macro daily_2024.11.12

 2024년 11월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 플레이가 강화되며 비트코인이 8% 급등하고 빅테크가 내렸습니다.

(2) 금융위 부위원장이 상법 개정안을 논의 중에 있다고 밝혔습니다.

(3) 나이지리아가 연말까지 원유생산을 30% 늘린다고 밝혀 WTI가 70달러를 밑돌았습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.71% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,400.02원 (-1.38원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.413%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.08%p)

* 인민은행, 외국인 투자 경로 확대 계획

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.32%, 이탈리아 3.59%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (0.00%p)

미 10년 국채 4.30% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.35% (-0.01%p)

미 하이일드 7.12% (-0.05%p)

이머징 국채 7.24% (-0.03%p)

이머징 주식 7.19% (-0.00%p) 

한국 주식 9.03% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.90 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.93% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (222개 +31개)

* 비트코인 관련주 (비트코인 역사적 신고가)

- MicroStrategy (미국 S/W), Coinbase (미국 S/W)

52주 최저 (48개 +7개)

* 유럽 자동차 (경쟁력 약화우려)

- Mercedes Benz (독일 자동차), BMW (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.0 (0.0) 

- KOSDAQ 8.8 (0.0)

- 전기전자 67.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.3)

- 자동차 28.1 (-0.1)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위 부위원장, "공매도 등 상당부분 개선. 상법 개정 논의 중"

2) 나이지리아, 원유 생산량 연말까지 30% 확대 계획

3) 중국 10월 M2, 전년비 7.5% 증가. 예상 +7.0%, 전월 +6.8%

4) 일본 총리, "2030년까지 AI와 반도체 분야에 10조엔 투자"

macro daily_2024.11.11

 2024년 11월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 전인대 상무위가 지방정부 10조위안 지원책을 공개했고 관련주들은 내렸습니다.

(2) 비트코인이 장중 8만달러를 상회했고 테슬라 시총은 1조달러를 재돌파했습니다.

(3) 트럼프 장남이 트럼프가 취임하면 우크라이나 지원을 끊을 것이라는 트윗을 올렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.076%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.72% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,396.60원 (+0.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.413%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "새 정부 무엇하나 지켜보고 의사결정에 반영"

- "Fed가 책무에 집중할 수 있을 것. 정치적 입김 걱정 안해"

한국은행

* 한은 총재, "미 대선 영향 1~2주 뒤 판단할 수 있다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(+0.00%p)

* 인민은행, 확장적 통화정책 스탠스 유지 <3분기 보고서>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.36%, 이탈리아 3.65%, 스프레드 1.29%p)

* 오스트리아 중앙은행장, "12월에 금리 내리지 않을 이유 없다" <Kleine>

일본은행 

* 일본은행 총재, "친환경 투자에서 파생되는 인플레 압력 견딜 수 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.30% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.076pp)

미 BBB 회사채 5.36% (-0.04%p)

미 하이일드 7.17% (+0.00%p)

이머징 국채 7.27% (-0.07%p)

이머징 주식 7.19% (-0.05%p) 

한국 주식 8.92% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.88 (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.91% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (191개 +39개)

* 응용 S/W (AI 적용 기대)

- Intuit (미국 응용S/W), Veeva Systems (일본 헬스케어 S/W)

52주 최저 (41개 +38개)

* 중국 소비주 (중국 부양책 실망)

- L'oreal (프랑스 생활소비재), Genting (싱가포르 카지노)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 8.8 (-0.1)

- 전기전자 67.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.7 (-0.3)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 전인대 상무위, 지방정부 부채 해결에 10조위안 투입

- 부채한도 증액 6조위안, 특별채권 4조위안

2) 미 대통령, 미 무역대표부(USTR) 대표에 로버트 라이트하이저에 재선임 <FT> 

- 상무장관에 전 WWE 의장 부인 린다 맥마흔 관측

3) 미 상무부, TSMC에 특정 AI 반도체 대중 수출금지 요청 

4) 미 11월 미시간대 소비심리지수, 73.0. 예상 71.0, 전월 70.5

Column_머스크가 트럼프를 따라다니는 이유(2)_2024.11.09

 

- 모든 것을 바꿀 때가 됐다 -

 

* 일론 머스크는 도널드 트럼프의 대통령 당선이 유력해지자 X에 연방정부를 싱크대에 버리는 사진을 올리고 ‘모든 것을 바꿀 때가 됐다’고 썼습니다.

