macro daily_2024.10.21

 2024년 10월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 여론조사에서 펜실베니아를 뒤집으며 해리스에 앞섰습니다.

(2) 월러 Fed 이사가 스테이블코인의 결제기능을 긍정적으로 평가했습니다.

(3) 인민은행이 상장사와 대주주에 자사주매입을 지원키 위한 재대출 시스템을 열었습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.135%p (+0.016%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,367.35원 (-1.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.388%(-0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "스테이블코인, 결제 시스템에 긍정적인 부분 있을 수도"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "추가 금리인하에 인내심 선호"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.03%p)

* 인민은행, 상장기업과 대주주들에 재대출 시스템 시작

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 3.35%, 스프레드 1.17%p)

* 프랑스 중앙은행 총재, "인플레 내년초 2% 도달"

일본은행 

* 일본은행, 10월 금리인상으로 치닫지 않을 것 <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.08% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.135%p (+0.016pp)

미 BBB 회사채 5.19% (-0.00%p)

미 하이일드 7.15% (-0.05%p)

이머징 국채 7.11% (-0.11%p)

이머징 주식 7.27% (+0.07%p) 

한국 주식 9.02% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.91 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.92% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (151개 -40개)

* 미국 은행 (실적 호조)

- Wells Fargo (미국 은행), US Bancorp (미국 은행) 

52주 최저 (0개 -4개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 267.0 (-0.5) 

- KOSDAQ 9.1 (+0.0)

- 전기전자 69.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.7 (-0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 11.5 (-0.1)

- 조선건설기계 8.3 (0.0)

- 철강 3.6 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 공화당 대선후보, 여론조사서 민주당 대선후보 역전 <FiveThirtyEight>

2) CATL, 3분기 순익 122.4억위안. 전년동기 102.5억위안

Column_(P * Q - C) / n_2024.10.19

  

- 분모 n -

 

* 수익을 측정할 때 가격(P)에 수량(Q)을 곱한 뒤 비용(C)을 뺍니다. 그런데 경기가 밋밋해지면 Q는 변동이 없고 P와 C는 비슷하게 움직여서 현상이 잘 안보입니다.

 

* 이럴 땐 분모 n이 중요해집니다. 파이는 비슷한데, 나눠먹는 수가 늘어나고 줄어드는 것에 따라 내 몫이 좌우됩니다.

 

- 3-2=1 -

 

* ASML은 3분기 주문이 예상의 절반 밖에 안된다고 했고 어제 TSMC는 예상을 웃도는 실적을 자랑하며 Capex를 올해, 내년 다 늘린다고 했습니다.

 

* 삼성전자와 인텔이 투자를 줄일 것이라는 시각에 쐐기를 박고 싶었을 겁니다. 미국 고객들은 반도체 파운드리가 세 개로 늘어나길 바랬지만 앞으로도 중국 바로 밑 대만에만 있다는 불편한 사실을 받아들여야 합니다.

 

- 3+1=4 -

 

* 메모리 반도체는 중국 창신이 캐파를 늘리면서 세 회사의 과점이 깨질 수도 있다는 생각이 들게 합니다. 수율을 무시하고 웨이퍼를 때려박는 인해전술은 결국 막아내기야 하겠지만 내 자원도 갈려나가는 걸 각오해야 합니다.

 

* 파운드리와 메모리를 과점할 것이라는 기대가 충만했을 때 9만원이었던 삼성전자 주가는 3분의 1을 토했습니다. 일단은 넥서스가 터지는 것부터 막아야 할 것 같습니다.

 

- 6-1=5 -

 

* 어제 스웨덴의 배터리 기업 노스볼트가 구제금융 3억달러 조달에 근접했다는 기사가 떳습니다. 북유럽 복지국가 회사가 한중일의 진흙탕 빤스 경기에 왜 들어오나 했는데, 역시나 약했습니다.

 

* 빠떼리는 그 정도 멘탈로 버틸 수 있는 업이 아닙니다. SK온이 구조조정한다는 기사를 더워질 때 봤으니 이 바닥도 정리가 되기 시작하는 것 같습니다.

