daily_2019.03.08

2019년 3월 8일 데일리

세줄요약

(1) ECB가 올해 경제성장률 전망치를 1.7%에서 1.1%로 0.6%p나 하향했습니다. 

(2) 유럽발 글로벌 경기둔화 우려가 점화되면서 미 2년 국채금리가 기준금리를 하회했습니다.

(3) 경기둔화 우려와 시장금리 하락으로 글로벌 유틸리티, REITs 등 경기방어주가 신고가를 기록했습니다.

야간선물, 277.40 (-0.54%) 외인 -1,379계약
1개월 NDF 환율 1,133.95원 (+4.95원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(-1.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 18.4%(+13.0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립), 2019년 후반께 B/S 축소 종료 계획 재확인
- "중국, 독일, 일본, 유로존 경제 취약. 부드러운(Soft) 통화정책 경로 지지"

ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 33.8% (-16.1%p)
- 2019년 금리인하 확률 5.5% (+5.5%p)

* ECB, 기준금리 0.0%로 동결 
- ECB, 2019년 경제성장률 전망 1.7% -> 1.1% 하향 

* ECB 총재, "적당한 시점에 TLTRO 관련 세부내용 발표"
- "TLTRO 재개 만장일치로 결정. 대출여건 개선될 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.46% (-0.05%p)
미 10년 국채 2.64% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.179%p (+0.007%pp)

미 BBB 회사채 4.26% (-0.04%p)
미 하이일드 6.57% (+0.01%p)

이머징 국채 6.33% (-0.04%p)

이머징 주식 8.08% (-0.02%p) 
한국 주식 9.26% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 3.02% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

4. 기업

* Continental(독일 자동차) CFO, "중국 자동차 시장 여건 매우 도전적"
- "배터리셀 생산 2020년 말까지 결정"

* CBRE(싱가포르 부동산), "부동산 서비스 사업여건 2017년과 비슷"
- "무역분쟁 영향 없어, 중국 가장 높은 성장세 보이는 시장" 

5. 52주 최고(39개, +7개) vs. 최저(9개, +1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 REITs (경기불확실성 + 시장금리 하락)
- American Tower (미국 특수REITs), Goodman (호주 산업용REITs)

+ 52주 최저

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.71 (-0.00%)

* 브레이너드 Fed 이사, "레버리지론 시장 주시하고 있다"

[재정]

* 중국 재정부장, "올해 실제 감세액, 앞서 발표한 것보다 클 것"

[무역]

[경협]

* 볼턴 미 국무부 보좌관, "미 대통령, 북한과 추가 대화에 열린 마음"

[반도체]

[원자재]

* 베네수엘라 국영 석유기업, 해상 비상사태 선포 

+ 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 121.6 (+0.0) 
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)

- 전기전자 43.0 (+0.0)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.6 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.33배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.35조원 +0.03조원
- 비중, 2.12%, +0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)