macro daily_2026.07.20

 [2026년 7월 20일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 중국 증류 AI '키미 K3'의 성능이 우수하다는 소식에 반도체가 급락했습니다. 

2 22일 알파벳이 빅테크 중 처음으로 2분기 실적을 발표합니다.

3 닉스 전자 단일종목 레버리지 ETF의 시총이 당국 목표의 2배인 9.8조를 기록했습니다.

K200 야간선물 등락률, -4.31% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,487.28원 (+0.28원)

KOSPI PBR 2.09배 (-0.14배). 2007년 고점 2.12배

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 100.0% -> 100.0% 

- 50bp 인상확률 0.0% -> 20.8%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.17% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.54% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.371%p (-0.044pp)

미 BBB 회사채 5.54% (-0.01%p)

미 하이일드 7.14% (-0.02%p)

이머징 국채 6.76% (+0.02%p)

이머징 주식 8.35% (-0.02%p)

한국 주식 14.07% (+0.92%p)

한국 3년 국채 3.85% (-0.01%p)

한국 10년 국채 4.30% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.448%p (-0.017%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 743.3 (+0.3)

- 전기전자 534.8 (-0.0)

  -- 반도체 232.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 19.0 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 7.1 (+0.2)

- 조선건설기계 12.4 (0.0)

- 금속 4.2 (0.0)

- 금융 47.3 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,107 (+6.0)

- Materials 65 (0.0)

- Energy 165 (0.0)

- Industrials 208 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 251 (0.0)

- IT 788 (0.0)

  -- Semiconductor 334 (0.0)

- Healthcare 285 (0.0)

- Communication 558 (0.0)

- Financials 526 (+5.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 689.1 (+0.7)

<52주 최고 최저>

최고 (99개 +2개) 최저 (7개 -6개)

- Tech : 최고 (2개 -7개) Consumer Disc 최저 (0개 -5개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 제퍼슨 부의장 (중립 투표권있음), "인플레 둔화된다면 현재 정책 적절"

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레를 낮추기 위해 금리 다소 올려야"

(한국은행)

* 한은 총재, 물가 2차 파급효과 강한 경계. "직접 효과보다 간접·2차 파급효과가 더 중요"

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

* BOJ, 7월 회의서 성장률 전망 상향·금리 동결 전망 <Japan Times>

<정부 정책, 재정 교역>

* 미 정부, 이란 공습으로 세번째 사망자 발생  

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* 미 행정부, FINRA 수준의 AI 감독기구 발족 고려 

* Moonshot, 6개월내 홍콩증시 상장 계획

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>