1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.4%(+0.1%p)
- Probability to cut in 2019 13.5%(-8.1%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 46.1%(+11.1%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (+0.02%p)
US 10Y T-Note : 2.68% (+0.05%p)
- US 10Y - 2Y : 0.187% (+0.030%pp)
US BBB corp bond : 4.33% (+0.03%p)
US high yield 6.60% (-0.01%p)
Emerging government bond 6.42% (-0.00%p)
Emerging stock yield 8.10% (+0.00%p)
Korea stock yield 9.12% (-0.00%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.03% (+0.01%p)
- Up : Brazil
- Down :
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (42, -1 vs. 52week low (9, +7)
+ 52week high
* US IT Service
- Service Now (US IT S/W), Shopify (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 288.45 (+0.00%) foreign investors -981 constracts
* KRW 1M NDF 1,117.20 Won (-1.66 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 123.2 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- IT 43.5 (-0.0)
- Financial 19.8 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.7 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (+0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, -0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.41 trillion won -0.00 trillion won
- % of Market cap, 2.11%, -0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
2019년 2월 27일 수요일
daily_2019.02.28
2019년 2월 28일 데일리
세줄요약
(1) Fed 의장이 B/S 축소계획을 확인하며 GDP의 16~17% 수준을 제시했습니다. 16%는 3.43조달러 현재는 3.98조달러 입니다.
(2) 미 농무장관이 철강, 알루미늄 관세를 쿼터로 대체하는 방안을 고려중이라고 말했습니다.
(3) 오늘 북미 2차 정상회담이 속개됩니다. CVID에 얼마나 근접할지가 관심입니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.4%(+0.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 13.5%(-8.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립), "B/S 축소 계획에 대해 합의 근접. GDP의 16~17% 수준 예상"
- "인플레 타깃 높이지 않을 듯. 현재 목표 달성 위한 나은 방법 모색중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 46.1%(+11.1%p)
* 프랑스 ECB 위원, "마이너스 금리의 부정적 영향 학습해야"
* 독일 ECB 위원, "시장의 ECB 금리 예측 타당"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "손실 보더라도 ETF 매입 계속"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 부총재, "금융부문 개방, 더 일찍 더 빠를 것"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (+0.02%p)
미 10년 국채 2.68% (+0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.187%p (+0.030%pp)
미 BBB 회사채 4.33% (+0.03%p)
미 하이일드 6.60% (-0.01%p)
이머징 국채 6.42% (-0.00%p)
이머징 주식 8.10% (+0.00%p)
한국 주식 9.12% (-0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (+0.01%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 :
4. 기업이익
(공사중)
5. 52주 최고(42개, -1개) vs. 최저(9개, +7개)
+ 52주 최고
* 미 IT 서비스 (클라우드에 기반한 AI 성장 기대)
- Service Now (미국 IT S/W), Shopify (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.81 (+0.24%)
* Fed 의장, "레버리지 론, 매크로 부담이나 시스템 리스크 전이 가능성 낮아"
[재정]
* 일본은행 위원, "재정 긴축으로 인플레 목표 달성 연기"
[무역]
* 미 무역대표부 대표, "미중 무역협상 결과 예측 일러"
* 미 농무장관, "철강 알루미늄 관세, 쿼터로 대체하는 방법 고려중"
[경협]
* 미 대통령, "1차 때보다 더 성공 기대"
- 북한 국무위원장, "훌륭한 결과 확신"
[반도체]
* Nanya Technology, "올해 Capex 106억달러 못 미칠 것"
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 288.45 (0.00%) 외인 -981계약
* 1개월 NDF 환율 1,117.20원 (-1.66원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 123.2 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (-0.0)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.7 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.41조원 -0.00조원
- 비중, 2.11%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) Fed 의장이 B/S 축소계획을 확인하며 GDP의 16~17% 수준을 제시했습니다. 16%는 3.43조달러 현재는 3.98조달러 입니다.
(2) 미 농무장관이 철강, 알루미늄 관세를 쿼터로 대체하는 방안을 고려중이라고 말했습니다.
(3) 오늘 북미 2차 정상회담이 속개됩니다. CVID에 얼마나 근접할지가 관심입니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.4%(+0.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 13.5%(-8.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립), "B/S 축소 계획에 대해 합의 근접. GDP의 16~17% 수준 예상"
- "인플레 타깃 높이지 않을 듯. 현재 목표 달성 위한 나은 방법 모색중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 46.1%(+11.1%p)
* 프랑스 ECB 위원, "마이너스 금리의 부정적 영향 학습해야"
* 독일 ECB 위원, "시장의 ECB 금리 예측 타당"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "손실 보더라도 ETF 매입 계속"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 부총재, "금융부문 개방, 더 일찍 더 빠를 것"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (+0.02%p)
미 10년 국채 2.68% (+0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.187%p (+0.030%pp)
미 BBB 회사채 4.33% (+0.03%p)
미 하이일드 6.60% (-0.01%p)
이머징 국채 6.42% (-0.00%p)
이머징 주식 8.10% (+0.00%p)
한국 주식 9.12% (-0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (+0.01%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 :
4. 기업이익
(공사중)
5. 52주 최고(42개, -1개) vs. 최저(9개, +7개)
+ 52주 최고
* 미 IT 서비스 (클라우드에 기반한 AI 성장 기대)
- Service Now (미국 IT S/W), Shopify (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.81 (+0.24%)
* Fed 의장, "레버리지 론, 매크로 부담이나 시스템 리스크 전이 가능성 낮아"
[재정]
* 일본은행 위원, "재정 긴축으로 인플레 목표 달성 연기"
[무역]
* 미 무역대표부 대표, "미중 무역협상 결과 예측 일러"
* 미 농무장관, "철강 알루미늄 관세, 쿼터로 대체하는 방법 고려중"
[경협]
* 미 대통령, "1차 때보다 더 성공 기대"
- 북한 국무위원장, "훌륭한 결과 확신"
[반도체]
* Nanya Technology, "올해 Capex 106억달러 못 미칠 것"
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 288.45 (0.00%) 외인 -981계약
* 1개월 NDF 환율 1,117.20원 (-1.66원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 123.2 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (-0.0)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.7 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.41조원 -0.00조원
- 비중, 2.11%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 24일 일요일
daily_2019.02.25(Eng ver)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 2.4%(+1.4%p)
- Probability to cut in 2019 15.3%(+9.1%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 25.4%(-10.6%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.49% (-0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (-0.04%p)
- US 10Y - 2Y : 0.158% (-0.002%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.04%p)
US high yield 6.65% (-0.05%p)
Emerging government bond 6.41% (-0.06%p)
Emerging stock yield 8.14% (-0.07%p)
Korea stock yield 9.15% (-0.02%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.02% (-0.01%p)
- Up : Brazil
- Down : Italy
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (86, +16 vs. 52week low (5, -1)
+ 52week high
* US REITs
- Boston Property (US REITs), Prologis (US REITs)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 289.35 (+0.21%) foreign investors +893 constracts
* KRW 1M NDF 1,122.50 Won (-2.72 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.1 (-0.2)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- IT 43.5 (+0.0)
- Financial 20.2 (-0.2)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (+0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, +0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.37 trillion won +0.03 trillion won
- % of Market cap, 2.12%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 2.4%(+1.4%p)
- Probability to cut in 2019 15.3%(+9.1%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 25.4%(-10.6%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.49% (-0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (-0.04%p)
- US 10Y - 2Y : 0.158% (-0.002%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.04%p)
US high yield 6.65% (-0.05%p)
Emerging government bond 6.41% (-0.06%p)
Emerging stock yield 8.14% (-0.07%p)
Korea stock yield 9.15% (-0.02%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.02% (-0.01%p)
- Up : Brazil
- Down : Italy
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (86, +16 vs. 52week low (5, -1)
+ 52week high
* US REITs
- Boston Property (US REITs), Prologis (US REITs)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 289.35 (+0.21%) foreign investors +893 constracts
* KRW 1M NDF 1,122.50 Won (-2.72 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.1 (-0.2)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- IT 43.5 (+0.0)
- Financial 20.2 (-0.2)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (+0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, +0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.37 trillion won +0.03 trillion won
- % of Market cap, 2.12%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.25
2019년 2월 25일 데일리
세줄요약
(1) Fed 관계자들이 일제히 인플레 기대 하락에 대해 우려를 나타냈습니다. 미국 국채금리가 하락했습니다.
(2) 미중 무역협상에 진전이 있었습니다. 환율에 대해 큰 틀에서 합의한 것으로 전해졌습니다.
