Column_트럼프 세개의 화살_2024.11.30

  

- 트럼프의 3-3-3 -

 

* 스콧 베센트 미국 재무장관 지명자는 지난 6월 아베 신조처럼 트럼프가 세 개의 화살을 쏠 수 있다고 말했습니다. 1) 재정적자 3% 2) 경제성장률 3% 3) 원유 300만b/d 증산을 꼽았습니다.

 

* 핵심은 규제완화인데, 환경규제를 완화할 것 같고, 물가는 금리를 올려서가 아니라 유가를 낮춰서 잡을 것 같습니다.

 

- 일본국채 숏 성공 -

 

* “헤지펀드 매니저 중에 일본국채를 숏치지 않은 사람이 없지만 먹은 사람은 없다”는 업계 격언이 있는데, 그걸 해본 사람이 베센트입니다.

 

* 조지 소로스 회사에서 일할 때 스탠 드럭큰밀러에게 파운드를 숏치라고 런던에서 전화한 사람도 베센트였습니다. 그는 매매로 돈을 버는 스타일이 아니라 매크로 아이디어가 숙성되고 발현될 때까지 포지션을 끌고 가는 것으로 알려져 있습니다.

 

* 베센트는 동일본 대지진 이후 일본의 경상수지가 흑자에서 적자로 반전하는 걸 보고 엔화가 약세로 전환될 수 있을 것이라고 생각했고 2012년 10월 일본에 갔습니다. 아베와 내각이 디플레이션에서 빠져나오기 위해 엔화를 약세로 돌릴 것이라고 판단한 베센트는 베팅을 늘렸고 결국 먹었습니다.

 

- 미친 사람들과 일할 수 있는 사람 -

 

* 베센트에 대한 예일대 84학번들의 평가는 “미친 사람들과 일할 수 있는 균형잡힌 사람”입니다. 트럼프와 머스크가 이끄는 정부에서 시장 변동성을 낮춰줄 사람을 드디어 찾았습니다.

 

* 유가 숏, 미국 채권 롱은 좀 급합니다. 미국 주식 롱 포지션은 쌓아가면 될 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.11.29

 2024년 11월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국의 대중국 반도체 제재가 초안대비 약해진 것으로 전해졌습니다.

(2) 푸틴이 탄도미사일로 키이우를 타격할 수 있다고 말했습니다.

(3) 프랑스 10년 국채금리가 스페인, 그리스보다 높아졌습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.036%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.11% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,394.30원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.416%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.34%, 스프레드 1.22%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.22% (0.03%p)

미 10년 국채 4.26% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.036%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.35% (0.00%p)

미 하이일드 7.19% (+0.02%p)

이머징 국채 7.28% (+0.00%p)

이머징 주식 7.42% (-0.01%p) 

한국 주식 9.15% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 2.64 (-0.10%p)

한국 10년 국채 2.78% (-0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 2.68% (-0.11%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (158개 +21개)

* 미국 금융 (규제완화 기대)

- Bank of America (미국 은행), Bank of Newyork Mellon (미국 지역은행)

52주 최저 (6개 -28개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.4 (+0.3) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미국, 대중국 반도체 제재 준비. 초기 제안보다 약화 <블룸버그>

2) 러시아 대통령, "탄도미사일로 우크라이나 수도 타격할 수도"

3) 삼성글로벌리서치(구 삼성경제연구소), 경영진단실 설치 

4) OPEC+, 12월 5일로 회의 연기

macro daily_2024.11.28

 2024년 11월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 델 HP 등 서버 주가가 실적발표 후 급락하며 미 주식시장이 내렸습니다.

(2) 미 10월 근원 PCE가 2.8% 올랐지만 예상에 부합했다는 평가 속에 금리가 하락했습니다.

