daily_2019.03.06

2019년 3월 6일 데일리

세줄요약

(1) 중국 정부가 GDP 성장률을 낮추고 재정적자 목표를 높였습니다. 재정적자 목표는 시장의 기대를 하회했다는 평가입니다. 

(2) 매파 성향의 Fed 관계자들이 멈추고 지켜보겠다는 현재의 통화정책 스탠스를 재확인했습니다. 

(3) 텐센트가 13세미만 어린이의 게임 이용시 부모이용 동의를 받게 할 것으로 알려졌습니다. 

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속

- 2019년 금리인상 확률 8.4%(+5.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 4.3%(-1.5%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 보스턴연은 총재(매파), "시장, 높아진 리스크를 여전히 반영중"
- "수차례 FOMC를 통해 리스크에 대해 명확하게 해석하겠다"

* 댈러스연은 총재(매파), "최근 재정적자로 GDP대비 부채비율 높아져"
- "부채에 대한 부담으로 투자역량 감소할 수 있다"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파), "경제성장 지속하기 위한 모든 방법 동원할 것"
- "아직 완전고용 도달했다고 생각치 않아. 임금 상승률 낮은 수준"

ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 43.9%(-5.3%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 경제성장 수출 평가 하향 논의 <블룸버그>

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 부총재, "작년 매크로 레버리지 비율 1.5%p 하락"
- "2016년 이후 디레버리징 성과. 좀비기업 청산하고 공급측면 구조조정 계속"

2. Credit Cycle : 미 하이일드 채권 이머징 국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.54% (0.00%p)
미 10년 국채 2.72% (0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.172%p (-0.004%pp)

미 BBB 회사채 4.33% (+0.01%p)
미 하이일드 6.54% (+0.02%p)

이머징 국채 6.38% (+0.05%p)

이머징 주식 8.13% (-0.03%p) 
한국 주식 9.32% (+0.05%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.02% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 2월 ISM 서비스업지수, 59.7. 예상 57.4, 전월 56.7

4. 기업

* Tencent, 이달부터 중국 3개도시서 13세미만 어린이의 게임이용시 부모허가 요구

5. 52주 최고(32개, -36개) vs. 최저(4개, -1개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.86 (0.00%)

* 댈러스연은 총재, "CLO 문제되면 은행들 대출 못하게 될 수도"

[재정]

* 중국 정부, 2019년 성장률 목표 6.0~6.5%로 6.5%서 하향
- 재정수지, GDP의 -2.8% 목표. 작년 -2.6%
- 소비자물가, +3% 수준에서 관리

[무역]

[경협]

* 한국 정부, "북미 적극 중재. 미국의 플러스알파 핵시설 총괄 의미"

[반도체]

* Susquehanna Financial, "디램 낸드메모리 가격흐름, 기존 예상에 못 미쳐"

[원자재]

* Caterpillar CFO, "기업들 매크로 불확실성으로 Capex에 조심스러운 입장"

+ 한국시장

* 야간선물, 281.00 (+0.11%) 외인 +977계약
* 1개월 NDF 환율 1,125.02원 (-0.38원)

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 122.0 (-0.3) 
- KOSDAQ 6.8 (+0.0)

- 전기전자 43.4 (-0.0)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.7 (+0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.34배, +0.03배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.46조원 +0.03조원
- 비중, 2.11%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)