(3) 미중 양국이 마이크론-푸졘진화 간 분쟁도 해결하기로 했다고 FT가 보도했습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 2.4%(+1.4%p)
- 2019년 금리인하 확률 15.3%(+9.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(매파), "인플레 기대, 지나치게 낮아지는 것에 대해서도 경계"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "임금 상승률, 인플레 경고 울리는 방향으로 움직이지 않아"
- "의료비용, 인플레 기대 낮추는 요인"
* 클라리다 Fed 부의장(중립), "수익률 곡선 조정, 통화정책 틀로써 검토해 볼 것"
- "인플레 타깃팅과 타깃팅 레벨로서의 2% 역시 검토 대상"
* 필라델피아연은 총재(비둘기파), "Fed, B/S 축소 올해 종료해야"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "B/S 축소의 영향 미미할 전망"
* 콸스 Fed 부의장(중립), "잦은 시장개입 피하려면 B/S 크게 가져갈 필요 있어"
- "MBS, 궁극적으로 가져가지 않는 방법 선호. 정상화 과정에서 매각할 필요는 없어"
- "보유자산의 듀레이션 축소로 돌아갈 필요 있다"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 25.4%(-10.6%p)
* 오스트리아 ECB 위원, "ECB, TLTRO에 대해 결론 내리지 않았다. 3월 지나서 결정할 것"
* 프랑스 ECB 위원, "TLTRO, 때가 되면 결정할 것. 봄 또는 여름부터 성장률 반등"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "인플레 기대 2% 밑돌시 4개의 추가 확장정책 사용"
- 1) 마이너스 금리 추가인하 2) 장기금리 목표 0% 아래로 하향 3) 추가 자산매입 4) 본원통화 증가 가속
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.49% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.65% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.158%p (-0.002%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.04%p)
미 하이일드 6.65% (-0.05%p)
이머징 국채 6.41% (-0.06%p)
이머징 주식 8.14% (-0.07%p)
한국 주식 9.15% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.02% (-0.01%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 : 이탈리아
4. 기업이익
(공사중)
5. 52주 최고(86개, +16개) vs. 최저(5개, -1개)
+ 52주 최고
* 미국 REITs (미 시중금리 하락으로 배당 메리트 제고)
- Boston Property (미국 REITs), Prologis (미국 REITs)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Volkswagen CEO, "무역분쟁 예측 어려워. 미국 투자 늘릴 것"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.43 (+0.12%)
[재정]
[무역]
* 미 재무장관, "미중 양국, 무역협상의 일환으로 환율에 대한 최종합의 도달"
- 중국 부총리, "미국과 협상 타결 가능성 매우 높다"
[경협]
* 미, 북한 비핵화 사전 보상책으로 금강산 관광 재개 검토 <요미우리>
[반도체]
* 미중, 마이크론-푸졘진화 반도체 분쟁 해결에 노력키로
- 미국산 태양광 폴리실리콘 수입재제 완화. 마스터 비자 카드 중국 결제시장 허용
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 289.35 (+0.21%) 외인 +893계약
* 1개월 NDF 환율 1,122.50원 (-2.72원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.1 (-0.2)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (+0.0)
- 금융 20.2 (-0.2)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.37조원 +0.03조원
- 비중, 2.12%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) Fed 관계자들이 일제히 인플레 기대 하락에 대해 우려를 나타냈습니다. 미국 국채금리가 하락했습니다.
(2) 미중 무역협상에 진전이 있었습니다. 환율에 대해 큰 틀에서 합의한 것으로 전해졌습니다.
(3) 미중 양국이 마이크론-푸졘진화 간 분쟁도 해결하기로 했다고 FT가 보도했습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 2.4%(+1.4%p)
- 2019년 금리인하 확률 15.3%(+9.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(매파), "인플레 기대, 지나치게 낮아지는 것에 대해서도 경계"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "임금 상승률, 인플레 경고 울리는 방향으로 움직이지 않아"
- "의료비용, 인플레 기대 낮추는 요인"
* 클라리다 Fed 부의장(중립), "수익률 곡선 조정, 통화정책 틀로써 검토해 볼 것"
- "인플레 타깃팅과 타깃팅 레벨로서의 2% 역시 검토 대상"
* 필라델피아연은 총재(비둘기파), "Fed, B/S 축소 올해 종료해야"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "B/S 축소의 영향 미미할 전망"
* 콸스 Fed 부의장(중립), "잦은 시장개입 피하려면 B/S 크게 가져갈 필요 있어"
- "MBS, 궁극적으로 가져가지 않는 방법 선호. 정상화 과정에서 매각할 필요는 없어"
- "보유자산의 듀레이션 축소로 돌아갈 필요 있다"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 25.4%(-10.6%p)
* 오스트리아 ECB 위원, "ECB, TLTRO에 대해 결론 내리지 않았다. 3월 지나서 결정할 것"
* 프랑스 ECB 위원, "TLTRO, 때가 되면 결정할 것. 봄 또는 여름부터 성장률 반등"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "인플레 기대 2% 밑돌시 4개의 추가 확장정책 사용"
- 1) 마이너스 금리 추가인하 2) 장기금리 목표 0% 아래로 하향 3) 추가 자산매입 4) 본원통화 증가 가속
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.49% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.65% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.158%p (-0.002%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.04%p)
미 하이일드 6.65% (-0.05%p)
이머징 국채 6.41% (-0.06%p)
이머징 주식 8.14% (-0.07%p)
한국 주식 9.15% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.02% (-0.01%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 : 이탈리아
4. 기업이익
(공사중)
5. 52주 최고(86개, +16개) vs. 최저(5개, -1개)
+ 52주 최고
* 미국 REITs (미 시중금리 하락으로 배당 메리트 제고)
- Boston Property (미국 REITs), Prologis (미국 REITs)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Volkswagen CEO, "무역분쟁 예측 어려워. 미국 투자 늘릴 것"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.43 (+0.12%)
[재정]
[무역]
* 미 재무장관, "미중 양국, 무역협상의 일환으로 환율에 대한 최종합의 도달"
- 중국 부총리, "미국과 협상 타결 가능성 매우 높다"
[경협]
* 미, 북한 비핵화 사전 보상책으로 금강산 관광 재개 검토 <요미우리>
[반도체]
* 미중, 마이크론-푸졘진화 반도체 분쟁 해결에 노력키로
- 미국산 태양광 폴리실리콘 수입재제 완화. 마스터 비자 카드 중국 결제시장 허용
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 289.35 (+0.21%) 외인 +893계약
* 1개월 NDF 환율 1,122.50원 (-2.72원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.1 (-0.2)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (+0.0)
- 금융 20.2 (-0.2)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.37조원 +0.03조원
- 비중, 2.12%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 21일 목요일
daily_2019.02.22(Eng ver)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.0%(-1.1%p)
- Probability to cut in 2019 6.2%(-7.0%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 36.0%(-3.3%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.53% (+0.03%p)
US 10Y T-Note : 2.69% (+0.04%p)
- US 10Y - 2Y : 0.160% (+0.015%pp)
US BBB corp bond : 4.34% (+0.04%p)
US high yield 6.70% (-0.02%p)
Emerging government bond 6.47% (+0.04%p)
Emerging stock yield 8.21% (-0.10%p)
Korea stock yield 9.17% (-0.00%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.03% (-0.00%p)
- Up :
- Down : Mexico, Russia, Saudi
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (70, +2 vs. 52week low (6, +3)
+ 52week high
* US Utility
- First Energy (US Utility), WEC Energy (US Utility)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.60 (-0.35%) foreign investors +152 constracts
* KRW 1M NDF 1,125.00 Won (-0.28 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.3 (-0.5)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- IT 43.5 (-0.6)
- Financial 20.4 (+0.1)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, +0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.34 trillion won +0.03 trillion won
- % of Market cap, 2.10%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.0%(-1.1%p)
- Probability to cut in 2019 6.2%(-7.0%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 36.0%(-3.3%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.53% (+0.03%p)
US 10Y T-Note : 2.69% (+0.04%p)
- US 10Y - 2Y : 0.160% (+0.015%pp)
US BBB corp bond : 4.34% (+0.04%p)
US high yield 6.70% (-0.02%p)
Emerging government bond 6.47% (+0.04%p)
Emerging stock yield 8.21% (-0.10%p)
Korea stock yield 9.17% (-0.00%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.03% (-0.00%p)
- Up :
- Down : Mexico, Russia, Saudi
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (70, +2 vs. 52week low (6, +3)
+ 52week high
* US Utility
- First Energy (US Utility), WEC Energy (US Utility)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.60 (-0.35%) foreign investors +152 constracts
* KRW 1M NDF 1,125.00 Won (-0.28 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.3 (-0.5)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- IT 43.5 (-0.6)
- Financial 20.4 (+0.1)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, +0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.34 trillion won +0.03 trillion won
- % of Market cap, 2.10%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.22
2019년 2월 22일 데일리
세줄요약
(1) 미국 경제지표가 일제히 부진했습니다. 경기방어주들이 강세를 나타냈습니다.
(2) 1위 해운기업 머스크가 예상에 못 미치는 실적 가이던스를 제시했습니다. 주가가 10% 하락했습니다.
(3) 최대 리튬생산 기업 Albermarle이 연평균 21%의 산업 성장률을 제시했습니다.
