daily_2019.03.25

2019년 3월 25일 데일리

세줄요약

(1) 미 특검 보고서를 앞두고 유럽의 3월 제조업 PMI 잠정치가 예상밖으로 하락하며 글로벌 주가가 내렸습니다.  

(2) 중국 시중은행들의 대출태도가 2011년 이후 가장 우호적으로 조사됐습니다.

(3) 중국 정부 관리들이 수입관세 인하, 적극적 재정정책, 외국에 개방을 언급했습니다. 

야간선물, 279.20 (-1.46%) 외인 -3,247계약
1개월 NDF 환율 1,134.50원 (+4.34원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(-0.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 60.8%(+20.8%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 미네아폴리스연은 총재, "경기둔화 영향 가늠하는데 시간 필요"

* 애틀랜타연은 총재, "FOMC, 금리 인상할 수도 인하할 수도 있다"
- "인내, 아무 것도 하지 않는다는 의미 아냐"

* 세인트루이스연은 총재, "올해 기준금리 움직일 필요성 못 느껴"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 중국 시중은행 신용여건, 2011년 이후 가장 확장적 <인민은행 조사>

ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 18.3% (-2.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 9.3% (+3.3%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.32% (-0.08%p)
미 10년 국채 2.44% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.123%p (-0.010%pp)

미 BBB 회사채 4.04% (-0.11%p)
미 하이일드 6.49% (-0.01%p)

이머징 국채 6.17% (-0.04%p)

이머징 주식 7.97% (+0.06%p) 
한국 주식 8.87% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.94% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 미국, 브라질, 멕시코

* 유로존 3월 Markit 제조업 PMI 잠정치, 47.6. 2016년 집계 이후 최저

* 미 3월 Markit 제조업 PMI 잠정치, 52.5. 2017년 6월 이후 최저

4. 기업

* 우리금융지주, 동양자산 ABL자산 인수 

5. 52주 최고(90개, +35개) vs. 최저(5개, -1개)

+ 52주 최고

* 미 경기방어주 (글로벌 경기둔화 우려 + 시중금리 하락)
- Exelon (미국 유틸리티), Kimco Realty (미국 REITs)

+ 52주 최저

* 유럽 은행 (금리인상 연기 + 경기침체 우려)
- Caixia Bank (스페인 은행), Bankia (스페인 은행)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.23 (-0.18%)

* M&A 연계 레버리지론 위축되는 중 <블룸버그>

[재정]

* 중국 재정부부장, "보다 적극적인 재정정책 계획 유지"

[무역]

* 중국 부총리, "수입 관세 인하하고, 외국 기업에 우호적 여건 조성"

[경협]

* 미 대통령, 대북 추가제재 불필요. 철회 지시 

[반도체]

[원자재]

* Sinopec, 2019년 Capex 가이던스 1,363억위안(203억달러) 제시. 2018년 1,180억위안 상회 
- E&P에 44% 배정. 2018년 36% 상회. 천연가스 생산확대에 주력할 듯

+ 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 119.2 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.8 (+0.0)

- 전기전자 40.8 (-0.1)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.6 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.32배, 0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.56조원 +0.02조원
- 비중, 2.19%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)