(3) 미 SEC 위원장에 친 디지털자산 성향 앳킨스가 지명될 것이라고 블룸버그가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.033%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 52.2조원 +1.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.63% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,389.60원 (-1.90원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.416%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.16%, 이탈리아 3.41%, 스프레드 1.25%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.22% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.25% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.033%p (-0.011pp)

미 BBB 회사채 5.34% (-0.04%p)

미 하이일드 7.16% (-0.03%p)

이머징 국채 7.27% (-0.06%p)

이머징 주식 7.43% (+0.01%p) 

한국 주식 9.14% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.74 (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.88% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.141%p (+0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 2.79% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (127개 +25개)

* 미국 금융 (규제완화 기대)

- Bank of America (미국 은행), Bank of Newyork Mellon (미국 지역은행)

52주 최저 (34개 -3개)

* 일본 IT (PC 스마트폰 수요둔화)

- Murata Manufacturing (일본 IT부품), Yasakawa Electric (일본 공장자동화기계)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.1 (-0.3) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.1)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 개인소득, 전월비 0.6% 증가. 예상 +0.3%, 전월 +0.3%

- 개인지출, +0.4%. 예상 +0.4%, 전월 +0.5%

- 근원 PCE, 전년비 +2.8%. 예상 +2.8%, 전월 +2.7%

2) 미 대통령 당선인, 미 증권위원장에 폴 앳킨스 지명할 듯 <블룸버그>

- 조지 W 부시 정부서 SEC 위원장 경력

- 디지털 자산, 핀테크 수용적 

3) 미 공정위, MicroSoft에 대한 광범위한 조사 착수

4) Volkswagen, 중국 신장지역 공장 폐쇄 결정

macro daily_2024.11.27

 2024년 11월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC 의사록이 공개되고 주요 관계자들이 12월 인하를 시사하며 금리가 내렸습니다.  

(2) 비트코인이 10만달러를 앞두고 밀리는 등 트럼프 트레이드가 약화됐습니다.

(3) 미국 소매기업들이 올해 가이던스를 하향했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.044%p (+0.040%p)

한국 고객예탁금, 50.4조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,396.29원 (-0.41원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.416%(-0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC 위원들, "점진적으로 중립적인 정책 스탠스로 옮겨가야" <11월 의사록>

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "12월에 금리인하를 고려하는 건 적절"

- "지정학적 리스크, 경제전망에 가장 큰 걱정거리"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "고용시장 균형수준. 약화 원하지 않아"

한국은행

* 국민연금, 한은과 외환스왑 규모 확대 검토 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(-0.07%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 1.28%p)

* ECB 부총재, "전망 유지될 경우 추가 금리인하" 

일본은행 

* 일본 총리, 기업들에 임금인상 가속 촉구 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.29% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.044%p (+0.040pp)

미 BBB 회사채 5.37% (+0.02%p)

미 하이일드 7.18% (+0.07%p)

이머징 국채 7.32% (+0.08%p)

이머징 주식 7.42% (-0.03%p) 

한국 주식 9.09% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.77 (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.90% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (-0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 2.81% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 -117개)

* 글로벌 항공 (유가하락 수혜)

- Korean Air (한국 항공), Canada Air (캐나다 항공)

52주 최저 (37개 +16개)

* 일본 IT (PC 스마트폰 수요둔화)

- Murata Manufacturing (일본 IT부품), Yasakawa Electric (일본 공장자동화기계)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.3 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 오늘 임원인사. 사업지원 TF 부회장 유임될 듯 <한경>

2) 미 대통령, 비만치료제에 메디케어 메디케이드 적용 제안

3) BestBuy, 올해 동일점포매출 가이던스 -3.0~-1.5% -> -3.5~-2.5% 하향

- Kohl, 올해 동일점포매출 가이던스 -5~-3% -> -7~-6% 하향

4) 주요 OPEC+ 국가들, 1월 예정 증산계획 재논의 <블룸버그>

- 이스라엘-헤즈볼라 휴전 영향

macro daily_2024.11.26

 2024년 11월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 재무장관 지명자가 재정적자를 늘리지 않을 것이라는 기대로 국채금리가 급락했습니다.

