- 존 메이너드 케인즈 -
* 명언을 많이 남기고 돌아가신 존 메이너드 케인즈는 이런 말도 했습니다. “사실관계가 달라지면 나는 생각을 바꿉니다. 당신도 그러십니까?”
* 멋진 말인데 어렵습니다. 인간은
경험에 지배당해서 사람에게 미래를 상상해보라고 할 때와 과거를 회상해보라고 할 때에 활성화되는 뇌의 영역은 같습니다.
- 2022년 복기 -
* 닉네임 회계사와 2022년을
복기했습니다. 인간은 자신이 다뤄 본 자산과 경험치에 의해 제약당할 수밖에 없다는 걸 확인한 2022년이었다고 평가했습니다.
* 시장은 계속 달라지는데 자신의 경험 밖에서 해답을 찾지 못하다보니
시장을 잘 따라가다가도 보지 못한 상황에 맞닥뜨리면 포지션을 꺾게 됩니다.
* 그래서 시장이 방향을 바꿨다는 어떤 신호도 없었는데 금리가 3%를 넘었을 때 사람들은 관성적으로 포지션을 롱으로 돌렸고 환율이 1,300원을
넘었을 때에도 달러를 팔았습니다.
- 전례없는 일 –
* 판교에서 기계로 글로벌 매크로를 돌리는 수학자는 전례 없는 일이
벌어지면 어떻게 하냐는 질문에 “전례 없는 일이 있느냐”고
되물으며 시장은 항상 반복돼 왔는데, 사람들이 찾아보지 않을 뿐이라고 말했습니다.
* 보험회사 버크셔헤더웨이는 9월
말 기준 총자산 4,600억달러 중 채권이 186억달러밖에
없습니다. 현금이 1,050억달러로 훨씬 많습니다. 애플을 빼면 에너지, 음식료, 은행이 가장 많습니다. 인플레가
사라졌다는 증거를 아직 못 찾은 것 같습니다.
* 미국 물가가 내려왔고, 미국
3M-2Y 스프레드는 18bp로 좁혀졌습니다. 이제 어떻게 하시겠습니까?
좋은 주말 되십시오
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