Column_인사이드 빌 게이츠(2)_2020.12.25

 - SPAC 쓰나미 -

 

* 올 여름 넷플릭스 다큐 ‘인사이드 빌 게이츠’를 보다 ‘퀀텀 스케이프’라는 회사의 이름을 기억하기로 했습니다. 빌 게이츠가 “이 회사는 기후변화를 막는데 중요한 역할을 할 것”이라고 말했고 성공확률을 묻는 질문에는 40%쯤이라고 답했습니다.

 

* 스팩 열풍이라고 표현해도 모자람이 있습니다. 지금 미국에선 스팩 쓰나미가 휘몰아치는 중입니다. KCAC 스팩이 퀀텀 스케이프와 합병한다는 뉴스를 보고 흥분해서 15달러에 샀다가 14달러에 손절했습니다. 이 세상에 없어서는 안될 기술을 가진, 스타트업인데도 성공 확률이 40%나 되는 회사를 손절한 건 인생의 오점으로 남을 것 같습니다. 지금 주가는 110달러입니다.

 

- n차 관람 -

 

* 역시 빌 게이츠는 착한 척하는 투자 괴물임을 다시 한번 절감하면서 어제 ‘인사이드 빌 게이츠’를 속도 70%로 다시 봤습니다. 이제 한눈을 팔래야 팔 수 없습니다. 매달 첫째 토요일을 ‘인사이드 빌 게이츠’를 보는 날로 정했습니다.

 

* 사실 이 다큐는 전고체 배터리보다 훨씬 많은 시간을 원자력에 할애합니다. 다큐에 등장하는 과학자는 원자력 발전에 대해 말하면서 지난 25년간 혁신이 없어서 1960년 설계와 1970년 기술로 지은 것이 지금의 원전이라고 지적합니다.

 

- 원전사고의 사전확률 -

 

* 다큐는 체르노빌과 후쿠시마에 있었던 사고도 언급합니다. 운영의 후진성이 사고의 원인이지 원전 자체가 원인이 아니라고 강조합니다. 비행기를 타려고 공항으로 가면서 비행기 사고를 걱정하는 운전자를 예로 드는데, 비행기 사고로 죽는 사람보다 자동차 사고로 죽는 사람이 훨씬 많다고 설명합니다.

 

* 다큐는 농축 우라늄 대신 열화 우라늄을 쓰는 원자력 기술 회사로 이야기를 좁혀갑니다. 토마스 에디슨 보다 특허가 많은 로웰 우드의 아이디어로 시작된 이 회사는 빌 게이츠가 이사회 의장으로 있습니다. 퀀텀 스케이프는 댈게 아닙니다.

 

* 내년에는 하루에 한번 이 회사를 검색해 볼 생각입니다. 스팩 합병으로 상장하면 더 좋을 것 같습니다. 대박의 조건은 갖추고 있어서 극단적 이미지로 형성된 대중의 공포, 그걸 없애는 최첨단 기술, 친환경이라는 성장하는 산업 등입니다. 퀀텀 스케이프는 테라 파워를 살 수 있도록 신이 낸 모의고사였다고 생각하고 있습니다.

 

따뜻한 성탄절 보내시고 새해 복 많이 받으세요. 내년에 뵙겠습니다.

macro daily_2020.12.24 (2020년 마지막)

 2020년 12월 24일 매크로 데일리 (올해 마지막 데일리)

세줄요약

(1) 탄소배출권 가격이 연중 최고를 기록한 가운데 재생 유틸리티 기업들이 올랐습니다. 

(2) 내년 중국이 긴축에 나설 것이라는 우려로 중국 부동산주들이 52주 최저로 밀렸습니다.

