macro daily_201911.22

2019년 11월 22일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 부총리가 베이징서 고위급 협상을 제안했습니다.

(2) Capex 선행지표인 일본 공작기계 주문이 반등하지 못하고 있습니다.

(3) MSCI 리밸런싱을 앞두고 KOSPI 공매도가 3,800억원까지 늘었습니다.

야간선물, 279.00 (+0.25%) 외인 +1,673계약
1개월 NDF 환율 1,176.23원 (-1.88원)

시간외 등락률

* 중국A +0.27% 
* 일본 +0.17%
* 대만 -0.07% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 99.1%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 0.0%(-2.8%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 미니애폴리스연은 총재(비둘기파 투표권없음), "지난 몇달간 금리인하에 주택시장 반응"
- "경기침체 예상하지 않지만 리스크 상존"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 중국 총리, "통화정책, 실물경제와 중소기업에 초점"

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입 재개

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 1.55% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.60% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.166%p (+0.004%pp)

한국 3년 국채 1.47% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.68% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.213%p (-0.010%p)

미 BBB 회사채 3.19% (+0.05%p)
미 하이일드 5.85% (+0.09%p)

이머징 국채 5.07% (+0.07%p)
이머징 주식 7.29% (+0.02%p) 
한국 주식 6.77% (+0.08%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.70% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 일본 10월 공장기계주문, 전년비 -37.4%. 전월 -35.5%

* 미 10월 기존주택판매, 연율 546만채. 예상 549만채, 전월 536만채

4. 52주 최고(34개, -19개) vs. 최저(16개, +3개)

+ 52주 최고

* 미 바이오테크 (FDA 희귀질환 치료제 승인)
- Alnylam (미국 바이오테크), Amgen (미국 바이오테크)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 89.1 (+0.0) 
- KOSDAQ 5.9 (+0.1)

- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.5 (0.0)
- 금융 17.3 (-0.0)
- 정유화학 5.4 (0.0)
- 자동차 4.9 (0.0)
- 철강 2.5 (0.0)

* 중소형주/대형주, 0.97배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.35조원 +0.01조원
- 비중, 2.37%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.08 (0.00%)

* 지난주 미 레버리지론 펀드서 4.47억달러 순유출

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(+0.3%p)

* 미 상원, 연방정부 폐쇄 막기 위한 단기지출 예산안 통과

[무역분쟁]

* 중국 정부, 추가 협상 위해 미국 대표단 베이징으로 초청
- 류허 중국 부총리, 1단계 무역합의 조심스럽게 낙관 <블룸버그>
- 미 정부, 12월15일까지 무역합의 못하면 관세부과 연기할 수도

* 미 정부, 대 EU 관세 정당화 위한 광범위한 무역조사 실시 고려  

[경협]