macro daily_2025.03.05

 2025년 3월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 독일이 5,000억유로 국방펀드를 조성하고 이를 위해 부채한도를 조정합니다.

(2) 미 재무장관이 금융시장보다 실물경제가 중요하다고 발언해 장막판 반등이 약해졌습니다.  

(3) 아람코가 올해 배당을 32% 축소해 사우디 재정에도 영향이 불가피할 전망입니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.69% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,450.90원 (-8.05원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.313%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "관세 요인이 물가에 영향주기 시작"

- "지금 정책에 변화를 줄 필요는 없어" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.78%(-0.17%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 3.62%, 스프레드 1.13%p)

일본은행 

* 일본 총리, "일본 정부, 엔화 약세를 통한 부당한 이득 추구하지 않는다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.21% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.259%p (+0.054pp)

미 BBB 회사채 5.36% (+0.05%p)

미 하이일드 7.25% (+0.15%p)

이머징 국채 7.23% (+0.08%p)

이머징 주식 6.97% (-0.00%p) 

한국 주식 10.11% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.54% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.70% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 2.52% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (100개 -65개)

* 글로벌 국방 (유럽 국방비 투자)

- 한화에어로스페이스 (대한민국 국방), Thales (프랑스 국방)

52주 최저 (117개 +22개)

* 미국 AI 밸류체인 (AI 투자 둔화 우려)

- Mircosoft (미국 S/W), AMD (미국 반도체)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.6 (0.0) 

- KOSDAQ 5.9 (0.0)

- 전기전자 64.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 사우디 Aramco, 2025년 배당 1,240억달러 -> 850억달러 축소 계획

- 사우디 아라비아 재정에도 영향 불가피 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 독일, 5,000억유로 규모 특별 국방펀드 설립

- 국방비 조달 위해 정부부채 한도 개편 계획

* 러시아 대통령, 미국-이란 핵협상 중재 의향 

* 우크라이나, 미국과 광물협정 서명 계획 <로이터>