(3) EU와 영국이 무역 부문에 합의한 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.64%

1개월 NDF 환율 1,104.90원 (-2.70원)

미 5년 breakeven rate 1.937% (+0.026%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.07% (-0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.10%

- 일본 +0.60%

- 대만 +0.40%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.10%p)

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.95% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.832%p (+0.031%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.02%p)

미 하이일드 4.52% (+0.04%p)

이머징 국채 4.26% (+0.05%p)

이머징 주식 5.15% (+0.04%p)  

한국 주식 5.39% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 0.93% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.710%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.31% (+0.04%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(83개, -1개) vs. 최저(22개, -4개)

+ 52주 최고

* 재생 유틸리티 (2021년 이익 및 배당 증가)

- China Longyuan Power (중국 전력유틸리티), Meridian Energy (뉴질랜드 전력유틸리티) 

+ 52주 최저

* 중국 부동산, 은행 (중국 정부 레버리지 축소) 

- China Overseas Land (중국 부동산개발), China Minsheng Bank (중국 복합은행) 

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.6 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.2 (0.0)

* 고객예탁금, 63.1조원 +1.8조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.63조원 +0.02조원

- 비중, 2.61%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Pfizer, 미국에 백신 1억회분 공급 계획

[펀드]

* 미 운용사 ARK, 지분율 10% 이상인 종목 15개 

- Pager Duty 등 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.92유로 (+2.47%)

* GM, CES서 플러그인 픽업 트럭 공개 <블룸버그>

[정책] 

* 미 질병통제예방센터, 미국 100만명 이상 백신 접종 완료

* 영국-EU, 브렉시트 협상 무역부문 합의 도달 <블룸버그>

  

macro daily_2020.12.23

 2020년 12월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중소기업 지원이 3분의1인 미 경기부양 패키지가 상하원을 통과했습니다.

(2) 미국 대형주는 내리고 중소형주는 올랐습니다.

(3) 블랙록과 핌코가 내년 중국 부동산개발 업체들의 달러채를 선호한다고 블룸버그가 전했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.10%

1개월 NDF 환율 1,108.69원 (+1.19원)

미 5년 breakeven rate 1.911% (+0.001%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.10%

- 일본 +0.65%

- 대만 +0.26%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 기재부 제1 차관, "시중 유동성 안정적 관리 중요한 과제"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(0.00%p)

* 인민은행 조사국, "디지털 화폐에 대한 리서치 점차 강화"

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.92% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.801%p (-0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.00%p)

미 하이일드 4.48% (+0.01%p)

이머징 국채 4.21% (+0.02%p)

이머징 주식 5.11% (+0.03%p)  

한국 주식 5.31% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.94% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.66% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.713%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(84개, +15개) vs. 최저(26개, +14개)

+ 52주 최고

* 미국 S/W (펜데믹 재확산으로 경제활동 위축)

- Square (미국 IT 서비스), Shopify (미국 IT 서비스) 

+ 52주 최저

* 중국 은행 (감독당국 충당금 설정 규제 강화)

- China Minsheng Bank (중국 은행), Bank of Communication (중국 은행) 

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.5 (+0.0)

- 전기전자 48.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.3조원 +0.5조원

* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.61조원 +0.01조원

- 비중, 2.60%, +0.07%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Boeing, Alaska Airline으로부터 737 MAX 수주 

- 기존 45대 -> 68대로 확대

[펀드]

* 사우디 국부펀드, 주요 집행진 교체. 자국내 투자 확대 포석

* BlackRock-Pimco, 2021년 중국 부동산 개발 기업 달러채 선호 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.15유로 (+0.84%)

[정책] 

* 미 상하원, 9,000억달러 규모 경기부양 패키지 통과. 대통령에게 송부

macro daily_2020.12.22

 2020년 12월 22일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 신종 바이러스 확산에 대한 우려로 유럽 주식시장이 3% 가까이 내렸습니다.

(2) 미국 주식시장은 주말께 경기부양 법안 통과 기대로 낙폭을 메웠습니다.

