macro daily_2025.03.31

 2025년 3월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 경제지표들이 인플레 우려를 자극하며 주식시장이 내렸습니다.

(2) 중국 재정부가 4대 국유은행의 5,000억위안 신주발행에 참여합니다.

(3) 1년뒤 미 경기침체 예상이 30%로 상승했고 미 하이일드 스프레드도 확대됐습니다. 

K200 야간선물 등락률, -1.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,467.96원 (-1.44원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.112%(-0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "올해 여전히 두차례 금리인하 전망" <로이터>

* 보스턴연은 총재 (매파 투표권있음), "관세가 유발하는 인플레이션 불가피" 

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "관세, 물가에 단발성 영향 미친다고 가정하지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.33%(+0.03%p)

* 인민은행, 금융안정 유지하기 위해 정책 수단 다양하게 준비 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.72%, 이탈리아 3.84%, 스프레드 1.12%p)

일본은행 

* 일본은행 위원간 금리인상 시기관련 견해차 <3월 의사록>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.91% (-0.08%p)

미 10년 국채 4.24% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.337%p (-0.032pp)

미 BBB 회사채 5.42% (-0.11%p)

미 하이일드 7.53% (-0.04%p)

이머징 국채 7.28% (-0.07%p)

이머징 주식 7.90% (+0.00%p) 

한국 주식 10.00% (+0.20%p) 

한국 3년 국채 2.62% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.84% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.218%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.61% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 +11개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- Iberdrola (스페인 전력유틸리티), Enel (이탈리아 전력유틸리티)

52주 최저 (55개 +25개)

* 미국 경기소비재 (관세부담 우려)

- Nike (미국 의류신발), Stellantis (미국 자동차)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 중국 재정부, 4대 국유은행 증자에 참여 

- 총 5,200억위안(720억달러) 규모

* Apple, AI 의사 서비스 도입 추진

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 2월 근원 PCE, 전년비 2.8% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.6%

* 미 3월 미시간대 소비심리지수, 57.0. 예상 57.9, 전월 57.9

- 1년 인플레이션 기대, 5.0%. 예상 4.9%, 전월 4.9%

* 미 대통령, 러시아 석유에 25~50% 관세 고려