(2) 이스라엘과 헤즈볼라가 수일내 휴전협정을 체결할 것으로 관측되며 WTI가 70달러를 밑돌았습니다.

(3) 빅테크의 자체 NPU 사용이 늘어날 것이라는 예상으로 엔비디아가 4% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.003%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,398.42원 (-1.48원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.446%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "2025년 말까지 기준금리 낮아질 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.08%p)

* 인민은행, 시중은행들에 기술 스타트업 대출수요 대응 촉구 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.21%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 1.26%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "기준금리 인하 점진적이어야"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.26% (-0.11%p)

미 10년 국채 4.26% (-0.14%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.003%p (-0.024pp)

미 BBB 회사채 5.34% (-0.13%p)

미 하이일드 7.10% (-0.12%p)

이머징 국채 7.23% (-0.13%p)

이머징 주식 7.45% (-0.02%p) 

한국 주식 9.04% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 2.77 (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.92% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.149%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 2.81% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (219개 +47개)

* 미 S/W (AI 활용 기대)

- Hubspot (미국 응용S/W), Twilio (미국 S/W)

52주 최저 (21개 -15개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.2 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 67.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 주미 이스라엘 대사, "이스라엘-헤즈볼라, 며칠내 휴전협정 체결 가능성" 

2) 캘리포니아주, Tesla 전기차 보조금 지급대상서 제외

3) 국회 기재위, 가상자산 과세유예 합의 불발

- 야당, 공제 250만원 -> 5,000만원 상향 주장

4) UniCredit, Banco BPM 인수제안

- 합병시도했던 Commerzbank -4.4%

macro daily_2024.11.25

 2024년 11월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 소로스펀드 이력의 베센트가 미 재무장관에 지명됐습니다. 시장은 악달러를 기대했습니다.

(2) 아마존이 생성형 AI기업 앤트로픽에 추가로 40억달러를 투자합니다.

(3) 유로존 제조업 PMI가 45.2, 독일 프랑스가 43.2까지 떨어졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.027%p (-0.046%p)

한국 고객예탁금, 50.3조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.23% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,402.36원 (-3.64원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.451%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.50%, 스프레드 1.26%p)

* 프랑스 중앙은행장, "ECB, 금리 계속 내릴 수 있을 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.37% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.40% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.027%p (-0.046pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.03%p)

미 하이일드 7.22% (-0.07%p)

이머징 국채 7.36% (-0.03%p)

이머징 주식 7.47% (+0.04%p) 

한국 주식 9.16% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.81 (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.98% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.163%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.85% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (172개 +28개)

* 미 S/W (AI 활용 기대)

- Hubspot (미국 응용S/W), Twilio (미국 S/W)

52주 최저 (36개 +34개)

* 유럽 자동차 (생산성 저하)

- Volkswagen (독일 자동차), Porsche (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 67.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령, 소로스펀드 근무이력 헤지펀드 창업자 스콧 베센트 재무장관 지명 

2) Amazon, 생성형 AI 기업 Anthropic에 40억달러 추가 투자 

3) 유로존 11월 제조업 PMI, 45.2. 예상 46.0, 전월 46.0

- 독일 43.2, 프랑스 43.2

- S&P 미 제조업 PMI, 48.8. 예상 48.9, 전월 48.5

4) 금감원, 가상자산 거래감시 시스템 개선

Column_블록체인의 철학적 이해_2024.11.23

  

- 지식으로서의 기술 -

 

* 철학자 마틴 하이데거는 기술엔 모든 것을 계산하고 제어가능한 차원으로 축소하려는 경향이 내재돼 있다고 했습니다. 그래서 기술은 도구가 아닌 인식에 영향을 미치는 지식의 한 형태로 받아들여져야 한다고 주장했습니다.

 

* 셰리 터클은 “우리는 기술에 더 많은 것을 기대하고, 서로에게 덜 기대하는가?”라고 물었습니다. 지금 인류는 인간관계가 아닌 수학적 알고리즘에 기반하는 새로운 형태의 신뢰에 기반해 있습니다.  