(3) 애플이 2024년 LFP 배터리를 탑재한 자동차를 생산할 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.93%

1개월 NDF 환율 1,103.66원 (+0.76원)

미 5년 breakeven rate 1.910% (-0.016%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.31%

- 일본 -0.39%

- 대만 -0.40%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권있음), "Fed, 긴급수단은 위기시에만 사용"

- "재정정책이 경제에 도움될 거라 확신"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.10%p)

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.93% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.814%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.02%p)

미 하이일드 4.37% (-0.02%p)

이머징 국채 4.19% (-0.01%p)

이머징 주식 5.08% (-0.00%p)  

한국 주식 5.32% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.68% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.717%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.03%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(69개, -47개) vs. 최저(12개, +3개)

+ 52주 최고

* 미국 금융 (Fed, 제한부 자사주 매입 허용)

- JP Morgan (미국 은행), Morgan Stanley (미국 투자은행) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.2 (-0.3) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.0)

- 전기전자 48.8 (-0.3)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.6 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (-0.0)

* 고객예탁금, 60.8조원 -0.6조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.60조원 -0.00조원

- 비중, 2.53%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 혁명적 배터리 탑재한 전기차 2024년 첫 생산 <로이터>

- LFP 배터리 탑재할 듯

* SoftBank, 5.25억달러짜리 SPAC 출시 하기로

[펀드]

* 영국 부동산 재벌 Reuben 형제, 뉴욕 맨해튼 부동산 25억달러 매입 <블룸버그>

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.89유로 (-0.71%)

[정책] 

* 미 의회, 9,000억달러 경기부양안 주말 상하원 통과 뒤 대통령 송부할 듯

* EU, Pfizer COVID-19 백신 사용 허가 

* 러시아, 2월 OPEC+ 회의서 50만b/d 증산 입장

macro daily_2020.12.21

 2020년 12월 21일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 상무부가 SMIC를 등 수십개 중국 기업을 블랙리스트에 올렸습니다.

(2) MS도 자체 칩 생산 계획을 밝힌 가운데 TSMC가 가격할인 정책을 10년 만에 없앴습니다.

(3) Fed가 은행들의 제한적 자사주 매입을 허용하기로 했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.59%

1개월 NDF 환율 1,098.29원 (-1.26원)

미 5년 breakeven rate 1.926% (+0.009%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.19%

- 일본 -0.34%

- 대만 +0.12%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "더블딥에 빠질 것으로 생각지 않는다"

- "향후 수개월 힘들겠지만 백신은 매우 좋은 소식"

- "내년 4% 이상 성장. 펜트업 수요와 1조달러 이상 저축 있어"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "2021년 미 경제 4% 성장. 재정지원 큰 도움" <DJ>

한국은행

* 한은 총재, "물가 안정목표제 운영방식 다음 점검시까지 현행 유지"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(+0.20%p)

* 인민은행, 2021년 신중한 통화정책 기조 유지

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "바이러스 대책 6개월 연장키로"

- "10년 국채금리 목표 0% 유지. 단기국채 목표 정하지 않을 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.95% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.825%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.00%p)

미 하이일드 4.39% (-0.02%p)

이머징 국채 4.20% (-0.05%p)

이머징 주식 5.08% (-0.02%p)  

한국 주식 5.31% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 0.97% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.71% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.742%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 0.96% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.17% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.47% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(116개, -9개) vs. 최저(9개, +6개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (철광석 가격 사상최고치 경신 지속)

- Rio Tinto (호주 광산), BHP Billiton (호주 광산) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.1)

- 전기전자 49.1 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.4조원 +1.2조원

* 중소형주/대형주, 1.13배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.60조원 +0.01조원

- 비중, 2.55%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Fed, 스트레스 테스트 결과 금융기관들에 제한적 자사주 매입 허용키로

- JP모건 300억달러, 모건스탠리 100억달러 자사주 매입 재개 발표

* 미 상무부, SMIC 포함 수십개 기업 블랙리스트 지정 <로이터>

* MicroSoft, Surface PC용 반도체 자체 디자인하기로 

* TSMC, 300인치 웨이퍼 3% 할인 정책 폐기

[펀드]

* 2020년 ETF 순유입액 3.9조달러 이를 듯. 공사채 ETF 중심 유입 <블룸버그> 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.11유로 (-2.63%)

* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "기후변화, 우리 시대에 중요한 도전"

- "기후변화, 금융 안정성에 위험 될 것"

[정책] 

* 미 대통령, 2주짜리 임시 예산안 서명

* 영국 총리, 런던 긴급 락다운 선언

Column_버블의 빌드업_2020.12.20

 

<버블의 빌드업>

 

- Y2K -

 

* “컴퓨터의 2000년 인식 오류인 Y2K가 공항, 전력망 등에 영향을 미칠지 모른다. 그러다 핵 공격을 막기 위한 조기 경보 시스템과 핵무기들 관련해 어떤 일이 벌어질 것인가? 지금으로서는 누구도 알 수 없다고 말할 수밖에 없다.”

