macro daily_2019.10.28

2019년 10월 28일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 위험회피계수가 2를 돌파했습니다. 위험선호가 세지는 구간입니다. 

(2) 글로벌 반도체장비, 산업용기계가 신고가입니다. 투자반등 기대를 반영합니다.

(3) 10월 FOMC의 초점이 추가인하 신호를 보낼지로 모아지고 있습니다.

야간선물, 278.45 (+0.41%) 외인 +1,174계약
1개월 NDF 환율 1,170.95원 (-2.02원)

시간외 등락률

* 중국A +0.58% 
* 일본 +0.15%
* 대만 +0.56% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 6.7%(+0.5%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 65.7%(+3.6%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 27.6%(-4.1%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 10월 FOMC, 금리인하 반대표 9월 FOMC보다 적을 것

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.62% (+0.04%p)
미 10년 국채 1.79% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.177%p (-0.013%pp)

한국 3년 국채 1.45% (+0.05%p)
한국 10년 국채 1.69% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.240%p (0.000%p)

미 BBB 회사채 3.16% (+0.00%p)
미 하이일드 5.47% (-0.14%p)

이머징 국채 5.05% (-0.03%p)
이머징 주식 7.47% (-0.04%p) 
한국 주식 7.13% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.71% (+0.00%p)
- 상향 : 사우디 아라비아, 터키
- 하향 : 호주

4. 52주 최고(83개, +12개) vs. 최저(14개, +1개)

+ 52주 최고

* 미국 은행 (장단기 금리차 확대 + 11월 Fed 단기국채 매입)
- JP Morgan (미국 복합은행), PNC Financial (미국 지역은행)

+ 52주 최저

* 글로벌 통신 (5G 도입 앞두고 캐시플로 악화)
- Millicom (룩셈부르크 무선통신), Bharti Infratel (인도 무선통신)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 92.0 (-0.4) 
- KOSDAQ 6.1 (+0.0)

- 전기전자 27.5 (+0.1)
- 커뮤니케이션 4.6 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.1)
- 정유화학 6.0 (-0.0)
- 자동차 4.9 (-0.2)
- 철강 2.7 (-0.2)

* 중소형주/대형주, 1.01배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.97조원 -0.00조원
- 비중, 2.16%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.94 (-0.03%)

* 2020년 미국 유럽 CLO 공급, 올해보다 13~20% 감소할 듯

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 41.6%(-0.5%p)

* 독일 2019년 재정수지, 수십억유로 흑자 관측

[무역분쟁]

* 미 대통령, 태국 수입품에 면세 중단 조치

[경협]