macro daily_2019.11.25

2019년 11월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 이머징 etf로 자금유입 규모가 커지고 있습니다.

(2) 유로존 11월 제조업 PMI가 반등했습니다. 10월보다 반등폭을 키웠습니다.

(3) 홍콩 구의원 선거 투표율이 역대최고를 기록한 가운데 개표 초반 범민주파가 앞서고 있습니다.

야간선물, 280.35 (+0.13%) 외인 -629계약
1개월 NDF 환율 1,179.75원 (+0.67원)

시간외 등락률

* 중국A -0.04% 
* 일본 +0.17%
* 대만 -0.02% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 97.8%(-1.3%p)

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 마 준 인민은행 고문역, "통화 재정 부동산 등 정책 여력 갖추고 있다"

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

* ECB 수석 이코노미스트, "현 정책 스탠스 양호. 필요하면 금리인하 준비돼 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.55% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.63% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.023%pp)

한국 3년 국채 1.46% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.70% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.243%p (+0.030%p)

미 BBB 회사채 3.18% (-0.01%p)
미 하이일드 5.78% (-0.08%p)

이머징 국채 5.00% (-0.07%p)
이머징 주식 7.30% (+0.01%p) 
한국 주식 6.75% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.69% (-0.01%p)
- 상향 : 아르헨티나, 터키
- 하향 : 인도, 사우디 아라비아

* 유로존 11월 제조업 PMI, 46.6. 예상 46.4, 전월 45.9

* 미 11월 Markit 제조업 PMI, 52.2. 예상 51.4, 전월 51.3

4. 52주 최고(42개, +8개) vs. 최저(10개, -6개)

+ 52주 최고

* 미 바이오테크 (FDA 희귀질환 치료제 승인)
- Alnylam (미국 바이오테크), Amgen (미국 바이오테크)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 89.1 (-0.0) 
- KOSDAQ 5.8 (-0.1)

- 전기전자 27.4 (+0.2)
- 커뮤니케이션 4.5 (0.0)
- 금융 17.3 (+0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)

* 중소형주/대형주, 0.96배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.33조원 -0.02조원
- 비중, 2.37%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.02 (-0.03%)

* Wells Fargo, CLO, 판매 감소로 스프레드 축소 예상

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)

* 미 대통령, 연말까지 연방정부 폐쇄 막기위한 단기 예산안에 서명

[무역분쟁]

* 중국 주석, "상호 협력과 평등 위에서 1단계 무역협정 서명 원해"

[경협]