 

* P와 C는 매일 보이고, Q는 분기에 한번 알 수 있습니다. n은 부정기적으로 알려져 캐치하기 어렵습니다. 지금 제일 집중해야 하는 건 n입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.10.18

 2024년 10월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 스웨덴 배터리 기업 노스볼트가 구제금융 3억달러 조달에 근접했습니다.

(2) 9월 소매판매가 예상을 웃돌며 엔/달러가 두달 반만에 150엔을 상회했습니다.

(3) TSMC가 AI 수요를 견고하다고 평가하며 내년 Capex가 올해보다 많을 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.118%p (+0.040%p)

한국 고객예탁금, 53.3조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.36% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,369.04원 (-3.46원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.402%(+0.036%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 3.41%, 스프레드 1.21%p)

* ECB, 예금금리 3.25%로 25bp 인하

- "디스인플레 과정 순조롭게 진행"

- ECB 위원들, 12월 금리인하 가능성 높게 봐

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.98% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.09% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.118%p (+0.040pp)

미 BBB 회사채 5.19% (+0.05%p)

미 하이일드 7.20% (+0.04%p)

이머징 국채 7.22% (+0.08%p)

이머징 주식 7.20% (+0.03%p) 

한국 주식 9.00% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.89 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.03% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.139%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.89% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (191개 -33개)

* 미국 은행 (실적 호조)

- Wells Fargo (미국 은행), US Bancorp (미국 은행) 

52주 최저 (4개 +3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 267.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.1 (0.0)

- 전기전자 69.6 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.7 (0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 11.6 (-0.3)

- 조선건설기계 8.3 (+0.0)

- 철강 3.6 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Northvolt, 3억달러 구제기금 조달 근접

- 주주, 채권자, 고객들로부터 브릿지 펀딩

2) Netflix, 3분기 유료구독자수 507만명 증가. 예상 +452만명

- 2025년 매출 가이던스 430억~440억달러. 예상 434억달러

3) TSMC, 4분기 매출 가이던스 261억~269억달러 제시. 예상 249억달러

- "2024년 Capex, 30억달러 소폭 상회할 것"

- "2025년 Capex, 올해보다 많을 것"

- "AI 관련 수요 굉장히 견고하다" 

4) 미 9월 소매판매, 전월비 0.4% 증가. 예상 +0.3%, 전월 +0.1%

- 의류 잡화 증가. 가구 가전 감소

5) 10월 필라델피아제조업지수, 10.3. 예상 +3.0, 전월 +1.7

macro daily_2024.10.17

 2024년 10월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 스탠 드럭큰밀러가 대통령 트럼프 의회 공화당 가능성이 높다고 말했습니다.

(2) IEA가 전기전환으로 2020년 후반에 세계 에너지 가격이 하락할 것으로 내다봤습니다.

(3) 국세청장이 국감서 내년 금투세 시행이 어려울 것이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (-0.004%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.50% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,362.95원 (-1.60원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.366%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "미 고용과 성장 견실하게 유지될 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 3.41%, 스프레드 1.23%p)

* ECB, "유로존 기업대출 수요 2022년 이후 첫 증가"

일본은행 

* 아다치 일본은행 정책위원, "금리인상에 천천히 다가가야" 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.93% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.01% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (-0.004pp)

미 BBB 회사채 5.14% (-0.00%p)

미 하이일드 7.16% (-0.00%p)

이머징 국채 7.14% (-0.01%p)

이머징 주식 7.17% (+0.07%p) 

한국 주식 8.96% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.87 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.00% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (-0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 2.87% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (224개 -78개)

* 미국 은행 (실적 호조)

- Wells Fargo (미국 은행), US Bancorp (미국 은행) 

52주 최저 (1개 -1개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 267.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.1 (0.0)

- 전기전자 69.7 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.7 (-0.1)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 11.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.3 (+0.0)

- 철강 3.6 (-0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 스탠 드럭큰밀러, "트럼프 당선 공화당 의회 장악 가능성 높아 보여"

2) 국세청장, "내년 금투세 시행 현실적으로 쉽지 않다"

3) IEA, 2020년대 후반 세계 에너지 가격 하락 전망

- "전기 전환으로 석유 및 가스, 공급과잉" 

macro daily_2024.10.16

 2024년 10월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ASML이 내년 매출 가이던스를 하향하며 필라델피아 반도체지수가 5.2% 내렸습니다.

