존"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.471%(+0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (-0.00%p)

미 10년 국채 3.44% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.517%p (+0.051pp)

미 BBB 회사채 5.25% (+0.05%p)

미 하이일드 8.51% (+0.03%p)

이머징 국채 7.46% (+0.05%p)

이머징 주식 8.03% (+0.02%p) 

한국 주식 5.80% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.21% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.070%p (+0.044%p)

한국 3년 IRS 금리 3.13% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.9 (-0.8) 

- KOSDAQ 15.2 (+0.1)

- 전기전자 11.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.1)

- 자동차 19.8 (+0.1)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.1)

- 조선건설기계 7.3 (-0.1)

- 철강 6.7 (-0.2)

- 금융 39.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 3월 생산자물가, 전년비 2.7% 상승. 예상 +3.0%, 전월 4.6%

- 근원 생산자물가, 3.4% 상승. 예상 +3.4%, 전월 +4.4%

 

2) 카일 배스, "도시 오피스 빌딩 부숴야. 수요 돌아오지 않아"

3) 미 법무부, "구글 독점, 챗GPT 등으로 연기돼"

4) 중국 정부, 친기업 전환에도 외국인 이탈 지속 <블룸버그>

macro daily_2023.04.13

 2023년 4월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 3월 FOMC 의사록에서 올 연말 약한 경기침체가 언급되며 주가가 하락했습니다.

(2) 작년 높은 수익률을 올린 매크로 CTA의 올해 수익률이 -7.2% 입니다.

(3) LME 리튬가격이 2월 1일 이후 하루도 안빠지고 하락한 끝에 올들어 37% 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.568%p (+0.033%p)

한국 고객예탁금, 53.1조원 +3.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,320.75원 (-4.90원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.008%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed, 2023년 후반 약한 경기침체 관측 <3월 의사록>

- 다수 위원들, 은행 사태로 금리 고점 예상치 하향

- 몇몇 위원들, 정책 유연성 필요 강조 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 4.21%, 스프레드 1.84%p)

* 프랑스 중앙은행장, "대부분의 금리인상 여정 마쳐"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.469%(+0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (-0.06%p)

미 10년 국채 3.39% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.568%p (+0.033pp)

미 BBB 회사채 5.19% (-0.05%p)

미 하이일드 8.48% (-0.12%p)

이머징 국채 7.41% (-0.04%p)

이머징 주식 8.01% (-0.07%p) 

한국 주식 5.82% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.24% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.026%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.19% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.7 (0.0) 

- KOSDAQ 15.1 (-0.4)

- 전기전자 11.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 19.7 (+0.1)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.9 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 39.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 3월 소비자물가, 전년비 5.0% 상승. 예상 +5.1%, 전월 +6.0%

 

2) 글로벌 매크로 CTA, 3월 수익률 -7.3%. ytd -7.2% 

3) 브라질 대통령, 중국 방문. 화웨이 공장 방문 예정

macro daily_2023.04.12

 2023년 4월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 오늘 밤 미 3월 CPI 발표를 앞두고 주식시장이 보합권에 머물렀습니다.

(2) 추경호 기재부 장관이 확장적 재정정책을 경계했습니다. 

(3) 워렌 버핏이 상사 이외의 일본 주식에도 투자할 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.601%p (-0.006%p)

한국 고객예탁금, 49.6조원 -1.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,320.31원 (-1.74원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.023%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "Fed, 지나치게 공격적인 긴축 경계해야"

- "은행 스트레스 평가에 세심함과 인내심 필요" 

한국은행

* 한은 총재, "연내 인하 기대 과하다는 금통위원 많다"

- "금통위원 5명 3.75% 가능성 열어놔야. 1명은 3.5% 적절"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

* 중국 3월 사회총융자, 5.38조위안 증가. 예상 +4.5조위안, 전월 +3.15조위안 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.17%, 스프레드 1.86%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.463%(-0.005%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.03% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.43% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.601%p (-0.006pp)

미 BBB 회사채 5.24% (+0.02%p)

미 하이일드 8.60% (+0.07%p)

이머징 국채 7.45% (+0.02%p)

이머징 주식 8.08% (-0.02%p) 

한국 주식 5.87% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.21% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.24% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.029%p (-0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.7 (+0.5) 

- KOSDAQ 15.5 (+0.6)

- 전기전자 11.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 19.7 (+0.1)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 19.9 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 39.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 추경호 기재부 장관, "경제정책 정상화 과정. 환율 1,300원 적절"

 

2) 워렌 버핏, "일본 투자 확대 무게" <니혼게이자이>

- "상사에서 다른 산업으로 확대 고려 중"

3) 중국 상무부장-Intel CEO, 미중 교역 논의

- 상무부장, "글로벌 기업들에 광범위한 시장 접근 제공할 것"

4) 중국 정부, 생성형 AI 안전 점검 계획

macro daily_2023.04.11

 2023년 4월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 3월 고용발표와 은행사태 진정으로 금리가 올랐습니다.

(2) 신임 BOJ 총재가 아베노믹스 수정이 불필요하다고 말했습니다.

(3) 테슬라가 지난주말 전기차 가격을 재차 인하한 가운데 추가 인하 가능성이 점쳐졌습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.595%p (-0.005%p)

한국 고객예탁금, 51.0조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, 0.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,319.00원 (-0.65원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.014%(+0.106%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "빠른 금리인상과 은행 스트레스 연계하지 말아야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.10%p)

* 중국 중소형 은행들, 마진 압박 속 예금금리 인하 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.85%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.468%(-0.002%p)

* 신임 일본은행 총재, "2013년 아베노믹스 공동성명 검토 불필요" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.01% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.41% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.595%p (-0.005pp)

미 BBB 회사채 5.22% (+0.01%p)

미 하이일드 8.59% (-0.03%p)

이머징 국채 7.43% (+0.03%p)

이머징 주식 8.10% (-0.03%p) 

한국 주식 5.96% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 3.18% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.041%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 3.10% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.2 (0.0) 

- KOSDAQ 14.9 (0.0)

- 전기전자 11.5 (-0.4)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 19.6 (+0.4)

- 화장품 1.8 (-0.1)

- 정유화학 20.0 (-0.2)

- 조선건설기계 7.4 (+0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 39.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 재무부 국제차관보, "중국과 경제 분리(decoupling) 추진하지 않는다" 

 

2) Tesla, 지난주 말 미국 전기차 가격 인하. 장중 -5%

- Tesla, 가격낮춰 판매량 확대 꾀할 것 <Barron's>

3) IDC, 1분기 맥북 판매 전년비 41% 감소 추정

- "클라우드 서비스 강한 수요 존재"

4) 중국 경제보, "챗 GPT 산업 밸류에이션 버블" 경고