 

- 블록체인의 시스템적 완결성 -

 

* 그러니 인간은 블록체인에 도달할 수밖에 없는 경로를 따라 진화하고 있다고 할 수 있습니다. 금융거래, 공급망설계, 정치구조, 지적재산권 등은 블록체인에서 구현될 때 시스템적으로 완결성을 가집니다.

 

* 블록체인의 철학은 1) 분산 2) 투명성 3) 자주권 4) 정보보호 5) 프로그래밍 가능성 6) 불변성 7) 개인간 협업 8) 평등 9) 경제적 자유 10) 접근 가능성 11) 지속가능한 발전 12) 지속적인 연구 13) 결정주의를 기반으로 하고 있기 때문입니다.

 

- AI 블록체인의 상호보완성 -

 

* 그럼에도 지금까지 블록체인이 채택되지 않았던 건 작업증명(PoW)으로 대표되는 약점 때문이었는데, 에너지를 너무 많이 쓰고 비효율적입니다. 그런데 그걸 AI가 해결해줄 것 같습니다.

 

* AI는 네트워크 수요를 예측해서 에너지 소비를 동적으로 조절할 수 있게 해줍니다. 데이터를 수평분할해 저장하는 sharding도 쉬워집니다. 스마트계약을 조사해서 오류를 감지하고 병목현상이나 취약한 지점을 예상해 문제를 미리 해결할 수도 있습니다.

 

* 거꾸로 블록체인은 AI의 문제를 해결합니다. 중앙집중적 특성, DNN의 불투명성은 사라집니다. 사용자 동의 없이 데이터가 수집되는 것도 막고 그러다 보면 훈련 데이터의 품질도 개선될 수 있습니다.

 

* 애플, 구글, 메타, 아마존 같은 플랫폼의 합산 시총과 코인으로 대표되는 블록체인의 합산 시총을 주시할 필요가 있습니다. 뒤집히는 건 확정적이고 그 속도도 빨라질 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.11.22

 2024년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 게리 겐슬러 SEC 위원장이 사임을 발표하며 비트코인이 10만달러에 근접했습니다. 

(2) 스웨덴 배터리기업 노스볼트가 CH11 파산을 신청했습니다.

(3) 퀀트펀드 투시그마가 인력 10%를 줄입니다. 운용역은 포함되지 않았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.075%p (-0.020%p)

한국 고객예탁금, 49.8조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.51% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,398.89원 (+0.29원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.441%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "실행되지 않은 정책을 가정해선 안된다" <Barron's>

- "인플레 낮아지고 디스인플레 계속될 것으로 기대"

- "인플레 우리가 원하는 지점에 있진 않아"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "내년까지 금리 꽤 낮아질 것"

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권없음), "지금 금리 수준이 너무 억제적이라고 생각하지 않는다"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레 지속적으로 낮아질 것으로 생각" <FT>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 3.57%, 스프레드 1.26%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "12월 금정위 결과 예측 불가능"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.41% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.075%p (-0.020pp)

미 BBB 회사채 5.49% (+0.01%p)

미 하이일드 7.28% (+0.01%p)

이머징 국채 7.39% (-0.02%p)

이머징 주식 7.43% (+0.01%p) 

한국 주식 9.23% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.83 (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.98% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.150%p (+0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 2.86% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (144개 +55개)

* 미국 에너지 (미국내 에너지생산 증가 기대)

- Cheniere (미국 LNG), Baker Hughes (미국 에너지장비)

52주 최저 (2개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 258.1 (-1.0) 

- KOSDAQ 8.1 (-0.1)

- 전기전자 67.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.4 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 증권위원장, 내년 1월 20일에 사임 계획 

2) 스웨덴 배터리기업 Northvolt, Chapter11 파산신청

3) 헤지펀드 two-sigma, 전체 인력의 10% 감원. 운용역 불포함

4) Charles Schwab, 규정 개정시 현물 가상자산 거래 가능성

macro daily_2024.11.21

 2024년 11월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔비디아 실적발표를 앞두고 주식시장이 보합에서 횡보했습니다.