 

* 1999년에 미국 국방부 고위관리가 한 말입니다. 국방 시스템을 완전 교체할 수 없었던 그는 컴퓨터 칩을 모두 바꾸기로 결정합니다. 실체가 분명하지 않은 공포가 가수요를 만들었습니다. 1999년 미국 민간의 IT 투자는 10% 가까이 늘었습니다.

 

- IT 버블의 빌드업 -

 

* 1900년 이후 가장 큰 버블은 갑자기 생성되지 않았습니다. 1) 마이크로소프트, 애플 같은 기업들이 등장했고 2) 아시아 외환위기, LTCM 파산으로 Fed가 금리를 낮췄습니다. 3) Y2K라는 이벤트는 금리인상을 미뤘습니다. 4) Y2K를 극복(?)한지 3개월이 지난 2000년 3월 버블이 완성됐습니다.

 

* 혜성처럼 등장한 스타가 힘을 가늠할 수 없는 악당에 맞서 역경을 헤쳐 끝내 물리치는 과정은 군중을 환호하게 하는데, 1) FANG의 등장 2) 무역분쟁으로 인한 금리인하 3) 갑자기 나타난 바이러스 4) 길어지는 저금리는 버블이 만들어지는 공식을 그대로 답습하고 있습니다.

 

- 복권 게임 –

 

* 앨런 그린스펀 전 Fed 의장은 버블이 만들어지는 과정을 사람들이 복권을 사는 심리에 빗댔습니다. 10개중 하나는 100배가 나고 9개는 꽝일 때 사람들은 신중하게 하나를 고르지 않고 10개를 다 삽니다. 물론 이쯤 되면 10개가 다 꽝입니다.

 

* 지금도 매일 가난해지고 있는 군중들이 거의 벼랑 끝에 몰려 있고, 그 끝에서 벼락 거지가 속출하고 있습니다. 돈이 2배 늘었는데, 자산 가격이 2배 오르지 않으면 손실이란 말은 되새겨 볼만 합니다.

 

* 헤지는 가격의 하락을 막는 것이 아닙니다. 가치의 하락을 막는 것입니다. 사람들이 가치의 하락을 풀 헤지했을 때 버블은 가장 커져 있을 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.12.18

 2020년 12월 18일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 달러지수가 90을 밑돌아 무역분쟁 직전 수준끼지 떨어졌습니다.

(2) 헤지퍼드 포인트72가 내년 F/X와 원자재 트레이딩을 늘릴 것으로 알려졌습니다.

(3) 내년 ETF 시장 성장은 액티브-회사채-온라인소매가 주도할 것으로 전망됐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.11%

1개월 NDF 환율 1,093.20원 (+0.06원)

미 5년 breakeven rate 1.917% (+0.007%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.21%

- 일본 -0.04%

- 대만 +0.10%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 이주열 한은 총재, "경기회복, 3차 바이러스 확진 억제에 달려"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.20%p)

ECB : 

* ECB 수석 이코노미스트, "PEPP 1.85조유로는 목표가 아니라 한도"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.93% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.812%p (+0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (-0.01%p)

미 하이일드 4.41% (-0.03%p)

이머징 국채 4.25% (-0.03%p)

이머징 주식 5.10% (-0.05%p)  

한국 주식 5.25% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 1.00% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.73% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.736%p (+0.042%p)

한국 3년 IRS 금리 0.97% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (-0.07%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.47% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(125개, +48개) vs. 최저(3개, -10개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (철광석, 구리 등 금속가격 상승)

- Rio Tinto (호주 광산), BHP Billiton (호주 광산) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (+0.6) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.0)

