macro daily_2019.07.02

2019년 7월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 무역협상 재개후 미 금리선물시장이 7월 50bp 금리인하 가능성을 낮춰 반영했습니다.  

(2) 미국으로 생산설비가 이전될 것이라는 기대로 미 시클리컬 기업들이 52주 최고를 경신했습니다. 

(3) 주요국의 6월 제조업지수가 하락했습니다. 

야간선물, 277.55 (-0.20%) 외인 +843계약
1개월 NDF 환율 1,160.54원 (+1.81원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 85.5%(+9.5%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 14.5%(-9.5%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(중립/투표권O), "미 경제, 완전고용과 물가안정에 근접했거나 도달"

* 리치몬드연은 총재(매파/투표권X), "무역분쟁으로 인한 투자냉각 경계해야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 총재, "중국 GDP대비 부채비율 250%. 작년에 안정"
- "레버리지 증가 괜찮으나 1년에 10% 늘어나는 것은 문제"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

* ECB 수석 이코노미스트, "필요시 추가 부양 여력 존재" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.75% (-0.02%p)
미 10년 국채 2.01% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.251%p (-0.027%pp)

한국 3년 국채 1.47% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.60% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.48% (-0.06%p)
미 하이일드 5.87% (-0.03%p)

이머징 국채 5.66% (-0.08%p)

이머징 주식 7.68% (-0.07%p) 
한국 주식 7.85% (-0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.87% (-0.00%p)
- 상향 : 사우디, 터키
- 하향 : 호주, 인니, 러시아

* 미 6월 ISM 제조업지수, 51.7. 예상 51.0, 전월 52.1

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.67 (+0.07%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(-0.3%p)

[무역]

[경협]

[원자재]

* OPEC, 감산 9개월 연장하는데 합의. 내일 비 OPEC 국가들 비준 동의