macro daily_2025.03.20

 2025년 3월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 최악을 가정한 성장률 전망이 최근 시장 예상보다 높았고 주식시장이 올랐습니다. 

(2) 삼성전자가 2분기 초부터 메모리 시황이 회복될 것으로 예상했습니다.

(3) 메모리 현물 가격이 D램 낸드 일제히 상승했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.33% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,455.78원 (-7.72원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.128%(-0.020%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, Fed Fund 목표금리 4.25~4.50%로 만장일치 동결

- 4월부터 QT 속도 완화. 국채 250억달러 -> 50억달러 

- 월러 Fed 이사, QT 속도 완화에 반대

* FOMC, 2025년 성장률 전망 2.1% -> 1.7% 하향 

- 근원 PCE 상승률 전망 2.5% -> 2.8%로 상향 

* Fed 의장, "머니마켓에서 일부 타이트한 신호 나타나"

- "금리 인하하거나 제약적 스탠스 유지할 수 있는 위치"

- "전망치는 전면적 관세 보복을 가정"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.11%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.80%, 이탈리아 3.90%, 스프레드 1.10%p)

일본은행 

* 일본은행 기준금리 동결. 글로벌 리스크에 대한 경계심 유지

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.97% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.24% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.271%p (+0.027pp)

미 BBB 회사채 5.43% (-0.04%p)

미 하이일드 7.52% (-0.02%p)

이머징 국채 7.27% (-0.02%p)

이머징 주식 7.82% (-0.10%p) 

한국 주식 9.73% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 2.61% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.80% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.184%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (104개 -10개)

* 중국 은행 (경기부양 의지)

- China Minsheng Bank (중국 은행), China Merchant Bank (중국 은행)

52주 최저 (20개 +2개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 삼성전자, 2분기 초 메모리 시장 회복 전망

* SK온, Nissan과 전기차 100만대분 배터리 공급계약 체결

<펀드>

<정책, 지표> 

* 우크라이나 대통령, 에너지 자산 타격 중지안 수용