macro daily_2019.10.21

2019년 10월 21일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 최근 Fed 관계자들의 비둘기파적 발언이 이어지며 달러지수가 상승추세 하단까지 밀렸습니다. 

(2) 화웨이가 미 통신사들과 5G 라이센싱 초기협의를 하고 있다고 로이터가 전했습니다.

(3) 캐피탈그룹이 SK하이닉스 주식 1.2조원을 클럽 블록딜로 매각할 것으로 알려졌습니다.  

야간선물, 273.50 (+0.04%) 외인 +1,480계약
1개월 NDF 환율 1,178.04원 (-3.42원)

시간외 등락률
* 중국A +0.25% 
* 일본 0,00%
* 대만 -0.19% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 7.6%(-4.6%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 61.4%(-0.5%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 31.1%(+5.2%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "경기확장 지속시키기 위해 적절히 행동할 것"
- "하반기 성장률, 상반기보다 낮다는 사실은 명확"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제, 올해 대략 2.00%. 내년 1.75% 성장"
- "11월과 연말 사이 한차례 추가 금리인하 예상"

* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권있음), "미 경제, 2% 살짝 밑도는 수준의 성장추세에 근접"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "9월 이후 발표된 경제지표 기대보다 약해"
- "통화정책, 일정부분 확장적이어야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 총재-Fed 의장, 17일 워싱턴서 회동

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB 총재, "통화정책, 재정정책에 의해 강화될 수 있어. 여력있는 나라들 집행해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "2% 물가목표 달성하면 B/S 전략 재검토"
- "물가목표 달성하면 단기금리 상승 예상"

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.57% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.75% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.180%p (+0.027%pp)

한국 3년 국채 1.38% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.59% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.217%p (+0.017%p)

미 BBB 회사채 3.16% (+0.04%p)
미 하이일드 5.67% (+0.00%p)

이머징 국채 5.07% (-0.01%p)
이머징 주식 7.54% (+0.22%p) 
한국 주식 7.32% (-0.07%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 9월 경기선행지수, 전월비 -0.1%. 예상 0.0%, 전월 -0.2%

4. 52주 최고(46개, -26개) vs. 최저(6개, 0개)

+ 52주 최고

* 미 소매점 (미 제조업지표 대비 상대적으로 양호한 소비지표 부각)
- Target (미국 일반상점), Home Depot (미국 건자재소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 93.3 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.1 (-0.1)

- 전기전자 27.4 (0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.1)
- 정유화학 6.1 (-0.0)
- 자동차 5.3 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.86조원 +0.04조원
- 비중, 2.14%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.09%)

* 미 레버리지론시장, 우량물건 스프레드 축소속 한달내 처음 강세 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.6%(-0.1%p)

[무역분쟁]

* 미 부통령, 24일 대중국 정책 발표 예정 <로이터>

* Huawei, 미 통신사들과 5G 라이센싱 초기 협의 <로이터>

[경협]