(2) 중국정부가 초부유층의 해외투자 이익에 대한 세금징수를 시작한 것으로 전해졌습니다.

(3) 이스라엘 총리가 이란 핵 석유 시설을 타격 않을 것이란 보도로 유가가 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.082%p (-0.062%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,362.35원 (-2.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.370%(-0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "기업들, 가격전가에 어려움 겪는 중"

- "자산축소 변화줘야 한다는 신호 보고 있지 않다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(-0.04%p)

* 인민은행-재정부-주택부, 목요일 합동 회견 예정

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.22%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 1.24%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.02% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.082%p (-0.062pp)

미 BBB 회사채 5.14% (-0.07%p)

미 하이일드 7.16% (-0.07%p)

이머징 국채 7.15% (-0.07%p)

이머징 주식 7.10% (-0.02%p) 

한국 주식 8.93% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 2.90 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.04% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.142%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.92% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (224개 +75개)

* 미국 자산운용사 (미 주식시장 신고가)

- BlackRock (미국 자산운용), Fidelity (미국 자산운용) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 267.8 (-0.4) 

- KOSDAQ 9.1 (-0.1)

- 전기전자 69.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (+0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 11.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.3 (+0.0)

- 철강 3.6 (-0.1)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) ASML, 2025년 매출 가이던스 300억~400억달러 -> 300억~350억달러 하향

- 3분기 수주, 26.3억유로. 예상 53.9억유로 

- 주가 -15.7%

2) LVMH 3분기 매출, 전년비 5% 감소. 예상 +0.5%

- CFO, "비용조절할 것. 중국 부양 영향 가늠 어려워"

- 주가, -7.9%

3) 중국, 초부유층 해외투자 이익에 대한 세금 징수 시작 <블룸버그>

4) 이스라엘 총리, 미국 대통령에게 핵시설 석유시설 타격 않겠다 전해 <WP>

macro daily_2024.10.15

 2024년 10월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) LVMH가 중국 싱글데이를 겨냥해 고가 핸드백을 출시한다고 밝혔습니다.

(2) 엔비디아가 블랙웰 수요 기대로 넉달만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

(3) 미 FDA가 일라이릴리의 비만치료제를 부족 리스트에서 제외키로 한 결정을 재고합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 52.2조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,355.58원 (-2.22원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.386%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "최근 경제지표, 9월과 가은 급한 금리인하 불필요 시사"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "추가 완만한 속도의 금리인하 적절"

한국은행

* 한은 총재, "향후 금리인하 속도 신중히 결정해 나갈 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(+0.34%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.27%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.09% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.02%p)

미 하이일드 7.23% (-0.06%p)

이머징 국채 7.22% (-0.02%p)

이머징 주식 7.13% (-0.02%p) 

한국 주식 8.97% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.150%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (149개 +13개)

* 미국 투자은행 (미 주식시장 신고가)

- Goldman Sachs (미국 투자은행), Morgan Stanley (미국 투자은행) 

52주 최저 (2개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (0.0) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 69.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.0 (-0.2)

- 조선건설기계 8.3 (-0.1)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) LVMH, 중국 싱글데이 겨냥 4,300달러 핸드백 출시

2) 대만 국가과학기술위, "TSMC, 유럽에 추가 공장 건설 계획"

3) 미 FDA, Eli Lilly 비만치료제 부족 리스트 제외 재고려

4) OPEC, 2024년 글로벌 원유수요 3개월 연속 하향

- 190만 b/d 증가 전망. 전월대비 10.6만 b/d 하향 

macro daily_2024.10.14

 2024년 10월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건이 예상을 웃도는 올해 순이자이익 가이던스를 밝히며 주가가 올랐습니다.

