macro daily_2025.03.25

 2025년 3월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 관세 톤을 낮추면서 테슬라가 10%, 나스닥이 2% 올랐습니다.

(2) 3월 제조업 PMI가 미국은 예상을 하회했고 유로존은 예상을 상회했습니다.

(3) 샤오미가 전기차 진출을 위해 55억달러 유상증자를 추진합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,464.91원 (-4.24원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.162%(+0.044%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권없음), "두번 금리인하 예상했지만 지금은 한번 예상"

- "관세 일회성일지 의문"

- "2027년 초에 인플레 2%로 회귀"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.77%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.10%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "필요하면 보유중인 국채 매각 가능성 배제 안해"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.03% (+0.08%p)

미 10년 국채 4.33% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.300%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.09%p)

미 하이일드 7.60% (+0.10%p)

이머징 국채 7.30% (+0.05%p)

이머징 주식 7.85% (0.00%p) 

한국 주식 9.71% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.59% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.81% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.218%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.58% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (55개 0개)

* 유럽 은행 (경기부양 의지)

- Societe General (프랑스 은행), Banco Santander (스페인 은행)

52주 최저 (28개 -18개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 대통령, "현대차 미국에 4년간 210억달러 투자"

* Xiaomi, 55억달러 규모 유상증자 추진

- EV 사업 확장에 사용

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "상호관세 발표에 다수국가 불포함 될 수도"

- "해당국가보다 관세율 낮을 수도"

* 유로존 3월 제조업 PMI, 48.7. 예상 48.2, 전월 47.6

* 미 3월 S&P 글로벌 제조업 PMI, 49.8. 예상 51.7, 전월 52.7