macro daily_2019.10.10

2019년 10월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 그리스 3개월물 국채입찰에서 낙찰금리가 -0.020%에 결정됐습니다.

(2) Fed 의장이 자산확대 계획 발표를 시사했습니다.

(3) 미국의 구인중인 일자리가 감소하고 있어 고용 둔화 가능성을 시사했습니다. 

야간선물, 270.30 (-0.72%) 외인 -2,773계약
1개월 NDF 환율 1,198.05원 (+0.16원)

시간외 등락률
* 중국A +0.26% 
* 일본 +0.68%
* 대만 +0.54% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 7.6%(-3.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 43.0%(-2.5%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 49.4%(+5.9%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 수개월내 경기하강 리스크. 중기적으로 경기침체 우려 <9> 

* Fed 의장(중립 투표권있음), "곧  자산확대 조치 발표. 단기국채 매입 고려하나 QE는 아냐"
- "필요하면 비전통적 수단 쓰겠다. 수익률 곡선 역전 주목할 가치 있어"  

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "경기하강 리스크가 상승 리스크보다 커"
- "약간의 추가 보험에 대한 논의 있을 수 있다. 추가 25bp 인하 가능성 열려있어" 

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "필요하면 미래에 QE 사용할 수 있다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.46% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.58% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.116%p (+0020%pp)

한국 3년 국채 1.26% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.42% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (+0.000%p)

미 BBB 회사채 3.07% (+0.03%p)
미 하이일드 5.94% (+0.01%p)

이머징 국채 5.05% (+0.00%p)
이머징 주식 7.75% (+0.03%p) 
한국 주식 7.46% (-0.12%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.00%p)
- 상향 : 남아공, 터키
- 하향 : 한국, 인도, 사우디

* 미 8월 JOLTS 구인자수, 705.1만명. 예상 725.0만명, 전월 717.4만명

4.  52주 최고(21개, -2개) vs. 최저(35개, +16개)

+ 52주 최고

* 글로벌 주택 REITs (글로벌 저금리 확산 기대)
- Realty Income (미국 주거용 REITs), Daiwa House (일본 복합 REITs) 

+ 52주 최저

* 글로벌 소매 REITs (소매점 트래픽 지속 감소 우려)
- Simon Property (미국 소매 REITs), Macerich (미국 소매 REITs)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 94.2 (-0.3) 
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)

- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.79조원 -0.01조원
- 비중, 2.15%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.83 (-0.14%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.2%p)

* 그리스 3개월 국채입찰, 낙찰금리 -0.020%. 직전 입찰 0.095% 

[무역분쟁]

* 중국, 미국산 대두 1,000만톤 추가 수입 제안

[경협]