(2) 중국 재정부가 특수국채로 조달한 자금을 주택매입에 사용할 수 있게 허용합니다. 

(3) 한국 91일 CP 금리가 3.50%로 9bp 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 +1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.58% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,347.07원 (-3.88원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권없음), "중립 수준까지 점진적으로 조절해 나가는 게 중요" 

한국은행

* 금감원, "가계부채, 금리인하에 확대 가능. 필요시 적기대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.33%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.26%, 이탈리아 3.56%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.10% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.23% (+0.03%p)

미 하이일드 7.29% (+0.07%p)

이머징 국채 7.24% (+0.07%p)

이머징 주식 7.15% (-0.07%p) 

한국 주식 9.07% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.94 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.129%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (136개 +33개)

* 미 은행 (JP모건 실적호조)

- JP Morgan (미국 은행), Bank of Newyork Mellon (미국 은행) 

52주 최저 (0개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (-2.7) 

- KOSDAQ 9.2 (-0.1)

- 전기전자 69.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (+0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 특수국채 주택매입에 활용 허용

- 연말까지 2.3조위안 사용

- "중앙정부 부채 늘릴 여력 많다"

2) JP Morgan, 3분기 순이자이익 235억달러. 예상 228억달러

- 올해 순이자이익 가이던스 925억달러 제시. 910억달러

- 충당금, 31.1억달러. 예상 29.4억달러

3) Fitch, 프랑스 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 AA-  

Column_생경한 대한민국_2024.10.12

  

- 생경한 풍경 -

 

* 영원히 오지 않을 것 같은 수능 시험일이 정확히 그날 찾아오는 것처럼 한국 경제의 걱정거리였던 고령화, 저출산, 인력부족도 갑자기 현실이 됐습니다.

 

* 사람의 생각은 관성이 있어서 서서히 진행되는 변화를 인지하지 못하다 깜짝 놀라며 알게 됩니다. 누군가는 “드디어 왔다”일 거고 누군가는 “갑자기 이게 뭐야”일 겁니다.

 

* 대치동에서 바이오에 투자하는 친구는 이번에 강남 아파트가 오를 때 대치동이 언더퍼폼하는 느낌을 받으면서 학령인구 감소를 실감했습니다.

 

- 냉정한 시장 -

 

* 주식쟁이의 기본자질은 위기에서 기회를 보는 능력이기에 결혼과 출생 감소를 30대의 소비 여력 확대로, 사람 부족은 AI와 로봇의 보급으로 보는 사람이 돈을 벌 수 있습니다.

 

* 변화를 호들갑스럽게 받아들이는 쪽이 변화가 얼마나 멀었는지를 이성적으로 재는 쪽보다 낫습니다. 시장은 갑자기 태도를 바꾸기 때문입니다.

 

- 20년전, 20년후 -

 

* 삼성전자가 많이 빠졌지만 중국은 10년 전부터 세 번에 걸쳐 반도체 대기금을 조성했고, 더 오래부턴 서울대 물리학과가 서울대 의예과에 입결 1등을 내준 게 20년 전입니다.

 

* 지난 20년 동안 대한민국은 반도체로 잘 먹고 살았습니다. 그런데 앞으로 20년은 그렇지 않을 것 같습니다. 주식시장도 그 고민을 진지하게 시작한 것 같습니다.

 

* 반도체의 바닥을 잡는 건 들이는 시간대비 성과가 작을 수도 있습니다. 앞으로 20년 동안 이 나라 뭘 먹고 살지, 그리고 그렇게 살 준비를 해왔는지를 고민해야 할 때입니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.10.11

 2024년 10월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 예상을 웃돈 미 9월 CPI보다 주간 고용지표 부진에 주목하며 금리가 내렸습니다.

(2) 인민은행이 5,000억위안 규모 주식-국채 스왑 창구를 개설했습니다.

