maro daily_2020.07.17

2020년 7월 17일 매크로 데일리

세줄요약

(1) TSMC가 올해 매출과 Capex 가이던스를 상향했습니다.

(2) 넷플릭스의 3Q 가이던스가 예상을 밑돌았습니다. 바이러스로 제작이 어렵다고 밝혔습니다.

(3) 금리 하락으로 미국 주택시장지수와 건자재 주식들이 올랐습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.04%
1개월 NDF 환율 1,204.80원 (-0.70원)

미 5년 breakeven rate 1.29% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +1.11%
- 일본 -0.13%
- 대만 +0.30%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.036%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "지금은 출구전략에 초점에 맞출 때 아니다"
- "하반기에도 경기회복 이어질 것. 수익률곡선조절 정책의 핵심 될 수도"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "생산능력 초과로 인플레 걱정할 때 아냐"
- "Fed 자산, 자연적인 만기 있어. 스스로 감소할 것"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "올해말까지 실업률 9.0~9.5% 예상"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.25%(+0.05%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB, 기준금리 0.00%로 동결
- 펜데믹 채권 매입 프로그램 1.35조유로 유지
- ECB 총재, "EU 회복 펀드 승인될 것으로 가정" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (+0.01%p) 
미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.62% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.472%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.16% (-0.06%p)
미 하이일드 6.22% (-0.23%p)

이머징 국채 4.84% (-0.07%p)
이머징 주식 5.77% (-0.06%p)  
한국 주식 6.55% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 0.83% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.37% (-0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.545%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 0.83% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.11% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.05% (-0.20%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(38개, -25개) vs. 최저(2개, +1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 산업재 (인프라 투자 기대감)
- Masco (미국 건자재), Daikin (일본 건자재)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.7 (-0.0) 
- KOSDAQ 7.5 (-0.1)

- 전기전자 33.7 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 3.7 (+0.0)
- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (0.0)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 0.9 (0.0)
- 금융 15.5 (-0.0)

* 고객예탁금, 45.4조원 -0.1조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.06조원 +0.04조원
- 비중, 2.45%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 93.77 (+0.08%, Par=100)

* 미 주간 레버리지론펀드서 3억달러 순유출

[바이러스]

* 미 일간 COVID-19 바이러스 감염자수, +2.1%. 7일 평균 +2.1%

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 41.9%(-0.1%p)

* 미 대통령, 다음 경기부양책으로 급여세 인하 주장

[무역분쟁]

[원자재]

[주요기업]

* Netflix, 3분기 유료 구독자수 가이던스 +250만명 제시. 예상 512만명
- 2분기 구독자수 +1,010만명. 예상 820만명
- "바이러스로 제작환경 어려워져. 연간 FCF, 제로에서 플러스로 바뀌어"

* TSMC, 매출 및 Capex 가이던스 상향
- CFO, "5월 15일 이후 화웨이에서 주문 안받아"
- "5G 스마트폰 수요 계속 늘어날 것"