macro daily_2019.10.31

2019년 10월 31일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 제약주들이 신고가를 기록하고 있습니다.

(2) Apple이 예상을 웃도는 10~12월 매출과 마진율 가이던스를 제시했습니다.

(3) FOMC가 기준금리를 25bp 내리고 추가인하를 시사하지는 않았습니다. 

야간선물, 276.90 (+0.44%) 외인 +963계약
1개월 NDF 환율 1,165.85원 (-2.22원)

시간외 등락률

* 중국A +0.45% 
* 일본 +0.24%
* 대만 +0.21% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 78.0%(+9.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 22.0%(-5.7%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, Fed Fund 금리 목표 1.50~1.75%로 25bp 인하
- 성명, '적절하게 행동' 문구를 '적절한 경로 평가'로 대체 

* Fed 의장, "지금당장 금리인상 생각하지 않아. 적절한 시기가 올 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.75% (-0.25%p) 
미 2년 국채 1.61% (-0.03%p)
미 10년 국채 1.78% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.169%p (-0.026%pp)

한국 3년 국채 1.47% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.74% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.277%p (-0.002%p)

미 BBB 회사채 3.14% (-0.04%p)
미 하이일드 5.45% (+0.04%p)

이머징 국채 5.03% (-0.04%p)
이머징 주식 7.40% (-0.01%p) 
한국 주식 7.06% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (+0.00%p)
- 상향 : 남아공
- 하향 : 

* 미 3분기 GDP 속보치, 분기비 연율 +1.9%. 예상 +1.6%, 전월 +2.0%

* 미 10월 ADP 민간고용자수, +12.5만명. 예상 +11.0만명, 전월 +9.3만명

4. 52주 최고(70개, +4개) vs. 최저(17개, +11개)

+ 52주 최고

* 중국 제약 (3분기 실적 기대 + 정부 영향 제한)
- CSPC Pharm (중국 제약), Jiangsu Hengrui (중국 제약)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 91.6 (-0.0) 
- KOSDAQ 6.1 (-0.0)

- 전기전자 27.3 (-0.2)
- 커뮤니케이션 4.6 (0.0)
- 금융 17.4 (0.0)
- 정유화학 5.8 (-0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.6 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.01배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.00조원 -0.00조원
- 비중, 2.17%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.86 (-0.03%)

* Fitch, 2020년 레버리지론 하이일드채 부도율 전망 상향

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.1%(+1.0%p)

* Fed 의장, "추가로 성장을 끌어올릴 수 있는 건 재정정책"

[무역분쟁]

* 미 행정부, "칠레 APEC 취소됐지만 미중 1단계 무역협정 일시에는 변화없어"

[경협]