(2) 부진한 실적을 공개한 타깃이 연말을 맞아 2,000개 품목 가격을 인하합니다.

(3) 우크라이나가 영국제 미사일을 러시아에 발사했습니다. 러시아는 어제 핵교리를 개정했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.098%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.89% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,398.54원 (-1.91원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.447%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "추가 금리인하에 조심스런 접근 필요"

* 쿡 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "중립 수준까지 금리인하 적절. 속도는 지표에 달려"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(0.00%p)

* 인민은행, 1년 대출우대금리 3.1% 동결

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.35%, 이탈리아 3.57%, 스프레드 1.22%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.30% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.40% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.098%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.47% (+0.01%p)

미 하이일드 7.26% (-0.03%p)

이머징 국채 7.41% (-0.02%p)

이머징 주식 7.42% (-0.04%p) 

한국 주식 9.18% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 2.87 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.01% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.138%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 2.89% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 +17개)

* 미국 사모펀드 (자산인수 가속)

- Blackstone (미국 사모펀드), Apollo global (미국 사모펀드)

52주 최저 (4개 -63개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.1 (-0.2) 

- KOSDAQ 8.2 (+0.1)

- 전기전자 67.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.4 (-0.2)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Target, 연말 쇼핑시즌 맞아 2,000개 품목 가격인하

- 3분기 영업이익 전년비 11% 감소한 12억달러

2) 우크라이나, 영국제 크루즈 미사일 러시아 본토에 첫 발사

3) Ford, 2027년까지 유럽서 4,000명 감원. 전기차 지체

4) SQM, 전세계 리튬 수요 향후 5년간 연 15~16% 증가 전망

macro daily_2024.11.20

 2024년 11월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 시타델 대표가 멀티전략 헤지펀드 호황이 끝났다고 말했습니다.

(2) 엔비디아가 실적발표를 하루 앞두고 4% 넘게 올랐습니다.

(3) 러시아가 핵교리를 개정하며 유럽증시는 내렸으나 미국증시는 반등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.110%p (-0.023%p)

한국 고객예탁금, 50.9조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,391.95원 (-0.85원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.432%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권없음), "억제적 통화정책 되돌릴 때. 팬데믹 이전으로 돌아간다는 건 아냐"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(-0.01%p)

* 인민은행, 본토-홍콩 연계통로 통한 중국 역외채권 매입 금지 조치

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.33%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.22%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "ECB, 성장 제고위해 중립금리로 움직여야"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.27% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.38% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.110%p (-0.023pp)

미 BBB 회사채 5.45% (-0.04%p)

미 하이일드 7.28% (+0.02%p)

이머징 국채 7.42% (+0.02%p)

이머징 주식 7.46% (-0.04%p) 

한국 주식 9.24% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.88 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.92% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (72개 +4개)

* 미국 사모펀드 (자산인수 가속)

- Blackstone (미국 사모펀드), Apollo global (미국 사모펀드)

52주 최저 (67개 +60개)

* 미국 제약 (보건장관 리스크)

- Genmab (미국 제약), BioMarin Pharm (미국 제약)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.3 (-0.3) 

- KOSDAQ 8.1 (-0.3)

- 전기전자 67.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 28.2 (+0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.6 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Citadel CEO, "멀티전략 헤지펀드 호황 종료"

- 올해 멀티전략 헤지펀드 자산 2016년 이후 첫 감소 <Goldman>

2) 우크라이나, 미국산 미사일 러시아 발사 

- 러시아, 핵 교리 개정. 핵 보유국 지원 받은 공격 공동행위 간주

3) 이란, 폭탄 수준의 우라늄 생산 중단에 합의 <IAEA>

4) 미 법무부, Google의 Chrome 매각 명령

macro daily_2024.11.19

 2024년 11월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔비디아와 구글이 퀀텀컴퓨팅 프로세서 개발에 협력합니다.