 

* LA에서 의사 세 명을 만나고도 병명을 듣지 못해 서울에 들어와 치료를 받고 있는 친구는 “미국은 아주 잘 사는 사람과 아주 못 사는 사람에겐 천국이고 나처럼 일하면서 세금 내는 중산층에겐 지옥”이라고 했습니다.

 

- 다가오는 폭풍과 새로운 미국의 세기 -

 

* 2020년 10월에 ‘미국 대통령’ 칼럼을 올린 적이 있습니다. 책은 2020년대를 구시대 세력과 새시대 세력이 부딪히는 시기라고 규정하고 지금까지 1) 지주 vs 자영농 2) 남부(농업) vs 북부(공업) 3) 대출(금은본위제) vs 저축(금본위제) 4) 투자 vs 뉴딜 5) 절제 vs 성장이 부딪혔다고 주장했습니다.

 

* 지금은 엘리트 관료와 몰락한 중산층이 대결하고 있다고 짚었습니다.

 

- 엘리트 관료 vs. 중산층 –

 

* 힐러리 클린턴과 조 바이든은 엘리트 관료를 상징하고 국무부는 연방주의의 요체입니다. 미국은 너무 크고 다양한데, 정치적으로 옳은 방향으로만 가니 중산층들은 필요를 못 느낍니다.

 

* 프리드먼은 도널드 트럼프가 새로운 세력은 아니라고 했습니다. 트럼프타워 펜트하우스에 살던 분이 중산층을 상징하긴 어려울 것 같고 부통령 JD 반스나 일론 머스크가 그 역할을 하는 것 같습니다.

 

- 흔들리는 판 -

 

* 머스크는 트럼프 행정부에서 연방정부의 규제를 무너뜨리는 일을 맡았습니다. 가방끈 긴 분들은 기준이 사라지면 혼란만 초래한다며 분노하겠지만, 그 기준이 미국의 중산층을 힘들게 한다는 사실엔 관심 없을 겁니다.

 

* 앞으로 미국이 혼란스러워 보이면 시대를 못 따라가고 있는 걸 수 있습니다. 트럼프는 판을 흔드는 걸 너무 좋아하고 머스크는 흔들리는 판에서 춤추는데 선수입니다. 머리 속에서 벤치마크를 지워야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.11.08

 2024년 11월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 만장일치로 기준금리를 인하하면서 금리가 내렸습니다.

(2) 푸틴이 트럼프의 제안을 들어볼 가치가 있다고 말했습니다.

(3) 미 기업들이 관세인상에 대비해 가격인상을 준비 중인 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.122%p (-0.048%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.81% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,382.10원 (-4.20원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.399%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, Fed Fund 금리 4.75~5.00%로 25bp 인하

- 금리인하 만장일치 결정

- 성명, "고용시장 상황, 전반적으로 완화"

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "경제 전반적으로 견조"

- "소비지출 견조하고 공급상황 개선"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(+0.10%p)

* 인민은행 총재, "완화적 통화정책 기조 계속할 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.44%, 이탈리아 3.73%, 스프레드 1.29%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.21% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.33% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.122%p (-0.048pp)

미 BBB 회사채 5.40% (-0.15%p)

미 하이일드 7.17% (-0.11%p)

이머징 국채 7.34% (-0.17%p)

이머징 주식 7.24% (+0.03%p) 

한국 주식 8.94% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.92 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.09% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.172%p (-0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 -109개)

* 응용 S/W (AI 적용 기대)

- Palantir (미국 응용S/W), Twilio (미국 응용S/W)

52주 최저 (3개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.1 (-0.2) 

- KOSDAQ 8.9 (-0.1)

- 전기전자 67.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.3 (+0.1)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 9.0 (+0.0)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 러시아 대통령, 미 대통령 당선인 제안 관심 표명

2) 미 기업들, 관세인상 대비 가격인상 준비 <블룸버그>

3) Nissan, 전세계 생산능력 20% 축소 계획. 9,000명 감원 

macro daily_2024.11.07

 2024년 11월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프 당선에 따른 규제완화 기대로 은행들이 폭등했습니다.

