macro daily_2019.08.01

2019년 8월 1일 매크로 데일리

세줄요약

(1) FOMC가 예정보다 빠른 8월 1일에 자산축소를 종료키로 했습니다. 기준금리는 예상대로 25bp 인하했습니다.

(2) 미중 무역대표단이 미국산 농산물 수입확대를 논의하고 9월에 다음 회담을 이어가기로 했습니다.

(3) 5월 이후 처음으로 전세계 52주 최저 종목수가 52주 최고 종목수보다 많아졌습니다. 

야간선물, 265.10 (-0.66%) 외인 계약 -746계약
1개월 NDF 환율 1,187.51원 (+4.50원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 9월 동결 확률 36.8%(+9.4%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 63.2%(+2.6%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 0.0%(-12.0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, Fed Fund 금리 2.00~2.25%로 25bp 인하 
- 자산축소, 예정보다 두달 이른 8월 1일에 종료 
- 8대2 다수결로 결정. 매파 성향 위원 두명 동결 주장

* Fed 의장, "취약한 외국경제와 제조업이 리스크"
- "금리인하, 인하 사이클의 시작은 아니지만 한번만이 아닐 수도 있다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 시중은행들에 부동산 대출 관리 지도 

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 8월 자산매입 규모 및 범위 7월과 같은 수준 유지 

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (-0.25%p) 
미 2년 국채 1.87% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.01% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.143%p (-0.070%pp)

한국 3년 국채 1.29% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.39% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.096%p (-0.009%p)

미 BBB 회사채 3.40% (-0.05%p)
미 하이일드 5.83% (-0.01%p)

이머징 국채 5.51% (-0.03%p)
이머징 주식 7.72% (+0.00%p) 
한국 주식 7.92% (+0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 ADP 고용자수, +15.6만명. 예상 +15.0만명, 전월 11.2만명 

4. 52주 최고(43개, -28개) vs. 최저(47개, +15개)

+ 52주 최고

* 미국 건설자재 (하반기 미 인프라 투자 본격화 기대)
- Vulcan Material (미국 건축자재), Martin Marietta (미국 건축자재)

+ 52주 최저

* 글로벌 은행 (금리하락에 따른 예대마진 축소)
- Bangkok Bank (태국 은행), Hong Leong Financial (말레이시아 은행)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 99.0 (-0.3) 
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 27.5 (-0.3)
- 커뮤니케이션 5.0 (0.0)
- 금융 17.6 (0.0)
- 정유화학 7.1 (+0.0)
- 자동차 5.8 (0.0)
- 철강 3.1 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.12조원 -0.12조원
- 비중, 2.35%, -0.08%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.20 (0.00%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(-0.2%p)

* 미 상원, 부채한도 확대와 재정지출에 관한 법안 목요일에 표결키로

[무역]

* 미중, 솔직하고 효율적인 대화 나눴다. 9월에 다음 회담 예정 <신화통신>
-  양국, 미국산 농산물 수입확대 논의 

[경협]