macro daily_2019.07.22

2019년 7월 22일 매크로 데일리

세줄요약

(1) WSJ가 7월 FOMC에서 기준금리가 25bp 인하될 것이라고 전망했습니다.

(2) MicroSoft가 클라우드 수요에 맞추기 위해 투자를 늘릴 것이라고 밝혔습니다.

(3) 지난주 목금 이틀간 BDI가 5% 이상 올랐습니다. 구리가격이 6,000달러를 상회했습니다.

야간선물, 274.10 (-0.38%) 외인 -2.435계약
1개월 NDF 환율 1,175.25원 (+0.86원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 100.0%(0.0%p)

- 2019년 7월 25bp 인하 확률 81.5%(+18.0%p)
- 2019년 7월 50bp 인하 확률 18.5%(-18.0%p) 

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파/투표권 있음), "7월 FOMC서 25bp 인하 선호"
- "25bp 인하가 예방적 조치. 7월 인하 뒤 더 훗날에 후속 조치"  

* 보스턴연은 총재(매파/투표권 있음), "경기둔화의 증거 찾고 있지만 안보여"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, "통화정책 신중할 필요 있다. 긴축 확장의 균형 맞춰갈 것"

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년 중반이후까지 금리동결

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "현대통화이론(MMT) 일본서 유행하지만 종합적으로 반대"

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 1.82% (+0.07%p)
미 10년 국채 2.06% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.237%p (-0.035%pp)

한국 3년 국채 1.33% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.47% (-0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.137%p (+0.017%p)

미 BBB 회사채 3.48% (+0.01%p)
미 하이일드 5.96% (+0.06%p)

이머징 국채 5.62% (+0.03%p)
이머징 주식 7.65% (-0.02%p) 
한국 주식 7.77% (-0.09%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 미시간대 소비심리지수, 98.4. 예상 98.8, 전월 98.2

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.11 (-0.00%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.0%(+0.4%p)

* 미 재무장관-미 민주당 하원대표, 부채한도 상향 관련 지속 대화 <블룸버그>

[무역]

* 몇몇 중국 기업들, 미국산 농산물 수입 요청 <신화통신>

[경협]

[반도체]

[원자재]BDI, 2,170 (+5.1%)

* 이란, 호르무즈 해협서 영국 유조선 스테나 임페로호 나포