macro daily_2019.07.26

2019년 7월 26일 매크로 데일리

세줄요약

(1) ECB가 통화정책 방향을 확장으로 선회했습니다. 유로화는 재료노출 등으로 강세를 나타냈습니다. 

(2) 알리바바가 자체 개발한 AI 반도체를 공개했습니다. 

(3) 미 6월 비국방 자본재 주문이 예상을 크게 웃돌았습니다.

야간선물, 272.05 (-0.64%) 외인 -3,570계약
1개월 NDF 환율 1,182.75원 (+1.28원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 82.5%(+2.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 17.5%(-2.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB, 기준금리 0%로 동결 
- ECB, 필요하면 현재 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
- ECB, 금리 차등화와 QE 가능성에 대해 검토

* ECB 총재, "의미있는 통화확장 필요"
- "경제전망 갈수록 악화. 특히 제조업 심각"
- "여전히 경기침체 위험은 낮은 것으로 판단"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.86% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.08% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.218%p (-0.009%pp)

한국 3년 국채 1.29% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.41% (-0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.124%p (-0.021%p)

미 BBB 회사채 3.48% (+0.04%p)
미 하이일드 5.88% (+0.04%p)

이머징 국채 5.59% (+0.04%p)
이머징 주식 7.66% (+0.00%p) 
한국 주식 7.79% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 6월 내구재 주문, 전월비 +2.0%. 예상 +0.7%, 전월 -2.3%
- 비국방 자본재 주문, +1.2%. 예상 +0.2%, 전월 +0.5%

1. 52주 최고(75개, +6개) vs. 최저(21개, +10개)

+ 52주 최고

* 미국 의료장비 (5G 도입의 최대 수혜주로 거론)
- Stryker (미국 의료장비), Baxter Intl' (미국 의료장비)

+ 52주 최저

* 한국 지주사 (오너들의 이익 제한 가능성)
- 롯데 (한국 복합기업), HDC (한국 복합기업)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 99.6 (-0.2) 
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 28.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.0 (+0.0)
- 금융 17.6 (-0.0)
- 정유화학 7.1 (-0.3)
- 자동차 5.7 (+0.1)
- 철강 3.2 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.45조원 +0.02조원
- 비중, 2.40%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.10 (+0.04%)

* 지난주 미 레버리지론 펀드서 4.14억달러 순유출  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(0.0%p)

* 미 하원, 연방정부 부채한도 상향 법안 표결
- 미 대통령, 공화당 하원에 부채한도 상향 지지 촉구  

[무역]

* Alibaba, 자국산 AI용 반도체 Xuatie910 공개. 화웨이 등 참여 

[경협]