macro daily_2019.10.14

2019년 10월 14일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미중 1단계 무역합의로 위험자산 선호가 나타났습니다. VIX는 12%가 전저점입니다.

(2) Fed가 내년 2분기까지 단기국채를 매입하는 자산확대 방안을 발표했습니다.

(3) 아이폰 11 판매가 예상을 웃돌면서 애플 밸류체인이 강합니다.

야간선물, 274.80 (+0.92%) 외인 +1,571계약
1개월 NDF 환율 1,182.90원 (-5.89원)

시간외 등락률
* 중국A +0.56% 
* 일본 +1.17%
* 대만 +0.58% 

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.5%(+7.3%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 54.1%(+6.2%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 28.4%(-13.5%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 지금부터 한달간 단기국채 600억달러 매입
- 단기국채 매입 최소 내년 2분기까지 계속

* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "성장세 두드러지게 둔화되면 추가 완화 지지"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "경제지표 현상황 유지되면 25bp 인하 지지"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제, 글로벌 둔화에 면역돼 있지 않아. Fed 추가조치에 열린 마음"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* 오스트리아 ECB 위원, "일부 위원들, QE 결정 생산성에 역행 우려" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "정책 결정하는데 있어 긍정적 부정적인 면 모두 고려"

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0014%pp)

한국 3년 국채 1.28% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.025%p)

미 BBB 회사채 3.17% (+0.04%p)
미 하이일드 5.79% (-0.20%p)

이머징 국채 5.05% (-0.06%p)
이머징 주식 7.62% (-0.14%p) 
한국 주식 7.45% (-0.08%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 10월 미시간대 소비심리지수, 96.0. 예상 92.0, 전월 93.2

4. 52주 최고(53개, +32개) vs. 최저(10개, -25개)

+ 52주 최고

* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), ST Micro (스위스 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 94.3 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.2 (-0.1)

- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.00조원
- 비중, 2.14%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (-0.22%)

* BB 등급 CLO 스프레드 3년래 최저수준 하락  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(+0.5%p)

[무역분쟁]

* 미 대통령, "중국과 1단계 무역합의 도달"
- "지재권, 금융서비스, 농산물구매 포함. 화웨이 이슈 불포함"
- "12월 15일 3,000억달러 추가관세 인상 아직 결정 안해"

* 미 재무장관, 중국 환율조작국 지정 철회 검토 시사

[경협]