(2) 트럼프 미디어가 가상자산거래 회사 Bakkt 인수를 논의중입니다.

(3) 중국 증감위가 밸류업 가이드라인을 제시하며 중국 증시가 가치주 중심으로 올랐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.133%p (-0.054%p)

한국 고객예탁금, 50.6조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.31% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,390.67원 (-5.73원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.433%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은-국민연금, 500억달러 규모 외환스왑 계약 1년 연장 <서경>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.15%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 3.56%, 스프레드 1.19%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.28% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.41% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.133%p (-0.054pp)

미 BBB 회사채 5.49% (-0.07%p)

미 하이일드 7.26% (+0.04%p)

이머징 국채 7.40% (-0.01%p)

이머징 주식 7.50% (-0.00%p) 

한국 주식 9.25% (-0.20%p) 

한국 3년 국채 2.91 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.06% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (68개 +8개)

* 글로벌 은행 (금리인하 속도조절)

- Bank of America (미국 은행), Mizuho Financial (일본 은행)

52주 최저 (7개 -70개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.6 (0.0) 

- KOSDAQ 8.4 (0.0)

- 전기전자 67.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.6 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (-0.1)

5. 뉴스 

1) Nvidia-Google, 퀀텀컴퓨팅 프로세서 디자인 협업

2) Trump Media, 가상자산 트레이딩 회사 Bakkt 인수 논의 <FT>

3) GoldmanSachs,디지털자산 플랫폼 분사 준비

4) 중국 증감위, '확실하고 구체적이고 실현가능한' 밸류업 계획 가이드라인 제시

macro daily_2024.11.18

 2024년 11월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 10조원 규모 자사주매입 계획을 발표했습니다.

(2) 트럼프가 백신반대 발언 이력이 있는 인물을 보건부 장관에 지명하며 헬스케어가 급락했습니다.

(3) 트럼프가 자율주행 관련 규제 완화를 시사했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.188%p (+0.011%p)

한국 고객예탁금, 52.9조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.17% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,393.97원 (-4.48원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.433%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권없음), "금리 경로 전망 드러낼 때 아니다"

- "인플레 2%로 회귀 궤적 나타내"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "기준금리, 중립수준 가까워져 속도 늦출 수도"

- "중립금리 논쟁 더딘 인하 지지" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(+0.19%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.35%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.20%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.30% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.49% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.188%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 5.56% (-0.01%p)

미 하이일드 7.22% (-0.01%p)

이머징 국채 7.41% (-0.00%p)

이머징 주식 7.50% (+0.05%p) 

한국 주식 9.45% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.93 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.143%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (60개 -29개)

* 일본 은행 (금리상승)

- Resona Hldgs (일본 은행), Mizuho Financial (일본 은행)

52주 최저 (77개 -14개)

* 미국 제약 (규제 리스크)

- Merck (미국 제약), Pfizer (미국 제약)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.6 (+0.1) 

- KOSDAQ 8.4 (-0.3)

- 전기전자 67.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.1)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 10조원 규모 자사주 매입 계획

- 11월 18일부터 2월 17일까지 3조원 매입

- 1차 매입분 전량 소각

2) 미국, 우크라이나의 서방무기 사용제한 해제할 듯 <블룸버그>

3) 미 대통령 당선인, 보건부 장관에 로버트 케네디 주니어 지명

-  지명자 백신 반대 발언 경력

4) 미 대통령 당선인, 자율주행 규제 완화 희망

5) 중국 주석, "트럼프 행정부와 일할 준비 됐다"

Column_버핏은 왜 주식을 팔았을까_2024.11.16

  

* 2024년 3분기 기준 버크셔 헤더웨이는 현금이 투자자산보다 많습니다. 처음 있는 일이고 거슬러 올라가면 현금 보유 비중이 높았던 때는 2000년대 초반이었습니다.

