macro daily_2019.10.02

2019년 10월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 9월 ISM 제조업지수가 2009년 6월 이후 최저를 기록했습니다. 구매담당자들은 관세를 이유로 들었습니다.

(2) 미 민주당의 약가인하 계획 발표로 글로벌 바이오테크 주가가 약세를 이어가고 있습니다. 

(3) 미 법원이 망중립성 폐기 규정을 지지하는 판결을 내렸습니다.

야간선물, 273.15 (-0.74%) 외인 -1,494계약
1개월 NDF 환율 1,202.72원 (+3.65원)

시간외 등락률
* 중국A -0.90% 
* 일본 -1.37%
* 대만 -0.49% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 15.5%(-9.7%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 51.5%(-3.8%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 36.6%(+13.5%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB 총재, "유로존 재정정책이 통화부양 필요성 낮춰"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 10월 1~3년 국채 매입 늘리고 25년 국채 매입 축소 계획
- 일본 공적연금(GPIF), 해외채권 매입 확대 계획 발표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.54% (-0.08%p)
미 10년 국채 1.63% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.094%p (+0051%pp)

한국 3년 국채 1.32% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.50% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.178%p (+0.015%p)

미 BBB 회사채 3.10% (-0.03%p)
미 하이일드 5.60% (-0.06%p)

이머징 국채 5.01% (-0.21%p)
이머징 주식 7.70% (-0.01%p) 
한국 주식 7.44% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 9월 ISM 제조업지수, 47.8. 2009년 6월 이후 최저
- 컴퓨터 전자, "두달연속 출하가 주문 상회"
- 화학, "글로벌 자동차 부진과 관세 영향 나타나"
- 운수장비, "부진하지만 예상보단 양호"
- 식료품, "대중국 관세 인상 영향권"
- 금속제품, "평상시 4분기 보다 부진"
- 기계, "수주잔고 줄었고 딜러 재고 증가"
- 잡화, "변화 없어. 전년대비로는 가파른 역성장"
- 플라스틱, "고용 10% 축소"
- 가구, "올해 매출부진 지속"
- 가전, "관세가 산업에 많은 혼란 초래"

4.  52주 최고(43개, 0개) vs. 최저(24개, +7개)

+ 52주 최고

* 미 주택 서플라이체인 (모기지금리 하락으로 미 주요지역 수요개선)
- Lennar (미국 주택건설), Pulte (미국 주택건설) 

+ 52주 최저

* 미 제약 (미 민주당, 약가 인하 종합대책 발표 후폭풍)
- Biomarine Pharm (미국 바이오테크), Alkermes (아일랜드 바이오테크)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 94.8 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.3 (+0.0)

- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.01조원
- 비중, 2.17%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.52 (-0.01%)

* 9월 미 레버리지론 수익률, 정크본드 수익률 상회. 변동금리 수요 증가

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.8%(-0.8%p)

* 미 상고법원, 미 통신위원회의 망중립성 규정 폐지 결정 인정

[무역분쟁]

* WTO, 2019년 전세계 교역 증가율 전망 2.6% -> 1.2% 하향
- 2020년 3.0% -> 2.7% 

[경협]