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.0%(-1.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 6.2%(-7.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "중립금리 매우 가까워져. 금리결정에 인내심 필요"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "금리정상화 끝나가고 있다"
- "12월에 금리 논쟁 있었다. 인상 결정은 너무 간 느낌"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파), "불확실성 하에서 정책경로 전망은 신중하지 못해"
- "불확실성, 중국에서 비롯. 중국 잠재 성장률 둔화중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 36.0%(-3.3%p)
* ECB, TLTRO에 대한 신속한 연구 계획. 섣부른 결정은 경계 <1>
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, 중소기업 지원 위해 1) 지준율 인하 2) TMLF 3) 재대출 등 활용 <분기 보고서>
- 위안화 환율 유연성 견지하며 균형 수준에서 안정시킬 것
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.53% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.69% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.160%p (+0.015%pp)
미 BBB 회사채 4.34% (+0.04%p)
미 하이일드 6.70% (-0.02%p)
이머징 국채 6.47% (+0.04%p)
이머징 주식 8.21% (-0.10%p)
한국 주식 9.17% (-0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코, 러시아, 사우디
* 유로존 2월 제조업 PMI, 49.2. 2016년 집계 이후 최저
* 미 2월 제조업 PMI, 53.7. 2017년 9월 이후 최저
* 미 1월 기존주택판매, 연율 494만채. 2015년 11월 이후 처음 500만채 하회
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.63조달러(+0.03조달러), 순익 3.42조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.84%(-0.02%p)
5. 52주 최고(70개, +2개) vs. 최저(6개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 유틸리티 (경제지표 일제히 둔화)
- First Energy (미국 전력유틸리티), WEC Energy (미국 복합유틸리티)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* AP Moeller Maersk, 2019년 EBITDA 가이던스 40억달러 제시. 예상 47억달러
- CEO, "올해 무역분쟁의 부정적 영향 예상. 유가 떨어질 이유 안보인다"
- "산업 수급상황은 개선되는 중"
* Valeo CEO, "중국 자동차 경기 언제 반등할지 모르겠다"
- "자동차 배터리 투자 의향 없어. 독일-프랑스 배터리 합작은 환영"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.31 (+0.31%)
* 미 대출펀드서 한주간 7.1억달러 순유출
[재정]
[무역]
* 중국, 미국산 농산물 300억달러 추가 수입 제안
* Volkswagen CEO, "미국 25% 관세 부과시 수십억달러 비용 소요"
[경협]
[반도체]
[원자재]
* Albemarle, "수년간 리튬수급 타이트할 것. 연평균 21% 성장 예상"
+ 한국시장
* 야간선물, 287.60 (-0.35%) 외인 +152계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.00원 (-0.28원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.3 (-0.5)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (-0.6)
- 금융 20.4 (+0.1)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.34조원 +0.03조원
- 비중, 2.10%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 미국 경제지표가 일제히 부진했습니다. 경기방어주들이 강세를 나타냈습니다.
(2) 1위 해운기업 머스크가 예상에 못 미치는 실적 가이던스를 제시했습니다. 주가가 10% 하락했습니다.
(3) 최대 리튬생산 기업 Albermarle이 연평균 21%의 산업 성장률을 제시했습니다.
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.0%(-1.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 6.2%(-7.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "중립금리 매우 가까워져. 금리결정에 인내심 필요"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "금리정상화 끝나가고 있다"
- "12월에 금리 논쟁 있었다. 인상 결정은 너무 간 느낌"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파), "불확실성 하에서 정책경로 전망은 신중하지 못해"
- "불확실성, 중국에서 비롯. 중국 잠재 성장률 둔화중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 36.0%(-3.3%p)
* ECB, TLTRO에 대한 신속한 연구 계획. 섣부른 결정은 경계 <1>
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, 중소기업 지원 위해 1) 지준율 인하 2) TMLF 3) 재대출 등 활용 <분기 보고서>
- 위안화 환율 유연성 견지하며 균형 수준에서 안정시킬 것
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.53% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.69% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.160%p (+0.015%pp)
미 BBB 회사채 4.34% (+0.04%p)
미 하이일드 6.70% (-0.02%p)
이머징 국채 6.47% (+0.04%p)
이머징 주식 8.21% (-0.10%p)
한국 주식 9.17% (-0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코, 러시아, 사우디
* 유로존 2월 제조업 PMI, 49.2. 2016년 집계 이후 최저
* 미 2월 제조업 PMI, 53.7. 2017년 9월 이후 최저
* 미 1월 기존주택판매, 연율 494만채. 2015년 11월 이후 처음 500만채 하회
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.63조달러(+0.03조달러), 순익 3.42조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.84%(-0.02%p)
5. 52주 최고(70개, +2개) vs. 최저(6개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 유틸리티 (경제지표 일제히 둔화)
- First Energy (미국 전력유틸리티), WEC Energy (미국 복합유틸리티)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* AP Moeller Maersk, 2019년 EBITDA 가이던스 40억달러 제시. 예상 47억달러
- CEO, "올해 무역분쟁의 부정적 영향 예상. 유가 떨어질 이유 안보인다"
- "산업 수급상황은 개선되는 중"
* Valeo CEO, "중국 자동차 경기 언제 반등할지 모르겠다"
- "자동차 배터리 투자 의향 없어. 독일-프랑스 배터리 합작은 환영"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.31 (+0.31%)
* 미 대출펀드서 한주간 7.1억달러 순유출
[재정]
[무역]
* 중국, 미국산 농산물 300억달러 추가 수입 제안
* Volkswagen CEO, "미국 25% 관세 부과시 수십억달러 비용 소요"
[경협]
[반도체]
[원자재]
* Albemarle, "수년간 리튬수급 타이트할 것. 연평균 21% 성장 예상"
+ 한국시장
* 야간선물, 287.60 (-0.35%) 외인 +152계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.00원 (-0.28원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.3 (-0.5)
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)
- 전기전자 43.5 (-0.6)
- 금융 20.4 (+0.1)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.34조원 +0.03조원
- 비중, 2.10%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 20일 수요일
daily_2019.02.21(Eng ver)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 2.1%(+0.3%p)
- Probability to cut in 2019 13.2%(+2.1%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 39.3%(+1.0%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (+0.00%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (+0.00%p)
- US 10Y - 2Y : 0.145% (-0.006%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (+0.00%p)
US high yield 6.72% (+0.00%p)
Emerging government bond 6.43% (+0.00%p)
Emerging stock yield 8.31% (+0.01%p)
Korea stock yield 9.17% (-0.16%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.03% (-0.02%p)
- Up :
- Down : Germany, Italy, Japan
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (68, +16 vs. 52week low (3, +3)
+ 52week high
* US Software
- Intuit (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 288.45 (+0.02%) foreign investors +753constracts
* KRW 1M NDF 1,122.45 Won (-1.19 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.1)
- IT 44.1 (-0.0)
- Financial 20.3 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, -0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.31 trillion won +0.01 trillion won
- % of Market cap, 2.08%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 2.1%(+0.3%p)
- Probability to cut in 2019 13.2%(+2.1%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop quantitative easing in 2019 + hold key rate until summer
- Probability to hike in 2019 39.3%(+1.0%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (+0.00%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (+0.00%p)
- US 10Y - 2Y : 0.145% (-0.006%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (+0.00%p)
US high yield 6.72% (+0.00%p)
Emerging government bond 6.43% (+0.00%p)
Emerging stock yield 8.31% (+0.01%p)
Korea stock yield 9.17% (-0.16%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.03% (-0.02%p)
- Up :
- Down : Germany, Italy, Japan
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (68, +16 vs. 52week low (3, +3)
+ 52week high
* US Software
- Intuit (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 288.45 (+0.02%) foreign investors +753constracts
* KRW 1M NDF 1,122.45 Won (-1.19 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.1)
- IT 44.1 (-0.0)
- Financial 20.3 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, -0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.31 trillion won +0.01 trillion won
- % of Market cap, 2.08%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.21
2019년 2월 21일 데일리
세줄요약
(1) 뉴욕연은 총재가 Fed의 지급준비금 1조달러 수준에서 B/S 축소가 멈출 것이라고 말했습니다. 8일 기준 초과지준은 1.53조달러입니다.
(2) 글렌코어 CEO가 코발트에 대한 비관론이 과도하다며 공급부족 가능성을 경고했습니다.
