macro daily_2019.11.11

2019년 11월 11일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 정부가 전기차 보조금 추가 축소를 고려중인 것으로 전해졌습니다.

(2) 블룸버그 서베이 결과 1년내 미국경기 침체확률이 33%로 2%p 하락했습니다.

(3) 비둘기파 FOMC 위원이 10월 인하에 반대 의사를 피력했습니다. 달러가 강세를 보였습니다. 

야간선물, 283.90 (+0.12%) 외인 +719계약
1개월 NDF 환율 1,158.11원 (+0.77원)

시간외 등락률

* 중국A +0.05% 
* 일본 +0.30%
* 대만 +0.07% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 94.2%(+4.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 5.8%(-4.8%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (-2.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "기후정책 불확실성이 경제와 투자에 영향"

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경기 리스크, 일부 하강 가리켜. 저물가 저실업은 호경기 가리켜"

* 애틀랜타연은 총재(비둘기파 투표권없음), "10월 FOMC에서 투표권 있었다면 인하에 반대했을 것"
- "무역정책이 기업에 미치는 영향 완만. 관세 영향 기업들 공급망 조정"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.75% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.67% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.94% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.267%p (+0.022%pp)

한국 3년 국채 1.52% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.80% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.285%p (+0.005%p)

미 BBB 회사채 3.35% (+0.01%p)
미 하이일드 5.68% (-0.06%p)

이머징 국채 5.03% (-0.04%p)
이머징 주식 7.26% (+0.01%p) 
한국 주식 6.77% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(76개, -37개) vs. 최저(6개, -3개)

* 중국 10월 소비자물가, 전년비 +3.8%. 2012년 1월 이후 최고
- 음식료 물가 상승 기여분 3.37%p

* 미 11월 미시간대 소비심리지수, 95.7. 예상 95.5, 전월 95.5

+ 52주 최고

* 핸셋 밸류체인 (글로벌 스마트폰 출하 증가반전 기대)
- Qualcomm (미국 반도체), Skyworks Solution (미국 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 90.5 (-0.1) 
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)

- 전기전자 27.3 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.4 (-0.0)
- 정유화학 5.5 (+0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.19조원 +0.04조원
- 비중, 2.21%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.97 (+0.15%)

* 노무라, "2020년 CLO 매출 800억~900억달러로 올해 1,100억달러서 감소할 듯"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(-0.1%p)

* 중국 정부, 전기차에 대한 보조금 추가감축 고려중 <블룸버그>

* 무디스, 인도 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 Baa2

[무역분쟁]

* 미 대통령, "대중국 관세 되돌림 보도 틀려. 중국이 부분적 되돌림 원해"
- "대중국 관세 완전히 되돌리지 않을 것"

* 미 백악관 무역제조자문위원장, "12월 15일 예정된 대중국 관세인상 연기 의향 있다"

[경협]