(2) 미 공정위로부터 반독점으로 피소된 아마존과 알파벳이 올랐습니다.

(3) 비트코인이 역사적 신고가를 기록했고 배터리 태양광 주식들은 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.164%p (+0.069%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.42% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,398.97원 (-1.78원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.394%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.79%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 3.73%, 스프레드 1.33%p)

* 프랑스 중앙은행장, "트럼프 당선, 세계경제에 리스크"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.26% (+0.08%p)

미 10년 국채 4.43% (+0.16%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.164%p (+0.069pp)

미 BBB 회사채 5.55% (+0.15%p)

미 하이일드 7.28% (-0.01%p)

이머징 국채 7.52% (+0.18%p)

이머징 주식 7.21% (-0.06%p) 

한국 주식 8.95% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.95 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.13% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.181%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.01% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (257개 +187개)

* 미 지역은행 (규제완화 기대)

- Bank of Newyork Mellon (미국 지역은행), Citizen Financial (미국 지역은행)

52주 최저 (3개 -35개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.3 (-0.3) 

- KOSDAQ 9.0 (0.0)

- 전기전자 67.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.1)

- 자동차 28.2 (-0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 9.0 (-0.1)

- 조선건설기계 7.7 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 도널드 트럼프, 미국 대통령에 재선

- 법인세 인하, 은행 자본규제 완화, SEC 위원장 경질 등 재조명 

2) 중국 Trina Solar, 텍사스 공장 매각 합의

- 중국 기업 조사 강화로

3) ARM 회계연 3분기 매출 가이던스 9.2억~9.7억달러 제시. 예상 9.5억달러 

4) Qualcomm 회계연 1분기 매출 가이던스 105억~113억달러 제시. 예상 105.4억달러

macro daily_2024.11.06

 2024년 11월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 대선 결과를 앞두고 헤지 포지션이 청산되며 미 주식시장이 올랐습니다.

(2) 공화당 스윕시 장기금리가 상승할 것으로 전망됐습니다.

(3) 금감원장이 예대금리차 확대로 금리인하 효과가 반감됐다고 진단했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.084%p (-0.041%p)

한국 고객예탁금, 50.4조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.52원 (-2.53원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.391%(+0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, "성장과 금융안정 간 상충 우려 고려해야"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.79%(+0.01%p)

* 인민은행 총재, "경기조절적 통화정책 강화"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.42%, 이탈리아 3.67%, 스프레드 1.25%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.19% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.27% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.084%p (-0.041pp)

미 BBB 회사채 5.40% (-0.01%p)

미 하이일드 7.29% (+0.08%p)

이머징 국채 7.33% (+0.05%p)

이머징 주식 7.27% (-0.05%p) 

한국 주식 8.92% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 2.91 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.158%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +15개)

* 응용 S/W (AI 적용)

- Palantir (미국 S/W), Twilio (미국 S/W)

52주 최저 (38개 +15개)

* 대만 반도체 (공급과잉 우려)

- UMC (대만 반도체), Global Wafers (대만 반도체소재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.6 (-1.4) 

- KOSDAQ 9.0 (+0.1)

- 전기전자 67.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.1)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 9.1 (-0.2)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 공화당 스윕시 미 장기 국채금리 상승 전망 <블룸버그> 

2) Apple, 스마트 글라스 진출 여부 검토  

3) Coreweave, 올해 기업공개 위해 주관사 선정

4) 금감원장, "예대금리차 확대로 금리인하 체감 안돼"

macro daily_2024.11.05

 2024년 11월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 대선 하루전날 538에 따르면 트럼프가 해리스에 4%p 우세합니다.

(2) 미 에너지 규제위가 아마존의 데이터센터 인근 원전 인수를 불허했습니다.