(3) 캐터필라가 올해 중국 수요가 매우 강하다고 진단했습니다. 원가상승을 반영해 판가인상을 계획하고 있다고 밝혔습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 2.1%(+0.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 13.2%(+2.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC 대다수 위원들, 올해 B/S 축소 종료 전망 <1>
* 뉴욕연은 총재(매파), "성장 인플레 전망 바뀌지 않는 한 금리인상 불필요" <로이터>
- "Fed 지준, 1조달러 부근 또는 그 이상에서 B/S 축소 멈출 것"
* 클라리다 부의장(중립), "경제지표 확인까지 정책에 인내심 가질 수 있다"
* 댈러스연은 총재(중립), "글로벌 경기둔화 지속될 듯"
- "약해진 기업전망이 금리인상에 조심스런 이유"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 39.3%(+1.0%p)
* ECB 수석 이코노미스트, "3월 회의서 TLTRO 논의할 것"
- "3월에 TLTRO 결정한다는 의미 아냐"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, "통화여건, 과하게 긴축적으로도 완화적으로도 만들지 않겠다"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (+0.00%p)
미 10년 국채 2.65% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.145%p (-0.006%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (+0.00%p)
미 하이일드 6.72% (+0.00%p)
이머징 국채 6.43% (+0.00%p)
이머징 주식 8.31% (+0.01%p)
한국 주식 9.17% (-0.16%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 이탈리아, 일본
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.60조달러(+0.05조달러), 순익 3.43조달러(+0.00조달러)
- 순이익률 10.86%(-0.02%p)
5. 52주 최고(68개, +16개) vs. 최저(3개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 소프트웨어 (클라우드 활용한 서비스 증가)
- Intuit (미국 IT S/W), Workday (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Glencore, "현 수준에서 석탄생산 제한할 것. 기후협약 때문"
- CEO, "코발트 가격에 대한 비관론 과도한 것 같다. 공급부족 빚어질 것"
* Caterpillar, "올해 중국 수요 매우 강할 것으로 예상"
- "미중 무역분쟁 판매에 큰 영향 주지 못한 것으로 보여"
- "원가 상승분 판가에 전가할 것"
* Tesla CEO, "올해 Tesla 50만대 가량 자동차 생산"
- Tesla, Model3 리스 준비중
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.00 (+0.06%)
* Goldman, "CLO 증가가 레버리지론 가격상승 여력 만들어"
[재정]
* 독일-프랑스, 새 유로존 예산 규정에 합의
[무역]
* 미 대통령, "EU와 무역협상중. 합의 없으면 자동차에 관세부과"
[경협]
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 288.45 (+0.02%) 외인 +753계약
* 1개월 NDF 환율 1,122.45원 (-1.19원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.1)
- 전기전자 44.1 (-0.0)
- 금융 20.3 (-0.0)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, -0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.01조원
- 비중, 2.08%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 뉴욕연은 총재가 Fed의 지급준비금 1조달러 수준에서 B/S 축소가 멈출 것이라고 말했습니다. 8일 기준 초과지준은 1.53조달러입니다.
(2) 글렌코어 CEO가 코발트에 대한 비관론이 과도하다며 공급부족 가능성을 경고했습니다.
(3) 캐터필라가 올해 중국 수요가 매우 강하다고 진단했습니다. 원가상승을 반영해 판가인상을 계획하고 있다고 밝혔습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 2.1%(+0.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 13.2%(+2.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC 대다수 위원들, 올해 B/S 축소 종료 전망 <1>
* 뉴욕연은 총재(매파), "성장 인플레 전망 바뀌지 않는 한 금리인상 불필요" <로이터>
- "Fed 지준, 1조달러 부근 또는 그 이상에서 B/S 축소 멈출 것"
* 클라리다 부의장(중립), "경제지표 확인까지 정책에 인내심 가질 수 있다"
* 댈러스연은 총재(중립), "글로벌 경기둔화 지속될 듯"
- "약해진 기업전망이 금리인상에 조심스런 이유"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 39.3%(+1.0%p)
* ECB 수석 이코노미스트, "3월 회의서 TLTRO 논의할 것"
- "3월에 TLTRO 결정한다는 의미 아냐"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, "통화여건, 과하게 긴축적으로도 완화적으로도 만들지 않겠다"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (+0.00%p)
미 10년 국채 2.65% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.145%p (-0.006%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (+0.00%p)
미 하이일드 6.72% (+0.00%p)
이머징 국채 6.43% (+0.00%p)
이머징 주식 8.31% (+0.01%p)
한국 주식 9.17% (-0.16%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.03% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 이탈리아, 일본
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.60조달러(+0.05조달러), 순익 3.43조달러(+0.00조달러)
- 순이익률 10.86%(-0.02%p)
5. 52주 최고(68개, +16개) vs. 최저(3개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 소프트웨어 (클라우드 활용한 서비스 증가)
- Intuit (미국 IT S/W), Workday (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Glencore, "현 수준에서 석탄생산 제한할 것. 기후협약 때문"
- CEO, "코발트 가격에 대한 비관론 과도한 것 같다. 공급부족 빚어질 것"
* Caterpillar, "올해 중국 수요 매우 강할 것으로 예상"
- "미중 무역분쟁 판매에 큰 영향 주지 못한 것으로 보여"
- "원가 상승분 판가에 전가할 것"
* Tesla CEO, "올해 Tesla 50만대 가량 자동차 생산"
- Tesla, Model3 리스 준비중
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.00 (+0.06%)
* Goldman, "CLO 증가가 레버리지론 가격상승 여력 만들어"
[재정]
* 독일-프랑스, 새 유로존 예산 규정에 합의
[무역]
* 미 대통령, "EU와 무역협상중. 합의 없으면 자동차에 관세부과"
[경협]
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 288.45 (+0.02%) 외인 +753계약
* 1개월 NDF 환율 1,122.45원 (-1.19원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.9 (-0.1)
- 전기전자 44.1 (-0.0)
- 금융 20.3 (-0.0)
- 정유화학 9.8 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, -0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.01조원
- 비중, 2.08%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 19일 화요일
daily_2019.02.20(Eng ver)
daily_2019.02.20
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.8%(-2.6%p)
- Probability to cut in 2019 11.1%(-0.4%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 38.3%(-4.9%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (-0.01%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (-0.01%p)
- US 10Y - 2Y : 0.151% (+0.003%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.01%p)
US high yield 6.72% (-0.02%p)
Emerging government bond 6.43% (-0.02%p)
Emerging stock yield 8.30% (+0.26%p)
Korea stock yield 9.34% (-0.01%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : South Africa
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (52, -6 vs. 52week low (0, -11)
+ 52week high
* Global Pharmaceutical
- Roche (Swiss Pharma), Eli Lilly (US Pharma)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.15 (+0.53%) foreign investors +2,650constracts
* KRW 1M NDF 1,121.84 Won (-7.45 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.9 (-0.3)
- KOSDAQ 7.0 (-0.2)
- IT 44.1 (-0.1)
- Financial 20.3 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.1)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (-0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.34X, +0.01X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.30 trillion won +0.04 trillion won
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.8%(-2.6%p)
- Probability to cut in 2019 11.1%(-0.4%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 38.3%(-4.9%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (-0.01%p)
US 10Y T-Note : 2.65% (-0.01%p)
- US 10Y - 2Y : 0.151% (+0.003%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.01%p)
US high yield 6.72% (-0.02%p)
Emerging government bond 6.43% (-0.02%p)
Emerging stock yield 8.30% (+0.26%p)
Korea stock yield 9.34% (-0.01%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : South Africa
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (52, -6 vs. 52week low (0, -11)
+ 52week high
* Global Pharmaceutical
- Roche (Swiss Pharma), Eli Lilly (US Pharma)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.15 (+0.53%) foreign investors +2,650constracts
* KRW 1M NDF 1,121.84 Won (-7.45 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 124.9 (-0.3)
- KOSDAQ 7.0 (-0.2)
- IT 44.1 (-0.1)
- Financial 20.3 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.8 (-0.1)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (-0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.34X, +0.01X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.30 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.09%, +0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.20
2019년 2월 20일 데일리
세줄요약
(1) 클리블랜드연은 총재가 3월 FOMC에서 B/S 축소 정책에 대한 방향을 제시할 것이라고 밝혔습니다.
(2) 인민은행 통화정책 국장이 곧 시중은행과 인민은행간 스왑이 시작될 것이라고 말했습니다.
(3) BHP CEO가 IMO 2020이 디젤 정제마진을 확대할 것이며 이에 대비하고 있다고 말했습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.8%(-2.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 11.1%(-0.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25% (0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클리블랜드연은 총재(매파), "다가오는 FOMC서 B/S 정책 논의 끝내야"
- "올해 B/S 축소 끝내거나 축소규모 줄이는 방법 선호"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 38.3%(-4.9%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책 국장, "인민은행의 국채-은행 영구채 스왑 곧 시작"
- "스왑 양적목표 없어. 영구채 해외발행 허용 검토. QE 아니다"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (-0.01%p)
미 10년 국채 2.65% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.151%p (+0.003%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.01%p)
미 하이일드 6.72% (-0.02%p)
이머징 국채 6.43% (-0.02%p)
이머징 주식 8.30% (+0.26%p)
한국 주식 9.34% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 남아공
* NAHB주택시장지수, 62. 예상 59, 전월 58
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.55조달러(-0.01조달러), 순익 3.43조달러(-0.00조달러)
- 순이익률 10.88%(-0.02%p)
5. 52주 최고(52개, -6개) vs. 최저(0개, -11개)
+ 52주 최고
* 글로벌 제약 (FDA 신약 허가 진전 기대)
- Roche (스위스 제약), Eli lilly (미국 제약)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* HSBC CEO, "올해 투자 줄일 것. 영국 일부 기업활동 약화 조짐"
- "중국 경제, 경착륙 피하고 있는 것으로 보여"
* BHP, 올 회계연 Capex 67억달러 유지. 예상 68억달러
- CEO, "원유 구리 potash 익스포져 확대 희망"
- "브라질 철광석 공급차질 해결되는 중"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.00%)
[재정]
[무역]
* EU 집행위원장, "미 대통령, 무역회담 중 자동차관세 부과 않기를 희망"
[경협]
* 한미 정상, 북미 정상회담 앞두고 35분간 통화
- 한국 대통령, "미국 상응조치로 남북경협 역할 각오하고 있다"
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 287.15 (+0.53%) 외인 +2,650계약
* 1개월 NDF 환율 1,121.84원 (-7.45원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.9 (-0.3)
- KOSDAQ 7.0 (-0.2)
- 전기전자 44.1 (-0.1)
- 금융 20.3 (-0.0)
- 정유화학 9.8 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.34배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.30조원 +0.04조원
- 비중, 2.09%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 클리블랜드연은 총재가 3월 FOMC에서 B/S 축소 정책에 대한 방향을 제시할 것이라고 밝혔습니다.
