macro daily_2019.10.25

2019년 10월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 인텔이 데이터센터 수요를 바탕으로 2020년 매출 가이던스를 올렸습니다.

(2) 글로벌 통신사들이 5G 투자를 앞두고 일제히 약세를 나타내고 있습니다.

(3) ECB가 11월 1일부터 200억유로 QE 계획을 재확인했습니다.

야간선물, 277.10 (+0.04%) 외인 +418계약
1개월 NDF 환율 1,174.35원 (+1.25원)

시간외 등락률

* 중국A -0.07% 
* 일본 +0.04%
* 대만 +0.33% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 6.2%(+0.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 62.1%(+1.8%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 31.7%(-2.7%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, "중국 은행가들, 3분기에 통화정책 긴축적이라고 응답한 비율 상승"

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB, 기준금리 0%로 동결. 11월1일부터 월 200억유로 채권매입 확인 
- ECB 총재, "하강 리스크 더 명확해지는중. 인플레 멈춰 있어"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.58% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.77% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.190%p (+0.007%pp)

한국 3년 국채 1.40% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.64% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.240%p (-0.020%p)

미 BBB 회사채 3.16% (+0.00%p)
미 하이일드 5.61% (-0.02%p)

이머징 국채 5.08% (-0.01%p)
이머징 주식 7.51% (+0.04%p) 
한국 주식 7.14% (-0.05%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.71% (-0.02%p)
- 상향 : 
- 하향 : 중국

* 미 10월 Markit 제조업 PMI, 51.5. 예상 50.9, 전월 51.1

* 유로존 10월 제조업 PMI, 45.7. 예상 46.0, 전월 45.7

* 미 9월 내구재주문, 전월비 -1.1%. 예상 -0.7%, 전월 +0.3%
- 핵심 비국방 자본재 주문, -0.5%. 예상 -0.1%, 전월 -0.6%

4. 52주 최고(71개, +18개) vs. 최저(13개, +5개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체장비 (3Q 실적 호조 + 내년 NAND팹 수주증가)
- Lam Research (미국 반도체장비), Applied Materials (미국 반도체장비)

+ 52주 최저

* 글로벌 통신 (5G 도입 앞두고 캐시플로 악화 불가피)
- Millicom (룩셈부르크 무선통신), Rogers Communication (캐나다 무선통신)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 92.4 (-0.4) 
- KOSDAQ 6.1 (-0.0)

- 전기전자 27.4 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.6 (-0.0)
- 금융 17.4 (0.0)
- 정유화학 6.0 (-0.1)
- 자동차 5.1 (+0.0)
- 철강 2.9 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.97조원 +0.01조원
- 비중, 2.15%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (+0.06%)

* 미 레버리지론펀드서 23일까지 한주간 6.3억달러 순유출

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.1%(0.0%p)

[무역분쟁]

* 중국 정부, 첫해 미국산 농산물 200억달러어치 구매 의향 

[경협]