- 전기전자 49.0 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 60.2조원 -1.0조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.59조원 +0.13조원

- 비중, 2.55%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Google, 미국 주정부들로부터 검색시장 지배력 남용으로 피소

[펀드]

* 2021년 ETF 시장, 액티브-회사채-온라인 소매가 트렌드 <블룸버그> 

* Piont72, 매크로 인력 2배 늘려. FX, 원자재 트레이딩 확대 계획 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.95유로 (+0.57%)

[정책] 

* 영국 총리, "EU와 브렉시트 회담 심각한 상황"

- EU 위원장, "영국과 의견에 큰 차이 있다"

* 독일, 2021년 4,710억유로 규모 국채 발행 계획. 사상 최대

* 프랑스 대통령, COVID-19 바이러스 양성 확진

macro daily_2020.12.16

 2020년 12월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 조 바이든이 선거인단 투표를 통해 대통령에 선출됐습니다.

(2) Fed가 녹색금융 네트워크 참여를 공식화했고 탄소배출권 가격이 4% 넘게 올랐습니다.

(3) 애플이 내년 상반기 아이폰 생산량을 30% 늘릴 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.28%

1개월 NDF 환율 1,089.50원 (-3.70원)

미 5년 breakeven rate 1.882% (+0.039%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.35%

- 일본 +0.53%

- 대만 +0.77%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 한 금통위원, "장기금리 안정위해 자산매입 확대 검토해야" <의사록>

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(-0.03%p)

ECB : 

* ECB, 은행 배당 2019~20년 누적 순익의 15% 이하로 유지. 2021년 9월말까지

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.91% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.791%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.10% (+0.03%p)

미 하이일드 4.44% (+0.01%p)

이머징 국채 4.28% (+0.00%p)

이머징 주식 5.15% (+0.05%p)  

한국 주식 5.25% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.98% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.67% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.692%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.27% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.46% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(77개, +32개) vs. 최저(13개, +4개)

+ 52주 최고

* 유럽 자동차 (친환경 차량 생산 확대 기대)

- Daimler (독일 자동차), Fiat Chrysler (이탈리아 자동차) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.6 (-0.0)

- 전기전자 48.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 61.2조원 -0.1조원

* 중소형주/대형주, 1.13배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.46조원 +0.07조원

- 비중, 2.56%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 2021년 상반기 iPhone 생산량 30% 확대 <니혼게이자이> 

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 32.19유로 (+4.48%)

* Fed, 공식적으로 금융 시스템 친환경 네트워크에 참여

[정책] 

* 조 바이든, 공식적으로 미국 대통령에 선출

* FDA, Moderna 백신 긴급 승인 권고

macro daily_2020.12.15

 2020년 12월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 뉴욕시와 런던시가 전면 락다운을 시행할 것으로 전해지면서 주가가 내렸습니다. 

(2) OPEC+가 1분기 원유 수요 전망을 100만 b/d 하향했습니다.

(3) D램 현물가격이 나흘 연속 올랐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.92%

1개월 NDF 환율 1,093.30원 (+1.70원)

미 5년 breakeven rate 1.843% (+0.017%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.11%

- 일본 -0.04%

- 대만 -0.14%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.23%(+0.03%p)

ECB : 

* 오스트리아 ECB 위원, "희망컨데 PEPP 가능한한 적게 쓰이길 원해"

- "은행의 배당 제한은 균형잡힌 결정"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.89% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.778%p (-0.003%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.01%p)

미 하이일드 4.43% (-0.01%p)

이머징 국채 4.28% (-0.00%p)

이머징 주식 5.10% (-0.00%p)  

한국 주식 5.24% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.99% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.67% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.685%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.28% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.46% (+0.06%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(45개, -28개) vs. 최저(9개, -2개)

+ 52주 최고

* 사우디 화학 (Capex 종료에 따른 회수기 진입)

- Saudi Kayan Petrochem (사우디 화학), Yanbu Natl' Petrochem (사우디 화학) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.9 (+0.6) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.0)

- 전기전자 48.9 (+0.3)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (-0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.3조원 -0.6조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 9.39조원 +0.04조원