(2) 인민은행 통화정책 국장이 곧 시중은행과 인민은행간 스왑이 시작될 것이라고 말했습니다.
(3) BHP CEO가 IMO 2020이 디젤 정제마진을 확대할 것이며 이에 대비하고 있다고 말했습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.8%(-2.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 11.1%(-0.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25% (0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클리블랜드연은 총재(매파), "다가오는 FOMC서 B/S 정책 논의 끝내야"
- "올해 B/S 축소 끝내거나 축소규모 줄이는 방법 선호"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 38.3%(-4.9%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책 국장, "인민은행의 국채-은행 영구채 스왑 곧 시작"
- "스왑 양적목표 없어. 영구채 해외발행 허용 검토. QE 아니다"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (-0.01%p)
미 10년 국채 2.65% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.151%p (+0.003%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.01%p)
미 하이일드 6.72% (-0.02%p)
이머징 국채 6.43% (-0.02%p)
이머징 주식 8.30% (+0.26%p)
한국 주식 9.34% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 남아공
* NAHB주택시장지수, 62. 예상 59, 전월 58
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.55조달러(-0.01조달러), 순익 3.43조달러(-0.00조달러)
- 순이익률 10.88%(-0.02%p)
5. 52주 최고(52개, -6개) vs. 최저(0개, -11개)
+ 52주 최고
* 글로벌 제약 (FDA 신약 허가 진전 기대)
- Roche (스위스 제약), Eli lilly (미국 제약)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* HSBC CEO, "올해 투자 줄일 것. 영국 일부 기업활동 약화 조짐"
- "중국 경제, 경착륙 피하고 있는 것으로 보여"
* BHP, 올 회계연 Capex 67억달러 유지. 예상 68억달러
- CEO, "원유 구리 potash 익스포져 확대 희망"
- "브라질 철광석 공급차질 해결되는 중"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.00%)
[재정]
[무역]
* EU 집행위원장, "미 대통령, 무역회담 중 자동차관세 부과 않기를 희망"
[경협]
* 한미 정상, 북미 정상회담 앞두고 35분간 통화
- 한국 대통령, "미국 상응조치로 남북경협 역할 각오하고 있다"
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 287.15 (+0.53%) 외인 +2,650계약
* 1개월 NDF 환율 1,121.84원 (-7.45원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 124.9 (-0.3)
- KOSDAQ 7.0 (-0.2)
- 전기전자 44.1 (-0.1)
- 금융 20.3 (-0.0)
- 정유화학 9.8 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.34배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.30조원 +0.04조원
- 비중, 2.09%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 18일 월요일
daily_2019.02.19(Eng ver)
daily_2019.02.19
1. Centralbanks
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 17.0%(-26.2%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.04% (-0.01%p)
- Up :
- Down : Germany, Japan, Italy
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (23, -35 vs. 52week low (2, -9)
+ 52week high
* Australia Iron Miners
- BHP Billiton (Australia Miner), FMS (Australia Miner)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 286.40 (-0.12%) foreign investors -682constracts
* KRW 1M NDF 1,125.45 Won (-0.23 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.2 (+0.1)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 20.4 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (+0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.33X, +0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.26 trillion won +0.04 trillion won
1. Centralbanks
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 17.0%(-26.2%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.04% (-0.01%p)
- Up :
- Down : Germany, Japan, Italy
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (23, -35 vs. 52week low (2, -9)
+ 52week high
* Australia Iron Miners
- BHP Billiton (Australia Miner), FMS (Australia Miner)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 286.40 (-0.12%) foreign investors -682constracts
* KRW 1M NDF 1,125.45 Won (-0.23 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.2 (+0.1)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 20.4 (-0.0)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (+0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.33X, +0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.26 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.08%, +0.00%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.19
2019년 2월 19일 데일리
세줄요약
(1) 미국 주식시장이 '대통령의 날'로 휴장했습니다.
(2) ECB 수석 이코노미스트가 경기전망 악화시 금리 가이던스 변경을 시사했습니다.
(3) 미국 상무부가 자동차 관세 보고서를 백악관에 송부했습니다.
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1.중앙은행들
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 17.0%(-26.2%p)
* ECB 수석 이코노미스트, "경기전망 악화시 금리 가이던스 변경할 수도"
- "경기에 대한 하방 리스크 커지는 것 봐 왔다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.04% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 일본, 이탈리아
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.56조달러(-0.00조달러), 순익 3.42조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.86%(-0.04%p)
5. 52주 최고(23개, -35개) vs. 최저(2개, -9개)
+ 52주 최고
* 호주 철광석 광산 (중국 부양 + Vale 생산차질 반사수혜)
- BHP Billiton (호주 광산), FMS (호주 광산)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (0.00%)
[재정]
* 중국 국무원, 홍콩 마카우 아우르는 남항만지역 중국의 실리콘 밸리로 육성 계획
[무역]
* 미 상무부, 백악관에 자동차 관세 보고서 송부. 세부사항 알려지지 않아 <로이터>
* 독일 총리 대변인, "독일산 자동차, 미국 시장에 위협되지 않아"
[경협]
* 북미, 연락관 교환 논의. 공식 외교관계 수립 향한 조치
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 286.40 (-0.12%) 외인 -682계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.45원 (-0.23원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.2 (+0.1)
- 전기전자 44.2 (-0.0)
- 금융 20.4 (-0.0)
- 정유화학 9.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.33배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 +0.04조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 미국 주식시장이 '대통령의 날'로 휴장했습니다.
(2) ECB 수석 이코노미스트가 경기전망 악화시 금리 가이던스 변경을 시사했습니다.
(3) 미국 상무부가 자동차 관세 보고서를 백악관에 송부했습니다.
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1.중앙은행들
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 17.0%(-26.2%p)
* ECB 수석 이코노미스트, "경기전망 악화시 금리 가이던스 변경할 수도"
- "경기에 대한 하방 리스크 커지는 것 봐 왔다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.04% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 일본, 이탈리아
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.56조달러(-0.00조달러), 순익 3.42조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.86%(-0.04%p)
5. 52주 최고(23개, -35개) vs. 최저(2개, -9개)
+ 52주 최고
* 호주 철광석 광산 (중국 부양 + Vale 생산차질 반사수혜)
- BHP Billiton (호주 광산), FMS (호주 광산)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (0.00%)
[재정]
* 중국 국무원, 홍콩 마카우 아우르는 남항만지역 중국의 실리콘 밸리로 육성 계획
[무역]
* 미 상무부, 백악관에 자동차 관세 보고서 송부. 세부사항 알려지지 않아 <로이터>
* 독일 총리 대변인, "독일산 자동차, 미국 시장에 위협되지 않아"
[경협]
* 북미, 연락관 교환 논의. 공식 외교관계 수립 향한 조치
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 286.40 (-0.12%) 외인 -682계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.45원 (-0.23원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.2 (+0.1)
- 전기전자 44.2 (-0.0)
- 금융 20.4 (-0.0)
- 정유화학 9.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.33배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 +0.04조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 17일 일요일
daily_2019.02.18(Eng ver)
daily_2019.02.15
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 4.4%(+2.5%p)
- Probability to cut in 2019 11.5%(-1.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 43.2.1%(+1.1%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.51% (+0.01%p)
US 10Y T-Note : 2.66% (+0.00%p)
- US 10Y - 2Y : 0.148% (-0.015%pp)
US BBB corp bond : 4.31% (+0.01%p)
US high yield 6.74% (+0.01%p)
Emerging government bond 6.45% (+0.08%p)
Emerging stock yield 8.04% (-0.25%p)
Korea stock yield 9.35% (+0.06%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : Mexico
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (58, +18 vs. 52week low (11, +3)
+ 52week high
* US Software
- Autodesk (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 285.85 (+0.60%) foreign investors +1,693constracts
* KRW 1M NDF 1,124.95 Won (-3.75 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.4 (+0.3)
- KOSDAQ 7.1 (-0.2)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 20.4 (+0.0)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (-0.0)
- Cosmetics 1.6 (-0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.31X, -0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.22 trillion won +0.02 trillion won
- % of Market cap, 2.08%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 4.4%(+2.5%p)
- Probability to cut in 2019 11.5%(-1.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 43.2.1%(+1.1%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.51% (+0.01%p)
US 10Y T-Note : 2.66% (+0.00%p)
- US 10Y - 2Y : 0.148% (-0.015%pp)
US BBB corp bond : 4.31% (+0.01%p)
US high yield 6.74% (+0.01%p)
Emerging government bond 6.45% (+0.08%p)
Emerging stock yield 8.04% (-0.25%p)
Korea stock yield 9.35% (+0.06%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : Mexico
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (58, +18 vs. 52week low (11, +3)
+ 52week high
* US Software
- Autodesk (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 285.85 (+0.60%) foreign investors +1,693constracts
* KRW 1M NDF 1,124.95 Won (-3.75 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.4 (+0.3)
- KOSDAQ 7.1 (-0.2)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 20.4 (+0.0)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (-0.0)
- Cosmetics 1.6 (-0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.31X, -0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.22 trillion won +0.02 trillion won
- % of Market cap, 2.08%, +0.02%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.18
2019년 2월 18일 데일리
세줄요약
(1) 중국 1월 사회 총융자가 통계 집계 이후 최대를 기록했습니다.