(3) 이스라엘 총리가 바이든과 통화후 내각과 대이란 보복방법을 논의했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050%p)

한국 고객예탁금, 50.6조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.43% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,348.55원 (-5.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.370%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "금리, 시간에 걸쳐 중립수준으로 향하는 것이 적절" 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "11월 금리인하 건너뛸 가능성도 열어놓고 있다" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.05%p)

* 인민은행, 5,000억위안 규모 주식-국채 교환 스왑창구 개설 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.53%, 스프레드 1.28%p)

일본은행 

* 일본은행 부총재, "경기와 인플레 전망이 현실화되면 기준금리 인상"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.06% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050pp)

미 BBB 회사채 5.20% (-0.03%p)

미 하이일드 7.22% (-0.07%p)

이머징 국채 7.17% (-0.06%p)

이머징 주식 7.22% (+0.04%p) 

한국 주식 9.16% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.96 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.98% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (103개 -25개)

* 미 사모펀드 (자금조달 호조)

- KKR (미국 사모펀드), Apollo Global (미국 사모펀드) 

52주 최저 (2개 -7개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.9 (0.0) 

- KOSDAQ 9.3 (0.0)

- 전기전자 69.8 (-2.4)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.3)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 9월 소비자물가, 전년비 2.4% 상승. 예상 +2.3%, 전월 +2.5%

- 근원 CPI, +3.3%. 예상 +3.2%, 전월 +3.2%

2) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 25.8만명. 예상 +23.0만명, 전월 +22.5만명

- 2023년 8월 이후 최다

3) 이스라엘 안보내각, 이란에 보복방법 논의 

4) 프랑스, 2025년 재정적자 GDP의 5% 목표

- 지출축소, 세금인상 계획

macro daily_2024.10.10

 2024년 10월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 주요 인사들이 인플레와 고용 리스크가 균형이라고 말하며 금리가 올랐습니다.

(2) 미국 반도체 주식들이 신고가를, 아시아 메모리 반도체 주식들이 신저가를 기록했습니다.

(3) 중국 10년 국채금리가 연휴 이후 2.18%까지 이틀연속 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.023%p)

한국 고객예탁금, 51.5조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.59% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,345.72원 (-0.58원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.382%(+0.046%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "미 경제, 연착륙에 잘 맞춰져 있다" <FT>

* 제퍼슨 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "인플레와 고용 리스크 균형"

한국은행

* 정부 부동산점검 TF, "서울 집값 상승률 둔화되고 있다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.35%p)

* 인민은행, "재정부, 추가 특수 국채 발행할 듯" <보고서> 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.01% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.07% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.023pp)

미 BBB 회사채 5.23% (+0.04%p)

미 하이일드 7.29% (+0.14%p)

이머징 국채 7.23% (+0.08%p)

이머징 주식 7.18% (+0.08%p) 

한국 주식 9.17% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.08% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (+0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (128개 -26개)

* 글로벌 반도체 (AI 수요 기대)

- Broadcomm (미국 반도체), AMD (미국 반도체) 

52주 최저 (9개 +9개)

* 아시아 메모리 (경쟁격화)

- 삼성전자 (한국 반도체), Nanya Tech (대만 반도체)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.9 (+0.4) 

- KOSDAQ 9.3 (+0.1)

- 전기전자 72.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (-0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.5 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 법무부, Google 해체로 기울어

2) TSMC 9월 매출, 전년비 39.6% 증가한 2,518억대만달러

3) Rio Tinto, Arcadium Lithium 현금 67억달러에 인수 

4) FTSE-Russell, 한국 세계채권지수 편입

- 인도 이머징 채권지수 편입

macro daily_2024.10.08

2024년 10월 08일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 추가 50bp 인하 기대가 약해진 가운데 유가가 급등하며 10년 금리가 4%를 넘었습니다. 

(2) 친이란 무장세력들이 이스라엘을 공습했고 WTI가 77달러를 기록했습니다.