- 비중, 2.55%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* EU, 빅테크 기업들에 최대 연 매출의 10% 과징금 부과 가능성 <블룸버그>

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.81유로 (+0.95%)

* Exxon Mobil, 2025년까지 업스트림 공해물질 최대 20% 감축

[정책] 

* OPEC+, 2021년 1분기 수요 예상치 100만 b/d 하향

* 뉴욕시장, "뉴욕시, 두번째 전체 락다운으로 가고 있다"

* 영국 런던, 수요일부터 COVID-19 3단계 적용

macro daily_2020.12.14

 2020년 12월 14일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 국무원이 내년 반독점 노력을 강화할 것이라고 밝혔습니다.

(2) EU가 탄소감축 목표를 상향 조정했습니다. 

(3) 애플이 자제 모뎀 칩을 개발해 퀄컴을 대체할 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.35%

1개월 NDF 환율 1,091.75원 (+1.65원)

미 5년 breakeven rate 1.826% (-0.018%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.08%

- 일본 -0.04%

- 대만 -0.38%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(+0.12%p)

* 인민은행, 금융기관의 역외조달 상한에 적용되는 macro prudent parameter 하향 

- 1.25 -> 1.00으로 

ECB : 

* ECB, 은행들 배당성향 20%로 제한하는 규정 도입 가능성 <블룸버그>

- 영국 25%보다 5%p 낮아

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.02%p)

미 10년 국채 0.90% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.781%p (+0.010%pp)

미 BBB 회사채 2.08% (0.00%p)

미 하이일드 4.44% (+0.06%p)

이머징 국채 4.28% (-0.00%p)

이머징 주식 5.10% (-0.01%p)  

한국 주식 5.24% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.66% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.680%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 0.94% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.29% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.40% (-0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(73개, +6개) vs. 최저(11개, 0개)

+ 52주 최고

* 미국 S/W (COVID-19 바이러스 재확산 속 일상복귀 지연 우려)

- Mongo DB (미국 S/W), Trade Desk (미국 S/W) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.1)

- 전기전자 48.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 61.9조원 +0.9조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 9.35조원 +0.09조원

- 비중, 2.54%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 올해 자체 모뎀 칩 개발 시작. Qualcomm 모뎀 대체 계획

* Walt Disney, 2024년까지 Disney+ 구독자 3.5억명 목표

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.52유로 (-1.23%)

* EU, 2030년 탄소배출 1990년보다 55% 감축키로 결의

- 기존 40% 감축 목표에서 상향

[정책] 

* 미 FDA, Pfizer 백신 긴급사용 승인

* 중국 국무원, 2021년 반독점 노력 강화키로. 무질서한 자본확장 막기 위해

* 영국-EU, 브렉시트 협상 일요일 넘어까지 연장

* 미 상원, 연방정부 셧다운 막기 위한 일주일짜리 예산안 통과

Column_자율주행차는 스마트폰일까_2020.12.13

<자율주행차는 스마트폰일까>

- C-V2X -

* 11월 18일 미국 연방통신위원회가 ‘C-V2X’를 차량 사물 통신의 기술표준으로 채택했습니다. 중국도 C-V2X를 기술표준으로 정했고 미국의 발표 직후 우리 과학기술통신부도 C-V2X를 표준으로 채택할 가능성을 시사했습니다.

* V2X는 자동차와 사물들 간 통신(Vehicle to Everything)을 의미합니다. 지금까지 와이파이 기반의 DSRC와 여기서 발전한 WAVE가 자율주행 표준으로 유력했지만 지능형 교통 시스템 발전에 기여하지 못했다는 평가를 받으며 밀려나고 있습니다.

 

- 스마트카 –

* 뒤집으면 C-V2X는 지능형 교통 시스템을 구축할 것이라는 의미입니다. LTE를 기반으로 하는 이 통신 표준은 연결되는 개체 수가 DSRC와는 비교할 수 없을 만큼 많습니다. 주도하는 기업은 다중 접속의 달인 퀄컴입니다. 자율주행에 가장 중요한 초저지연 문제를 해결해 줄 수 있는 것도 5G LTE 밖에 없습니다.