(3) 중국 전인대가 지방정부의 부채한도를 높여 숨은 부채와 교환을 검토중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.131%p (-0.048%p)

한국 고객예탁금, 50.5조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.23% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,373.36원 (-2.59원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.377%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.78%(-0.22%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.66%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

* 일본 국민민주당 대표, "BOJ, 내년 3월까지 금리인상 자제해야"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.17% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.30% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.131%p (-0.048pp)

미 BBB 회사채 5.43% (-0.10%p)

미 하이일드 7.23% (0.00%p)

이머징 국채 7.39% (-0.12%p)

이머징 주식 7.33% (+0.00%p) 

한국 주식 8.91% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.09% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.163%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (55개 +13개)

* 유럽은행 (경기반등 기대)

- Unicredit (이탈리아 은행), Caixa Bank (스페인 은행)

52주 최저 (23개 -11개)

* 대만 반도체 (공급과잉 우려)

- UMC (대만 반도체), Global Wafers (대만 반도체소재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.0 (0.0) 

- KOSDAQ 8.9 (0.0)

- 전기전자 67.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 28.2 (-0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 9.3 (-0.5)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 전인대, 지방정부부채 한도 상향 검토 <신화통신>

- 숨은 부채 대환 목적

2) 미 에너지 규제위, Amazon의 데이터센터 인근 원자력발전 인수 2대1로 불허

3) Marriot, 중국 국내 여행 수요 부진으로 2024년 실적전망 하향 

macro daily_2024.11.04

 2024년 11월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 워렌 버핏이 투자자산보다 현금을 더 많이 보유했습니다. 1998년 집계 이후 처음입니다.

(2) 미 10월 고용지표에 대한 해석이 엇갈리며 금리와 주가가 동반 상승했습니다.

(3) 주말 사이 해리스가 트럼프를 추격중이라는 여론조사들이 발표됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.178%p (+0.064%p)

한국 고객예탁금, 50.5조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,378.66원 (+0.11원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.375%(-0.018%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.30%p)

* 인민은행, 10월 6,000억위안 유동성 순투입

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 3.68%, 스프레드 1.28%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.20% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.38% (+0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.178%p (+0.064pp)

미 BBB 회사채 5.53% (+0.13%p)

미 하이일드 7.43% (+0.15%p)

이머징 국채 7.43% (+0.14%p)

이머징 주식 7.33% (+0.04%p) 

한국 주식 9.07% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.94 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.09% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 -14개)

* 유럽은행 (경기반등 기대)

- Unicredit (이탈리아 은행), Caixa Bank (스페인 은행)

52주 최저 (34개 -11개)

* 대만 반도체 (공급과잉 우려)

- UMC (대만 반도체), Global Wafers (대만 반도체소재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.0 (-2.3) 

- KOSDAQ 8.9 (-0.0)

- 전기전자 67.6 (-1.7)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 9.8 (-0.2)

- 조선건설기계 7.7 (-0.1)

- 철강 3.3 (-0.1)

- 금융 44.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 비농업 고용자수, 1.2만명. 예상 +10.0만명, 전월 22.3만명

- 실업률 4.1%. 예상 4.1%, 전월 4.1%

- 미 노동부, "파업으로 4.4만명 일자리 감소. 허리케인 일부 산업에 영향"

2) 미 10월 ISM 제조업지수, 46.5. 예상 47.6, 전월 47.2

- 신규주문, 47.1. 예상 47.0, 전월 46.1

3) BerkShire Hathaway, 3분기 현금 3,252억달러. 전분기 2,769억달러

- 2022년 2분기 이후 현금 증가세 지속

4) 해리스, 네바다 노스캐롤라이나서 트럼프에 앞서 <NYT 조사> 

Column_듣고싶은 말한마디_2024.11.02

  

* 이번 실적시즌은 특히 인상 깊은데, 빅네임들이 실적발표 후에 52주 신저가로 떨어졌기 때문입니다. 삼성전자, 에스티로더, 네슬레, 머크가 신저가입니다.

 

* 지난 2년 동안 급변한 환경에 대처를 못했거나 안해서입니다. 상황판단이 늦었으면 말이라도 잘 해야 합니다.

 

- 가치주 -

 

* 가치주는 턴어라운드 노력을 보여야 합니다. 어제 새벽 인텔은 구조조정 비용이 30억달러 들고 12만명 직원 중에 1만 6,500명을 줄이겠다고 했습니다. 실적은 그저 그랬지만 노력은 가상했습니다.

