daily_2019.03.21

2019년 3월 21일 데일리

세줄요약

(1) 3월 FOMC가 예상보다 비둘기파적이었습니다. 원/달러 환율이 NDF에서 5월 하락했습니다.  

(2) 마이크론의 회계연 3분기 매출 가이던스가 예상을 9.5% 하회했습니다. 

(3) WTI가 예상밖 재고감소로 작년 11월 이후 처음으로 배럴당 60달러를 돌파했습니다.

야간선물, 280.70 (-0.07%) 외인 -219계약
1개월 NDF 환율 1,124.88원 (-5.53원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 2번 금리인상 + 자산축소 지속

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(-0.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 38.2%(+13.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 점도표 2019년 2번 인상 -> 동결로 하향 
- 장기금리 2.75%로 유지
- 5월부터 B/S 축소 테이퍼링 시작. B/S 축소 9월에 종료 

* Fed 의장, "9월 이후 경기둔화 깊어져. 유럽 중국 때문"
- "지금은 기다리고 지켜볼 최적의 시기"
- "Fed B/S, 연말께 GDP의 17% 수준"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 2분기 중 지급준비율 인하 가능성 <중국증권보>

ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 24.3% (+11.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 6.2% (+2.6%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.39% (-0.08%p)
미 10년 국채 2.52% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.134%p (-0.008%pp)

미 BBB 회사채 4.13% (-0.09%p)
미 하이일드 6.41% (-0.11%p)

이머징 국채 6.14% (-0.12%p)

이머징 주식 7.87% (-0.02%p) 
한국 주식 8.95% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.95% (-0.02%p)
- 상향 : 
- 하향 : 호주, 이탈리아, 일본, 터키

4. 기업

* Micron (미국 반도체), 회계연 2분기 매출 eps 예상상회
- CEO, "취약해진 수요로 디램 생산 5% 축소 계획"
- "2019년 Capex 90억달러로 축소 계획"
- 3분기 매출 가이던스 48억달러 제시. 예상 53억달러 하회

5. 52주 최고(55개, -40개) vs. 최저(6개, +4개)

+ 52주 최고

* 미 의료장비 (세제혜택 일몰 2020년 이후로 연장 가능성)
- Stryker (미국 의료장비), Thermo Fisher (미국 의료장비)

+ 52주 최저

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.51 (-0.08%)

[재정]

* 문재인 대통령, 홍남기 경제부총리와 추경 논의
- 여당, "정부 상반기 중 10조원 규모 추경 추진"

[무역]

* 미 대통령, "대중국 관세 상당기간 유지하는 방안 논의"
- "합의 이뤄져도 중국의 합의준수 여부 중요"

[경협]

[반도체]

[원자재]

* 미 주간 원유재고, 959만배럴 감소. 예상 +175만배럴 

+ 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 119.4 (-0.2) 
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)

- 전기전자 41.0 (-0.1)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.6 (-0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (-0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.34배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.51조원 +0.01조원
- 비중, 2.16%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)