macro daily_2019.07.12

2019년 7월 12일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 행정부가 제약사 리베이트 금지법에서 철수했습니다. 제약주들이 급락했습니다.

(2) 프랑스 정부가 디지털세를 발효하자 미국이 바로 보복에 착수했습니다.

(3) BHP가 발전용 석탄시장서 철수할 것이라고 블룸버그가 보도했습니다.

야간선물, 272.20 (-0.29%) 외인 -1,898계약
1개월 NDF 환율 1,174.20원 (+0.77원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 83.5%(+8%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 16.5%(-8.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장(중립/투표권있음), "무역긴장이 기업 공급망에 불확실성 더해"
- "기업 레버리지, 시스템 리스크 수준까지 높아지지 않을 것" 

* 뉴욕연은 총재(중립/투표권있음), "올해 미국 성장률 2.25% 전망. 소비 견조하나 나머지 부진"

* 리치몬드연은 총재(중립/투표권없음), "경기하방 쪽으로 리스크 조금 더 이동"
- "기업투자 걱정스러워. 경기확장에 대해 우려하는 듯"

* 애틀랜타연은 총재(비둘기파/투표권없음), "7월 금리인하 가능성 열려있다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, "보험사 펀드의 유동성 상황 모니터링 강화" 

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.86% (-0.05%p)
미 10년 국채 2.14% (+0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.272%p (+0.119%pp)

한국 3년 국채 1.42% (0.00%p)
한국 10년 국채 1.55% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.133%p (+0.012%p)

미 BBB 회사채 3.58% (+0.08%p)
미 하이일드 5.96% (+0.07%p)

이머징 국채 5.63% (+0.00%p)
이머징 주식 7.75% (-0.01%p) 
한국 주식 7.89% (-0.14%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.85% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 한국

* 미 6월 근원 소비자물가, 전년비 +2.1%. 예상 +2.0%, 전월 +2.0%

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.82 (-0.01%)

* 지난 10일까지 미 레버리지론 펀드서 3.32억달러 순유출. 34주 연속 순유출

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.7%(+0.1%p)

* 미 재무장관, "7월 26일 미 휴회 전 부채한도 상향 희망"
- 미 민주당 하원대표 긍정적 답변 

[무역]

* 중국 상무부 대변인, "미중간 협상,  동등하고 호혜적 토대서 곧 재개"

[경협]

[반도체]

* 전세계 2분기 PC 출하, 전년비 +1.5%. 기업 교체수요 증가

[원자재]

* BHP, 발전용 석탄시장서 발뺄듯. 호주 콜롬비아 석탄 사업부 분할 가능성 <블룸버그>