macro daily_2019.07.17

2019년 7월 17일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed 관계자들의 금리인하 시사에도 피로 누적으로 미 증시가 내렸습니다.  

(2) 미 쉐일유전들의 생산 증가율이 둔화되고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.  

(3) J&J가 파이프라인을 강화하기 위해 투자를 늘리겠다고 밝혔습니다. 

야간선물, 273.65 (+0.38%) 외인 -1,552계약
1개월 NDF 환율 1,178.95원 (+1.32원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 72.5%(-2.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 27.5%(+2.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장(중립/투표권 있음), "불확실성 커진 상황에서 조치를 취하는 것이 적절"
- "중립금리 하락요인 여전히 지속"

* 댈러스연은 총재(중립/투표권 없음), "장단기 금리차에 미뤄볼 때 전술적 금리조정 가능"
- "잠재적 금리인하 가능성 제한적. 금리가 성장 누르고 있는 것으로 안보여"

* 시카고연은 총재(비둘기파/투표권 있음), "약간 경기부양 늘리는 것이 도움될 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 부총재, "중국, 금융시장 추가개방 여력 충분"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.85% (-0.00%p)
미 10년 국채 2.11% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.255%p (-0.019%pp)

한국 3년 국채 1.43% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.57% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.143%p (-0.005%p)

미 BBB 회사채 3.54% (-0.01%p)
미 하이일드 5.90% (+0.02%p)

이머징 국채 5.66% (-0.02%p)
이머징 주식 7.66% (-0.05%p) 
한국 주식 7.82% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 인도, 멕시코, 터키

* 미 6월 소매판매, 전월비 +0.4%. 예상 +0.2%, 전월 +0.4%

* 미 7월 NAHB 주택시장지수, 65. 예상 64, 전월 64

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.11 (+0.08%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.1%p)

* 미 민주당 하원대표, "이달말 재무장관과 부채한도 상향-예산제한에 합의할 것"

[무역]

* 미 대통령, "원하면 중국에 추가 관세 부과할 수 있다"

[경협]

[반도체]

[원자재]

* 미 Permian 쉐일유전, 생산 증가세 둔화조짐 <블룸버그>