macro daily_2019.11.28

2019년 11월 28일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed rhetoric이 살짝 긍정적으로 바뀌었고 달러가 강세였습니다.

(2) 미국 10월 핵심 자본재 주문이 증가 반전하면서 산업용기계 업종이 올랐습니다.

(3) 미국이 프랑스 디지털세에 대한 조사를 예고했습니다. 

야간선물, 283.45 (+0.14%) 외인 +265계약
1개월 NDF 환율 1,176.09원 (-1.10원)

시간외 등락률

* 중국A +0.34% 
* 일본 +0.47%
* 대만 +0.32% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 96.3%(-1.5%p)

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "리스크 여전히 하락쪽이나 센티먼트 개선"
- "의미있는 조치 취했고 평가할 시간 필요. 2020년 성장률 추세를 웃돌 가능성"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

* ECB 수석 이코노미스트, "ECB, 채권시장에 오래 머무를 것. 먼 미래에 양적긴축"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.55% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.62% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.77% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.144%p (+0.001%pp)

한국 3년 국채 1.45% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.67% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.215%p (-0.018%p)

미 BBB 회사채 3.16% (-0.02%p)
미 하이일드 5.67% (-0.11%p)

이머징 국채 5.01% (+0.01%p)
이머징 주식 7.30% (+0.00%p) 
한국 주식 6.67% (-0.08%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.69% (+0.00%p)
- 상향 : 사우디
- 하향 : 아르헨티나, 브라질, 남아공

* 미 3분기 GDP 잠정치, 연율 +2.1%. 속보치 +1.9%

* 미 10월 내구재주문, 전월비 +0.6%. 예상 -0.9%, 전월 -1.4%
- 핵심 자본재주문, +1.2%. 예상 -0.2%, 전월 -0.6%

4. 52주 최고(103개, +61개) vs. 최저(2개, -8개)

+ 52주 최고

* 미 산업용 기계 (주택 Capex 투자 회복 기대)
- Paccar (미국 건설용장비), Eaton (미국 전기기기)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 89.0 (-0.1) 
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)

- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.4 (-0.1)
- 금융 17.3 (0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)

* 중소형주/대형주, 0.97배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.22조원 -0.02조원
- 비중, 2.26%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.10 (+0.09%)

* JP모건, "2020년 미 정크본드 7.5% 상승. 경기확장 사이클 연장"

* Anchorage Capital, CCC 등급 20% 담은 3억달러 규모 CLO 판매 계획 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)

* 홍콩 정부, Sun Hung Kai에 50억달러 규모 토지 매각 

[무역분쟁]

* 미 정부, 프랑스 디지털세 부과에 대한 조사 착수 

[경협]