 

- 2000년 -

 

* 2000년 주총에서 워렌 버핏은 주가가 비싸다는 걸 설명하기 위해 이솝 우화까지 끄집어 냈습니다. 이솝은 “손안의 새 한마리가 숲속의 새 두 마리와 맞먹는 가치를 가진다”고 했는데, 버핏은 숲속에 들어가서 새를 잡기로 했다면 매년 한마리씩은 더 잡아야 하지만 그 숲에 새가 많을 것이라고 확신할 수 있느냐고 물었습니다. 사냥꾼의 실력에 대해선 언급하지 않았습니다.

 

* 그러면서 포천 500 기업의 주가수익률이 3%를 조금 넘어 국채 수익률보다 낮다고 지적했습니다. 지금 S&P500의 PER은 25배이고, 수익률로 환산하면 4%여서 미 국채 수익률보다 낮습니다.

 

* 70대였던 워렌 버핏과 찰리 멍거는 닷컴붐의 한복판에서 투자 방식을 바꾸라는 압력을 받고 있었는데, 비웃듯이 유틸리티, 가구임대, 보석체인, 벽돌제조, 카페트제조, 페인트, 건축자재 회사들을 인수했습니다. 모두 ROIC가 10%를 넘는 회사들이었고 주택건설과 연관이 있었습니다. 7년 뒤 미국엔 주택버블이 일었습니다.

 

- 위대한 기업, 좋은 기업, 끔찍한 기업 -

 

* 버핏이 매크로 사이클을 보며 주식을 고르진 않았을 것 같고, 2007년 주주서한에서 힌트를 찾을 수 있습니다. 버핏은 위대한 기업, 좋은 기업, 끔찍한 기업에 대해 적었습니다.

 

* 위대한 기업은 시즈캔디처럼 높은 ROIC를 지켜내는 기업입니다. 좋은 기업은 주주들에게 준수한 이익을 돌려주지만 이익의 상당부분을 재투자해야 하는 기업이고, 끔찍한 기업은 빠르게 성장하지만 그러려면 상당한 자본을 투자해줘야 하는 기업입니다.

 

* 2024년 버핏은 지금 사람들이 좋아하는 주식들이 앞으로 투자를 많이 해야 할 것이라고 판단한 것 같습니다. 아무리 성장률이 높아도 돈을 때려박아서 나온 것이라면 대가의 눈엔 진짜로 보이지 않나 봅니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.11.15

 2024년 11월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 금리인하를 서두르지 않을 것이라고 말해 금리는 오르고 주가는 내렸습니다.

(2) 트럼프가 전기차 7,500달러 세액공제를 폐지할 것으로 전해지며 관련주들이 하락했습니다. 

(3) 미 공정위가 MS의 클라우드 사업을 조사할 것이라고 FT가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.177%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 51.5조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.53% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,406.00원 (+4.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.422%(+0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "경제 감안했을 때 금리인하 서두를 필요 없다"

- "견조한 경제 흐름에서 결정에 신중하게 다가갈 것"

- "인플레, 2%로 향하는 과정 울퉁불퉁할 것"

- "관계자들, 제정정책 영향 지켜볼 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.89%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.20%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.33% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.51% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.177%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 5.57% (+0.08%p)

미 하이일드 7.23% (+0.03%p)

이머징 국채 7.41% (+0.06%p)

이머징 주식 7.45% (+0.05%p) 

한국 주식 9.43% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 2.92 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (89개 -24개)

* 미 인터넷 미디어 (블록버스터 IP)

- Netflix (미국 영화tv), Electronic Arts (미국 게임)

52주 최저 (91개 +72개)

* 한국 2차전지 (IRA 축소 우려)

- POSCO (한국 철강), 금양 (한국 기초화학)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.5 (0.0) 

- KOSDAQ 8.7 (0.0)

- 전기전자 67.3 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.5 (-0.2)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령 당선인, 7,500달러 전기차 세액공제 폐지 계획 <로이터>

- Tesla, 폐지 계획에 찬성

2) 미 공정거래위, MicroSoft의 클라우드 사업 조사할 듯 <FT>

3) IEA, 2025년 원유 공급과잉 100만 b/d 수준 

- 중국수요, 지속 감소 

4) ASML, 2030년 매출 가이던스 440억~600억달러 유지 

- "시스템, 메모리 반도체 EUV 매출 두자릿수

macro daily_2024.11.14

 2024년 11월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 트레이드가 숨을 고르며 비트코인이 9만달러에서 반락했습니다.  