(2) 트럼프 미국 대통령이 미중 무역협상에 대한 낙관론을 거듭 피력했습니다.
(3) KOSPI 컨센서스가 이틀 연속 상향됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 4.4%(+2.5%p)
- 2019년 금리인하 확률 11.5%(-1.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25% (0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "올해 금리 올리지 않을 가능성 있다"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 43.2%(+1.1%p)
* ECB 프랑스 위원, "또 한번의 LTRO TLTRO에 대한 의견 있다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책국장, "신중한 통화정책 유지하고 있다"
- "금융시장에 돈 쏟아붓고 있는 것 아냐"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.51% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.66% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.148%p (-0.015%pp)
미 BBB 회사채 4.31% (+0.01%p)
미 하이일드 6.74% (+0.01%p)
이머징 국채 6.45% (+0.08%p)
이머징 주식 8.04% (-0.25%p)
한국 주식 9.35% (+0.06%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코
* 중국 1월 사회총융자, 4.64조위안. 신규대출 3.23조위안. 사상최대 기록
* 미 2월 미시간대 소비심리지수, 95.5. 예상 93.7, 전월 91.2
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.56조달러(-0.01조달러), 순익 3.43조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.00%p)
5. 52주 최고(58개, +18개) vs. 최저(11개, +3개)
+ 52주 최고
* 미 소프트웨어 (미 대형 IT 기업들의 클라우드 투자 지속)
- Autodesk (미국 IT S/W), Workday (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.12%)
[재정]
* 미 대통령, 234마일(376.5km)에 달하는 국경장벽 설치 희망
[무역]
* 미중 양국, 주요 의제에 원칙적으로 합의
- 미 대통령, "중국과 무역합의 훨씬 더 가까워졌다"
- "중국과 합의 도달한다면 기존 관세도 없앨 것"
[경협]
* 일본 총리, 미 대통령 노벨 평화상 후보로 추천
* 미 대통령, "우리는 단지 실험을 원하지 않을 뿐" 언급
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 285.85 (+0.60%) 외인 +1,693계약
* 1개월 NDF 환율 1,124.95원 (-3.75원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.4 (+0.3)
- KOSDAQ 7.1 (-0.2)
- 전기전자 44.2 (-0.0)
- 금융 20.4 (+0.0)
- 정유화학 9.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (-0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.22조원 +0.02조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 중국 1월 사회 총융자가 통계 집계 이후 최대를 기록했습니다.
(2) 트럼프 미국 대통령이 미중 무역협상에 대한 낙관론을 거듭 피력했습니다.
(3) KOSPI 컨센서스가 이틀 연속 상향됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 4.4%(+2.5%p)
- 2019년 금리인하 확률 11.5%(-1.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25% (0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "올해 금리 올리지 않을 가능성 있다"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 43.2%(+1.1%p)
* ECB 프랑스 위원, "또 한번의 LTRO TLTRO에 대한 의견 있다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책국장, "신중한 통화정책 유지하고 있다"
- "금융시장에 돈 쏟아붓고 있는 것 아냐"
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.51% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.66% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.148%p (-0.015%pp)
미 BBB 회사채 4.31% (+0.01%p)
미 하이일드 6.74% (+0.01%p)
이머징 국채 6.45% (+0.08%p)
이머징 주식 8.04% (-0.25%p)
한국 주식 9.35% (+0.06%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코
* 중국 1월 사회총융자, 4.64조위안. 신규대출 3.23조위안. 사상최대 기록
* 미 2월 미시간대 소비심리지수, 95.5. 예상 93.7, 전월 91.2
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.56조달러(-0.01조달러), 순익 3.43조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.00%p)
5. 52주 최고(58개, +18개) vs. 최저(11개, +3개)
+ 52주 최고
* 미 소프트웨어 (미 대형 IT 기업들의 클라우드 투자 지속)
- Autodesk (미국 IT S/W), Workday (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.12%)
[재정]
* 미 대통령, 234마일(376.5km)에 달하는 국경장벽 설치 희망
[무역]
* 미중 양국, 주요 의제에 원칙적으로 합의
- 미 대통령, "중국과 무역합의 훨씬 더 가까워졌다"
- "중국과 합의 도달한다면 기존 관세도 없앨 것"
[경협]
* 일본 총리, 미 대통령 노벨 평화상 후보로 추천
* 미 대통령, "우리는 단지 실험을 원하지 않을 뿐" 언급
[반도체]
+ 한국시장
* 야간선물, 285.85 (+0.60%) 외인 +1,693계약
* 1개월 NDF 환율 1,124.95원 (-3.75원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.4 (+0.3)
- KOSDAQ 7.1 (-0.2)
- 전기전자 44.2 (-0.0)
- 금융 20.4 (+0.0)
- 정유화학 9.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (-0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.22조원 +0.02조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 14일 목요일
daily_2019.02.15(Eng ver)
daily_2019.02.15
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.8%(-9.3%p)
- Probability to cut in 2019 12.7%(+7.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 42.1%(+2.7%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (-0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.66% (-0.05%p)
- US 10Y - 2Y : 0.163% (-0.008%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.06%p)
US high yield 6.73% (-0.07%p)
Emerging government bond 6.37% (-0.09%p)
Emerging stock yield 8.29% (-0.02%p)
Korea stock yield 9.29% (-0.03%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (0.00%p)
- Up :
- Down :
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (53, -6 vs. 52week low (9, +1)
+ 52week high
* US Auto Retail
- Autozone (US Specialty Retail), O'Reilly (US Specialty Retail)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.45 (-0.31%) foreign investors -1,375constracts
* KRW 1M NDF 1,125.31 Won (-0.06 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.1 (+2.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- IT 44.2 (-0.1)
- Financial 20.4 (+0.4)
- Refiners & Chemicals 9.9 (+0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (-0.0)
- Cosmetics 1.6 (+0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.31X, -0.01X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.20 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.06%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 1.8%(-9.3%p)
- Probability to cut in 2019 12.7%(+7.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 42.1%(+2.7%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (-0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.66% (-0.05%p)
- US 10Y - 2Y : 0.163% (-0.008%pp)
US BBB corp bond : 4.30% (-0.06%p)
US high yield 6.73% (-0.07%p)
Emerging government bond 6.37% (-0.09%p)
Emerging stock yield 8.29% (-0.02%p)
Korea stock yield 9.29% (-0.03%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (0.00%p)
- Up :
- Down :
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (53, -6 vs. 52week low (9, +1)
+ 52week high
* US Auto Retail
- Autozone (US Specialty Retail), O'Reilly (US Specialty Retail)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 287.45 (-0.31%) foreign investors -1,375constracts
* KRW 1M NDF 1,125.31 Won (-0.06 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.1 (+2.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- IT 44.2 (-0.1)
- Financial 20.4 (+0.4)
- Refiners & Chemicals 9.9 (+0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 3.9 (-0.0)
- Cosmetics 1.6 (+0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.31X, -0.01X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.20 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.06%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.15
2019년 2월 15일 데일리
세줄요약
(1) 12월 소매판매 부진으로 미 국채 금리가 반락하고 올해 금리인하 가능성이 상승했습니다.
(2) 브레이너드 Fed 이사가 올해 말께 B/S 축소 종료 가능성을 언급했습니다.
