macro daily_2019.07.31

2019년 7월 31일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 건설자재 기업들이 52주 신고가를 기록했습니다. 하반기 미국 인프라에 대한 기대가 커지고 있습니다. 

(2) 중국 국무원이 적극적 재정정책을 다시 강조했습니다. 소비부양 가능성을 언급했습니다. 

(3) 트럼프 대통령이 중국과 협상에 문제가 있다고 밝혔습니다. 5시간뒤 지켜보자는 입장을 밝혔습니다.

야간선물, 268.35 (-0.39%) 외인 계약 -1,833계약
1개월 NDF 환율 1,180.17원 (-1.73원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 82.0%(+1.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 18.0%(-1.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 국가외환관리국, "하반기 자본이동 기본적으로 안정적일 것"
- "자본수지, 질서있는 개방 추진. QFII RQFII 시스템 개선"

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.84% (-0.01%p)
미 10년 국채 2.06% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.213%p (+0.005%pp)

한국 3년 국채 1.31% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.41% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.105%p (0.000%p)

미 BBB 회사채 3.45% (+0.01%p)
미 하이일드 5.84% (+0.03%p)

이머징 국채 5.54% (-0.00%p)
이머징 주식 7.72% (+0.00%p) 
한국 주식 7.86% (-0.05%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 135.7. 예상 125.0, 전월 124.3
- 2018년 12월 이후 최고. 역사상 최고치는 2000년 9월 142.5

4. 52주 최고(71개, +7개) vs. 최저(32개, -2개)

+ 52주 최고

* 미국 건설자재 (하반기 미 인프라 투자 본격화 기대)
- Vulcan Material (미국 건축자재), Martin Marietta (미국 건축자재)

+ 52주 최저

* 유럽 은행 (금리하락에 따른 예대마진 축소)
- Alior Bank (스페인 은행), Bank of Ireland (아일랜드 은행)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 99.3 (-0.0) 
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)

- 전기전자 27.8 (0.0)
- 커뮤니케이션 5.0 (0.0)
- 금융 17.6 (0.0)
- 정유화학 7.1 (-0.0)
- 자동차 5.8 (-0.0)
- 철강 3.2 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.01배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.24조원 -0.08조원
- 비중, 2.43%, -0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.20 (-0.02%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.2%(+0.3%p)

* 중국 국무원, "적극적 재정정척 수행할 것"
- "단기 부동산 부양책 쓰지 않겠다. 개혁과 연관된 소비부양 활용"  

[무역]

* 미 대통령, "중국과 협상 문제있다. 자신들의 이익위해 항상 바꿔" (한국시간 30일 오후 10시경)
- "중국 주석과 최근에 대화. 무슨 일이 일어날지 보자" (한국시간 31일 오전 3시경)

[경협]