* 자율주행차는 핸드폰이 피처폰에서 스마트폰으로 바뀌는 것과 같은 변화를 가져올 것이라고 생각합니다. 스마트폰은 전화의 가장 중요한 기능인 ‘통화’를 없앴고 사람들 간 소통을 재정의했습니다. 자율주행차는 자동차의 가장 중요한 기능인 ‘운전’을 없앨 것입니다. 이제부터 이동이라는 경험도 다시 정의돼야 합니다.

 

- 집에 가는 길 -

* 아들 셋을 키우는 지인은 여의도에서 분당까지 퇴근할 때가 가장 즐겁다고 말합니다. 퇴근길 한시간 반이 하루 중 유일한 혼자만의 시간입니다. 출근길은 차가 안 막히는데 퇴근길은 차가 막혀 더 좋습니다. 일부러 늦게 달리는 차의 뒤를 따라가기도 합니다.

* 이제 운전도 안해도 되면 한시간 반은 온전히 쉬는 시간입니다. 자율주행차의 좌석 시트는 안마 의자로 바뀌고, 앞 유리는 스크린이 되고, 스피커는 더 빵빵해지고, 맥주가 가득한 냉장고도 생길 것입니다.

* 피처폰이 스마트폰으로 바뀌고 가장 많이 오른 주식은 Facebook과 NAVER였습니다. 소통의 방식을 바꿔줬기 때문입니다. 지금의 자동차가 스마트로 바뀌면 가장 많이 오를 주식도 ‘이동의 경험’을 바꿔주는 주식이 될 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.12.11

 2020년 12월 11일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 마준 인민은행 자문역이 저탄소 프로젝트에 대한 대출 프로그램을 시사했습니다.

(2) 탄소배출권 가격이 2006년 이후 최고를 기록했습니다.

(3) 철광석 선물이 2012년 거래 시작 후 최고가를 경신했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.47%

1개월 NDF 환율 1,087.66원 (+0.26원)

미 5년 breakeven rate 1.844% (-0.010%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.20%

- 일본 +0.23%

- 대만 +0.28%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 한은, "가계부채 높은 수준. 향후 정책 운영시 금융불균형 유의"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.10%p)

* 마준 인민은행 자문역, "저탄소 투자안에 대한 대규모 재대출 시스템 도입 필요"

ECB : 

* ECB, 기준금리 0.00%로 동결

- PEPP 규모 1조 8,500억유로로 5,000억유로 확대. 기한 2022년 3월까지 9개월 연장

- 2021년 세개 TLTRO 추가. 적격 대출의 55%까지 TLTRO 비율 높여

* ECB 총재, "바이러스 2차 확산으로 4분기 경제 역성장. 2분기만큼 심하지 않을 것"

- "PEPP 전부 소진할 필요는 없어"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.91% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.771%p (-0.010%pp)

미 BBB 회사채 2.08% (+0.02%p)

미 하이일드 4.38% (+0.05%p)

이머징 국채 4.28% (+0.00%p)

이머징 주식 5.11% (-0.01%p)  

한국 주식 5.26% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.65% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.682%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 0.93% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.30% (0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.41% (-0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (+0.03%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(66개, -29개) vs. 최저(11개, -2개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (철광석 가격 2012년 이후 최고)

- Vale (브라질 철광석 광산), BHP (호주 철광석 광산) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.2)

- 전기전자 48.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 61.0조원 -1.8조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.26조원 +0.08조원

- 비중, 2.54%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Airbnb, 상장 첫날 113% 상승 마감. 시총 872억달러

* Tesla 무인 왕복 우주선 스타쉽 시험비행 중 폭발

* Facebook, FTC로부터 반독점 제소. Whatsapp, Instagram 분할 리스크

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.90유로 (+4.04%)

* JP모건 탄소전환 ETF 오늘 첫 거래

[정책] 

* EU, 2.2조달러 경기부양안 승인. 회원국 공동 발행채권으로 자금조달

* EU 집행위원장-영국 총리, 일요일까지 브렉시트 회담 연장 

macro daily_2020.12.09

 2020년 12월 9일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 기재부 1차관이 자산가격 동반 상승에 따른 과열 위험을 언급했습니다.

