macro daily_2019.07.15

2019년 7월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 나이키 공급업체 Eclat이 중국에 이어 베트남에서도 철수 가능성을 언급했습니다. 

(2) 주말 발표된 중국과 유럽 경제지표들이 안정세를 보였습니다. 

(3) 다임러가 리콜과 환경부담금을 이유로 올해 영업익 전망을 하향했습니다.

야간선물, 273.55 (+0.04%) 외인 -1,038계약
1개월 NDF 환율 1,176.65원 (-2.29원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 80.5%(-3.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 19.5%(+3.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립/투표권 있음), "계속되는 저인플레로 어려운 도전 직면"

* 시카고연은 총재(비둘기파/투표권 있음), "인플레 2%로 높이려면 추가 정책지원 필요"
- "낮은 인플레, 지나치게 긴축적인 통화정책 의미"

* 리치몬드연은 총재(중립/투표권 없음), "리스크, 균형보다 하강 쪽으로 기울어져" 

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 통화정책국장, "금융기관들에 적절한 수준의 유동성 공급 계획"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.85% (-0.01%p)
미 10년 국채 2.12% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.274%p (+0.002%pp)

한국 3년 국채 1.42% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.57% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.148%p (+0.015%p)

미 BBB 회사채 3.55% (-0.03%p)
미 하이일드 5.88% (-0.08%p)

이머징 국채 5.68% (+0.05%p)
이머징 주식 7.71% (-0.04%p) 
한국 주식 7.86% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.85% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 호주, 멕시코

* 중국 6월 수출, 전년비 -1.3%. 예상 -1.4%, 전월 +1.1%

* 중국 6월 사회총융자, 2.26조위안. 예상 1.90조위안, 전월 1.40조위안

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.96 (+0.14%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.1%p)

* 미 재무장관, 9월 초 부채한도 도달 경고

[무역]

* Nike 공급업체 Eclat, 중국 이어 베트남서도 철수 결정 
- 회장, "다변화가 중요 한 국가서 생산하지 않을 것"

* 백악관 무역제조자문위원장, "미중 무역회담 진행상황 훌륭하다"

[경협]

[반도체]

[원자재]