macro daily_2019.07.25

2019년 7월 25일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 필라델피아 반도체지수가 TI 실적에 힘입어 3% 오르며 신고가를 경신했습니다. 

(2) KOSPI의 2019년 순익 컨센서스가 처음으로 100조원 밑으로 떨어졌습니다.

(3) 유로존 7월 제조업 PMI가 예상을 크게 밑돌았습니다. 

야간선물, 274.30 (+0.09%) 외인 -47계약
1개월 NDF 환율 1,176.50원 (-1.32원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 80.5%(-2.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 19.5%(+2.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본 총리 경제자문, "미 금리인하로 환율 하락하면 조치 필요할 수도" <니혼게이자이>

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.82% (-0.02%p)
미 10년 국채 2.04% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.227%p (-0.013%pp)

한국 3년 국채 1.32% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.46% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.44% (-0.05%p)
미 하이일드 5.84% (-0.10%p)

이머징 국채 5.55% (-0.13%p)
이머징 주식 7.66% (-0.02%p) 
한국 주식 7.79% (+0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 유로존 7월 제조업 PMI 잠정치, 46.4. 예상 47.7, 전월 47.6  

1. 52주 최고(69개, +10개) vs. 최저(11개, -3개)

+ 52주 최고

* 미국 반도체 (Texas Instrument 실적호조 힘입어 상승)
- Texas Instrument (미국 반도체), Analog Devices (미국 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 99.8 (-0.4) 
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 28.1 (+0.1)
- 커뮤니케이션 5.0 (-0.0)
- 금융 17.6 (0.0)
- 정유화학 7.4 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.1)
- 철강 3.2 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.04배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.43조원 +0.02조원
- 비중, 2.39%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.06 (-0.04%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(-0.4%p)

* 미 민주당, "부채한도 증액 및 예산안 오늘 하원 통과"

[무역]

* 미 재무장관-USTR 대표, 무역협상 위해 월요일 중국행

[경협]