(3) BP가 2020년에 세운 2030년 화석연료 감축 목표를 폐기했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.031%p (-0.015%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 -3.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.99% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,343.45원 (-0.80원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.336%(+0.060%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "중립 금리, 3% 부근. 코로나 이전으로 B/S 줄이지 않을 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.57%, 스프레드 1.32%p)

* 프랑스 중앙은행장, "ECB, 이번달 금리인하 가능성 높다"

일본은행 

* 일본 총리, "일본은행과 맺은 공동성명 재검토 불필요"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.99% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.02% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.031%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.19% (+0.04%p)

미 하이일드 7.15% (-0.03%p)

이머징 국채 7.15% (-0.03%p)

이머징 주식 7.10% (-0.01%p) 

한국 주식 9.11% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 2.95 (+0.13%p)

한국 10년 국채 3.10% (+0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.144%p (-0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (+0.14%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (154개 +37개)

* 글로벌 에너지 운송 (미국 에너지 수출 기대)

- Cheniere Energy (미국 에너지수송), Exxon Mobil (미국 에너지) 

52주 최저 (0개 -3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.5 (0.0) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 72.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.9 (-0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.5 (+0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 헤즈볼라-하마스-후티 반군, 이스라엘 합동 공급 

2) 허리케인 밀튼, 등급 5로 격상. 플로리다 상륙 경보

- Chevron, 한 플랫폼서 인력대피. 생산중단  

3) BP, 2030년 석유가스 감산 목표 철회 <로이터>

- 중동, 멕시코만에 새 프로젝트 검토 

4) 유럽투자은행, EU 테크 기업들에 자금지원 확대

macro daily_2024.10.07

 2024년 10월 07일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 9월 고용지표가 예상을 웃돌았고 금리와 달러가 급등했습니다.

(2) 이스라엘이 전선을 확대하며 WTI가 75달러까지 올랐습니다.

(3) KOSPI의 올해 순익 컨센서스가 한달새 6조원 하향됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.046%p (-0.097%p)

한국 고객예탁금, 56.3조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.13% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,344.30원 (-3.90원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.276%(+0.121%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.14%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 1.24%p)

* ECB 부총재, "인플레에 대한 승리선언 이르다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.92% (+0.22%p)

미 10년 국채 3.96% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.046%p (-0.097pp)

미 BBB 회사채 5.15% (+0.12%p)

미 하이일드 7.18% (+0.10%p)

이머징 국채 7.15% (+0.10%p)

이머징 주식 7.12% (+0.10%p) 

한국 주식 9.26% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 2.82 (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.99% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.170%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.82% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (117개 -34개)

* 글로벌 에너지 운송 (미국 에너지 수출 기대)

- Cheniere Energy (미국 에너지수송), Exxon Mobil (미국 에너지) 

52주 최저 (3개 +3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.5 (-0.9) 

- KOSDAQ 9.2 (-0.1)

- 전기전자 72.2 (-0.7)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.9 (-0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.5 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 9월 비농업 고용자수, 25.4만명. 예상 +15.0만명, 전월 15.9만명

- 실업률, 4.1%. 예상 4.2%, 전월 4.2%

- 평균 시간당 임금, 전년비 +4.0%. 예상 +3.8%, 전월 +3.9% 

2) EU, 중국산 전기차에 최대 45% 관세 부과키로

3) 중국 관영매체, "EU, 중국산 전기차에 관세 부과시 투자 중단" 

Column_공동의 부유 불황_2024.10.05

  

- Secular Stagnation -

 

* 2013년 래리 서머스는 순환적 불황을 주장하며 물가가 하락하는 상황에서 제로금리는 너무 높음을 간파했습니다.

 

* 돈을 쏟아부어 인플레이션을 만들어내지 않으면 부진한 경제 상황을 타파할 수 없습니다. 장기불황에 빠진 일본, QE3를 시작하기 전 미국, 지금 중국이 그렇습니다.

 

- 자산가격 -

 

* 그러다보니 경제를 반전시키는 과정에서 자산가격의 상승은 피할 수 없습니다. 미국 주식시장, 서울 주택가격은 비싸지만 꼭 필요한 것일 수도 있습니다.

