macro daily_2019.10.04

2019년 10월 4일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 경제지표가 부진하자 Fed가 비둘기파적 스탠스를 취하면서 글로벌 증시가 급락후 반등했습니다. 

(2) 인니 정부가 연말까지 외인 투자한도 확대를 포함한 법 개정을 예고했습니다.  

(3) 북미가 오늘 스웨덴에서 비핵화 실무협상을 진행합니다.

야간선물, 267.90 (-0.28%) 외인 -371계약
1개월 NDF 환율 1,201.00원 (-4.13원)

시간외 등락률
* 중국A +0.63% 
* 일본 +0.38%
* 대만 +0.42% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 4.1%(-11.4%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 36.9%(-14.6%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 59.0%(+22.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경기둔화 신호들 보이나 경기침체 예상하지 않아"
- "경기침체되면 포워드 가이던스 또는 QE 활용할 수 있다"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "기업들, 관세인상 가격전가에 어려움 겪는 중"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "10월 금리인하 가능성에 열린 마음"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "어디까지 금리 내려야 할지 매우 조심스러워" 

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.39% (-0.15%p)
미 10년 국채 1.54% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0061%pp)

한국 3년 국채 1.30% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.50% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.200%p (+0.022%p)

미 BBB 회사채 3.03% (-0.07%p)
미 하이일드 5.84% (+0.24%p)

이머징 국채 5.01% (-0.00%p)
이머징 주식 7.78% (+0.08%p) 
한국 주식 7.59% (+0.15%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 9월 ISM 비제조업지수, 52.6. 예상 55.0, 전월 56.4

* 미 9월 ADP 민간고용자수, +13.5만명. 예상 +14.0만명, 전월 15.7만명(-3.8만명) 

4.  52주 최고(12개, -31개) vs. 최저(41개, +17개)

+ 52주 최고

* 미 REITs (미 경제지표 부진으로 금리 하락)
- Digital Realty (미국 특수REITs), Realty Income (미국 소매REITs) 

+ 52주 최저

* 글로벌 은행 (미 경제지표 부진으로 금리 하락)
- TD Ameritrade Bank (미국 은행), Bank of East Asia (홍콩 은행)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 94.5 (-0.3) 
- KOSDAQ 6.4 (+0.1)

- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (+0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.19%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.17 (-0.36%)

* 지난주 미 레버리지론 펀드서 5.74억달러 순유출

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.2%(-0.6%p)

* 인도네시아 대통령, "연말까지 노동과 투자 관련 법안 개정"
- "교육 보건 분야 외국인 지분율 100%까지 허용" 

[무역분쟁]

* WTO, "미국, EU 상품에 연 75억달러 보복관세 부과할 수 있다"
- 미국, WTO 판결 직후 프랑스산 와인에 25% 관세 부과 예정

[경협]

* 북미, 오늘 스웨덴서 비핵화 협상 예비 접촉