(2) 중국 정부가 레버리지 관리에 들어갔다고 블룸버그가 보도했습니다. 

(3) 미 공화당 상원대표의 제안으로 부양책 합의가 가까워졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.38%

1개월 NDF 환율 1,085.40원 (+0.95원)

미 5년 breakeven rate 1.854% (+0.006%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (-0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.02%

- 일본 +0.19%

- 대만 +0.06%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 기재부 1차관, "가계와 기업 부채 리스크 유의. 자산가격 동반 상승에 따른 과열 가능성"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.17%(-0.01%p)

* 중국 은행보험감독위 주석, "빅테크 기업들에 대한 규제 필요"

- "산업 경계 넘나들어 새로운 시스템 리스크 가능성"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.92% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.767%p (-0.025%pp)

미 BBB 회사채 2.06% (+0.01%p)

미 하이일드 4.33% (-0.02%p)

이머징 국채 4.28% (+0.03%p)

이머징 주식 5.12% (+0.01%p)  

한국 주식 5.27% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.64% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.682%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.31% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.42% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.39% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(95개, +3개) vs. 최저(13개, +6개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체 (자동차, 핸셋 등 최종수요 개선 기대)

- TSMC (대만 반도체), Qualcomm (미국 반도체) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.7 (-0.0)

- 전기전자 48.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.5 (+0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 62.8조원 +2.0조원

* 중소형주/대형주, 1.11배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.18조원 +0.02조원

- 비중, 2.56%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Tesla, 유상증자 통해 50억달러 조달

* FDA, "Pfizer COVID-19 백신 95% 예방률 나타내"

* 중국 Sinovac, "COVID-19 백신 인니 임상서 97% 예방률 기록"

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 29.57유로 (-0.17%)

[정책] 

* 미 공화당 상원대표, "민주-공화 합의한 3개 부문 중심 부양안 통과시켜야"

- "공화당의 기업부채 지원, 민주당의 주정부 지원은 잠시 미뤄놔야" 

* EU 집행위원장-영국 총리, 내일 오후 브렉시트 회담 갖기로 

macro daily_2020.12.08

 2020년 12월 8일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 에어비앤비가 공모가를 20% 상향했습니다. 성장주들이 올랐습니다. 

(2) 브렉시트 협상이 돌파구를 찾지 못하면서 유럽 주식시장이 내렸습니다.

(3) 애플이 이르면 내년 고사양 PC에 자체 프로세서를 탑재합니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.33%

1개월 NDF 환율 1,084.70원 (+2.80원)

미 5년 breakeven rate 1.848% (+0.002%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.41%

- 일본 -0.53%

- 대만 0.00%

자세히 보기

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.18%(+0.02%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.93% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.792%p (-0.023%pp)

미 BBB 회사채 2.05% (-0.04%p)

미 하이일드 4.35% (-0.04%p)

이머징 국채 4.25% (-0.03%p)

이머징 주식 5.11% (+0.01%p)  

한국 주식 5.33% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.682%p (-0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.29% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.42% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.39% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(92개, -53개) vs. 최저(7개, +3개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체 장비 (반도체 업황 호조에 따른 수혜)

- ASML (네덜란드 반도체장비), KLA Tencor (미국 반도체장비) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.7 (+0.0)

- 전기전자 48.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.6 (+0.1)

- 금융 20.1 (-0.0)

* 고객예탁금, 60.8조원 +1.3조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.16조원 +0.03조원

- 비중, 2.50%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* AirBnB, 공모가격 44~50달러 -> 56~60달러 상향

* Apple, 이르면 2021년 고사양 PC 프로세서 자체 생산 준비

- 자체 프로세서 Intel 프로세서 성능 상회 가능성

[헤지펀드]

[환경] 

[정책] 

* EU-영국, 브렉시트 협상 중단 속 영국 총리 브뤼셀 행 

* 미 하원, 임시 예산안 수요일 표결 계획