macro daily_2019.11.20

2019년 11월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 내년 글로벌 CLO 판매가 20% 가량 감소할 것으로 예측되고 있습니다.

(2) 유럽의 10월 신차등록대수가 두달 연속 늘었습니다. 폭스바겐의 구모델 밀어내기가 있었습니다. 

(3) 무디스가 내년 한국 기업들의 신용등급 강등 가능성을 경고했습니다. 

야간선물, 286.00 (-0.07%) 외인 +136계약
1개월 NDF 환율 1,167.80원 (+0.08원)

시간외 등락률

* 중국A -0.27% 
* 일본 -0.26%
* 대만 -0.22% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 95.8%(-1.3%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 4.2%(+1.3%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경제전망 양호하지만 하방 리스크 주목" 

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, "은행들의 신용공급 능력 강화. 신중한 통화정책 유지"

* 국가외환관리국, "외환시장 수급, 기본적으로 균형적이고 안정적"

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "정해둔 정책 경로 없다. 위험 증가하면 추가 확장정책 고려"
- "국채매입 금리인하에 한계 있다고 생각하지 않아. ETF 매입 유연하게 가져갈 것"

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.55% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.60% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.78% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.188%p (-0.031%pp)

한국 3년 국채 1.48% (-0.04%p)
한국 10년 국채 1.73% (-0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.245%p (-0.018%p)

미 BBB 회사채 3.23% (-0.00%p)
미 하이일드 5.68% (-0.01%p)

이머징 국채 5.00% (+0.01%p)
이머징 주식 7.31% (-0.03%p) 
한국 주식 6.62% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 인도

* EU 10월 신차등록, 전년비 +8.7%. 전월 +14.5%

* 미 10월 주택착공, 연율 131.4만채. 예상 132.0만채, 전월 126.6만채
- 건축허가, 연율 146.1만채. 예상 138.5만채, 전월 139.1만채

4. 52주 최고(102개, +15개) vs. 최저(11개, +2개)

+ 52주 최고

* 중국 바이오테크 (중국 수요 증가 + 미 FDA 승인)
- Jiangsu Hengrui (중국 제약), Beigene (중국 바이오테크)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 89.0 (+0.2) 
- KOSDAQ 5.7 (-0.1)

- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (-0.0)
- 금융 17.3 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (-0.0)
- 자동차 4.9 (+0.0)
- 철강 2.5 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.00배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.01조원
- 비중, 2.26%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.07 (-0.03%)

* Morgan Stanley, "내년 CLO 판매, 750억달러 예상 vs. 올해 1,040억달러"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(-0.2%p)

[무역분쟁]

* 미 행정부, 화웨이 거래제한 90일 추가 유예. 세번째 유예

* 미중, 5월에 결렬된 합의안 바탕으로 관세 철회 규모 논의 <블룸버그>

[경협]