(3) KOSPI의 올해 순이익 컨센서스가 2.1조원 상향됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.8%(-9.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 12.7%(+7.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사, "Fed, 늦은 2019년께 B/S 축소 종료할 것"
- "충분한 수준의 지준 완충장치 희망"
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해와 내년 인플레 2% 소폭 웃돌 것"
- "경기 방향은 살짝 아랫쪽으로 기운 듯. 세제개편 영향력 감소중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 42.1%(+2.7%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.66% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.163%p (-0.008%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.06%p)
미 하이일드 6.73% (-0.07%p)
이머징 국채 6.37% (-0.09%p)
이머징 주식 8.29% (-0.02%p)
한국 주식 9.29% (-0.03%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 12월 소매판매, 전월비 -1.2%. 예상 +0.1%, 전월 +0.1%
- 주유소, 운동용품점, 백화점, 잡화점 감소
* 독일 4분기 GDP, 분기비 0.0%. 예상 +0.1%, 전분기 -0.2%
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.57조달러(-0.04조달러), 순익 3.44조달러(-0.00조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.00%p)
5. 52주 최고(40개, -13개) vs. 최저(8개, -1개)
+ 52주 최고
* 미 자동차 소매 (12월 소매판매 중 자동차 판매 호조)
- Autozone (미국 특수소매), O'Reilly (미국 특수소매)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Coca Cola, 올해 EPS 증가율 -1~+1% 전망
- 외환 올해 매출의 3~4% 순익의 6~7% 부정적 영향 예상
* Airbus, 수주잔고 불충분으로 A380 단종키로. 2021년 마지막 인도
- Emirates항공, A380 발주 162대 -> 123대로 축소
* Commerzbank CFO, "독일 경제, 2019년 견조한 성장 기대"
- "마진압박 상존. 하드 브렉시트 대비돼 있어"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.12%)
* 지난주 미 대출펀드서 4.7억달러 순유출 <Lipper>
[재정]
* 미 상원, 국경예산법 가결. 하원 표결 대기중
- 미 공화당, "미 대통령, 법안서명 후 비상사태 선포 예정"
[무역]
* 미 경제자문위 의장, "대중국 관세부과 연기 아직 결정되지 않았다"
[경협]
* 중국 외교부장, 주중 북한대사와 회동. 북중간 혈맹 언급
[반도체]
* Nvidia, 올해 매출 가이던스 22억달러 제시. 예상 22.9억달러
- 매출총이익 가이던스 59% 제시. 예상 59%
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 287.45 (-0.31%) 외인 -1,375계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.31원 (-0.06원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.1 (+2.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- 전기전자 44.2 (-0.1)
- 금융 20.4 (+0.4)
- 정유화학 9.9 (+0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (-0.1)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.20조원 +0.04조원
- 비중, 2.06%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) 12월 소매판매 부진으로 미 국채 금리가 반락하고 올해 금리인하 가능성이 상승했습니다.
(2) 브레이너드 Fed 이사가 올해 말께 B/S 축소 종료 가능성을 언급했습니다.
(3) KOSPI의 올해 순이익 컨센서스가 2.1조원 상향됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 1.8%(-9.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 12.7%(+7.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사, "Fed, 늦은 2019년께 B/S 축소 종료할 것"
- "충분한 수준의 지준 완충장치 희망"
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해와 내년 인플레 2% 소폭 웃돌 것"
- "경기 방향은 살짝 아랫쪽으로 기운 듯. 세제개편 영향력 감소중"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 42.1%(+2.7%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.50% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.66% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.163%p (-0.008%pp)
미 BBB 회사채 4.30% (-0.06%p)
미 하이일드 6.73% (-0.07%p)
이머징 국채 6.37% (-0.09%p)
이머징 주식 8.29% (-0.02%p)
한국 주식 9.29% (-0.03%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 12월 소매판매, 전월비 -1.2%. 예상 +0.1%, 전월 +0.1%
- 주유소, 운동용품점, 백화점, 잡화점 감소
* 독일 4분기 GDP, 분기비 0.0%. 예상 +0.1%, 전분기 -0.2%
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.57조달러(-0.04조달러), 순익 3.44조달러(-0.00조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.00%p)
5. 52주 최고(40개, -13개) vs. 최저(8개, -1개)
+ 52주 최고
* 미 자동차 소매 (12월 소매판매 중 자동차 판매 호조)
- Autozone (미국 특수소매), O'Reilly (미국 특수소매)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Coca Cola, 올해 EPS 증가율 -1~+1% 전망
- 외환 올해 매출의 3~4% 순익의 6~7% 부정적 영향 예상
* Airbus, 수주잔고 불충분으로 A380 단종키로. 2021년 마지막 인도
- Emirates항공, A380 발주 162대 -> 123대로 축소
* Commerzbank CFO, "독일 경제, 2019년 견조한 성장 기대"
- "마진압박 상존. 하드 브렉시트 대비돼 있어"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.12%)
* 지난주 미 대출펀드서 4.7억달러 순유출 <Lipper>
[재정]
* 미 상원, 국경예산법 가결. 하원 표결 대기중
- 미 공화당, "미 대통령, 법안서명 후 비상사태 선포 예정"
[무역]
* 미 경제자문위 의장, "대중국 관세부과 연기 아직 결정되지 않았다"
[경협]
* 중국 외교부장, 주중 북한대사와 회동. 북중간 혈맹 언급
[반도체]
* Nvidia, 올해 매출 가이던스 22억달러 제시. 예상 22.9억달러
- 매출총이익 가이던스 59% 제시. 예상 59%
[원자재]
+ 한국시장
* 야간선물, 287.45 (-0.31%) 외인 -1,375계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.31원 (-0.06원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 125.1 (+2.1)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- 전기전자 44.2 (-0.1)
- 금융 20.4 (+0.4)
- 정유화학 9.9 (+0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.9 (-0.1)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.20조원 +0.04조원
- 비중, 2.06%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 13일 수요일
daily_2019.02.14(Eng ver)
daily_2019.02.14
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 11.1%(+5.0%p)
- Probability to cut in 2019 5.5%(-9.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 39.4%(+6.8%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.54% (+0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.71% (+0.03%p)
- US 10Y - 2Y : 0.171% (+0.008%pp)
US BBB corp bond : 4.36% (+0.03%p)
US high yield 6.80% (-0.06%p)
Emerging government bond 6.46% (-0.03%p)
Emerging stock yield 8.31% (-0.04%p)
Korea stock yield 9.32% (-0.11%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (0.00%p)
- Up :
- Down :
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (53, -6 vs. 52week low (9, +1)
+ 52week high
* US Software
- Autodesk (US IT S/W), Splunk (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 284.90 (-0.28%) foreign investors -1,222constracts
* KRW 1M NDF 1,124.90 Won (+3.17 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 123.0 (-2.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)
- IT 44.1 (-0.1)
- Financial 20.0 (-1.8)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.1)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 4.0 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (+0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, 0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.16 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.06%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 11.1%(+5.0%p)
- Probability to cut in 2019 5.5%(-9.2%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 39.4%(+6.8%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.54% (+0.04%p)
US 10Y T-Note : 2.71% (+0.03%p)
- US 10Y - 2Y : 0.171% (+0.008%pp)
US BBB corp bond : 4.36% (+0.03%p)
US high yield 6.80% (-0.06%p)
Emerging government bond 6.46% (-0.03%p)
Emerging stock yield 8.31% (-0.04%p)
Korea stock yield 9.32% (-0.11%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (0.00%p)
- Up :
- Down :
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (53, -6 vs. 52week low (9, +1)
+ 52week high
* US Software
- Autodesk (US IT S/W), Splunk (US IT S/W)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 284.90 (-0.28%) foreign investors -1,222constracts
* KRW 1M NDF 1,124.90 Won (+3.17 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 123.0 (-2.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)
- IT 44.1 (-0.1)
- Financial 20.0 (-1.8)
- Refiners & Chemicals 9.9 (-0.1)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 4.0 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (+0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, 0.00X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.16 trillion won +0.04 trillion won
- % of Market cap, 2.06%, -0.01%p (Low 1.5%~2.0% High)
daily_2019.02.14
2019년 2월 14일 데일리
세줄요약
(1) Fed가 올해 기준금리를 인상할 확률이 인하할 확률보다 높아졌습니다. 그간의 달러 -> 비달러 흐름이 바뀔 가능성이 있어 보입니다.
(2) 중립성향으로 분류되는 필라델피아연은 총재가 올해와 내년 각각 한번의 금리인상을 예측했습니다.
