macro daily_2019.10.18

2019년 10월 18일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 B/S를 확대중인 가운데 달러가 약세로 반전하며 원/달러 환율도 NDF서 1,180원을 밑돌았습니다.

(2) 문재인 대통령이 내년 건설투자를 중심으로 재정지출 확대를 강조했습니다.

(3) TSMC, 에릭슨 등 글로벌 IT 기업들이 양호한 3분기 실적을 발표했습니다.

야간선물, 277.15 (+0.49%) 외인 +1,847계약
1개월 NDF 환율 1,178.25원 (-8.68원)

시간외 등락률
* 중국A +0.20% 
* 일본 +0,31%
* 대만 +0.14% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 12.2%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 61.9%(+1.4%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 25.9%(-3.3%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "금리 낮아서 추가 인하 여력 많지 않아. 경기하강 구간서 재정정책 필요"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.59% (+0.00%p)
미 10년 국채 1.75% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.153%p (+0.004%pp)

한국 3년 국채 1.38% (+0.06%p)
한국 10년 국채 1.58% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.200%p (-0.008%p)

미 BBB 회사채 3.12% (+0.02%p)
미 하이일드 5.67% (+0.05%p)

이머징 국채 5.08% (+0.03%p)
이머징 주식 7.32% (-0.26%p) 
한국 주식 7.39% (+0.12%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 9월 주택착공, 연율 125.6만채. 예상 132.0만채, 전월 138.6만채
-  건축허가, 연율 138.7만채. 예상 135.0만채, 전월 142.5만채

4. 52주 최고(72개, +7개) vs. 최저(6개, 0개)

+ 52주 최고

* 미 할인소매 (미 경기지표 둔화속 절약형 소비 기대)
- Ross Store (미국 할인 의류소매), CarMax (미국 중고차소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 93.4 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.2 (+0.1)

- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (0.0)
- 자동차 5.3 (0.0)
- 철강 2.9 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.82조원 +0.02조원
- 비중, 2.12%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.76 (+0.06%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.7%(0.0%p)

* 문재인 대통령, 확장적 재정정책. 건설투자 확대 주문 

* EU-영국, 브렉시트 재협상 합의. 북아일랜드 관련 EU 상품규제 적용 

* 독일, 2020년 경제성장률 전망 1.5% -> 1.0% 하향

[무역분쟁]

* 중국, 무역합의 문서화 위해 미국과 긴밀히 접촉 <블룸버그>

[경협]