 

* 그러면 빈부격차는 확대될 수밖에 없습니다. 부자는 돈이 많아서 빚도 많이 낼 수 있기 때문에 물가, 금리가 낮을 때 비용을 고정시켜 자산을 인플레에 노출시킬 수 있습니다.

 

- 공동의 부유 –

 

* 중국이 돈을 푼다고 했습니다. 순환적 불황에서 벗어나는 첫번째 조건은 완성됐습니다. 이제부턴 중국이 자산가격 상승을 어디까지 용인할 것인지에 달렸습니다.

 

* 시진핑이 ‘공동의 부유’를 질러놓은 상황에서 용인할 수 있는 빈부격차의 최대치는 물가 상승의 최대치일 겁니다. 이는 다시 중국 장기 성장성의 최대치일 겁니다. 공동의 부유는 중국 경제의 억제기입니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.10.04

 2024년 10월 04일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이스라엘이 레바논 헤즈볼라 거점을 타격했고 WTI가 73달러로 올랐습니다.

(2) 미 9월 ISM 서비스업지수가 예상을 웃돌며 금리가 상승했습니다.

(3) 일본 총리가 금리를 올릴 환경이 아니라고 말해 엔화가 약세를 나타냈습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (+0.019%p)

한국 고객예탁금, 56.8조원 +4.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.41% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,333.24원 (+10.29원)

자세히 보기

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.155%(+0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권있음), "2025년까지 전년비 물가 상승률 많이 떨어지지 않을 것"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 목표에 가까워졌고 실업률 우리가 원하는 수준"

- "향후 12개월 동안 금리 많이 내려야" 

한국은행

* 한은, "향후 소비자물가 상승률 연말 2% 내외"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.14%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 1.24%p)

일본은행 

* 일본 총리, "금리 다시 인상할 만한 환경 아니다"

- "일본은행과 경제에 관해 협력하길 원해"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.70% (+0.10%p)

미 10년 국채 3.84% (+0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (+0.019pp)

미 BBB 회사채 5.03% (+0.09%p)

미 하이일드 7.08% (+0.15%p)

이머징 국채 7.05% (+0.10%p)

이머징 주식 7.02% (-0.12%p) 

한국 주식 9.32% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 2.78 (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.93% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (-0.032%p)

한국 3년 IRS 금리 2.76% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (151개 -97개)

* 글로벌 에너지 운송 (미국 에너지 수출 기대)

- Cheniere Energy (미국 에너지수송), Pembina Pipeline (미국 에너지수송) 

52주 최저 (0개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 271.4 (-0.6) 

- KOSDAQ 9.3 (+0.1)

- 전기전자 72.9 (-0.5)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.6 (-0.2)

- 조선건설기계 8.4 (+0.1)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 이스라엘, 레바논 헤즈볼라 거점 10곳 이상 타격 

- WTI, 배럴당 73.7달러로 상승 +5.12%

2) Open AI, 1,580억달러 가치에 66억달러 조달 마무리

- Microsoft, 7.5억달러 투자  

3) 미 FDA, Eli Lilly 비만치료제 부족 리스트에서 제외

4) 미 9월 ISM 서비스업지수, 54.9. 예상 51.7, 전월 51.5

- 신규주문, 59.4. 예상 52.5, 전월 53.0

- 고용, 48.1. 예상 50.0, 전월 50.2

5) 프랑스, 내년 600억유로 지출축소 계획

- 프랑스 대통령, 내년 대기업 추가 세금 지지

Column_서울_2024.10.03

  

- 정약용이 아들에게 -

 

* 다산 정약용은 유배지에서도 아들들에게 편지를 써 어떻게 살아야 할지를 가르쳤는데, 대부분의 내용이 공부하고 생각하면서 살아라입니다. 두번째는 정당하게 돈을 벌어라, 세번째가 사람을 제대로 사귀어라, 마지막이 지식인은 어떻게 살아야 하는가입니다.

 

* 지식인의 역할을 얘기하며 ‘한양도성 4대문 10리를 벗어나지 말라’고 하는데, 외국문물을 접하고 좋은 교육을 받으려면 서울에 있어야 한다고 강조합니다. 서울엔 문화가 있습니다.