(3) 대표 Loan ETF(BKLN US)로 사흘 연속 자금이 유입됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 11.1%(+5.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 5.5%(-9.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클리블랜드연은 총재(매파), "경제전망이 맞다면 금리 소폭 높아져야"
- "경제 매우 양호. 올해 2.0~2.5% 성장 예상"
* 보스턴연은 총재(매파), "경제상황, 과거와 다른 이야기. 매우 양호"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파), "기업인들 불안해하고 긴장하고 있다"
- "2018년 같은 강한 성장 기대하지 않아"
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해 한번 내년 한번 금리인상 적절"
- "인플레 압력 살짝 둔화되고 있을 것"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 39.4%(+6.8%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "기업들, 임금인상 덜 걱정하고 있다"
- "가계도 물가에 덜 예민해지는 중"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.54% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.71% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.171%p (-0.008%pp)
미 BBB 회사채 4.36% (+0.03%p)
미 하이일드 6.80% (-0.06%p)
이머징 국채 6.46% (-0.03%p)
이머징 주식 8.31% (-0.04%p)
한국 주식 9.32% (-0.11%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 유로존 12월 산업생산, 전월비 -0.9%. 예상 -0.4%, 전월 -1.7%
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.61조달러(-0.01조달러), 순익 3.44조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.01%p)
5. 52주 최고(53개, -6개) vs. 최저(9개, +1개)
+ 52주 최고
* 미 소프트웨어 (서비스업 일자리 부족 대체)
- Autodesk (미국 IT S/W), Splunk (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Activision Blizzard, 헤드카운트 8% 축소 계획
- 콜오브듀티 오버워치 하스스톤 매출 감소
* Teva, 올해 힘든 업황 지속될 것으로 예상
- CEO, "2019년 11개 공장 폐쇄 예정. 2020년 성장 복귀"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.69 (+0.01%)
* Invesco 선순위 대출 ETF(BKLN) ETF로 사흘 연속 자금유입
[재정]
* 미 하원 예결위원장, "오늘 밤 장벽예산 공개. 진행상황 양호"
- 미 대통령, 의회 잠정타결 장벽예산 서명 관측 <CNN>
[무역]
* 중국 주석, 내일 미 무역 대표단과 면담 예정 <SCMP>
[경협]
[반도체]
* Lam Research CEO, "올해 메모리 bit 성장률 둔화, 내년 견고한 회복의 디딤돌"
[원자재]
* IEA, 베네수엘라, 글로벌 원유시장 리스크 요인 부상 가능
+ 한국시장
* 야간선물, 284.90 (-0.28%) 외인 -1,222계약
* 1개월 NDF 환율 1,124.90원 (+3.17원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 123.0 (-2.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)
- 전기전자 44.1 (-0.1)
- 금융 20.0 (-1.8)
- 정유화학 9.9 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 4.0 (0.0)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, 0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.16조원 +0.04조원
- 비중, 2.06%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
세줄요약
(1) Fed가 올해 기준금리를 인상할 확률이 인하할 확률보다 높아졌습니다. 그간의 달러 -> 비달러 흐름이 바뀔 가능성이 있어 보입니다.
(2) 중립성향으로 분류되는 필라델피아연은 총재가 올해와 내년 각각 한번의 금리인상을 예측했습니다.
(3) 대표 Loan ETF(BKLN US)로 사흘 연속 자금이 유입됐습니다.
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속
- 2019년 금리인상 확률 11.1%(+5.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 5.5%(-9.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클리블랜드연은 총재(매파), "경제전망이 맞다면 금리 소폭 높아져야"
- "경제 매우 양호. 올해 2.0~2.5% 성장 예상"
* 보스턴연은 총재(매파), "경제상황, 과거와 다른 이야기. 매우 양호"
* 애틀랜타연은 총재(비둘기파), "기업인들 불안해하고 긴장하고 있다"
- "2018년 같은 강한 성장 기대하지 않아"
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해 한번 내년 한번 금리인상 적절"
- "인플레 압력 살짝 둔화되고 있을 것"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 39.4%(+6.8%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "기업들, 임금인상 덜 걱정하고 있다"
- "가계도 물가에 덜 예민해지는 중"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
2. Credit Cycle : 미 하이일드 > 이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.54% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.71% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.171%p (-0.008%pp)
미 BBB 회사채 4.36% (+0.03%p)
미 하이일드 6.80% (-0.06%p)
이머징 국채 6.46% (-0.03%p)
이머징 주식 8.31% (-0.04%p)
한국 주식 9.32% (-0.11%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.05% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 유로존 12월 산업생산, 전월비 -0.9%. 예상 -0.4%, 전월 -1.7%
4. 기업이익
MSCI World 기업 매출 31.61조달러(-0.01조달러), 순익 3.44조달러(-0.01조달러)
- 순이익률 10.90%(-0.01%p)
5. 52주 최고(53개, -6개) vs. 최저(9개, +1개)
+ 52주 최고
* 미 소프트웨어 (서비스업 일자리 부족 대체)
- Autodesk (미국 IT S/W), Splunk (미국 IT S/W)
+ 52주 최저
6. News
[기업]
* Activision Blizzard, 헤드카운트 8% 축소 계획
- 콜오브듀티 오버워치 하스스톤 매출 감소
* Teva, 올해 힘든 업황 지속될 것으로 예상
- CEO, "2019년 11개 공장 폐쇄 예정. 2020년 성장 복귀"
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.69 (+0.01%)
* Invesco 선순위 대출 ETF(BKLN) ETF로 사흘 연속 자금유입
[재정]
* 미 하원 예결위원장, "오늘 밤 장벽예산 공개. 진행상황 양호"
- 미 대통령, 의회 잠정타결 장벽예산 서명 관측 <CNN>
[무역]
* 중국 주석, 내일 미 무역 대표단과 면담 예정 <SCMP>
[경협]
[반도체]
* Lam Research CEO, "올해 메모리 bit 성장률 둔화, 내년 견고한 회복의 디딤돌"
[원자재]
* IEA, 베네수엘라, 글로벌 원유시장 리스크 요인 부상 가능
+ 한국시장
* 야간선물, 284.90 (-0.28%) 외인 -1,222계약
* 1개월 NDF 환율 1,124.90원 (+3.17원)
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 123.0 (-2.1)
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)
- 전기전자 44.1 (-0.1)
- 금융 20.0 (-1.8)
- 정유화학 9.9 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 4.0 (0.0)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, 0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.16조원 +0.04조원
- 비중, 2.06%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 2월 12일 화요일
daily_2019.02.13(Eng ver)
daily_2019.02.13
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 6.1%(+6.0%p)
- Probability to cut in 2019 14.7%(-1.7%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 32.6%(-13.4%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (+0.02%p)
US 10Y T-Note : 2.68% (+0.03%p)
- US 10Y - 2Y : 0.179% (+0.011%pp)
US BBB corp bond : 4.33% (+0.02%p)
US high yield 6.86% (-0.05%p)
Emerging government bond 6.49% (+0.05%p)
Emerging stock yield 8.35% (-0.04%p)
Korea stock yield 9.43% (-0.13%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : UK, Russia
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (59, +15 vs. 52week low (8, -3)
+ 52week high
* US Software
- Splunk (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
* US Medical Equipment
- Stryker (US Medical Equipment), Boston Scientific (US Medical Equipment)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 285.50 (+0.42%) foreign investors +1,683constracts
* KRW 1M NDF 1,120.36 Won (-3.49 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.1 (-0.2)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 21.8 (-0.1)
- Refiners & Chemicals 10.0 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 4.0 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, -0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.12 trillion won +0.05 trillion won
- % of Market cap, 2.07%, +0.03%p (Low 1.5%~2.0% High)
1. Centralbanks
Fed : hike twice in 2019 + continue to shrink balance sheet
- Probability to hike in 2019 6.1%(+6.0%p)
- Probability to cut in 2019 14.7%(-1.7%p)
US recession probability 25.0% (0.0%p)
FOMC
- Most hawkish : 1
- Hawkish : 5
- Neutral : 6
- Dovish : 3
- Most dovish : 2
European Central Bank : stop qunatitative easing in 2019 + hold key rate untill summer
- Probability to hike in 2019 32.6%(-13.4%p)
Bank of Japan : target 10Y JGB yield to 0%
People's Bank of China : prudent and flexible policy
2. Credit Cycle : US high yield rate > Emerging government bond rate
Fed Fund rate : 2.50%
US 2Y T-bill : 2.50% (+0.02%p)
US 10Y T-Note : 2.68% (+0.03%p)
- US 10Y - 2Y : 0.179% (+0.011%pp)
US BBB corp bond : 4.33% (+0.02%p)
US high yield 6.86% (-0.05%p)
Emerging government bond 6.49% (+0.05%p)
Emerging stock yield 8.35% (-0.04%p)
Korea stock yield 9.43% (-0.13%p)
3. Macro
G20 GDP growth rate consensus in 2019 : 3.05% (-0.00%p)
- Up :
- Down : UK, Russia
4. HiLo in MSCI World Index 52week hig (59, +15 vs. 52week low (8, -3)
+ 52week high
* US Software
- Splunk (US IT S/W), Workday (US IT S/W)
* US Medical Equipment
- Stryker (US Medical Equipment), Boston Scientific (US Medical Equipment)
+ 52week low
+ Korea Market
* Kospi200 futures on After hours , 285.50 (+0.42%) foreign investors +1,683constracts
* KRW 1M NDF 1,120.36 Won (-3.49 Won)
* Net Income consensus in 2019 (trillion won)
- KOSPI 125.1 (-0.2)
- KOSDAQ 7.3 (+0.0)
- IT 44.2 (-0.0)
- Financial 21.8 (-0.1)
- Refiners & Chemicals 10.0 (-0.0)
- Auto 5.2 (0.0)
- Steel 4.0 (0.0)
- Cosmetics 1.6 (0.0)
* Samll-Mid cap / Big cap, 1.32X, -0.02X (1.78X in 2015.07.24)
* Kosdaq loan amount, 5.12 trillion won +0.05 trillion won
- % of Market cap, 2.07%, +0.03%p (Low 1.5%~2.0% High)
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