(2) 미 10월 CPI가 예상에 부합하면서 12월 25bp 인하 가능성을 80% 반영했습니다.

(3) 중국 재정부가 발행하는 달러채에 20배 입찰 수요가 몰렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.168%p (+0.080%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.19% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,405.72원 (+1.72원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.368%(-0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 세인트루이스연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 하락세 지속되면 금리 내려야"

* 댈러슨연은 총재 (매파 투표권없음), "추가 금리인하 예정돼 있지만 중립 수준의 불확실성 존재"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "인플레 지표 옳은 방향으로 움직이는 중"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.63%, 스프레드 1.24%p)

* 독일 중앙은행장, "트럼프 관세 계획, 독일 GDP 1%p 낮출 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.28% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.44% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.168%p (+0.080pp)

미 BBB 회사채 5.49% (+0.02%p)

미 하이일드 7.20% (-0.04%p)

이머징 국채 7.35% (-0.01%p)

이머징 주식 7.40% (0.00%p) 

한국 주식 9.43% (+0.23%p) 

한국 3년 국채 2.94 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.06% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 -109개)

* S/W (AI 활용 기대)

- Twilio (미국 S/W), Zoom Video (미국 S/W)

52주 최저 (19개 -29개)

* 아시아 메모리 (경쟁력 격화우려)

- 삼성전자 (한국 반도체), Nanya (대만 반도체)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 259.5 (-0.5) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.1)

- 전기전자 67.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.1)

- 자동차 28.2 (+0.1)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.7 (0.0)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 소비자물가, 전년비 2.6% 상승. 예상 +2.6%, 전월 +2.4% 

2) 미 대통령, 정부 효율부 수장에 Tesla CEO 임명

3) 이탈리아 재무부, Monte Paschi 지분 7% 매각

4) 중국 재정부, 20억달러 규모 달러채 발행에 400억달러 입찰

macro daily_2024.11.12

 2024년 11월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 플레이가 강화되며 비트코인이 8% 급등하고 빅테크가 내렸습니다.

(2) 금융위 부위원장이 상법 개정안을 논의 중에 있다고 밝혔습니다.

(3) 나이지리아가 연말까지 원유생산을 30% 늘린다고 밝혀 WTI가 70달러를 밑돌았습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.71% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,400.02원 (-1.38원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.413%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.08%p)

* 인민은행, 외국인 투자 경로 확대 계획

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.32%, 이탈리아 3.59%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (0.00%p)

미 10년 국채 4.30% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.35% (-0.01%p)

미 하이일드 7.12% (-0.05%p)

이머징 국채 7.24% (-0.03%p)

이머징 주식 7.19% (-0.00%p) 

한국 주식 9.03% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.90 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.93% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (222개 +31개)

* 비트코인 관련주 (비트코인 역사적 신고가)

- MicroStrategy (미국 S/W), Coinbase (미국 S/W)

52주 최저 (48개 +7개)

* 유럽 자동차 (경쟁력 약화우려)

- Mercedes Benz (독일 자동차), BMW (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.0 (0.0) 

- KOSDAQ 8.8 (0.0)

- 전기전자 67.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.3)

- 자동차 28.1 (-0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위 부위원장, "공매도 등 상당부분 개선. 상법 개정 논의 중"

2) 나이지리아, 원유 생산량 연말까지 30% 확대 계획

3) 중국 10월 M2, 전년비 7.5% 증가. 예상 +7.0%, 전월 +6.8%

4) 일본 총리, "2030년까지 AI와 반도체 분야에 10조엔 투자"