 

- 하드코어 서울 -

 

* KBS 다큐 ‘하드코어 서울’은 수서역에서 사람들을 비추면서 시작합니다. 아침 6시엔 출근하는 사람들, 8시엔 면접보러 오는 사람들, 10시엔 병원오는 사람들, 주말엔 학원 오는 학생들로 SRT는 붐빕니다.

 

* 대한민국이 인구감소에 직면해 있지만 서울의 사람 회전율은 사상최고를 기록 중입니다. 사람 수가 줄어도 회전은 더 될 것이고, 그러면 대한민국 경제는 돌아갈 겁니다. 서울엔 돈이 돕니다.

 

- 슈퍼리치 이방인 -

 

* 방송에서 외국인들은 한국이 살기 편하다고 말하는데, 정확히는 서울이 살기 편리하다 일겁니다. 도시풍경이 미국 동부랑 비슷하고 젊은 사람들은 영어를 할 줄 아니 큰 불편함이 없을 겁니다.

 

* 넷플릭스 시리즈 ‘슈퍼리치 이방인’은 돈 많은 외국인들이 서울에서 돈 쓰는 내용입니다. 보고 있으면 아시아 다른 나라 사람들이 서울에서 살아보고 싶을 것 같다는 생각이 듭니다. 서울엔 외국과 연결이 있습니다.

 

* 문화, 경제, 연결은 지금 대한민국 경쟁력의 키워드입니다. 충주가 좀더 재미있으면, 부산 경제가 조금만 더 살아나면, 수서역은 저렇게 붐비지 않을 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.10.02

 2024년 10월 02일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 빅컷을 경계한 다음날 9월 ISM 제조업지수가 예상을 밑돌면서 주가가 내렸습니다.

(2) 캘리포니아 주지사가 AI 안전법에 거부권을 행사했습니다.

(3) 오픈 AI가 올해 매출 37억달러를 예상했고 소뱅으로부터 5억달러를 조달했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.124%p (-0.016%p)

한국 고객예탁금, 52.0조원 -2.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.70% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,322.80원 (+8.10원)

자세히 보기

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.112%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "시간에 걸쳐 중립수준까지 갈 것"

- "경제상황, 추가 디스인플레 위한 조건 갖춰"

- "11월 결정을 위한 데이터 아직 없어" 

* 쿡 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "AI, 장기 디스인플래 요인 될 수 있다. 단기로는 혼재" 

한국은행

* 한은 총재, "금리 노코멘트"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(+0.60%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.03%, 이탈리아 3.36%, 스프레드 1.33%p)

* ECB 총재, 인플레 통제에 대한 자신감 피력

일본은행 

* 일본은행 총재, "정부와 긴밀한 의사소통 계속하겠다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.60% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.72% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.124%p (-0.016pp)

미 BBB 회사채 4.94% (-0.06%p)

미 하이일드 6.93% (-0.07%p)

이머징 국채 6.95% (-0.11%p)

이머징 주식 7.14% (+0.02%p) 

한국 주식 9.23% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.80 (0.00%p)

한국 10년 국채 2.99% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.187%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 2.78% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (248개 개)

* 중국 경기소비재 (경기부양 기대)

- BYD (중국 자동차), Alibaba (중국 인터넷소매) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 272.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.2 (-0.0)

- 전기전자 73.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (+0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 8.3 (-0.1)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 캘리포니아 주지사, 'AI 안전법' 거부권 행사 <WSJ>

- AI 위험도 아닌 규모에만 초점

2) Open AI, 2024년 37억달러 매출 기대 <NYT>

- Softbank, Open AI에 5억달러 투자 <Information>

3) 미 9월 ISM 제조업지수, 47.2. 예상 47.5, 전월 47.2

- 신규주문 44.6 -> 46.1, 재고 50.3 -> 43.9 

4) 이란, 이스라엘에 미사일 200발 발사

- 이스라엘, 이란 미사일 대부분 격추