macro daily_2019.11.1

2019년 11월 1일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 재무부가 기업들의 해외이익 이전을 막는 규제를 완화할 것이라고 밝혔습니다. 

(2) 일본은행 총재가 글로벌 테크 사이클이 반등하고 있다고 말했습니다.

(3) 인텔-소니-NTT가 6G 기술에 협력하기로 했습니다.

야간선물, 276.00 (-0.18%) 외인 -1,072계약
1개월 NDF 환율 1,169.38원 (+5.66원)

시간외 등락률

* 중국A -0.41% 
* 일본 -1.09%
* 대만 -0.28% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 71.3%(-6.7%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 28.7%(+6.7%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

* 이탈리아 ECB 위원, "ECB 패키지 효과 의심할 이유 없지만 일부 조치들은 효과 불분명"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 기준금리 -0.1%로 동결. 10년 국채금리 목표 0% 유지 

* 일본은행 총재, "내수는 투자증가로 견조. 외국경기 반등 6개월 지연 예상"
- "글로벌 테크 사이클 반등 시작"

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.75% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.52% (-0.09%p)
미 10년 국채 1.69% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.166%p (-0.003%pp)

한국 3년 국채 1.46% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.73% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.268%p (-0.009%p)

미 BBB 회사채 3.07% (-0.07%p)
미 하이일드 5.53% (+0.08%p)

이머징 국채 5.02% (-0.01%p)
이머징 주식 7.43% (+0.03%p) 
한국 주식 7.03% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 멕시코

* 미 9월 개인소득, 전월비 +0.3%. 개인지출 +0.2%
- 가처분소득대비 저축률, 8.3%. 2018년 12월 이후 최고

* 미 10월 시카고 PMI, 43.2. 예상 48.0, 전월 47.1

4. 52주 최고(93개, +23개) vs. 최저(18개, +1개)

+ 52주 최고

* 중국 제약 (3분기 실적 기대 + 정부 규제영향 제한적)
- Wuxi Biologics (중국 제약), Jiangsu Hengrui (중국 제약)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 91.0 (-0.6) 
- KOSDAQ 6.0 (-0.1)

- 전기전자 27.2 (-0.1)
- 커뮤니케이션 4.6 (0.0)
- 금융 17.4 (+0.0)
- 정유화학 5.7 (-0.1)
- 자동차 4.9 (-0.0)
- 철강 2.5 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.02조원 +0.00조원
- 비중, 2.17%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.87 (+0.02%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.9%(-0.2%p)

* 미 재무부, 외국 모회사 설립후 세금회피 제한하는 오바마 대통령의 규제 완화키로
- 2017년말 법인세 인하로 규제 무력화됐기 때문

[무역분쟁]

* 중국 정부, 미국과 장기 무역합의에 회의적 <블룸버그>
- 미국의 추가 관세 철회 없으면 협상 소극적 대응 

[경협]