 

* 그제 11시쯤 텔레그램 창들이 삼성전자가 HBM에서 진전을 보이고 있다는 뉴스로 도배됐습니다. 주가가 6만원을 밑돌기만 하면 IR의 마음이 급해지는지 이런 뉴스들이 쏟아집니다.

 

* 삼성전자를 팔아치우고 있는 외국인의 구성은 SK하이닉스랑 좀 달라서 연기금 비중이 더 높습니다. 이들에겐 자신들이 받던 배당이 내년에 줄어들지가 가장 중요하고 27년 만에 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아선 회사에게 듣고 싶은 말은 추격에 대한 의지가 아니라 보수적인 자본배분일 겁니다.

 

- 성장주 -

 

* 이번 실적시즌에 가장 인상 깊었던 회사는 로블록스였습니다. 여전히 적자를 기록중인 이 회사는 1) 투자는 내년에도 살짝 증가할 것이고 2) 하지만 FCF 증가율은 수주 증가율을 상회할 것이고 3) 그래도 주식의 희석은 3%를 넘기지 않을 것이라고 말했습니다.

 

* 주가는 2021년 고점의 3분의 1 수준이지만 그림을 실적으로 바꿔가는 회사의 보폭이 적절하고 그러면서도 주주를 신경쓰는 태도는 “회사가 내 마음을 읽었나” 싶습니다.

 

* 상황이 안좋은 걸 모르지 않습니다. 이럴 때 주변 탓, 남 탓 하지 않아야 주주들의 마음을 얻고 기회를 받을 수 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.11.1

 2024년 11월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 9월 근원 PCE가 예상을 웃돌고 실적이 혼조세를 보이며 나스닥이 2.7% 내렸습니다.

(2) 아마존의 4분기 AWS 영업이익 가이던스가 예상을 웃돌며 시간외서 5% 상승중입니다.

(3) 인텔이 예상을 소폭 웃도는 실적과 10% 이상 감원을 발표하며 시간외서 급등중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (-0.014%p)

한국 고객예탁금, 49.5조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.81% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,372.11원 (-4.84원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.393%(-0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.87%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.65%, 스프레드 1.26%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "낮은 물가, 추가 금리인하 필요성 높여"

일본은행 

* 일본은행 총재, "외환, 경제에 영향 미치고 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.17% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.28% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (-0.014pp)

미 BBB 회사채 5.40% (-0.02%p)

미 하이일드 7.28% (-0.05%p)

이머징 국채 7.28% (-0.07%p)

이머징 주식 7.29% (+0.06%p) 

한국 주식 9.07% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.09% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (56개 -6개)

* 글로벌 항공 (유가 하락 수혜)

- 대한항공 (한국 항공), Delta Airline (미국 항공)

52주 최저 (45개 +9개)

* 레거시 (실적부진)

- 삼성전자 (한국 반도체), Estee Lauder (미국 생활소비재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 264.3 (-0.3) 

- KOSDAQ 8.9 (-0.1)

- 전기전자 69.3 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 28.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 10.0 (-0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.1)

- 철강 3.4 (-0.1)

- 금융 44.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 회계연 4분기 매출 462억달러. 예상 450억달러

- 중화권 매출, 150억달러. 예상 158억달러

2) Amazon, 4분기 매출 가이던스 1,815억~1,885억달러 제시. 예상 1,863억달러 

- 영업익 가이던스 160억~200억달러 제시. 예상 174억달러

- AWS 영업익, 104억달러. 예상 91.2억달러 

3) Intel, 4분기 매출 가이던스 133억~143억달러 제시. 예상 136억달러

- CEO, "16,500명 감원. 30억달러 구조조정 비용 예상"

- 기존 사업부 완만한 속도로 개선중"

4) 미 9월 개인소득, 전월비 0.3% 증가. 예상 +0.3%, 전월 +0.2%

- 개인지출, +0.5%. 예상 +0.4%, 전월 +0.3%

- 근원 PCE, 전년비 +2.7%. 예상 +2.6%, 전월 +2.7%